Облигационная стратегия УК 2013

Индивидуальное ДУ:
Облигационная стратегия
Ставка на фиксированную доходность:
Свойства российского фондового рынка меняются: рынок акций стагнирует на протяжении 3
лет, акцент смещается на рынки с фиксированной доходностью. В свою очередь из
инструментов fixed income мы отдаем предпочтение российским корпоративным облигациям
по сравнению с банковскими депозитами по следующим причинам:
Возможность закрыть инвестиции без потери процентного дохода:
Купонный доход начисляется ежедневно и в случае досрочного изъятия инвестиций, при
условии неизменности цен на облигации, потерь не будет;
Более высокие ставки по сравнению с депозитами, особенно для юрлиц:
Широкий спектр облигаций банковского сектора позволяет разместить деньги
выгодней, чем открыть депозиты в тех же банках (обычно ставка купона выше,
чем ставка депозита), особенно для юрлиц, т.к. преимущества для физлиц не столь
очевидны, они освобождены от уплаты НДФЛ от депозитов;
Возможность портфельного управления:
Применение разных стратегических подходов, взвешенного метода диверсификации,
составление портфеля облигаций по срокам их погашения в зависимости от нужд
клиента и пр.;
Минимальное комиссионное вознаграждение управляющей компании:
1% годовых от стоимости активов.
Стратегии с облигациями:
Облигационная рыночная
Основные характеристики:
Объектами инвестиций выступают российские
корпоративные облигации. При выборе бумаг
управляющие ориентируются, в том числе, и на
второй эшелон ради получения доходности выше
безрискового уровня.
Индикативная долгосрочная доходность: до
12% годовых
Рекомендуемый срок: от 6
мес.
Облигационная консервативная
Наименее рискованная стратегия. Направлена на
сохранение капитала. Средства инвестируются в
исключительно надежные государственные
облигации, либо бумаги эмитентов с рейтингами,
близкими к суверенному. Выбираются бумаги со
сроком до погашения не более 3-х лет, чтобы
минимизировать риски изменения процентных
ставок.
Индикативная долгосрочная доходность:
годовых Рекомендуемый срок: от 6 мес.
до 7%
1
Риск
3
Ликвидность
Срочность
√
3 мес.
6 мес.
1 год. 3 года 5 лет
Комиссия:
Сумма
инвестиций
Постоянная
комиссия
(% годовых
от
портфеля)
Плата за
успех (в %
от дохода)
От 2 млн.
руб.
1%
0%
Динамика активов по стратегии «Облигационная» с
01.01.2013 г. по 18.10.2013 г.
Доходность активов в ДУ
Показатель
Активы клиента в управлении
Индекс ММВБ
С начала
отчетного года, в
% годовых
12,76
4,99
Предлагаемая структура портфеля
Формирование конкретного облигационного портфеля во многом зависит от взгляда
инвестора на риск-доходность. В случае если задача ставится как получение дохода выше
банковского депозита при приемлемом риске, мы предлагаем следующую схематичную
структуру портфеля:
Инструмент
ЛК Уралсиб
ЛСР
Татфондбанк
ТКБ-3
ТКС Банк
Трансаэро
Промсвязьбанк
Ютэйр
МКБ
ОФЗ
Средняя доходность
Доходность к
погашению,
% годовых
10,7
10,0
12,1
13,0
10,5
11,2
10,4
12,2
11,6
7,0
10,9
Дата гашения
(оферты)
Декабрь 2015
Апрель 2016
Апрель 2015
Июнь 2018
Июль 2015
Март 2015
Февраль 2018
Июль 2014
Июнь 2018
Апрель 2021
Рейтинг
B+
B/B2
B3
B1
B+/B2
BB-/Ba3/BB
BB-/B1/BBBBB/Baa1/BBB
Доля, %
Комментарий
10%
10%
10%
Облигации,
10%
обеспечивающие
10%
высокий текущий
10%
доход
10%
10%
10%
10% Запас ликвидности
100%
Контакты
ООО УК «Парма-Менеджмент»
Россия, 614000, г. Пермь, Монастырская, 15
Телефон:
(342) 293-36-31,
(342) 257-11-02,
(342) 210-30-05 (приемная)
Факс: (342) 210-56-69
http://www.parmafond.ru/