Крупная аптечная розница

Развитие розничного звена
российского фармрынка в
современных условиях
Коммерческий директор
аптечной сети РИГЛА
Кузин Александр
РАФМ
июнь 2011
Важное уведомление
(ограничение ответственности)
Некоторая информация в данном сообщении может содержать прогнозы и другие
предположительные заявления в отношении будущих событий или будущих финансовых
результатов Компании. Узнать такие прогнозы можно по таким словам, как "ожидать",
"считать", "предполагать", "оценивать", "намереваться", "будет", "мог бы", "может" или "будет
иметь возможность", по указанным словам в отрицательной форме и иным аналогичным
выражениям.
Компания предупреждает Вас, что указанные заявления являются лишь прогнозами,
которые могут существенно отличаться от фактических событий и результатов. Компания
не намерена вносить изменения в данные заявления для отражения событий и
обстоятельств, которые наступят после даты выпуска данного сообщения, или для
отражения наступления непредвиденных обстоятельств.
Множество факторов может привести к тому, что фактические результаты будут
существенно отличаться от данных прогнозов и предположительных заявлений Компании,
включая, в частности, общие экономические условия, конкурентную среду, а также многие
другие риски, непосредственно относящиеся к Компании и ее деятельности.
Как изменилась доля ЖВНЛП?
Доля ЖНВЛП в общей выручки «Риглы»
в рублях, %
120%
100%
80%
60%
33% 40%
31%
31%
20%
34%
34%
*
33%
*
23%
21%
22%
2009 г.
2010 г.
2011 г.
0%
Источник: данные компании
* Данные за 5 месяцев 2011 г.
2011 г.: изменение режима налогообложения
До 2011 г.
Сейчас
Отмена ЕНВД для аптечных организаций численностью >100
человек и сетей, имеющих в уставном капитале более 25% юр. лиц
НДС
0%
11 %
(средняя ставка)
Налог на имущество
0%
2,2 %
Налог на прибыль
0%
20 %
ЕНВД
Фиксированная сумма с
аптеки
___
Увеличение ставки налогов с фонда оплаты труда
Для компаний,
применявших ЕНВД
14 %
34 %
Для компаний,
применявших ОСН
26 %
34 %
Влияние на рентабельность бизнеса
Текущая средняя рентабельность
аптечного бизнеса 3 %
2011 г.: Ухудшение рентабельности
с 2011 г. на 4 %
2012 г.: ЕНВД - ужесточение
требований по количеству
персонала со 100 до 15 человек
Отрицательная рентабельность
и закрытие ряда аптечных
предприятий
Аптечный рынок: текущий момент
• Слабая инвестиционная привлекательность
• Низкая концентрация
• «Дешевый» входной билет
• «Замораживание» M&A
• Ценовая конкуренция
Мелкая аптечная розница против крупной
Мелкая аптечная розница: преимущества
• ЕНВД (меньше налогов, меньше затрат на бухгалтерию)
• зарплата в «конвертах» (меньше налоги с ФОТ)
• меньше амбиций собственника по ROI
• быстрое принятие решений
• отсутствие compliance
Крупная аптечная розница: преимущества
• Private label
• Лучшие закупочные условия
• Бюджеты от производителей
• Единый софт и бизнес-процессы в аптеке
• Экономия затрат на масштабе
Кто победит?
Рейтинг сетей по обороту в 2010 г. на
аптечном коммерческом рынке
ТОП-10 аптечных сетей по объему
продаж, 2010
-12%
14,9%
6%
16
14
12
10
8
6
Аптечная сеть 36,6
10%
14.8
-4%
12.5
17%
9.6
5%
Ригла
25%
50% 39%
Имплозия
0%
8.5
6.4
6.2
Фармакор
5.8
5
4.9
Радуга
4.6
4
Столичные аптеки
2
85,1%
0
Oriola
Фармаимпекс
А5
Доктор Столетов
Прочие
Источник: DSM Group
Источник: DSM Group
Победит эффективная бизнес-модель
Данные за 2010 год:
Компания
Ригла
36,6 (розница)
%EBITDA
5,4%
0,8%
Выручка, трлн.руб.
0,012
0,014
Связной
Евросеть
Дикси
7,5%
13,5%
5,7%
0,055
0,062
0,064
Магнит
Х5
8,1%
7,5%
0,236
0,342
Источник: данные компаний, размещенные на корпоративных сайтах
Победит эффективная бизнес-модель
Сравнительный показатель выручка/рентабельность по EBITDA, 2010 г.
СVS
3
2.8
2.6
Walgreens
Выручка, трлн. руб.
2.4
2.2
2
1.8
1.6
Alliance
Boots
1.4
1.2
1
0.8
Х5
0.6
0.4
Дикси
Связной
Ригла
36,6
0.2
0
1
1% 2
Магнит
2% 3
3% 4
4% 5
5% 6 6%
7
7%
8
8%
9
Евросеть
9% 10 10% 11 11% 12 12% 13 13% 14
Рентабельность по EBITDA
Источник: данные компаний, размещенные на корпоративных сайтах
Победит эффективная бизнес-модель
Усэйн Болт (Ямайка)
100 м за 9,58 секунды
Кенениса Бекеле (Эфиопия)
10 км за 26 минут 18 секунд
Источник: данные компаний, размещенные на корпоративных сайтах
СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!
Кузин Александр Владимирович
+7 (903) 968-92-08
[email protected]