Прекращение торгов акциями РАО «ЕЭС России» на российских

Прекращение торгов акциями РАО «ЕЭС
России» на российских и зарубежных
фондовых площадках
Габов А.В.,
Начальник Департамента корпоративного
управления и взаимодействия с акционерами
28 апреля 2008
ОБРАЩАЕМ ВАШЕ ВНИМАНИЕ!







Настоящий документ является конфиденциальным и подготовлен РАО «ЕЭС» («РАО «ЕЭС») исключительно для использования во время
презентации («Презентация») для связанных аналитиков рынка ценных бумаг [дата] 2008 г. в связи с предлагаемым учреждением некоторыми
дочерними обществами РАО «ЕЭС» («Дочерние общества») программ выпуска глобальных депозитарных расписок по Правилу 144A
(«Программы ГДР по Правилу 144A») и распределением глобальных депозитарных расписок по Правилу 144A («ГДР по Правилу 144A»),
удостоверяющих права на акции Дочерних обществ, учредивших Программу ГДР по Правилу 144A («Сделка»). Настоящий документ
подготовлен исключительно для информации и использования во время Презентации и не подлежит воспроизведению, передаче и
дальнейшему распространению прочим лицам или опубликованию прямо или косвенно полностью или частично в каких-либо средствах
массовой информации в какой-либо форме или для какой-либо цели в каких-либо обстоятельствах.
Присутствие на Презентации или прочтение настоящего документа означает, что вы дали заверения и гарантии в том, что: (i) вы являетесь
соответствующим лицом (см. определение ниже); (ii) вы ознакомились и согласны соблюдать условия и ограничения, приведенные в
настоящем отказе от ответственности; (iii) вы обязуетесь без предварительного письменного разрешения РАО «ЕЭС» не обсуждать, не вести
переписку и не связываться в отношении информации, приведенной в настоящем документе, или Сделки с кем-либо из директоров или
работников РАО «ЕЭС» или Дочерних обществ, а также их поставщиками, заказчиками, субподрядчиками и какими-либо государственными или
регулирующими органами и (iv) вы обязуетесь сохранять абсолютную конфиденциальность в отношении информации, раскрытой в настоящем
документе, до получения уведомления от РАО «ЕЭС» или Merrill Lynch («Консультанты») о возможности опубликования аналитических
отчетов.
Настоящий документ не адресован и не предназначен для распространения или использования каким-либо лицом или организацией, которое
является гражданином или резидентом или находится в каком-либо месте, государстве, стране или иной юрисдикции, где его распространение
или использование противоречит требованиям законодательства или положений или для которых необходима регистрация или
лицензирование в таком месте, государстве, стране или иной юрисдикции.
Настоящий документ не является предложением ценных бумаг для продажи в США. Ценные бумаги не могут быть предложены для продажи
или реализованы в США без регистрации или получения освобождения от требований по регистрации. Настоящий документ не подлежит
распространению, просмотру и не адресован лицам на территории США (в значении Положения S по Закону США от 1933 г., с изменениями и
дополнениями).
Настоящий документ, Презентация и информация, приведенная в настоящем документе, не является предложением неограниченному кругу
лиц или рекламой ценных бумаг РАО «ЕЭС» или Дочерних обществ в Российской Федерации.
Настоящий документ не является и не составляет часть и не должен толковаться в качестве рекламного объявления, оферты, приглашения
направить оферту или приглашения в отношении продажи или выпуска, или подписки, или гарантии размещения, или иного приобретения
ценных бумаг РАО «ЕЭС» или Дочерних обществ, и он в какой-либо своей части и факт его представления и распространения не является
частью, и на него не следует полагаться в связи с каким-либо договором или принятием инвестиционного решения, или принятием на себя
обязательств в связи с ними, и не представляет собой рекомендацию в отношении ценных бумаг РАО «ЕЭС» или Дочерних обществ.
Настоящий документ может быть передан (i) лицом (за исключением уполномоченных лиц), если адресован лицам, которые (a) обладают
профессиональным опытом в вопросах инвестиций, (b) являются лицами, подпадающими под действие ст. 49(2)(a) - (d) («компании с большим
объемом собственного капитала, ассоциации, не имеющие статуса юридического лица и т.п.») Постановления по Закону о финансовых услугах
и рынках от 2000 г. (Стимулирование продаж на финансовом рынке) 2005 г. или (c) являются лицами, которым настоящий документ может быть
передан на иных законных основаниях; и (ii) уполномоченным лицом только лицам, которые (a) обладают профессиональным опытом участия в
реализации нерегулируемых инвестиционных планов, (b) являются лицами, подпадающими под действие ст. 22 («компании с большим
объемом собственного капитала, ассоциации, не имеющие статуса юридического лица и т.п.») Постановления по Закону о финансовых услугах
и рынках от 2000 г. (Стимулирование коллективных инвестиционных планов) (Изъятия) 2001 г. (с изменениями и дополнениями), или (c)
являются лицами, которым настоящий документ может быть передан на иных законных основаниях (лица, указанные в пп. (i) (a) - (c) и (ii) (a) (c) далее собирательно именуются «соответствующие лица»). Лица, не являющиеся соответствующими лицами, не должны предпринимать
действий в связи с настоящим документом или полагаться на него.
2








Информация в настоящем документе предоставляется на условиях конфиденциальности, и получатели настоящего
документа не должны до поступления информации, приведенной в настоящем документе, в открытый доступ
совершать действий на ее основании в отношении «квалифицированных инвестиций» или соответствующих
продуктов (см. определение в Законе о финансовых услугах и рынках от 2000 г. («ЗФУР») и Кодексе поведения на
рынке (принятом на основании ЗФУР)), которые могут квалифицироваться в качестве злоупотреблений на рынке в
соответствии с ЗФУР.
Получатели не должны допускать использования каким-либо образом информации, приведенной в настоящем
документе, которое представляло бы собой «злоупотребления на рынке».
Настоящий документ подготовлен РАО «ЕЭС» и ответственность за него несет исключительно РАО «ЕЭС». На
информацию, приведенную в настоящем документе, а также на ее точность, объективность или полноту для какихлибо целей полагаться не следует.
Презентацию и настоящий документ не следует рассматривать в качестве инвестиционных рекомендаций.
Информация, приведенная в настоящем документе, может быть обновлена, дополнена, пересмотрена и изменена, а
также ее содержание может существенно измениться. РАО «ЕЭС» и Консультант не несут обязательств по
обновлению данной информации или отслеживанию соответствия ее действительности, и мнения, приведенные в
настоящем документе, могут быть изменены без уведомления. Таким образом, РАО «ЕЭС», Консультант, их
соответствующие консультанты и их директора, должностные лица и работники, а также иные лица не дают какихлибо прямо выраженных или подразумеваемых заверений и гарантий в отношении точности, полноты или
объективности приведенной информации и мнений, и полагаться на них можно исключительно на свой риск. Без
ущерба для смысла вышеизложенного, РАО «ЕЭС», Консультант и соответствующие консультанты и директора,
должностные лица и работники каждого из них не несут ответственности (вследствие допущенной неосторожности
или на иных основаниях) за убытки, прямо или косвенно возникшие в результате использования настоящего
документа или его содержания, или иным образом в связи с ним.
Некоторые заявления в настоящем документе представляют собой «прогнозные заявления». Данные заявления,
содержащие такие слова как «прогнозирует», «полагает», «намерен», «ожидает» и аналогичные выражения, не
относятся к данным за прошедшие периоды и отражают убеждения, намерения и текущие ожидания РАО «ЕЭС» в
отношении, помимо прочего, результатов деятельности, финансового положения, перспектив, роста, стратегии и
отрасли промышленности, в которой Дочерние общества ведут свою деятельность. В силу своего характера
прогнозные заявления связаны с рисками и факторами неопределенности, в результате действия которых
фактические результаты деятельности, финансовое положение, ликвидность, перспективы, рост, стратегия и
развитие отраслей промышленности, в которых Дочерние общества фактически ведут свою деятельность, могут
существенно отличаться от приведенных или предсказанных в прогнозных заявлениях, имеющихся в настоящем
документе. Таким образом, следует иметь в виду, что прогнозные заявления не являются гарантией достижения
определенных показателей в будущем, и полагаться на указанные прогнозные заявления не следует.
Кроме того, даже если фактические результаты деятельности, финансовое положение, ликвидность, перспективы,
рост, стратегия и развитие отраслей промышленности, в которых Дочерние общества собираются вести свою
деятельность, соответствуют прогнозным заявлениям, приведенным в настоящем документе, эти результаты не
могут рассматриваться в качестве показателя результатов деятельности и возможных событий в будущем.
РАО «ЕЭС», Консультант и соответствующие консультанты и директора, должностные лица и работники каждого из
них не берут на себя обязательств по анализу или подтверждению ожиданий и оценок аналитиков, обнародованию
пересмотренных прогнозных заявлений для отражения событий или обстоятельств, имевших место после даты
Презентации, или корректировке точки зрения РАО «ЕЭС» в отношении упомянутых рисков и факторов
неопределенности.
НЕ ПОДЛЕЖИТ ОПУБЛИКОВАНИЮ, ОБНАРОДОВАНИЮ ИЛИ РАСПРОСТРАНЕНИЮ НА ТЕРРИТОРИИ США,
КАНАДЫ, АВСТРАЛИИ, ЯПОНИИ И ИЗРАИЛЯ.
3
Значение даты 06.06.08
4
Значение даты 06.06.08
составляется
Список лиц для
РАСПРЕДЕЛЕНИЯ
акций выделяемых компаний
Наличие акционера в Списке гарантирует ему
получение акций выделяемых обществ
Список лиц является учетной основой
для формирования реестров акционеров
выделяемых обществ
5
Предпосылки утверждения даты 06.06.08
Изменение Стандартов эмиссии №07-4/пз-н:
…распределение акций акционерного общества, создаваемого в результате
выделения … … должно осуществляться … … на дату государственной
регистрации акционерного общества, создаваемого в результате выделения,
если иная дата (порядок определения иной даты) не установлена решением о
выделении…
Решение ВОСА от 26.10.2007г.
Вопрос 1 «О реорганизации РАО ЕЭС в форме выделения….», п.3.6
«… Акции создаваемых обществ считаются размещенными … … в день государственной
регистрации обществ, созданных в результате реорганизации, на основании списка лиц,
составляемого по данным реестра акционеров ОАО РАО "ЕЭС России" на дату
определенную Советом директоров РАО "ЕЭС России"
не позднее, чем за 15 (пятнадцать) рабочих дней до ее наступления.»
4 апреля Совет директоров
утвердил ДАТУ
составления списка лиц,
которым будут размещаться акции выделяемых компаний
6
Цель и факторы, определяющие ДАТУ 06.06.08
06.06.08
Обусловлена двумя
факторами:
1
Технологические требования
учетной системы – 24 дня
2
План реформы – завершить
реорганизацию 01.07.08
Гарантирует ЦЕЛЬ:
Наиболее раннее
получение
акционерами ОАО
РАО «ЕЭС России»
акций
в выделяемых
компаниях
7
Значение Даты закрытия реестра для ликвидности РАО ЕЭС*
1. Согласно закону дату прекращения торгов акциями
определяет Биржа
2. Дата прекращения торгов может быть определена в диапазоне
06.06.2008 – 24.06.2008*
* Дата направления РАО «ЕЭС России» документов в ИФНС о государственной
регистрации реорганизации
8
Особенности учетной системы
Совет Директоров
РАО по
определению
Даты составления
Списка лиц
Передача СТАТУСом
Списка
Регистраторам
Целевых компаний
Конец операционного
дня учетной системы
(на 18:00 мск).
Реализация поданных
распоряжений (на этот
день).
04.04
05.04
…
06.06
Дата
составления
списка лиц
Рассылка
Номинальным
держателям
уведомлений о
Дате
…
13.06
Номинальные держатели
первого уровня, в том числе
НДЦ и ДКК размещают акции
своим клиентам.
Полученные акции начинают
обращаться на РТС и ММВБ
…
Завершение
Прекращение ОАО РАО распределения и
конвертации в
«ЕЭС России»
реестрах акционеров
Целевых компаний
18.06
19.06
Формирование
СТАТУСом Списка
Раскрытие
Номинальными
держателями
информации о
клиентах
… 24.06
01.07
…
04.07
05.07
… 09.07…
Номинальные
Дата начисления акции. держатели получают
Начало фактического
от регистраторов
размещения в реестрах
расчет
акционеров Целевых
компаний
Подача документов в
ФНС на регистрацию
реорганизации
9
Этапы операций в учетной системе до 01.07.08
Дата составления
списка лиц.
Совет Директоров РАО
по определению
Даты составления
Списка лиц
Раскрытие
Номинальными
держателями
информации о
клиентах
Рассылка
Номинальным
держателям
уведомлений о
Дате
04.04.08
05.04.08
Раскрытие информации о
дате формирования списка.
Номинальные держатели
готовятся к раскрытию и
уведомляют нижестоящих
Номинальных держателей о
предстоящем раскрытии
Передача СТАТУСом Списка
Реестр-Сервис
…
06.06.08
…
Формирование
СТАТУСом
Списка
13.06.08
…
18.06.08
19.06.08
Номинальные держатели
осуществляют раскрытие
информации о своих
клиентах
В этот день в реестре производятся
следующие операции:
9-00 – 16-00 – прием документов от
акционеров (штатно)
16-00 – 19-00 – обработка схемы «Мост
НДЦ – ДКК»
16-00 – 21-00 Обработка поступивших
документов
21-00 – создание копии база данных
Начало фактического
распределения и конвертации
в реестрах акционеров
Целевых компаний
СТАТУС осуществляет обработку
информации от Номинальных
держателей и формирует Список.
(Работа с форматами, внесение в
Список количества голосов
отданных «против»
…
01.07.08
8 регистраторов осуществляют
формирование реестров целевых
компаний.
После завершения формирования
реестра Регистраторы осуществляют
расчет количества распределяемых
акций.
Осуществляется системная сверка с
участием сотрудников РАО.
Регистраторы осуществляют расчет по
конвертации.
10
Этапы операций в учетной системе после 01.07.08
Юридическая дата
распределения и
конвертации акций
Завершение распределения и
конвертации в реестре
акционеров целевой
компании.
Начало фактического
распределения и
конвертации в реестре
акционеров целевой
компании.
…
01.07.08
Фактическое распределение акций
выделенных обществ и
последующая конвертация этих
акций в акции Целевых компаний в
реестрах акционеров
Номинальные держатели
первого уровня
размещают акции своим
клиентам
Номинальные
держатели
получают от
регистратор
расчет
…
04.07.08
Номинальные держатели
первого уровня получают
расчет и осуществляют
распределение акций
промежуточного
Холдинга и последующую
конвертацию этих акций в
акции целевой компании.
В эту дату
акции
получат
~ 99%
акционеров
РАО (т.е. все
кто в реестре
и НД первого
и второго
уровней)
Номинальные
держатели второго
уровня размещают
акции своим
клиентам
05.07.08
…
09.07.08
Номинальные держатели
второго уровня получают
расчет у номинального
держателя первого
уровня и осуществляют
распределение акций
промежуточного
Холдинга и последующую
конвертацию этих акций в
акции целевой компании
…
14.07.08
…
Номинальные держатели
следующего уровня получают
расчет у номинального
держателя предыдущего
уровня и осуществляют
распределение акций
промежуточного Холдингаи
последующую конвертацию
этих акций в акции целевой
компании
. И т.д., на каждый уровень – 3
рабочих дня
11
Технология распределения
акций целевых компаний
12
Схема реорганизации
РАО ЕЭС
Присоединение
Выделение
ОГК/ТГК
Холдинги
ХДВ
ХМРСК
ЦентрэнергоХ
СибэнергоХ
Интергенерация
ГосХ
МинХ
ФСК ЕЭС
ИРАОХ
Присоединение
Присоединение
ОГК/ТГК
ГидроОГК
ИРАО
ГосХ
МинХ
13
«КОРЗИНЫ» (по результатам голосования).
Корзина «ЗА»
- голосовал «ЗА» или «воздержался»;
- не принимал участие в ВОСА 26.10.07;
- приобрел акции после ВОСА 26.10.07
Миноритарный Холдинг ФСК ЕЭС
Миноритарный Холдинг ГидроОГК
ОГК-1 Холдинг; ОГК-2 Холдинг; ОГК-3 Холдинг
ОГК-4 Холдинг; ОГК-6 Холдинг; ТГК-1 Холдинг
ТГК-2 Холдинг; Мосэнерго Холдинг;
ТГК-4 Холдинг; ТГК-6 Холдинг
Волжская ТГК Холдинг; ЮГК ТГК-8 Холдинг
ТГК-9 Холдинг; ТГК-10 Холдинг; ТГК-11 Холдинг
Кузбассэнерго Холдинг; Енисейская ТГК Холдинг
ТГК-14 Холдинг;
Интер РАО ЕЭС Холдинг; Холдинг МРСК;
РАО Энергетические системы Востока
Корзина «ПРОТИВ»
- только голосовал «ПРОТИВ»
Те же активы
+
Государственный Холдинг
Государственный Холдинг ГидроОГК
Центрэнергохолдинг
Сибэнергохолдинг
Интергенерация
1. «КОРЗИНЫ» получают акционеры, попавшие в Список лиц
2. Не попавшие в Список лиц получают ТОЛЬКО акции ФСК
(1 АО РАО «ЕЭС России» - 2,3 АО ФСК
1 АП РАО «ЕЭС России» – 2,1 АО ФСК)
14
Технология размещения акций
Выделение
Присоединение
Распределение
Конвертация
Акционеры
РАО ЕЭС
РАО ЕЭС
«Казначейские»
акции
Доп. акции
15
Дополнительные акции ОГК/ТГК при реорганизации
ОГК/ТГК Холдинг
присоединение
ОГК/ТГК
Акции ОГК/ТГК
конвертируются в
Акции ОГК/ТГК
Холдинг
Передаваемые по
разделительному балансу
Выкупленные у акционеров
и приобретенные
Дополнительные акции
Решения о реорганизации РАО «ЕЭС России» и
всех ОГК/ТГК предусматривают присоединение
с выпуском дополнительных акций
16
Прекращение торгов
акциями и депозитарными
расписками РАО «ЕЭС
России»
17
Прекращение торгов акциями РАО «ЕЭС России» - с
07.06.08
 Торги акциями РАО «ЕЭС России» прекращаются на российских
фондовых площадках с 7 июня.
 Если акционер купит акции РАО «ЕЭС России» после 6 июня и
сохранит владение ими до дня завершения реорганизации (1
июля 2008 года), то получит на них только акции Федеральной
сетевой компании, а не весь набор акций выделяемых из РАО
«ЕЭС России» энергокомпаний
 Мы рекомендуем завершить до 6 июня операции по
переходу прав собственности на акции ОАО РАО «ЕЭС
России», а после этой даты - воздержаться от совершения
сделок с акциями РАО «ЕЭС России».
18
Прекращение торгов акциями РАО ЕЭС на биржах
Исключение из Индексов
РТС и ММВБ
30 апреля
Аннулирование акций
01 июля
Прекращение второй части РЕПО
с 07 июня
апрель
май
июнь
июль
Отсутствие торгов
Поставка по фьючерсу RTS
30 мая
Приостановление торгов на
классическом рынке РТС
2 июня
Начало торгов акциями
Целевых компаний
9 июля
Приостановление
биржевых торгов
с 07 июня
19
Прекращение торгов депозитарными расписками
на акции РАО «ЕЭС России»
Июнь 6
Июнь 2
Исключение
из MSCI
Дата закрытия реестра
 для размещения ценных
бумаг Целевых компаний и
 для размещения акций
ФСК (по аналогии с
01.07.08 для акционеров)
Июль 7
Июль 7-21
Окончание
Опросного
периода
Распределение
акций и расписок
целевых компаний
Election Period
Июнь
Maй
Июль
Июнь 6
Май 30
Закрытие книг на
выпуск и
аннулирование
расписок
Июнь 3
Прекращение
биржевых и
внебиржевых
торгов DR
Начало
опросного
периода
Июль 21
Июль 4
Получение акций
Целевых компаний
банкамидепозитариями
Начало cashout (1-3 месяца)
20
Опции для держателей депозитарных расписок
• Опросный период для держателей расписок – 30 дней (с 7 июня по 7 июля 2008г.)
• У владельцев расписок 3 опции: получение депозитарных расписок, локальных акций или денежных средств
• Если держатели расписок не представят необходимые документы до 7 июля 2008г., они получат
автоматический cash-out
Опции
Сроки1
Требования
Сертификаты
Инструкции о счетах
(подтверждение QIB/
в России
Сертификат о
владении ДР
резидентства)
Получение
локальных акций
Получение
депозитарных
расписок
Cash-out
Июль
+
+
+
Июль
+
-
-
Октябрьдекабрь
2008г.
-
-
-
Для Холдинга МРСК и РАО Энергетические системы Востока распределение активов будет определяться
сроками проведения внутренних корпоративных процедур (распоряжение полученными акциями будет
возможно с сентября, получение депозитарных расписок – октябрь-ноябрь 2008г.)
1
21
График открытия программ ДР. Прогноз размеров
программ ДР
Наименование
ДЗО
Открытие
программ
Ожидаемый
объем (% от
УК ДЗО)1
ОГК-1
ОГК-2
ОГК-3
ОГК-4
ОГК-6
ТГК-1
ТГК-2
Мосэнерго
Май 2008г.
Открыты
Июнь 2008г.
Июнь 2008г.
Май 2008г.
Май 2008г.
Май 2008г.
4
6,5
5,5
4,8
10
2,8
2,4
3,6
ТГК-4
ТГК-6
Волжская ТГК
Май 2008г.
Май 2008г.
Открыты
2,3
2,4
3,2
Открыты
Наименование
ДЗО
Направление Ожидаемый
заявления
объем (% от
УК ДЗО)1
ЮГК ТГК-8
Открыты
ТГК-9
Июнь 2008г.
ТГК-10
Открыты
ТГК-11
Май 2008г.
Кузбассэнерго
Май 2008г.
Енисейская ТГК
Май 2008г.
ТГК-14
Май 2008г.
ФСК ЕЭС
Июнь 2008г.
ГидроОГК
Май 2008г.
ИНТЕР РАО ЕЭС
Май 2008г.
РАО ЭСВ
Декабрь 2008г.
Холдинг МРСК
Декабрь 2008г
2,4
2,5
2,3
3,4
3,8
3,2
3,4
2,8
4,6
8,2
10
10
Объем программ ДЗО указан исходя из предполагаемого объема программы ДР РАО «ЕЭС России» в
размере 10% от УК общества и при условии выпуска расписок всем держателям ДР РАО «ЕЭС России».
1
22
НОВАЯ ЛИКВИДНОСТЬ
23
ЛИСТИНГ ЦЕЛЕВЫХ КОМПАНИЙ. Статус сегодня
Листинг
Компании
А1
Мосэнерго
Б
ОГК-2, ОГК-3, ОГК-4, ОГК-5, ОГК-6, ТГК-1, ТГК-2, ТГК-4, ТГК-5,
ТГК-6, Волжская ТГК, ТГК-8, ТГК-9, ТГК-10, ТГК-11,
Кузбассэнерго, ТГК-13, ТГК-14
В
И
Внесп.
ОГК-1
ГидроОГК
Акции остальных Целевых компаний будут допущены к торгам в следующие сроки:
Интер РАО
– июнь 2008г.
ФСК ЕЭС
– июнь 2008г.
ХМРСК, ХДВ
– Сентябрь-ноябрь 2008г.
24
ЛИСТИНГ ЦЕЛЕВЫХ КОМПАНИЙ. Сценарии на конец года
Листинг
Компании
В случае принятия
изменений в
законодательство
Без изменений в
законодательство
А1
Мосэнерго, ФСК, Интер
РАО, ГидроОГК, ХМРСК,
ХДВ1
Мосэнерго
Б
ОГК-1, ОГК-2, ОГК-3, ОГК-4,
ОГК-5, ОГК-6, ТГК-1, ТГК-2,
ТГК-4, ТГК-5, ТГК-6,
Волжская ТГК, ТГК-8, ТГК-9,
ТГК-10, ТГК-11, ТГК-13,
Кузбассэнерго, ТГК-14
ГидроОГК, ФСК, ХМРСК, ХДВ,
ОГК-1,ОГК-2, ОГК-3, ОГК-4, ОГК5, ОГК-6, ТГК-1, ТГК-2, ТГК-4,
ТГК-5, ТГК-6, Волжская ТГК, ТГК8, ТГК-9, ТГК-10, ТГК-11,
Кузбассэнерго, ТГК-13, ТГК-14
В
Интер РАО
При условии внесения соответствующих изменений в Постановление ФСФР в требования к
упрощенному листингу
1
25
Предлагаем изменения в законодательство
Суть изменений
Результат
1.
Распространение норм «упрощенного» листинга по
признаку реорганизации на «совмещенную»
реорганизацию
Включение в список «А» для ФСК,
ГидроОГК, ИРАО
2.
Снятие ограничения для компаний в которых 75%
принадлежит государству на включение в котировальный
лист «А»
Включение в список «А» для ФСК
3.
Разрешение включения ценных бумаг в список «И» путем
допуска к обращению
Включение в список «И» ИРАО
4.
Замена письменного ознакомления с декларацией о
рисках на ее публичное раскрытие (для котировального
списка «И»)
Включение в список «И» ИРАО и
повышение спроса к списку со
стороны участников рынка
5.
Исключить применение требований о наличии отчетности
МСФО для «упрощенного» листинга при реорганизации
Включение в список «А» для ХМРСК и
ХДВ
6.
Предоставление возможности запуска срочных
контрактов без требований к величине среднемесячного
объема торгов и возможности поставки денежных средств
вместо базового актива
Запуск срочных контрактов на этапе
реорганизации для ФСК, ГидроОГК,
ХМРСК, ХДВ
26
ПЕРСПЕКТИВЫ ЦЕЛЕВЫХ КОМПАНИЙ. Включение в индекс
Наименование
индекса
Включены
В листе ожидания
MICEX
ГидрОГК*, Мосэнерго, ОГК-3, ОГК-5
ОГК-2
MICEX Power
ГидроОГК*, ОГК-2, ОГК-3, ОГК-5,
ТГК-2*, ТГК-5, ТГК-8, ТГК-9, ТГК-14*
ТГК-1, ТГК-4, ТГК-10,
Волжская ТГК
MICEX MC
ОГК-1, ОГК-2, ОГК-3, ОГК-5, ОГК-6,
ТГК-1, Волжская ТГК *
MICEX SC
ТГК-2, ТГК-4, ТГК-5, ТГК-6, ТГК-8,
ТГК-9, ТГК-10, ТГК-11, ТГК-13
RTSI
ГидроОГК, Мосэнерго, ОГК-3, ОГК-5
Волжская ТГК, ОГК-2
RTS2
ОГК-2, ОГК-4, ОГК-5, ТГК-1, ТГК-2,
ТГК-4, ТГК-5, ТГК-6, Волжская ТГК,
ЮГК ТГК-8, ТГК-10
ОГК-6, ТГК-9, ТГК-11
ГидроОГК, Мосэнерго, ОГК-2, ОГК-3,
ОГК-4, ОГК-5, ТГК-1, ТГК-2, ТГК-4,
ТГК-5
Волжская ТГК, ОГК-2,
ОГК-6, ТГК-9, ТГК-11
RTSeu
*Включаются в базу расчета с 30.04.2008г.
27
СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ.
28
«Акционер РАО включен в Список1 и не совершает действий с
акциями»
1.Иванов владеет 100 акций РАО
2.По условиям реорганизации он должен получить (условно):
-100 акций выделенных компаний (ВК), в т.ч. ИРАО + РДВ + ХМРСК ;
-200 акций ФСК.
100 РАО
100 ВК + 200 ФСК = 300
06.06.08
Иванов
100
акций
РАО
01.07.08
Иванов
100
акций
ВК
Иванов
+
200
акций
ФСК
Иванов
=
100
акций
ВК
Иванов
200
акций
ФСК
ИТОГО: 300 акций
Учет у регистратора
выделенной компании
Учет у ЦМД
29
«ИВАНОВ продал все акции ПЕТРОВУ после ДАТА1»
1.Иванов владеет 100 акций РАО
2.После 06.06.08 продает ВСЕ акции Петрову.
01.07.08
06.06.08
Иванов
100
акций
РАО
Иванов
100
акций
ВК
Иванов
+
акций
ВК
=
Петров
200
акций
ФСК
100
Петров
200
акций
ФСК
ИТОГО: 300 акций
Учет у регистратора
выделенной компании
Учет у ЦМД
30
«ИВАНОВ продал 50 акций ПЕТРОВУ после ДАТА1»
1.Иванов владеет 100 акций РАО
2.После 06.06.08 продает 50 акций Петрову.
01.07.08
06.06.08
Иванов
100
акций
РАО
Иванов
100
акций
ВК
Иванов
+
акций
ФСК
Петров
Иванов
100
100
=
акций
ВК
Иванов
акций
ФСК
Учет у ЦМД
100
акций
ФСК
Петров
Учет у регистратора
выделенной компании
100
100
акций
ФСК
ИТОГО: 300 акций
31
«ИВАНОВ сменил Депозитарий после ДАТА1»
1.Иванов владеет 100 акций РАО
2.После 06.06.08 все акции переводит из «НДЦ» в «ДКК»
В НДЦ Иванов
не получает
акций ФСК!
01.07.08
06.06.08
Иванов
«НДЦ»
100
акций
РАО
Иванов
«НДЦ»
100
акций
ВК
Иванов
«НДЦ»
+
Иванов
«ДКК»
0
акций
ФСК
200
акций
ФСК
=
Иванов
«НДЦ»
100
Иванов
«ДКК»
200
акций
ВК
акций
ФСК
ИТОГО: 300 акций
Учет у регистратора
выделенной компании
Счет-депо в НДЦ
Учет у ЦМД
Счет-депо в ДКК
32
Организация срочного рынка для Целевых компаний
Сегодня
Цель
Препятствия
Последствия
Отсутствие фьючерсов на акции Целевых компаний
Фьючерсы на ГидроОГК, ИРАО, ФСК, ХМРСК, ХДВ
с поставкой в сентябре 2008г.
1. Низкий объем торгов (ГидроОГК)
2. Не включены в котировальный список (ГидроОГК, ИРАО,
ФСК, ХМРСК, ХДВ)
Заключение контрактов будет возможно лишь:
• в июле 2008г.
- на ГидроОГК
• в октябре 2008г.
- на ФСК и ИРАО
• в марте 2009г.
- на ХМСРК и ХДВ
33