Подготовка к привлечению инвестиций. Диалог с инвестором на его языке. Нижний Новгород Константин Пигалов Директор департамента консалтинга Марчмонт Капитал Партнерс Брак по расчету Финансирование Внешнее Долговое финансирование Внутреннее Прямое финансирование 3F Риск Возврат consulting@marchmont.ru, тел. +7 (831) 419 45 65 Начните работать с нами! 2 Готовимся к свадьбе ? Привлечение инвестора, купля/продажа бизнеса, слияние/поглощение – это процессы достаточно длительные и кропотливые. Стадии процесса: • Знакомство (первое свидание) • Ухаживание (вздохи, ахи прогулки под луной и сбор необходимой информации) • Предложение (засылайте сватов) • Приданное. Уточнение оценок и согласование условий (брак по расчету) • Составление брачного контракта (развод и девичья фамилия) • Свадьба (венчание, обмен кольцами, свадебный банкет) Чтобы не было потом мучительно больно за прожитые годы - надо предварительно подготовиться consulting@marchmont.ru, тел. +7 (831) 419 45 65 Начните работать с нами! 3 Советы брачующимся 1. Прояснить отношения собственников и принять решение 2. Обеспечить прозрачность компании 1. Навести порядок в структуре собственности 2. Навести порядок в организации управления и соответствующих формальных документах 3. Навести порядок в управленческом учете и финансах 3. Продумать и оформить долгосрочную стратегию развития 4. Пред инвестиционная «упаковка» бизнеса» – подготовить соответствующие презентационные документы 5. 1. Выделить свои сильные стороны и подтвердить фактами 2. Описать тенденции рынка и своё положение на нем 3. Подготовить краткую историческую финансовую информацию в стандартах МСФО 4. Подтвердить компетенции команды ключевых менеджеров Разработать стратегию привлечения инвестиций 1. Оценить стоимость бизнеса 2. Определиться с типом инвесторов 3. Подумать о вариантах структуры сделки consulting@marchmont.ru, тел. +7 (831) 419 45 65 Начните работать с нами! 4 Who is Who Характеристики сегодняшних инвесторов: • «Их мало. Их адски мало…» • «Он сегодня не рискует и не пьёт шампанского». Сегодня сохранение инвестиционных средств важнее высокой доходности. Мешки с деньгами завязаны до поры. Но деньги «жгут» его карманы. • Попасть в зону его внимания не просто. Работает система отсева. • Он не очень верит в обещания, особенно устные. Ему нужны документированные аргументы и факты. • Он разбирается в основах финансов и умеет рассчитать свою выгоду в специфических терминах (IRR, NPV, PB) • У него есть критерии оценки стоимости и инвестиционной привлекательности бизнеса. (Рынок, конкурентная позиция, финансовое состояние, опыт команды менеджеров). • Он умеет оценивать риски и применять дисконт/наценку к цене приобретаемой доли. • Он хочет все пощупать руками. Он оценит всю систему управления, включая и ключевых менеджеров и текущих собственников бизнеса. • Ему нужен долгосрочный план выраженный в рыночных и финансовых показателях • У него как правило есть опыт структурирования юридической составляющей сделки consulting@marchmont.ru, тел. +7 (831) 419 45 65 Начните работать с нами! 5 Как найти общий язык Собственник Инвестор А где дно ? Старые реалии оценки. Два взгляда на один предмет consulting@marchmont.ru, тел. +7 (831) 419 45 65 Начните работать с нами! 6 Путь к сердцу инвестора Путь к сердцу мужчины лежит через желудок ! «Только тот добьётся сияющих вершин и достаточного количества хрустящих ассигнаций, кто сумеет вкусно приготовить и красиво подать свой проект!» Путь к сердцу инвестора… лежит через хорошую презентацию проекта и бизнес-план ! consulting@marchmont.ru, тел. +7 (831) 419 45 65 Начните работать с нами! 7 Бизнес-кулинария Ключевые ингредиенты: Хороший рецепт, качественные продукты, вкус к творчеству, соблюдение технологии Простые рецепты На первое: Маркетинговая солянка (рынок, доля, план продаж) . На второе: Затраты и расходы под бюджетным соусом с инвестиционным гарниром. На третье: Напиток финансовый. Десерт: Коэффициенты в ассортименте. consulting@marchmont.ru, тел. +7 (831) 419 45 65 Начните работать с нами! 8 Книга о вкусной и здоровой пище • Сколько прибыли получим мы и наши инвесторы? • Где взять финансирование и сколько его нужно ? • Как и сколько можем заработать ? Часть 4. Анализ выгодности. Часть 1. Обоснование продаж. Часть 3. Источники финансирова ния. Часть 2. Обоснование расходов и инвестиций. • Во сколько нам всё обойдется ? 9 Технологии: Соль, перец по вкусу Хороший продукт трудно испортить, но…. БДР 1. Нужен финансовый ликбез: С чем едят МСФО ? Кто такая EBITDA ? Зачем нужна моржовая прибыль ? Чем лечить NPV и IRR. БДДС Баланс Три карты… Три формы… Три потока… Три сценария… consulting@marchmont.ru, тел. +7 (831) 419 45 65 Начните работать с нами! 10