Операционный рычаг

АНАЛИЗ «ЗАТРАТЫ – ОБЪЕМ –
ПРИБЫЛЬ»
Операционный рычаг
Леверидж
-
процесс управления активами и пассивами
предприятия, направленный на возрастание
прибыли.
Буквально - это рычаг для подъема тяжестей, т.е.
некий фактор, небольшое изменение которого
может привести к существенному изменению
результативных показателей.
Оценка уровня левериджа
Позволяет выявить возможности показателей
рентабельности, степень риска, чуствительность
прибыли к изменениям
внутрипроизводственных факторов и ситуации
на рынке.
Производственный леверидж
(Degree of operating leverage)
Операционный рычаг - это потенциальная
возможность влиять на балансовую прибыль
путем изменения структуры себестоимости и
объема выпуска продукции
Операционный рычаг
позволяет определить, как сильно изменяется
прибыль при увеличении или снижении объема
реализации.
Q  (P - V)
S - VC
DOL 

Q  (P - V) - FC S - VC - FC
Где Q – количество изделий
Р – цена единицы изделия
V – переменные затраты в расчете на одно изделие (удельные переменные затраты)
FC – постоянные затраты (на весь объем производства)
S – доход от продаж
VC – общий объем переменных затрат
Операционный рычаг




Характеризует степень риска изменения прибыли, с
которым фирма сталкивается при изменении объемов
производства.
При этом необходимо учитывать стадию жизненного
цикла предприятия.
На стадии роста высокий уровень DOL обеспечит высокие
темпы прироста операционной прибыли (Ärikasum).
На стадии спада высокий уровень DOL характеризует
высокий риск возникновения убытка.
Прирост операционной прибыли



= DOL*∆S
При увеличении дохода от продаж на 1%,
прирост операционной прибыли составит:
DOL*1%
Анализ безубыточности


проводят с целью определения объема
производства, при котором обеспечивается
покрытие всех расходов предприятия, но
прибыль еще равна нулю.
Также анализ безубыточности проводится с
целью выявления оптимального для предприятия
объема производства и темпов его развития, что
важно для обеспечения платежеспособности и
безубыточности предприятия.
Точка безубыточности
Break even point
FC
BEP 
кол.изд
( P илиV )
FC
BEP 
уе
GPM
Норма маржинальной прибыли
доход от продаж - переменные затраты
GPM 
доход от продаж
Норма маржинальной прибыли
S  VC
GPM 
S

Где S – доход от продаж;
VC – общая сумма переменных затрат

1 – GPM = доля переменных затрат

После прохождения точки безубыточности каждое
изделие приносит прибыль в размере (P – V)

Выручка в точке безубыточности
Может быть рассчитана, если известно:
 Количество изделий в точке безубыточности (Q)
 Цена реализуемого изделия (P)
 Критическая выручка=Q*P
Запас финансовой прочности
= Доход от продаж – критическая выручка
Показывает на какую сумму возможно снижение
дохода
от
продаж,
при
сохранении
безубыточного состояния.
Коэффициент финансовой прочности
(Кфп)
доход от продаж - критическая выручка
K
доход от продаж

показывает на сколько процентов может
снизиться объем реализации, чтобы
предприятию удалось избежать убытка.
Взаимосвязь коэффициента финансовой прочности и
коэффициента покрытия (нормы маржинального дохода)

Показывает, какой процент операционной
прибыли можно ожидать в объеме дохода от
продаж.
OPM  GPM * К фп
Анализ чувствительности

предполагает отслеживание того, как
изменяется прибыль в ответ на изменения
одного из параметров при условии, что другие
останутся неизменными