6 мая 2005 г. - Московская Биржа

Московская межбанковская валютная биржа
6 мая 2005 г.
Результаты работы рынков ММВБ и Фондовой биржи ММВБ
за неделю 3 – 6 мая 2005 г.
Совокупный оборот всех рынков ММВБ и Фондовой биржи ММВБ за неделю
составил 7,7 млрд. долл., что на 52,2% ниже показателя предыдущей недели.
Рынок акций на Фондовой бирже ММВБ. На рынке акций Фондовой биржи ММВБ на
прошедшей неделе наблюдался незначительный рост индекса. По итогам недели
значение Индекса ММВБ составило 597,21 пункта, что на 0,6% выше уровня закрытия
предыдущей недели. Выросли обыкновенные акции ОАО «ЮКОС» – на 3,1%, ГМК
«Норильский никель» – на 1,8%, НК «ЛУКойл» – на 0,8%, ОАО «Ростелеком» – на 0,7%,
ОАО АК Сбербанка РФ – на 0,7%, РАО «ЕЭС России» – на 0,5%. Снизились обыкновенные
акции ОАО «Сургутнефтегаз» – на 0,3%.
Среднедневной объем сделок с акциями составил 9,3 млрд. руб., что на 15% ниже уровня
предыдущей недели. Сделки в РПС составили 27% оборота вторичных торгов, сделки
РЕПО – 34,5% от общего объема операций с акциями.
Рынок корпоративных и региональных облигаций на Фондовой бирже ММВБ.
Индекс корпоративных облигаций ММВБ-купонный (RCBI-c) за указанный период
повысился на 0,18% до 129,62 пункта. В то же время Индекс корпоративных облигаций
ММВБ (RCBI) за период снизился на 0,04%, составив к моменту закрытия торгов 6 мая
103,25 пункта. Снижение индекса RCBI связано с тем, что он рассчитывается на закрытие,
когда возможны ощутимые отклонения индекса от уровня закрытия предыдущего
отчетного периода.
Объем торгов за период составил 19,8 млрд. руб., что на 64,8% ниже уровня предыдущей
недели. На долю корпоративных бумаг пришлось 12,5 млрд. руб. (63,2% совокупного
объема торгов), на долю субфедеральных облигаций – 6,8 млрд. руб. (34,2%), на долю
муниципальных облигаций – 0,5 млрд. руб. (2,6%).
Структура оборота по видам операций на рассматриваемой неделе сложилась следующим
образом: 12,8 млрд. руб. (64,6%) пришлось на вторичные торги, 7 млрд. руб. (35,4%) – на
операции РЕПО, 6,9 млрд. руб. Новых размещений не проводилось.
В секторе корпоративных и региональных облигаций наблюдалось умеренное снижение
доходности наиболее ликвидных выпусков на фоне слабой межпраздничной активности
торгов. Доходность облигаций Московской области (5-й выпуск) снизилась на 0,19 п.п.,
облигаций Московской области (4-й выпуск) – на 0,13 п.п., облигаций МосГорЗайма (31-й
выпуск) – на 0,02 п.п., облигаций ФСК ЕЭС (серия 01) – на 0,18 п.п., облигаций РЖД
(серия 03) – на 0,07 п.п., облигаций ЦентрТелекома (серия 04) – на 0,47 п.п., облигаций
ЛУКОЙЛа (серия 02) – на 0,07 п.п. Доходность облигаций МосГорЗайма (39-й выпуск)
повысилась на 0,01 п.п.
Рынок государственных ценных бумаг. За неделю индекс государственных
облигаций (RGBI) вырос на 0,06 п.п. до 112,94 пунктов. Индекс совокупного дохода
(RGBI-tr) вырос на 0,32 п.п. до 144,57 пунктов. Валовая доходность к погашению
государственных облигаций (RGBY) снизилась на 0,25 п.п. до 7,52% годовых. На
вторичном рынке средневзвешенная доходность наиболее ликвидных выпусков
изменилась в диапазоне от -0,1 до +0,8 п.п.
Суммарный объем торгов на рынке государственных бумаг составил 19,8 млрд. руб., что
на 24% меньше, чем неделей ранее. В том числе объем вторичных торгов составил 3,4
млрд. руб., что на 30% меньше, чем в предыдущую неделю. На сектор ОФЗ-АД пришлось
 Информационно-аналитическое управление ММВБ. 125009 Москва, Б. Кисловский пер., 13. 
Тел. 705-9601. E-mail:[email protected] http://www.micex.ru
Московская межбанковская валютная биржа
6 мая 2005 г.
48,1% объема вторичных торгов, ОФЗ-ФД – 12,2%, ОФЗ-ПД – 38,1%, ОБР – 1,6%. Объем
междилерского РЕПО составил 3,1 млрд. руб.
4 мая прошел аукцион по размещению дополнительного выпуска ОФЗ 25058, на котором
было продано бумаг на 9,3 млрд. руб., средневзвешенная доходность составила 7,36%
годовых. 5 мая состоялся аукцион модифицированного РЕПО с ОБР 4-02-30BR0-4, объем
размещения составил 4 млрд. руб.
Валютный рынок. За неделю курс доллара вырос на 2 коп. (0,07%), курс евро
уменьшился на 5,8 коп. (-0,16%): в пятницу 6 мая курс доллара расчетами «сегодня» на
ЕТС составил 27,7866 руб./долл., курс единой европейской валюты – 35,9580 руб./евро.
В период между праздниками снизилась активность участников – общий оборот
валютного рынка за четыре рабочих дня составил 4,8 млрд. долл. Среднедневной объем
торгов по инструментам «доллар-рубль» снизился на 45,9%, составив 1,2 млрд. долл.
Причем на операции с долларом расчетами «сегодня» пришлось 37,5% (неделей ранее
32,4%), расчетами «завтра» – 36,3% биржевого оборота (ранее 49,1%). За прошедшую
неделю с 18% до 25,4% повысился удельный вес сделок СВОП. Объем операций с
европейской валютой снизился на 16,3% до 7,3 млн. евро в день, что составило 0,8%
общего оборота валютного рынка.
Рынок стандартных контрактов. На прошедшей неделе на рынке фьючерсных
контрактов на доллар США на ММВБ оборот торгов составил 3227,2 млн. руб. или 116100
контрактов. Общий объем открытых позиций с учетом внесистемных сделок на конец
недели составил 340020 контрактов или 340 млн. долл. Расчетная цена контракта со
сроком исполнения в мае 2005 года составила по итогам недели 27,78 руб. за доллар, в
июне – 27,79 руб. за доллар, в сентябре – 27,80 руб. за доллар.
Комментарий к сложившейся ситуации
Торги на рынке акций ФБ ММВБ в период между майскими праздниками проходили при
низкой активности участников и не отличались значительными изменениями цен акций.
Основным событием недели стало заседание Комитета по открытому рынку ФРС США, на
котором ключевая процентная ставка была повышена на 0,25 процентных пункта до
3,00% годовых.
Низкая активность торгов была обусловлена отсутствием значимых внутрироссийских
новостей и приближением очередного длительного перерыва в торгах. Определенный
положительный настрой, присутствовавший на рынке, мог быть связан с ожиданием
участниками майского ралли после праздников перед периодом годовых собраний в
публичных компаниях.
С другой стороны, поводом для продаж могли послужить данные по инфляции в России за
апрель – 1,1% и 6,5% с начала года, что уже близко к годовому прогнозу инфляции.
Мировые фондовые рынки на прошедшей неделе повышались – по итогам недели
американский индекс DJIA вырос на 0,9%, а немецкий DAX – на 2,1%.
На рынке корпоративных и региональных облигаций на прошедшей неделе наблюдалась
тенденция к покупке облигаций с целью получения купонного дохода за праздничный
период. Кроме того, при существующей неопределенности на рынке акций облигации
являются одним из немногих объектов инвестирования избыточной рублевой
ликвидности. На фоне крайне низкой торговой активности и спокойного новостного фона
Представленная Вашему вниманию информация предназначена исключительно для ознакомления. Настоящий комментарий не
содержит никаких рекомендаций и не является прямым руководством к действию на финансовых рынках.
 Информационно-аналитическое управление ММВБ. 125009 Москва, Б. Кисловский пер., 13. 
Тел. 705-9601. E-mail:[email protected] http://www.micex.ru
Московская межбанковская валютная биржа
6 мая 2005 г.
котировки продемонстрировали небольшой рост, который, впрочем, был сконцентрирован
в наиболее надежных бумагах первого эшелона.
Ситуация с ликвидностью была стабильной. Средняя однодневная ставка MIBOR
составила на прошедшей неделе 2,18% против 1,91% годовых неделей ранее. Средние за
неделю остатки средств банков на корсчетах снизились до 258,7 млрд. руб. с 263,3 млрд.
руб. При этом положение на валютном рынке не оказало ощутимого влияния на долговой
рынок, поскольку курс рубля по отношению к доллару изменялся слабо – в пределах
27,77-28,84 руб./долл. Поддержку рублевому рынку облигаций оказал рост котировок
еврооблигаций РФ со 106 до 108% от номинала.
В период между праздниками на рынке государственных ценных бумаг активность
участников торгов была невысокой, по некоторым ликвидным выпускам наблюдалось
снижение доходности (ОФЗ 25058, ОФЗ 46018). На аукционе по продаже допвыпуска ОФЗ
25058 эти бумаги были проданы с премией в 0,06 п.п. ко вторичному рынку, было
размещено бумаг на 9,3 из 10 млрд. руб. Рост ставок на рынке МБК в понедельник не смог
серьезно навредить рынку, а стабильность рубля на валютном рынке была расценена как
положительный фактор.
Между праздниками на валютном рынке не наблюдалось существенных сдвигов – имели
место лишь небольшие колебания курсов доллара и евро, вызванные изменениями
конъюнктуры мирового рынка. В конце недели в ожидании выхода благоприятных данных
по занятости в США курс доллара немного подрос относительно евро. В целом
американская экономика выглядит довольно неплохо на фоне экономик остальных
развитых стран (прогноз темпов роста США на 2005 г. 3,4-3,6%, ЕС – 1,5-1,6%), что
может благоприятно сказаться на курсе доллара в дальнейшем.
Ситуация, сложившаяся на российском валютном рынке, была характерна для
межпраздничного периода с его традиционно низкой активностью участников
(среднедневные обороты менее 1,5 млрд. долл.). В настоящее время ориентиры
участников срочного рынка ММВБ на первое полугодие держатся в диапазоне 27,76-27,90
руб./доллар.
Представленная Вашему вниманию информация предназначена исключительно для ознакомления. Настоящий комментарий не
содержит никаких рекомендаций и не является прямым руководством к действию на финансовых рынках.
 Информационно-аналитическое управление ММВБ. 125009 Москва, Б. Кисловский пер., 13. 
Тел. 705-9601. E-mail:[email protected] http://www.micex.ru