Результаты работы рынков ММВБ за неделю 6–10 сентября

Московская межбанковская валютная биржа
6-10 сентября 2004 г.
Результаты работы рынков ММВБ за неделю 6–10 сентября 2004 г.
Совокупный оборот всех рынков ММВБ за неделю составил 7,97 млрд. долл., на 48%
меньше, чем на предыдущей неделе.
Рынок акций. На рынке акций по итогам недели Индекс ММВБ вырос на 2,55% до 571,83
пункта. Наблюдался рост котировок большинства «голубых фишек». Выросли цены
обыкновенных акций «МосЭнерго» – на 0,27%, ОАО «Сургутнефтегаз» – на 1,7%, РАО
«ЕЭС России» – на 5,55%, НК «ЛУКойл» – на 1,0%, ОАО «АК Сбербанк РФ» – на 3,75%,
НК «ЮКОС» – на 5,35% и ГМК «Норильский никель» – на 1,46%.
Среднедневной объем сделок с акциями составил 11,56 млрд. руб., что на 8,85% выше
уровня предыдущей недели. Сделки РЕПО составили 11,55% совокупного оборота или
6,68 млрд. руб. Доля сделок РПС в объеме торгов на вторичном рынке составила 19,5%
или 9,97 млрд. руб.
Рынок корпоративных и региональных облигаций. Индекс корпоративных
облигаций ММВБ (RCBI) за неделю повысился на 0,09%, достигнув к моменту закрытия
торгов 10 сентября отметки 103,09 пункта. Индекс корпоративных облигаций ММВБкупонный (RCBI-c) за неделю повысился на 0,3% до 123,7 пунктов. Объем торгов
составил 19,57 млрд. руб., что на 32,91% ниже уровня предыдущей недели.
На долю корпоративных бумаг пришлось 8,91 млрд. руб. (45,5% совокупного объема
торгов), на долю субфедеральных облигаций – 10,43 млрд. руб. (53,2%), на долю
муниципальных облигаций – 0,23 млрд. руб. (1,3%). Структура оборота по видам
операций на рассматриваемой неделе сложилась следующим образом: 12,17 млрд. руб.
(62,1%) пришлось на вторичные торги, 6,50 млрд. руб. (33,2%) – на операции РЕПО,
0,9 млрд. руб. (4,7%) – на новые размещения (облигации Иркутской области).
В секторе корпоративных и региональных облигаций произошло некоторое снижение
доходности большинства ликвидных выпусков при невысокой торговой активности.
Доходность облигаций МосГорЗайма (40-й выпуск) понизилась на 0,03 п.п., облигаций
МосГорЗайма (35-й выпуск) – на 0,04 п.п., облигаций МосГорЗайма (31-й выпуск) – на 0,04
п.п., облигаций ВТБ (4-й выпуск) – на 0,39 п.п., облигаций «Вымпелком Финанс» – на 0,03
п.п., облигаций ТНК (5-й выпуск) – на 0,1 п.п.
Рынок государственных ценных бумаг. Суммарный объем торгов на рынке ГКО-ОФЗ
составил 4,9 млрд. руб. (с НКД), что в 23 раза меньше, чем неделей ранее и является
минимальным уровнем за последние 17 недель. На операции прямого РЕПО с Банком
России пришлось 55% совокупного оборота, их объем составил 2,7 млрд. руб. Оборот
вторичного рынка вырос в 1,8 раз к предыдущей неделе до 0,67 млрд. руб. На сектор
ОФЗ-АД пришлось 88% совокупного объема вторичных торгов, на сектор ОФЗ-ФД – 12%,
на сектор ОФЗ-ПД – 0,6%.
Прошел аукцион по доразмещению ОФЗ 46014, на котором при предложении 1 млрд. руб.
спрос составил 2 млрд. руб., объем размещения – 909,8 млн. руб. по номиналу, а
средневзвешенная доходность – 8,16% годовых (на 0,04 п.п.) выше уровня вторичного
рынка. На аукционе по доразмещению ОФЗ 27025, при предложении 1 млрд. руб., спрос
составил 763,8 млн. руб., объем размещения – 323,2 млн. руб. по номиналу, а
средневзвешенная доходность – 6,58% годовых (на 0,14 п.п. выше уровня вторичного
рынка.
Информационно-аналитическое управление ММВБ. 125009 Москва, Б. Кисловский пер., 13. 
Тел. 705-9601. E-mail:[email protected] http://www.micex.ru
Московская межбанковская валютная биржа
6-10 августа 2004 г.
На вторичном рынке наиболее ликвидными были выпуски ОФЗ 46001, ОФЗ 46002 и ОФЗ
46014. Средневзвешенная доходность первого выросла на 0,01 п.п., второго – на
0,08 п.п., третьего – снизилась на 0,03 п.п.
Валютный рынок. За неделю курс доллара по сделкам расчетами «завтра» практически
не изменился – снижение составило всего 0,57 коп. (-0.02%). Курс евро вырос на
17,6 коп. (0,5%). В пятницу 10 сентября курс доллара расчетами «сегодня» на ЕТС
составил 29,2156 руб./долл., расчетами «завтра» – 29,2154 руб./долл., курс единой
европейской валюты – 35,746 руб./евро. Активность участников по сравнению с
предыдущей неделей снизилась, в частности из-за праздника в США в понедельник.
Общий оборот валютного рынка за неделю составил около 5,3 млрд. долл., уменьшившись
почти на 40%. При этом среднедневной объем торгов по инструментам «доллар-рубль»
снизился на 39% до 1055,5 млн. долл. По итогам недели доля операций с долларом
расчетами «сегодня» составила 31%, расчетами «завтра» – 23% оборота валютного
рынка. На высоком уровне остался удельный вес сделок СВОП – 45%. Объем торгов
европейской валютой повысился до 9,3 млн. евро в день (+29%), однако операции с евро
по-прежнему составляли порядка 1% общего объема торгов.
Рынок стандартных контрактов. На прошедшей неделе на рынке фьючерсных
контрактов на доллар США на ММВБ оборот торгов составил 7,9 млн. руб. или 270
контрактов. Общий объем открытых позиций на конец недели составил 28600 контрактов
или 28,6 млн. долл. Расчетная цена контракта со сроком исполнения в сентябре составила
29,228 руб. за доллар, в октябре – 29,344 руб. за доллар, в ноябре – 29,46 руб. за доллар,
в июне 2005 года – 30,325 руб. за доллар. Спрэд по ближайшему контракту колебался в
пределах 1-3 коп.
Комментарий к сложившейся ситуации.
Важным фактором, определившим конъюнктуру рынков ММВБ, стало улучшение ситуации
с рублевой ликвидностью. Так, средние однодневные MIBOR за прошедшую неделю
снизились с 8% до 4,7% годовых. Остатки коммерческих организаций на корсчетах в
ЦБ РФ оставались выше 180 млрд. руб.
На рынке акций ММВБ наблюдался рост оборотов. На рынке появляется все больше
игроков, что связано с окончанием периода «летнего затишья». Продолжилось и
повышение котировок «голубых фишек», чему способствовала благоприятная внешняя
конъюнктура и сбалансированный информационный фон. Так, новости по Юкосу были в
основном позитивными. Из внешних факторов надо отметить существенный рост
нефтяных цен в конце недели и повышение американских индексов.
Курс доллара к рублю течение недели был практически стабильным. Он колебался вокруг
значения 29,22 руб. за доллар. Активность рынка находилась на среднем уровне.
Поддержку российской валюте по-прежнему оказывает приток экспортной валютной
выручки, который определяется сохраняющимися высокими ценами на нефть. Против
доллара играло падение американской валюты на рынке Forex. По отношению к евро
доллар падал практически всю неделю. Сейчас трудно сказать, какая тенденция
установится на ближайшую перспективу. В определенном смысле об ориентирах
Представленная Вашему вниманию информация предназначена исключительно для ознакомления. Настоящий комментарий не
содержит никаких рекомендаций и не является прямым руководством к действию на финансовых рынках.
Информационно- аналитическое управление ММВБ. 125009 Москва, Б. Кисловский пер., 13. 
Тел. 705-9601. E-mail:[email protected] http://www.micex.ru
Московская межбанковская валютная биржа
6-10 августа 2004 г.
участников свидетельствуют результаты фьючерсных торгов на ММВБ. В настоящее время
на срочном рынке ноябрьские контракты «доллар-рубль» заключаются на уровне
29,37 руб./долл.
Ситуация на рынке корпоративных облигаций на прошедшей неделе характеризовалась
ощутимым снижением оборотов вследствие заметного сокращения новых размещений. За
всю неделю объем торгов на первичном рынке составил около 0,9 млрд. руб. –
четырехнедельный минимум – в то время как неделей раньше этот показатель достигал
8,9 млрд. руб.
Процентные ставки в секторе корпоративных и региональных долговых инструментов на
протяжении всей недели демонстрировали слабый рост. Поддержку рынку оказало, вопервых, ощутимый рост цен на ценные бумаги американского правительства, во-вторых,
нормализация ситуации с рублевой ликвидностью в банковской системе.
Активность в секторе государственных бумаг остается невысокой. Прошлая неделя
отличалась снижением доли операций прямого РЕПО в совокупном обороте и некоторой
активизацией операций на вторичном рынке. Впрочем, ставки по наиболее ликвидным
бумагам выросли. Важным событием следующей недели станет размещение двух
выпусков ОФЗ на общую сумму 10 млрд. руб. и аукцион по размещению облигаций банка
России (ОБР) на 50 млрд. руб.
Представленная Вашему вниманию информация предназначена исключительно для ознакомления. Настоящий комментарий не
содержит никаких рекомендаций и не является прямым руководством к действию на финансовых рынках.
Информационно- аналитическое управление ММВБ. 125009 Москва, Б. Кисловский пер., 13. 
Тел. 705-9601. E-mail:[email protected] http://www.micex.ru