Практика и примеры привлечения инвестиций в инновационные

Практика и примеры привлечения инвестиций
в инновационные проекты
1
2012
Кратко о Branan
Branan
Ключевое преимущество
Branan – комплексный
подход к решению задачи:
объединение в одной
команде экспертов в области
стратегического,
финансового и юридического
консалтинга
Branan предлагает высокое
качество работ и
конкурентоспособную
стоимость услуг

Branan предоставляет услуги в сфере управленческого и юридического
консультирования и корпоративных финансов в России

C 1999 года мы успешно реализовали более двухсот проектов для частных и
публичных компаний, государственных структур, а также частных и
институциональных инвесторов

Сегодня в офисе компании в Москве работает более сорока
высококвалифицированных специалистов, среди которых выпускники
международных бизнес школ и высших учебных заведений (Cornell, Duke, Cass BS,
l’Ecole Supérieure de Commerce de Paris) и ведущих российских ВУЗов (МГУ им. М.В.
Ломоносова, НГУ, МФТИ, МИФИ. РЭШ, ВШЭ)

Ключевыми практиками Branan являются стратегическое консультирование,
системы управления, управление изменениями, корпоративные финансы,
привлечение финансирования в инновационные проекты и юридические услуги

Branan обладает богатым опытом работы в различных отраслях экономики России и
стран СНГ: энергетике и ЖКХ, строительстве, машиностроении, в финансовом
секторе, а так же в сфере услуг и новых технологий

Branan Legal – самостоятельное направление компании Branan в сфере
предоставления юридических услуг

Branan Legal предоставляет широкий спектр услуг в сфере корпоративного права и
управления, сопровождения реструктуризаций и сделок M&A, а также венчурного
финансирования

Команда – эксперты с более чем 10-летним опытом реализации крупных проектов (в
том числе на стороне заказчика)

Эксперты Branan Legal способны решать комплексные юридические задачи,
выступая менеджерами проектов
2
Преимущество привлечения Branan: комплексный подход
Стратегическое
консультирование
 Разработка стратегий
и программ развития
бизнеса
 Содействие в
реализации стратегии
 Помощь в
стратегическом
управлении
Системы
управления
 Разработка
организационных
структур
 Оптимизация и
регламентация бизнеспроцессов
 Разработка системы
мотивации и КПЭ
Управление
изменениями
 Организационная
поддержка и
оперативное
управление проектами
 Трансформация
систем управления
 Планирование и
сопровождение
интеграции
Корпоративные
финансы
 Сопровождение сделок
M&A
 Корпоративная
реструктуризация
 Привлечение
проектного
финансирования
Привлечение
финансирования в
инновационные проекты
 Разработка бизнеспланов инновационных
проектов
 Коммерциализация
инноваций
 Привлечение
инвесторов в венчурные
проекты
Юридические
услуги (Branan Legal)
 Правовое
сопровождение сделок
M&A
 Правовое
сопровождение
реструктуризации
компаний
 Корпоративное
управление
3
Факторы развития инноваций
В последние годы в России стимулируется рост активности в инновационной
сфере. К числу основных факторов развития инноваций можно отнести:






Создание государственных институтов развития – Фонд содействия развитию
малых форм предприятий в научно-технической сфере, ОАО «РОСНАНО»,
ОАО «РВК», Некоммерческая организация «Фонд развития Центра разработки и
коммерциализации новых технологий» (Фонд «Сколково»)
Появление большого числа венчурных фондов созданных как совместно с
частным российским и иностранным капиталом, так и при содействии
ОАО «РВК»
Стимулирование развития инноваций на региональном уровне в рамках
инновационных программ и стратегий развития
Стимулирование инноваций в государственных компаниях, а также в крупных
частных компаниях
Зарождение в РФ класса отечественных бизнес-ангелов и серийных
предпринимателей
Появление множества инфраструктурных проектов – технопарков, бизнесинкубаторов, центров трансфера технологий
Новые возможности для реализации инновационных идей
4
Стадии развития инновационных проектов
Грантовое
финансирование
Финансирование Private Capital
Финансирование Venture Capital
Предпосевные
инвестиции
(PreSeed)
Предпосевные
инвестиции
(PreSeed)
Посевные
инвестиции
(Seed)
Стартовые
инвестиции
(Start up)
Расширение/
Венчурное
инвестирование
поздних стадий
(Early Growth)
Капитал
роста
(Expansion)
Капитал
замещения
(Mezzanine)
Выход
(Exit)
Ключевая стадия для
участия Branan

Компания пока не существует, есть только идея, которая проходит
первичную проверку
Посевные инвестиции
(Seed)

Компания находится в процессе формирования, имеется лишь идея или проект, проводятся НИОКР и маркетинговые
исследования, определяется концепция бизнеса, сбор начальных финансовых ресурсов, выполняется создание прототипа
Стартовые инвестиции
(Start up)

Расширение
(Early Growth)

Компания недавно образована или находится в стадии создания, обладает опытными образцами, пытается организовать
производство и выход продукции на рынок, идет создание команды, проводится анализ конкурентов, осуществляется поиск и
привлечение первых клиентов на рынке, выполняется переход от прототипа к действующему масштабируемому продукту
Компания осуществляет выпуск и коммерческую реализацию готовой продукции, хотя пока не имеет устойчивой прибыли,
происходит увеличение количества клиентов, выполняется поиск средств на развитие компании, комплектуется штатный
персонал компании. На эту стадию приходится «точка безубыточности» бизнеса
Капитал роста
(Expansion)
Капитал замещения
(Mezzanine)
Выход
(Exit)

Компания занимает определенные позиции на рынке, становится прибыльной, ей требуются расширение производства и
сбыта, проведение дополнительных маркетинговых исследований, увеличение основных активов и капитала

Стадия, на которой привлекаются дополнительные инвестиции для улучшения краткосрочных показателей компании. На
данном этапе в компанию вкладывают инвесторы, ожидающие быструю отдачу от вложений

Стадия, на которой происходит продажа инвестором доли компании одним из способов: продажа стратегическому инвестору
(M&А)/ первичное размещение на фондовом рынке (IPO)/ выкуп доли компании менеджментом (МВО - Management Buy-Out)
5
Виды инвесторов
Инвесторы
Инвестор является источником финансирования, но его роль может быть расширена до
стратегического наставника, источника рыночной экспертизы и релевантных контактов
Бизнес-ангелы
Бизнес-ангелы, в т.ч. входящие в
Национальное содружество бизнес-ангелов
России и другие
Институты развития Российской
Федерации
Фонд Сколково, Фонды ОАО «РВК ООО
«ФПИ РВК»,
ОАО «Роснано»,
региональные инвестиционные фонды и
другие
Венчурные фонды
AllianzRosno, Softline Venture Partners,
ОАО «ИК Русс-инвест», Арбат Капитал, ETF,
Группа компаний «Финематика» и другие
Крупные промышленные корпорации
ОАО «РАО Энергетические системы
Востока», Группа компаний «Кварц»,
ОАО «Интер РАО ЕЭС», ОАО «Лукойл»,
АФК «Система» и другие
6
КОЛИЧЕСТВЕННЫЕ
КАЧЕСТВЕННЫЕ
Основные критерии отбора проектов венчурными инвесторами
 Возможность практической реализации идеи/проекта
 Значительные коммерческие перспективы идеи, в т.ч. наличие явно
выраженных платежеспособных потребителей (идея является pain killer)
и потенциала выхода на международный рынок
 Сильная команда
 Возможность качественной защиты интеллектуальной собственности,
отсутствие ее обременений и рисков, связанных с ней
 Дисконтированный срок окупаемости: до 5 лет
 ROI (возврат инвестиций): 6-20 раз
 Разумные предположения при расчетах
7
Бизнес-процесс привлечения инвестиций с венчурным партнером
Поступление
заявки
Решение о
сотрудничестве с
венчурным партнером
Предварительное
рассмотрение
Запрос
дополнительной
информации,
проведение
экспертизы
3 недели
Доработанный
проект
Комплект
документов –
«упаковка»
Организация
информационного
обмена
Проведение
встреч с
Заявителем
Выработка
целевой бизнесмодели
Подготовка
комплекта
документов*:
Бизнес-план,
презентация,
финансовая
модель, проект
инвестиционного
соглашения
2 недели
4 недели
Создание проектной
компании,
перечисление
инвестиций
Взаимодействие
с инвестором,
оформление
инвестиционной
сделки
3-6 месяцев
Выход из
проектной
компании
Запуск
проекта/новой
фазы проекта,
мониторинг
проекта в случае
участия в
проектной
компании
3-5 лет
Общий индикативный срок привлечения инвестиций от 4 до 12 месяцев
Указаны индикативные сроки.
* Точный состав комплекта документов зависит от требований инвестора
8
Принципы работы Branan
Построение деловой репутации исходя из двух «историй успеха»:
 Привлечение инвестиций и экспертной поддержки для инициатора проекта;
 Предоставление инвестору проработанных инновационных проектов,
позволяющих получить запланированную доходность.
Работа «на успех» – оплата услуг производится в случае положительного
решения инвестора по финансированию проекта
Условия определяются индивидуально для каждого проекта
9
Необходимость привлечения специалистов по поиску инвестиций
Инвестору для принятия решения о предоставлении финансирования
необходимо четкое представление о бизнес-составляющей проекта и
базовые финансовые расчеты по проекту




Разработчики часто не владеют навыками бизнес-планирования и не могут
подготовить качественный финансовый и бизнес-план проекта;
Разработчики, как правило, не имеют представления о существующих на
рынке инвесторах, их требованиях и особенностях;
В процессе проведения переговоров разработчиков и инвесторов без участия
квалифицированного посредника часто проявляются значительные
коммуникационные проблемы, вследствие существенных различий между
профессиональными средами участников;
Поиск инвестора сопряжен со значительными временными затратами
инициатора проекта, что наносит ущерб проекту.
Целесообразно привлекать специалистов по
привлечению финансирования
10
Особенности этапов бизнес-процесса привлечения инвестиций
Выработка
целевой бизнесмодели
Предварительное
рассмотрение



Важно увидеть
потенциал
выстраивания
партнерских
отношений;
Наличие в
проекте
носителей
всех ключевых
компетенций;
На данном
этапе должен
быть проведен
экспрессанализ рынка
продукта
проекта и
существующих
аналогов.



При подготовке
бизнес-модели
важно учитывать
опыт успешных
конкурентов/ближа
йших аналогов
Важно понимать
цепочку стоимости
продукта и
ценность
предоставляемую
потребителю
Важно
выстраивать
отношения с
ключевыми
потребителями,
поставщиками и
подрядчиками/эксп
ертами на рынке в
целях
подтверждения
успешности
выбранной модели
Подготовка бизнесВзаимодействие с
плана, презентации, инвестором, оформление
финансовой модели инвестиционной сделки

Серьезный
анализ рынка
и конкурентов

Четкое
отражение
направления и
объема
инвестиций

Четкое
понимание
KPI и траншей

Критичный
подход к
принимаемым
при расчетах
предположени
ям

Выход
инвестора

Качественная
оценка рисков,
SWOT анализ


При согласовании
условий сделки
необходимо
соблюдать баланс
интересов сторон и
понимать мотивацию
контрагентов
Важна готовность
оперативно
реагировать на
многочисленные
запросы со стороны
потенциальных
инвесторов

Необходимо
соблюдать деловую
этику

Важно помнить:
инвестор выбирает
проект, проект
выбирает инвестора.
Стороны должны
быть взаимно
комфортными
Запуск
проекта/новой
фазы проекта

Регулярная
критическая оценка
принятых ранее
гипотез

Постоянная оценка
актуальности
принятого ранее
плана развития

Быть готовым к
разворотам, если того
требует ситуация

Ведение
бухгалтерского,
налогового и
управленческого учета
с самого начала
реализации проекта

Готовность
оперативно
предоставлять
инвестору любую
отчетность по
требованию
11
Примеры привлечения инвестиций
Проект «Транспорт сыпучих сред»:
Создание проектной компании, создании комплексной высокоэффективной
системы транспорта сыпучих сред. По сравнению с аналогами основной эффект
– энергосбережение. Проект подразумевает одновременно трансфер передовых
зарубежных технологий и создание собственного уникального продукта.
Проект «Механизация»:
Организация производства мобильного механического устройства для
выполнения
покрасочных
работ,
позволяющего
автоматизировать
технологический процесс покраски, и, как следствие, существенно увеличить
производительность труда и повысить качество нанесения красящего слоя.
Предлагаемое устройство наиболее эффективно в определенных сегментах
покрасочных работ.
Проект «Сети»:
Развитие и вывод на рынок сервиса для мониторинга социальных медиа. Ресурс
позволяет по запросам пользователей проводить глубокий мониторинг
социальных сетей, многогранный анализ результатов и составление отчетов, а
также выявлять ключевые точки для взаимодействия с аудиторией.
Предлагаемый инструмент анализа отличается от существующих конкурентов
более точным семантическим анализом, возможностью исследования
значительно большего числа ресурсов и более полной выдачей результатов.
12
Проблемы привлечения инвестиций
Сети
Механизация
Транспорт
Выработка
целевой бизнесмодели
Подготовка бизнесплана, презентации,
финансовой модели
Переход от
полномасштабного
производства продукта
собственной
разработки к
трансферу передовых
технологий и развитие
собственного продукта


Определение
способов входа на
рынок

Уникальный
продукт. Риск не
принятия продукта
рынком, вследствие
консерватизма
ключевых игроков

Сложность оценки
стоимости
промышленного
производства
предлагаемого
устройства

Широкий спектр
возможных
применений
предлагаемого
инструмента и
сложность выбора
фокуса развития

Сложность оценки
распределения
предполагаемых
продаж между
несколькими
предлагаемыми
продуктами

Наличие
значительного
количества сегментов
рынка, учет их
особенностей
Взаимодействие с
инвестором, оформление
инвестиционной сделки
Запуск
проекта/новой
фазы проекта
Необходимость
быстрого оформления
документов

Сжатые сроки
реализации

Трансфер технологий
подразумевает
тесное
сотрудничество с
зарубежными
партнерами

Предложение
инвестора по
изменению структуры
траншей с целью
проверки восприятия
продукта рынком


Длительный период
согласования
взаимных
обязательств между
соинвесторами
проекта

Поиск и проведение
переговоров с
партнером по
организации
производства
предлагаемых
устройств
Быстрое развитие
конкурентов


Сжатые сроки
реализации
* Точный состав комплекта документов зависит от требований инвестора
13
Контактная информация
Мы будем рады ответить на любые Ваши вопросы, а также встретиться с Вами,
чтобы обсудить задачи, стоящие перед Вашей компанией, и возможные пути их
решения:
Компания Branan
Адрес
Internet
127287, Москва, ул. 2-я Хуторская, д. 38А, стр. 9
www.branan.ru
Телефон
+7 (495) 961 1206
Факс
+7 (495) 961 1207
Контактные лица:
Евгений Ахпашев, управляющий консультант
моб. +7 962 903 24 90
[email protected]
Наталья Чернышева, консультант
моб. +7 916 566 02 93
[email protected]
14