ЭКОНОМИКА И УПРАВЛЕНИЕ 12 ББК 65.050.9(28)+65.9(28).56 О ЦЕНКА ПОЗИЦИИ И УРОВНЯ РИСКА ИНВЕСТОРА ПО ОТНОШЕНИЮ К КОНКРЕТНОМУ ПРОЕКТУ ASSESSMENT OF A POSITION AND RISK LEVEL OF THE INVESTOR IN RELATION TO THE SPECIFIC PROJECT А.Ф. Андреев – зав. каф. «Производственный менеджмент» РГУ нефти и газа им. И.М. Губкина, д.э.н., профессор Aleksander F. Andreev - the Head of the chair «Production management» of the RSU of oil and gas named after I.M. Gubkin, Doctor of Economical Sciences, the professor Е.А. Плотникова - аспирант каф. «Производственный менеджмент» РГУ нефти и газа им. И.М. Губкина. Еkaterina А. Plotnikova - the post-graduate student of the chair «Production management» of the RSU of oil and gas named after I.M. Gubkin В статье рассматривается подход к оценке позиции инвестора по отношению к конкретному проекту на основе анализа его финансового положения и ресурсного потенциала. Подход предлагается реализовать в формате методики SWOT-анализа на основе построения специальной матрицы «ресурсный потенциал – финансовое положение» размером 9х9, результатом декомпозиции которой являются 9 инвестиционных позиций, каждая из которых характеризуется определенным уровнем риска. This article deals with estimating the investor position to a specific project by analysis of potential investor resources and his financial situation. This approach can be realized by SWOT – analytical method of creating special matrix «financial situation – potential resources» size 9x9. The result of the analysis is 9 positions with different levels of risk. Нефть, Газ и Бизнес Ключевые слова: инвестиции, проект, риск, инвестор, ресурсы, финансовое положение. Keywords: investments, project, risk, investor, resources, financial situation. При принятии решения об инвестировании в проект денежных средств, инвестору необходимо оценить свои возможности по реализации проекта и степень риска, то есть определить свою позицию в отношении проекта. Определение инвестиционной позиции и степени риска инвестора в рамках реализации конкретного проекта базируется на анализе возможностей инвестора по осуществлению проекта – финансовых и ресурсных. Финансовые возможности - наличие у инвестора денежных средств и условий для привлечения банковских кредитов для ведения инвестиционной деятельности и покрытия непредвиденных убытков. Ресурсные возможности – наличие у инвестора необходимых для реализации проекта ресурсов. Оценивание возможностей инвестора предлагается реализовать в формате методики SWOT-анализа на основе построения специальной матрицы «ресурсный потенциал – финансовое положение» размером 9х9. Графическая модель формата методики - двух координатная. По оси абсцисс откладывается результат оценки финансовой устойчивости инвестора, по оси ординат – результат оценки ресурсного потенциала. Результатом декомпозиции являются 9 инвестицион- 5/2012 ных позиций инвестора, каждая из которых характеризуется определенным уровнем риска. Финансовые возможности предприятия определяются по рейтинговой пятифакторной модели на основе сравнения полученного значения с эталонным значением. В пятифакторной модели рейтингового финансового анализа выделяют пять наиболее важных для оценки показателей: коэффициент текущей ликвидности Ктл, коэффициент обеспеченности собственными средствами Косс, коэффициент оборачиваемости Коб активов, коммерческая маржа Км, рентабельность собственного капитала Кр. Все показатели рассчитываются на основе данных бухгалтерской отчетности, а именно бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках по форме Ф1 и Ф2. Модель рейтингового финансового анализа имеет вид R = 0,10 Ктл + 2,00 Косс + 0,08 Коб + Кр + 0,45 Км При полном соответствии финансовых коэффициентов их нормативным значениям эталонное значение Rэ равно 1. Шкала оценки финансового положения предприятия учитывает степень отклонения (∆R) фактического значения Rф от эталонного значения Rэ. В зависимости от значений величины ∆R различают