Микроэкономика Стратегический менеджмент Финансовый

Микроэкономика
1. Основы теории спроса и предложения. Рыночный спрос и рыночное предложение.
Эластичность спроса и предложения по цене. Эластичность спроса по доходу,
перекрестная ценовая эластичность.
2. Основы теории фирмы и издержек. Издержки, их виды. Общий средний и
предельный доход фирмы. Универсальное правило рыночного равновесия.
3. Рынок совершенной конкуренции (РСК). Условие равновесия фирмы на рынке
РСК. Анализ равновесия фирмы на РСК в краткосрочном периоде (случай
максимизации прибыли и минимизации убытков).
4. Рынок чистой монополии. Определение объема выпуска и цены монополистом.
Монопольная власть и степень рыночной власти.
5. Равновесие фирмы на рынке монополистической конкуренции.
6. Олигополистическая рыночная структура.
7. Рынки факторов производства. Монопольная власть на факторном рынке и
равновесие на монопольном факторном рынке. Влияние профсоюзов на рынок
труда. Ценообразование на монопсоническом рынке.
Стратегический менеджмент
1. Основные составляющие стратегического менеджмента. Понятие стратегии.
Виды стратегий: портфельная, конкурентная, функциональная. Стратегическое
видение, миссия и цели организации.
2. Ситуационный анализ и стратегия фирмы. Стратегические факторы внешней
среды. Основные аспекты отраслевого анализа. Опытная кривая. Конкурентное
окружение организации и прогнозирование его изменений. Стратегические группы.
Ключевые факторы успеха. Принципы управленческого анализа. Сильные и слабые
стороны внутренней среды организации. Методы управленческого анализа:
цепочка ценностей Портера, функциональный анализ. SWOT-матрица. Товарнорыночные стратегии – интерпретация матрицы Ансоффа.
3. Стратегия и конкурентное преимущество. Понятие конкурентного
преимущества. Стратегии минимизации издержек, фокусирования,
дифференциации, оптимальных издержек.
4. Корпоративные стратегии роста. Интеграция и диверсификация. Прямая и
обратная вертикальная интеграция. Горизонтальная интеграция. Эффект синергии.
Связанная и несвязанная диверсификация. Цели и мотивы диверсификации.
Преимущества и риски стратегий.
5. Стратегический анализ диверсифицированных компаний. Методы
портфельного анализа. Матрица Бостонской консультационной группы («рост/доля
рынка»). Матрицы Маккинси - Дженерал Электрик («Экран бизнеса»). Выбор
направлений диверсифицированного роста.
Финансовый менеджмент
Тема 1. Анализ финансовой отчетности предприятия.
Цели и задачи анализа финансового состояния предприятия, источники финансовой
информации, формы финансовой отчетности, их структура и содержание, методические
приемы финансового анализа, факторная аналитическая формула Дюпона, модели
прогнозирования банкротства.
Тема 2. Временная стоимость денег.
Понятие альтернативная стоимость денег, настоящая и будущая стоимость активов,
периодичность начисления процента и эффективная годовая ставка процента, ставка
дисконтирования, аннуитеты и финансовые инструменты на основе аннуитетов - ссуды в
рассрочку и способы ее погашения (амортизация), оценка стоимости краткосрочных
банковских и потребительских кредитов, оценка потока неравных платежей, влияние
инфляции на временную стоимость денег, сложные задачи оценки финансового
инструмента во времени.
Тема 3. Риск и доходность.
Доходность актива ex-post и ex-ante. Измерение доходности ex-post – способы оценки
среднегодовой доходности ex-post за несколько периодов, доходность ex-post
инвестиционного портфеля, виды сделок на фондовом рынке (игра на повышение и на
понижение) и оценка их доходности; доходность ex-ante и ее оценка; измерение риска,
коэффициент вариации; теория портфеля – регрессионный анализ и диверсификация
портфеля, доходность ex-ante портфеля, расчет риска для портфеля, стратегии
портфельного инвестора, равновесие рынка капиталов, виды рисков, модель CAPM, линия
рынка ценных бумаг, коэффициент  для портфеля и его оценка.
Тема 4. Оценка облигаций и акций.
Оценка облигаций, доходность к погашению и ее оценка, текущая доходность и
доходность (убыток) на капитал по облигации, доходность к погашению и ставка
реинвестирования, определение доходности облигации рынком, кривые доходности,
ставки "спот" и "форвард", структура процентных ставок по срокам , Дюрация и оценка на
ее основе риска облигации; оценка привилегированных и обыкновенных акций (на основе
модели Гордона).
Тема 5. Стоимость и структура капитала, дивидендная политика.
Источники капитала фирмы и их стоимость; стоимость заемных средств с учетом
налогообложения и затрат на размещение займа; стоимость собственного капитала капитала из привилегированных акций фирмы, из обыкновенных акций фирмы
(нераспределенной прибыли), из обыкновенных акций нового выпуска, средневзвешенная
стоимость капитала WACC, предельная (маржинальная) стоимость капитала, точки
перелома, график стоимости капитала. Структура капитала. Операционный риск фирмы и
анализ безубыточности, финансовый риск фирмы, теоретические и практическая модель
модели структуры капитала Модильяни и Миллера, издержки банкротства, бетакоэффициент фирмы с левериджем и без него, информационная асимметрия. Дивидендная
политика компании, формы выплаты и размер дивидендов, теоретические модели,
объясняющие дивидендную политику, дивидендная политика российских компаний.
Тема 6. Планирование капиталовложений
Взимоисключающие и независимые проекты, методы оценки проектов - срока
окупаемости, чистой приведенной стоимости - NPV, внутренней нормы доходности - IRR,
модифицированной внутренней нормы доходности – MIRR, индекса рентабельности;
конфликт методов NPV и IRR, , профили NPV и ставка пересечения, оценка денежных
потоков по новому проекту и проекту замещения , оценка проектов разной
продолжительности, оценка риска проектов (анализ чувствительности, сценарный анализ,
поправка на риск), варианты будущих решений и понятие реальных опционов.
Тема 7. Ипотечное кредитование
История и модели ипотеки, ипотечные кредиты - современный рынок недвижимости,
конструкция ипотеки, инструменты финансирования ипотечного кредита, российский
рынок жилья и его особенности, анализ причин и механизмов ипотечного кризиса в США
(2007 г.) и оценка влияния его последствий на российский рынок ипотечных кредитов и
национальную экономику в целом.
Тема 8. Управление оборотными средствами
Кругооборот оборотных средств, ключевые позиции и задачи, решаемые менеджером по
управлению оборотными средствами, модель операционного цикла, оборотные средства и
их структура, основные принципы управления оборотным капиталом, управление
запасами, кредиторской задолженностью, дебиторской задолженностью, денежными
средствами.
Управленческие решения
Тема 1. Функции решения в методологии и организации процесса управления.
Основные понятия и определения. Информационное обеспечение. Формальные и
неформальные аспекты разработки решений. Индивидуальный стиль принятия решений и
его анализ.
Тема 2. Формальная структура и классификация задач принятия решений (ЗПР).
Проблемная ситуация, система предпочтений, критерии, ограничения, альтернативы,
объекты выбора. Целевая ориентация управленческих решений. Классификация ЗПР по
степени структурированности, определенности проблемной ситуации, кратности
решения/использования результатов, типу лица принимающего решение. Принятие
управленческих решений в условиях многокритериальности.
Тема 3. Модели, методология и организация процесса разработки управленческого
решения.
Основные этапы процесса. Анализ внутренних и внешних факторов. Анализ альтернатив
управленческих решений. Организация и эффективность использования экспертных
методов. Роль формальных методик. Разновидности математических моделей и их
использование. Графические методы представления и анализа информации. Метод
платежной матрицы. Оптимизационные методы.
Тема 4. Приемы разработки и выбора управленческих решений в условиях риска и
неопределенности.
Способы оценки рисков: статистический, экспертный и на основе моделей принятия
решений. Показатели уровня риска. Склонность/несклонность к риску. Анализ и оценка
последствий риска. Стратегии управления рисками.
Тема 5. Прогнозирование и эффективные управленческие решения
Основные этапы прогнозирования. Виды прогнозов. Прогнозные приближения.
Качественные методы прогнозирования. Модели временных рядов. Трендовое
регулирование. Причинно-факторные модели. Оценка и корректировка прогноза.