ЗАДАНИЕ 1. Имеются следующие данные по проекту. Вероятность того, что реальная цена продажи продукта инновационного проекта «Бельвита» изменится, т. е. станет больше, меньше или равна плановой, оценивается экспертами как, соответственно, 30, 30 и 40%. Если цена все же окажется меньше плановой, то, по мнению экспертов, с вероятностью 60% отклонение будет не более –10%, с вероятностью 30% — от –10 до –20% и с вероятностью 10% — от –20 до –30%. Аналогичным образом анализируем отклонения в положительную сторону: с вероятностью 60% отклонение будет не более +10%, с вероятностью 30% — от +10 до +20% и с вероятностью 10% — от +20 до +30%. Отклонения более 30% в любую сторону эксперты оценивают как маловероятные. NPV проекта составляет 709 тысяч рублей. Кроме того, известно, что изменение цены реализации на –30% приведет к сокращению NPV проекта на 7 825 тысяч рублей, изменение цены реализации на –20% приведет к сокращению NPV проекта на 5 585 тысяч рублей, изменение цены реализации на –10% приведет к сокращению NPV проекта на 2 941 тысячу рублей. Рост цены проекта на 30% приведет к росту NPV проекта на 7 430 тысяч рублей, рост цены проекта на 20% приведет к росту NPV проекта на 4 631 тысячу рублей, рост цены проекта на 10% приведет к росту NPV проекта на 2 906 тысяч рублей. На основе приведенной информации: 1. составьте «дерево вероятностей», 2. рассчитайте итоговую вероятность отклонения цены реализации от планового значения, 3. суммарный риск по NPV по инновационному проекту «Бельвита», а также 4. ожидаемую величину NPV, скорректированную на риск, связанный с изменением цены реализации. Дерево Фактор изменения – ЦЕНА РЕАЛИЗАЦИИ вероятностей -30% -20% -10% 0% +10% +20% +30% Вероятность 30 40 30 первого уровня, % Вероятность 10 30 60 100 60 30 10 второго уровня, % Итоговая 3 9 18 40 18 9 3 вероятность,% Изменение NPV, -7116 -4876 -2232 0 3615 5340 8139 тыс. руб. Итоговая вероятность отклонения цены реализации от планового значения вычисляется путем перемножения вероятностей первого и второго уровней, поэтому итоговая вероятность снижения цены на 30% довольно мала — 3% (30% х 10%) (см. табл.) Суммарный риск по NPV= (-7116*0,03-4876*0,092232*0,18+3615*0,18+5340*0,09+8139*0,18)=321,39 тыс. рублей. Тогда ожидаемая величина NPV, скорректированная на риск, связанный с изменением цены реализации, будет равна 387,61 тыс. долл. США (709 (плановая величина NPV) – 321,39 (ожидаемая величина риска)). Таким образом, риск изменения цены реализации снижает NPV проекта на 321,39 тыс. рублей Гладышева И.В. Инновационный менеджмент Практическое задание Управление рисками ЗАДАНИЕ 2 Имеются следующие данные по проекту. Вероятность того, что изменение физического объема реализации продукта инновационного проекта «Бельвита» изменится, т. е. станет больше, меньше или равна плановой, оцениваются экспертами как, соответственно, 30, 30 и 40%. Если же физический объем реализации все же окажется меньше планового, то, по мнению экспертов, с вероятностью 60% отклонение будет не более –10%, с вероятностью 25% — от –10 до – 20% и с вероятностью 15% — от –20 до –30%. Аналогичным образом анализируем отклонения в положительную сторону: с вероятностью 60% отклонение будет не более +10%, с вероятностью 25% — от +10 до +20% и с вероятностью 15% — от +20 до +30%. Отклонения более 30% в любую сторону эксперты оценивают как маловероятные. NPV проекта составляет 709 тысяч рублей. Кроме того, известно, что изменение физического объема реализации на –30% приведет к сокращению NPV проекта на 7 581 тысячу рублей, изменение физического объема реализации на –20% приведет к сокращению NPV проекта на 5 232 тысячи рублей, изменение физического объема реализации на –10% приведет к сокращению NPV проекта на 2 838 тысяч рублей. Рост физического объема реализации проекта на 30% приведет к росту NPV проекта на 7 072 тысячи рублей, рост физического объема реализации проекта на 20% приведет к росту NPV проекта на 4 411 тысяч рублей, рост физического объема реализации проекта на 10% приведет к росту NPV проекта на 2 839 тысяч рублей. На основе приведенной информации: 1. составьте «дерево вероятностей», 2. рассчитайте итоговую вероятность отклонения физического объема реализации от планового значения, 3. суммарный риск по NPV по инновационному проекту «Бельвита», а также 4. ожидаемую величину NPV, скорректированную на риск, связанный с изменением физического объема реализации. 5. Дерево вероятностей Вероятность первого уровня, % Вероятность второго уровня, % Итоговая вероятность,% Изменение NPV, ты с.руб. -30% 30 Фактор изменения – ФИЗИЧЕСКИЙ ОБЪЕМ -20% -10% 0% +10% +20% 40 +30% 30 15 25 60 100 60 25 15 4,5 7,5 18 40 18 7,5 4,5 -6872 -4523 -2129 0 7781 5120 2547 Суммарный риск по NPV=(-6872*0,03-4523*0,09-2129*0,18+7781*0,18+5120*0,09+2547*0,18) = -532,05 тыс. рублей. Тогда ожидаемая величина NPV, скорректированная на риск, связанный с изменением физического объема, будет равна 1241,05 тыс. долл. США (709 (плановая величина NPV) – (-532,05) (ожидаемая величина риска)). Таким образом, риск изменения физического объема повышает NPV проекта на 532,05 тыс. рублей Гладышева И.В. Инновационный менеджмент Практическое задание Управление рисками ЗАДАНИЕ 3 Имеются следующие данные по проекту. Вероятность того, что изменение себестоимости услуг инновационного проекта «Бельвита» изменится, т. е. станет больше, меньше или равна плановой, оцениваются экспертами как, соответственно, 30, 30 и 40%. Если же себестоимость услуг все же окажется меньше плановой, то, по мнению экспертов, с вероятностью 60% отклонение будет не более –10%, с вероятностью 35% — от –10 до –20% и с вероятностью 5% — от –20 до –30%. Аналогичным образом анализируем отклонения в положительную сторону: с вероятностью 60% отклонение будет не более +10%, с вероятностью 35% — от +10 до +20% и с вероятностью 5% — от +20 до +30%. Отклонения более 30% в любую сторону эксперты оценивают как маловероятные. NPV проекта составляет 709 тысяч рублей. Кроме того, известно, что изменение себестоимости услуг на –30% приведет к росту NPV проекта на 6 547 тысяч рублей, изменение себестоимости услуг на –20% приведет к росту NPV проекта на 3 858 тысяч рублей, изменение себестоимости услуг на –10% приведет к росту NPV проекта на 1 362 тысячи рублей. Рост себестоимости услуг проекта на 30% приведет к сокращению NPV проекта на 3056 тысяч рублей, рост себестоимости услуг проекта на 20% приведет к сокращению NPV проекта на 2 276 тысяч рублей, рост себестоимости услуг проекта на 10% приведет к сокращению NPV проекта на 1 362 тысячи рублей. На основе приведенной информации: 1. составьте «дерево вероятностей», 2. рассчитайте итоговую вероятность отклонения себестоимости услуг от планового значения, 3. суммарный риск по NPV по инновационному проекту «Бельвита», а также 4. ожидаемую величину NPV, скорректированную на риск, связанный с изменением себестоимости услуг проекта. Дерево вероятностей Вероятность первого уровня, % Вероятность второго уровня, % Итоговая вероятность,% Изменение NPV, ты с.руб. -30% 30 Фактор изменения – СЕБЕСТОИМОСТЬ -20% -10% 0% +10% +20% 40 +30% 30 5 35 60 100 60 35 5 1,5 9,5 18 40 18 9,5 1,5 7256 4567 2071 0 -2347 -1567 -653 Суммарный риск по NPV= (-7256*0,015-4567*0,095-2071*0,18-2347*0,18-1567*0,095653*0,015) = 334,37 тыс. рублей. Тогда ожидаемая величина NPV, скорректированная на риск, связанный с изменением себестоимости услуг проекта, будет равна 374,63 тыс. долл. США (709 (плановая величина NPV) – (334,37) (ожидаемая величина риска)). Таким образом, риск изменения себестоимости снижает NPV проекта на 334,37 тыс. рублей Гладышева И.В. Инновационный менеджмент Практическое задание Управление рисками
