- Delphica

Власюк В.С.
Директор ГП «Укрпромвнешэкспертиза»
Ukrainian Industry Expertise - UEX
Киев, декабрь 2012
заготовка
$/т fob Черное море
г/к рулон
775
745
725
692
675
638
664
665
619
625
600
609
605
575
538
573
562
525
510
2011
2012
Источник: ГП «Укрпромвнешэкспертиза»
С сентября прошлого года снижение цен на прокат составило • г/к рулон - на 180$, (сейчас 510$/т)
• заготовка - на 165$ (сейчас 520$/т)
дек 12
ноя 12
окт 12
сен 12
авг 12
июл 12
июн 12
май 12
апр 12
мар 12
фев 12
янв 12
дек 11
ноя 11
окт 11
сен 11
авг 11
июл 11
июн 11
май 11
апр 11
мар 11
фев 11
янв 11
475
16,0%
14,8%
Мир,
рост
потребления
%
14,0%
12,0%
9,0%
9,0%
10,0%
7,7%
7,1%
8,0% 6,6% 6,9%
6,6%
6,0%
4,0%
2,2%
2,0%
0,1%
0,0%
-2,0%
-4,0%
-6,0%
-8,0%
-7,6%
-10,0%
Источник: WSA, UPE Co. est.
Темпы роста мирового рынка стали в 2012 упали в 3,5 раза с 7,7% до 2,2%
Темпы роста потребления стали, %
30,0%
ЕС27
26,5%
25,0%
23,4%
Китай
Доля ЕС в украинском экспорте
2011
20,0%
15,0%
25,0%
EC
27%
другие
73%
20,0%
15,0%
10,0%
5,0%
5,1%
9,5%
10,0%
6,6%
0,0%
5,0%
3,3%
-5,0%
-5,6%
0,0%
-10,0%
2010
2011
* Оценка по результатам 10 месяцев
2012*
2009
2010
2011
2012*
Источник: WSA, UPE Co. est.
Среднегодовой прирост потребления сырой стали в Китае снизился
с 60 млн. т в 2004-2010 гг. до 20 млн. т в 2011-2012 гг.
Объём рынка в странах ЕС из-за рецессии в 2012 году сократился еще на 9,5 млн. т до 159,2 млн. т,
уступая почти 60 млн. тонн пиковому докризисному уровню 2007 года (219 млн. т)
млн т
сталеплавильные мощности
производство сырой стали (WSA) 2 037
2 200
Загрузка сталеплавильных мощностей
90%
2 000
85%
1 800
80%
1 551
1 600
2012e
2011
2010
2009
50%
2008
600
2007
55%
2006
800
2005
60%
2004
1 000
2003
65%
2002
1 200
2001
70%
83,8%
77,3%
76,1%
75%
1 400
2000
82,6%
71,5%
68,5%
Китай
ЕС
Россия
2011
73,9% 75,3%
72,4%
69,0%
Турция
Украина
2012
Источник: WSA, OECD, UPE Co. est.
В 2008-2009 году на фоне падения объемов производства стали мощности продолжили рост. В результате,
более 500 млн. т мощностей оказались незадействованными. С 2010 года темпы наращивания
производственных мощностей плавно снижаются, не превышая темпы прироста производства стали
30,0%
Темпы роста потребления стали в Китае, %
25,7%
Китай
26,0%
23,4%
25,0%
20,6%
20,0%
15,0%
11,1%
10,0%
5,0%
10,8%
8,7%
6,8%
9,5%
6,6%
3,3%
0,0%
Источник: WSA, UPE Co. est.
После десятилетнего развития в 2001-2010 гг. со среднегодовым ростом в 15%,
Китай снизил темпы до 3,3%
Торговля КНР металлопрокатом, млн. тонн
экспорт
60
импорт
53,3
47,7
50
нетто-экспорт
40
35
41,5
40
30
45
31,5
30
24,4
25
23,722,2
20
17,1
20
39,0
16,3
14,3
15
10
10
5
0
1,5
0
2009
2010
2011
2012*
2009
2010
2011
*оценка по 9 месяцам
Источник: ISSB, CISA
Нетто-экспорт Китая в 2012 году увеличится до 39 млн. т
против 24,4 млн. т (2010) и 31,5 млн. т (2011)
2012*
Производство сырой стали в мире
1800
млн. тонн
1 536 1 558
1600
1 432
1 347 1 341
1400
1 249
1200
1000
1 236
1 147
1 061
845
851
904
970
857
800
717
699
722
748
829
659
778
512
577
0
129
152
182
222
702
725
794
400
200
835
793
830
600
834
283
353
419
490
639
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
*оценка по 9 месяцам
Китай
другие
Мир, всего
Источник: WSA, UPE Co. est.
После быстрого наращивания производства стали в 2002-2010 гг. Китай переходит
в спокойную фазу развития, когда годовые темпы прироста, как и в остальном мире,
традиционно составляют 2-3%
30
28
26
Экспорт проката, млн. тонн
28,4 28,2
26,6
25,5
26,3
23,8 24,1
24
22,5
22,6
22
20
18
16
14
12
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Источник: Государственная служба статистики Украины
По сравнению с прошлым годом объёмы экспорта проката из Украины в 2012 году
сократились на 1,5 млн. тонн
2011
СНД
СНГ
2012
7
6
5
Америка
6,6
4,1
4
3
0,8
3,8
2
4,7
1
0,5
0
2,4
2,3
1,6
3,2
Азія (без Китаю)
ЄС27
ЕС-27
2,9
Європа
(не(не
ЄС)ЕС)
Европа
Азия (без Китая)
2,3
5,6
Африка
5,8
Близький
Схід
Ближний
Восток
Источник: Государственная служба статистики Украины
Основные потери украинских экспортеров проката произошли на рынках стран ЕС
и Юго-Восточной Азии
видимое
потребление
проката
видиме
споживання
прокату
12
млн. тонн
10
8
9,0
8,0
10,9
9,2
9,6
8,4
7,8
6
8,3
7,1
5,1
4
2
0
* Оценка по результатам 10 месяцев
Источник: ГП «Укрпромвнешэкспертиза»
Объемы внутреннего рынка в 2012 году не росли, а оставались на уровне прошлого года
45
42,8
Выплавка сырой стали,
млн. тонн
40,9
40
38,7
38,6
37,1
34,7
35
32,7
32,7
30
29,8
25
20
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
Источник: ПХО “Металлургпром”
Сокращение экспортных рынков сбыта в 2012 году обусловило снижение производства стали
в Украине на 5,8% или 2,0 млн. тонн
В рейтинге мировых производителей Украина в 2012 году переместилась с 9-й на 10-ю
позицию
95%
92,8%
90%
85%
83,1%
79,3%
80%
74,7%
80,5%
75%
69,1%
70%
76,9%
75,3%
71,0%
65%
76,5%
69,0%
64,8%
60%
55%
50%
2007
2008
2009
Украина
2010
2011
2012
Мир
Источник: ГП «Укрпромвнешэкспертиза»
В посткризисный период и особенно в текущем году загрузка украинских мощностей
существенно уступает мировому показателю
10%
9,2%
8,2%
7,8%
8%
Рост ВВП, %
8,5%
6%
5,2%
4,5%
4,3%
4%
2%
3,5%
3,0%
2,2%2,1%
1,8%
3,8%
3,5%
3,6%
3,3%
2,0%
1,6%
0,50%
0,5%
0%
-0,2%
-2%
США
Источник: IMF
ЕС
Китай
2011
Турция
2012
Россия Украина
Мир
2013 прогноз
В 2013 году в большинстве регионов ожидается лишь незначительное ускорение темпов
экономического развития. В то же время, сохраняется высокий риск ухудшения ситуации в
случае неразрешения проблемы «фискального обрыва» в США, что может повлечь за собой
дальнейшее замедление роста как в США, так и в остальном мире
10%
9,2%
Рост ВВП, %
8,1%
7,7%
8%
6%
5,2%
4,3%
3,6%
3,3%
4%
2%
2,2%2,0%
1,8%
2,9%
3,7%
3,0%3,2%
2,2%
1,5%
1,2%
0,5%
0,3%
0%
-0,5%
-0,7%
-2%
USA
Eurozone
China
2011
Japan
2012e
Russia
2013f
Ukraine
World
(PPP
weights)
Источник: Консенсус-прогноз Bloomberg, МЭРТ (Украина)
В 2013 году в большинстве регионов ожидается лишь незначительное ускорение темпов
экономического развития. В то же время, сохраняется высокий риск ухудшения ситуации в
случае неразрешения проблемы «фискального обрыва» в США, что может повлечь за собой
дальнейшее замедление роста как в США, так и в остальном мире
Индикаторы
Янв.07
Окт.08 Июн.10 Ноя.11 Дек.12
Процентная ставка ФРС (США), %
4,75
1,0
0-0,25
0-0,25
0-0,25
Процентная ставка ЕЦБ (ЕС), %
3,5
3,75
1,0
1,25
0,75
Процентная ставка Банка Японии, %
0
0,5
0,1
0-0,1
0-0,1
3-месячный USD LIBOR/OIS спрэд, б.п.
8*
325**
33
35
17,9
Депозиты коммерческих банков в ЕЦБ,
$ млрд.
0,6*
360**
214
215
325
Цена за акцию JP Morgan Chase на NYSE,
дол. США
50
35
39
34,2
42,8
* минимальное значение (до кризиса)
** максимальное значение (во время кризиса)
Источник: Bloomberg, ECB
1800
млн. тонн
1 599
1 536 1 558
1600
1400
1 249
1 061
845
851
904
970
793
800
600
400
717
699
722
748
200
0
1 236
1 147
1200
1000
1 432
1 347 1 341
129
152
182
222
778
283
794
353
Китай
830
419
другие
857
490
829
659
512
577
639
834
835
851
702
725
745
Мир, всего
Источник: WSA (факт), UPE Co. (прогноз)
Исходя из ожидаемых темпов экономического роста, прирост производства стали в мире в
2013 году составит 2,6% (+41 млн. тонн) до 1 599 млн. тонн
Избыточное предложение
700
632
650
600
560
550
530
520
500
450
384
400
Себестоимость
350
2009
2010
2011
2012
ноя 13
сен 13
июл 13
май 13
мар 13
янв 13
ноя 12
сен 12
июл 12
май 12
мар 12
янв 12
ноя 11
сен 11
июл 11
май 11
мар 11
янв 11
ноя 10
сен 10
июл 10
май 10
янв 10
ноя 09
сен 09
июл 09
май.09
мар.09
янв.09
250
мар 10
заготовка, $/т fob Черное море
среднегодовая цена
300
2013
Источник: UPE Co.
Дальнейшее ослабление импортного спроса на прокат в 2013 году в условиях избыточного
предложения и снижения себестоимости обусловит снижение среднегодовых цен на 5-6%
Экспортные цены в портах Черного моря
заготовка
г/к рулон
600
580
billet, $/t fob Black Sea
570
Hot-rolled Coil (HRC),
$/t fob Black Sea
580
560
560
550
540
535
540
530
530
528
525
520
520
520
520
513
510
510
510
520
510 510
515 515
520 520
540
525 528 528
510
510
500
500
Feb. 2013
Jan. 2013
Current
week
Next
week
A week
after
06.12.12
29.11.12
22.11.12
15.11.12
08.11.12
Feb 13
Jan 13
Current
week
Next
week
A week
after
07.12.12
30.11.12
23.11.12
16.11.12
09.11.12
02.11.12
01.11.12
480
490
Источник: UPE Co.
Фундаментальный спрос все еще останется слабым, что продолжает оказывать
существенное давление на цены. По этой причине существенного роста цен на прокат в
зимние месяцы не предвидится.
Ожидаемое незначительное укрепление цен в январе будет обусловлено кратковременным
всплеском активности с целью текущего пополнения запасов
Steel market:
●Analytics ● Forecast● Scenario
tel/fax
e-mail
www
(+38044) 484-64-83
admin@delphicasteel.com
http://www.delphicasteel.com