4. Банковская система - Центр макроэкономического анализа и

ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ
Тел.: 8-499-129-17-22, факс: 8-499-129-09-22, e-mail: [email protected], http://www.forecast.ru
Финансовые
индикаторы кризиса
ноябрь-декабрь 2010
1. Ликвидность банков и межбанковский рынок
Основные тенденции:

Продолжился процесс снижения уровня «избыточной» ликвидности в
банковской системе. С конца октября по середину декабря объём
средств банков, размещенных на срочных депозитах в Банке России и в
облигациях Банка России, уменьшился на 13%.
Это обуславливается устойчивым отставанием динамики денежного
предложения (денежной базы в широком определении) от динамики
спроса на деньги со стороны экономики, которое наблюдается на
протяжении уже трёх месяцев.
Предстоящее в конце декабря поступление в экономику средств с
бюджетных счетов, вероятно, на время приостановит этот процесс.
Однако в последующем (начиная с февраля) он с высокой
вероятностью возобновится.

Сохраняется возникший ещё в октябре отрыв ставок рынка
межбанковского кредита (МБК) от ставок по безрисковому активу
(депозитам в Банке России).
Это подтверждает наметившееся преодоление ситуации избытка
свободной ликвидности в банковской системе.
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
1
1. Ликвидность банков и межбанковский рынок
1.1. Ликвидные рублевые активы банков (средства в ОБР1, на
корр.счетах и на депозитах в Банке России, млрд. руб.)
3000
90%
80.0%
79.6%
80.8%
82.5%
81.9%
80.4%
78.3%
75.4%
2500
71.7%
71.3%
72.3%
67.6%
67.8%
69.7%
66.9%
71.9%
55.4%
73.2%
71.0%
70%
66.6%
71.1%
66.0%
64.0%
2000
1500
80%
74.5%
73.5%
63.0%
60%
57.3%
56.0%
50%
46.9%
40%
1000
30%
20%
500
10%
0%
31.дек
12.янв
15.янв
20.янв
25.янв
28.янв
02.фев
05.фев
10.фев
15.фев
18.фев
25.фев
01.мар
04.мар
10.мар
15.мар
18.мар
23.мар
26.мар
31.мар
05.апр
08.апр
13.апр
16.апр
21.апр
26.апр
29.апр
05.май
11.май
14.май
19.май
24.май
27.май
01.июн
04.июн
09.июн
15.июн
18.июн
23.июн
28.июн
01.июл
06.июл
09.июл
14.июл
19.июл
22.июл
27.июл
30.июл
04.авг
09.авг
12.авг
17.авг
20.авг
25.авг
30.авг
02.сен
07.сен
10.сен
15.сен
20.сен
23.сен
28.сен
01.окт
06.окт
11.окт
14.окт
19.окт
22.окт
27.окт
01.ноя
04.ноя
09.ноя
12.ноя
17.ноя
22.ноя
25.ноя
30.ноя
03.дек
08.дек
13.дек
16.дек
0
"Избыточная ликвидность" (депозиты в ЦБ и вложения в ОБР), млрд. руб.
Корреспондентские счета, млрд. руб.
Доля "избыточной ликвидности" в ликвидности всего (правая шкала), %
1 Облигации
Банка России
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
2
1. Ликвидность банков и межбанковский рынок
1.2. Ставки по однодневным межбанковским кредитам (МБК) и
депозитам банков в Банке России (% годовых)
2.0
6.0
5.40
4.58
1.5
4.23
4.5
4.22
4.23
4.27
3.85
3.37
3.50
1.0
3.20
2.91
3.25
2.94
3.30
2.92
2.79
3.37
3.19
2.92
3.0
2.78
3.00
2.75
2.42
2.50
2.13
2.26
2.50
2.37
2.50
2.50
2.20
0.5
1.5
0.69
0.0
0.0
-2.81
-1.5
30 дек
6 янв
13 янв
20 янв
27 янв
3 фев
10 фев
17 фев
24 фев
3 мар
10 мар
17 мар
24 мар
31 мар
7 апр
14 апр
21 апр
28 апр
5 май
12 май
19 май
26 май
2 июн
9 июн
16 июн
23 июн
30 июн
7 июл
14 июл
21 июл
28 июл
4 авг
11 авг
18 авг
25 авг
1 сен
8 сен
15 сен
22 сен
29 сен
6 окт
13 окт
20 окт
27 окт
3 ноя
10 ноя
17 ноя
24 ноя
1 дек
8 дек
15 дек
-0.5
Cпрэд МБК-депозиты в ЦБ
МБК (MIACR) - правая шкала
Депозиты в ЦБ - правая шкала
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
3
2. Валютный рынок
Основные тенденции:




Усиление нестабильности трансграничных капитальных потоков:
чередование масштабного чистого оттока капитала из частного сектора в
ноябре с умеренным притоком в середине декабря.
Рост чистых иностранных активов и «длинной» открытой валютной позиции
банков, ставший главным фактором увеличения оттока капитала в ноябре.
Этот рост имел краткосрочный конъюнктурный характер.
Он был, вероятно, вызван «локальным» оживлением девальвационных
ожиданий и подготовкой банков к предстоящим в конце года масштабным
погашениям внешнего долга своих корпоративных клиентов.
В дальнейшем (примерно с февраля) ожидается переход банков к
устойчивому снижению чистых иностранных активов, обусловленный
необходимостью мобилизации ресурсов для чистого кредитования
предприятий.
Переход от снижения к «неуверенному» укреплению рубля под влиянием
возобновившегося в середине декабря притока капитала.
Нестабильность динамики официальных валютных резервов, обусловленная
чередованием притоков и оттоков частного капитала
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
4
2. Валютный рынок
2.1. Чистый приток капитала в негосударственный сектор
(«+»- приток, «-» - отток, млрд.долл.)
10
9.6
5
4.9
3.2
1.7
2.0
0.5
1.7
1.2
0
0.2
-2.3
-2.1
-2.4
-5
-4.3
-3.7
-5.1
-5.0
-7.2
-10
-8.4
-9.0
-10.5
-11.8
-15
оценка
-16.1
-20
-24.3
операции банков
операции предприятий и населения
ноя.10
окт.10
сен.10
авг.10
июл.10
июн.10
май.10
апр.10
мар.10
фев.10
янв.10
дек.09
ноя.09
окт.09
сен.09
авг.09
июл.09
июн.09
май.09
апр.09
мар.09
фев.09
янв.09
-25
чистый приток всего
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
5
2. Валютный рынок
2.2. Валютная позиция1 (по балансовым операциям)
банковской системы (на конец месяца, млрд. долл.)
40
50%
37
30
30
25 26
23
1
1 2
16%
17%
18
20%
10%
5%
3
21 30%
17
8%
6
5
20
21
17%
20%
19%
19%
9
10
21%
18%
15
23
22
20%
25%
20 21
13%
14%
16%
26
24
29%
20
27
22 22
27%
22
25 26
15%
26
25
40%
28
31%
30 29
30
35%
35
0%
1%
1%
0
-6
-7
-10%
янв.08
фев.08
мар.08
апр.08
май.08
июн.08
июл.08
авг.08
сен.08
окт.08
ноя.08
дек.08
янв.09
фев.09
мар.09
апр.09
май.09
июн.09
июл.09
авг.09
сен.09
окт.09
ноя.09
дек.09
янв.10
фев.10
мар.10
апр.10
май.10
июн.10
июл.10
авг.10
сен.10
окт.10
ноя.10
-10
-6%
-5
Валютная позиция (по балансовым операциям)
Отношение валютной позиции к собственному капиталу, правая шкала
1 Превышение
активов в иностранной валюте над обязательствами
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
6
2. Валютный рынок
2.3. Чистые иностранные активы и чистый кредит1
банков предприятиям (на конец месяца,
в % к совокупным активам банков, без учета Сбербанка)
18%
ноя.08
Чистый кредит нефинансовым предприятиям
17%
апр.09
май.09
16%
мар.09
фев .09
15%
июл.09
июн.09
янв .09
14%
окт.09
ав г.09
сен.09
окт. 10
13%
ав г. 10
апр.10
дек.08
ноя.09
сент. 10
12%
ноя. 10
фев .10
11%
мар.10
янв .10
10%
дек.09
9%
-6%
-5%
-4%
-3%
-2%
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
Читсые иностранные активы
1 Чистые
иностранные активы – иностранные активы банков за вычетом иностранных пассивов, чистый кредит предприятиям –
долговые обязательства предприятий в активах банков за вычетом долговых обязательств банков перед предприятиями
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
7
30.12.2009
06.01.2010
13.01.2010
20.01.2010
27.01.2010
03.02.2010
10.02.2010
17.02.2010
24.02.2010
03.03.2010
10.03.2010
17.03.2010
24.03.2010
31.03.2010
07.04.2010
14.04.2010
21.04.2010
28.04.2010
05.05.2010
12.05.2010
19.05.2010
26.05.2010
02.06.2010
09.06.2010
16.06.2010
23.06.2010
30.06.2010
07.07.2010
14.07.2010
21.07.2010
28.07.2010
04.08.2010
11.08.2010
18.08.2010
25.08.2010
01.09.2010
08.09.2010
15.09.2010
22.09.2010
29.09.2010
06.10.2010
13.10.2010
20.10.2010
27.10.2010
03.11.2010
10.11.2010
17.11.2010
24.11.2010
01.12.2010
08.12.2010
15.12.2010
2. Валютный рынок
2.4. Стоимость бивалютной корзины
(55% стоимости доллара, 45% - евро) в рублях
37.0
36.5
36.16
36.0
35.0
36.20
36.35
35.5
35.75
35.24
34.64
34.5
34.0
34.70
34.24
34.42
34.11
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
36.28
35.89
36.00
35.74
35.49
35.23
34.86
34.91
34.57
34.26
34.12
33.5
33.45
33.0
8
44
30
43.37
42
42.13
40
39.40
38
36
34.80
34
32
31.90
32.21
30.81
30.08
30.08
евро
доллар
31.37
41.03
39.55
38.75
35.78
35.80
35.05
30.79
34.79
34.73
35.25
31.47
30.08
35.73
31.23
31.05
30.63
расчетная стоимость бивалютной корзины
31.39
30.40
30.65
29.67
30
1 янв
6 янв
11 янв
16 янв
21 янв
26 янв
31 янв
5 фев
10 фев
15 фев
20 фев
25 фев
2 мар
7 мар
12 мар
17 мар
22 мар
27 мар
1 апр
6 апр
11 апр
16 апр
21 апр
26 апр
1 май
6 май
11 май
16 май
21 май
26 май
31 май
5 июн
10 июн
15 июн
20 июн
25 июн
30 июн
5 июл
10 июл
15 июл
20 июл
25 июл
30 июл
4 авг
9 авг
14 авг
19 авг
24 авг
29 авг
3 сен
8 сен
13 сен
18 сен
23 сен
28 сен
3 окт
8 окт
13 окт
18 окт
23 окт
28 окт
2 ноя
7 ноя
12 ноя
17 ноя
22 ноя
27 ноя
2 дек
7 дек
12 дек
1 янв
6 янв
11 янв
16 янв
21 янв
26 янв
31 янв
5 фев
10 фев
15 фев
20 фев
25 фев
2 мар
7 мар
12 мар
17 мар
22 мар
27 мар
1 апр
6 апр
11 апр
16 апр
21 апр
26 апр
1 май
6 май
11 май
16 май
21 май
26 май
31 май
5 июн
10 июн
15 июн
20 июн
25 июн
30 июн
5 июл
10 июл
15 июл
20 июл
25 июл
30 июл
4 авг
9 авг
14 авг
19 авг
24 авг
29 авг
3 сен
8 сен
13 сен
18 сен
23 сен
28 сен
3 окт
8 окт
13 окт
18 окт
23 окт
28 окт
2 ноя
7 ноя
12 ноя
17 ноя
22 ноя
27 ноя
2 дек
7 дек
12 дек
2. Валютный рынок
2.5. Фьючерсные контракты на курсы валют к рублю
(курсы по ценам последних сделок основной сессии FORTS, руб.)
Контракты на декабрь 2010 г.
Контракты на март 2011 г.
42.07
44
42.42
43.64
42
42.04
39.55
40
35.94
35.32
32
32.33
32.18
31.38
32.57
31.55
30.50
евро
доллар
31.84
30.45
31.01
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
42.46
40.39
30.92
40.90
39.00
38
36.09
36.80
36
31.50
30.60
36.19
35.51
36.00
34
35.47
31.66
31.75
31.03
28
28
расчетная стоимость бивалютной корзины
9
25.12-01.01
01.01-08.01
08.01-15.01
15.01-22.01
22.01-29.01
29.01-05.02
05.02-12.02
12.02-19.02
19.02-26.02
26.02-05.03
05.03-12.03
12.03-19.03
19.03-26.03
26.03-02.04
02.04-09.04
09.04-16.04
16.04-23.04
23.04-30.04
30.04-07.05
07.05-14.05
14.05-21.05
21.05-28.05
28.05-04.06
04.06-11.06
11.06-18.06
18.06-25.06
25.06-02.07
02.07-09.07
09.07-16.07
16.07-23.07
23.07-30.07
30.07-06.08
06.08-13.08
13.08-20.08
20.08-27.08
27.08-03.09
03.09-10.09
10.09-17.09
17.09-24.09
24.09-01.10
01.10-08.10
08.10-15.10
15.10-22.10
22.10-29.10
29.10-05.11
05.11-12.11
12.11-19.11
19.11-26.11
26.11-03.12
03.12-10.12
млрд. долл.
2. Валютный рынок
2.6. Изменение официальных валютных резервов (млрд. долл.)
10
4
-6
10
8
8
8
3
0
-2
-1
-2
-4
7
7
6
4
3
3
-4
-4
-5
4
0
-1
-2
-2
-4
прирост международных резервов всего
-4
6
5
6
5
3
2
1
-2
3
2
1
0
2
1
-1
0
-2
1
1
7 7
2
-1
-1
-5
-6
-8
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
8
6
5
6
4 4
4
3
0
3
-2
-3
-3
-3
-4
-5
4
2
0 1
1 2
0
0
-1
-2
-2
-3
-5
-6
-8
-4
-6
-8
за вычетом переоценки валют
10
3. Кредитный рынок
Основные тенденции:
 Увеличение кредитного портфеля банков, продолжающееся на
протяжении уже трёх кварталов.
Обусловлено устойчивым расширением спроса на кредит со стороны
предприятий и населения.
При этом темпы прироста кредитного портфеля в 2.5-3 раза ниже
докризисных. По итогам 2010 г. ожидается его увеличение на 10-12%, в
2011 г. – на 17-20%.
 Отмечается пробуждение «дремавшего гиганта» - Сбербанка.
В последние месяцы темпы прироста его кредитного портфеля
начинают превышать средние по банковской системе.
При этом расширение кредитных вложений крупнейшего банка страны
сопровождается рассасыванием избыточной ликвидности в его активах.
 Снижение доли и абсолютной величины просроченной задолженности
в кредитном портфеле банков. Отражает постепенное уменьшение
уровня системных кредитных рисков.
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
11
3. Кредитный рынок
3.1. Кредиты нефинансовым предприятиям1
(темпы прироста, %)
8%
7.7%
8.0%
7.7%
7%
6%
5%
4.3%
4.1%
4%
2.9%
2.7%
3%
2%
2.5%
2.2%
0.8%
2.6%
2.0%
1.8%
2.0%
2.4%
2.8%
2.3%
1.7%
1.2%
1.4%
1.9%
0.8%
1%
1.0% 1.4%
0.2%
0.1%
0%
1.0%
0.6%
0.4%
-0.6%
-0.2%
-0.9%
-1%
-1.3%
-0.9% -1.2% -0.8%
-2%
-1.6%
-3%
-1.4%
-1.8%
-2.4%
-2.8%
окт.10
ноя.10
сен.10
авг.10
июл.10
июн.10
май.10
апр.10
мар.10
фев.10
янв.10
дек.09
ноя.09
окт.09
сен.09
авг.09
июл.09
июн.09
май.09
апр.09
мар.09
фев.09
янв.09
дек.08
ноя.08
окт.08
сен.08
авг.08
июл.08
июн.08
апр.08
май.08
мар.08
фев.08
янв.08
-4%
без элиминирования переоценки валютных кредитов
с элиминированием переоценки валютных кредитов
1
Без учета Сбербанка. Показатель не включает кредиты нерезидентам.
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
12
3. Кредитный рынок
3.2. Кредиты населению1 (темпы прироста, %)
7%
6.2%
6%
5%
4%
3%
3.4%
2.2% 2.3%2.2%
2.0%
1.8%
1.7%
2.1%
2.1%
1.3% 1.2%
1.9%
1.8%
1.6%
1.4%
0.2% 1.3%
2%
1% 1.6%
0.6%
0%
-0.5%
-0.7%
-1.2%
-1%
-0.3%
-1.2%
-0.3%
-1.7%
0.0%
-0.5% -0.6%
-0.6%
-1.2%
-2%
0.8%
-0.4%
-0.3%-0.4%
-1.0%
-1.8%
-2.1%
ноя.10
окт.10
сен.10
авг.10
июл.10
июн.10
апр.10
май.10
мар.10
фев.10
янв.10
дек.09
ноя.09
окт.09
авг.09
сен.09
июл.09
май.09
июн.09
апр.09
мар.09
янв.09
дек.08
ноя.08
окт.08
сен.08
авг.08
июл.08
май.08
июн.08
апр.08
мар.08
янв.08
фев.08
-3%
фев.09
-2.9%
без элиминирования переоценки валютных кредитов
с элиминированием переоценки валютных кредитов
1
Без учета Сбербанка и банка УралСиб
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
13
3. Кредитный рынок
3.3. Доля просроченной задолженности в совокупном объеме
кредитов (без учета Сбербанка и ВТБ, на конец месяца, %)
10.5
9.4 9.5
9.5
8.4
8.7 8.6
9.7 9.6
9.5 9.7 9.6
9.6 9.5
9.0
9.3
8.1
8.5
7.5
7.9
7.3
7.5
6.8
5.7
5.7
7.3
7.0
6.7
4.9
4.3
4.5
4.2
6.7
6.9 6.8 7.06.8 6.8 6.9
4.0
4.7
4.3
7.0
7.5
6.3
5.5
7.4 7.3
7.2
7.0
6.6
6.5
7.7 7.8 7.4 7.5 7.7 7.6 7.6 7.7 7.5
6.6 6.4
6.3
6.2 5.9
5.7
5.3
3.6
4.3
3.5
2.8
2.5 1.8
1.5
0.8
2.0
0.9
2.0
1.1
3.0
2.0
янв.08
фев.08
мар.08
апр.08
май.08
июн.08
июл.08
авг.08
сен.08
окт.08
ноя.08
дек.08
янв.09
фев.09
мар.09
апр.09
май.09
июн.09
июл.09
авг.09
сен.09
окт.09
ноя.09
дек.09
янв.10
фев.10
мар.10
апр.10
май.10
июн.10
июл.10
авг.10
сен.10
окт.10
ноя.10
0.5
кредиты предприятиям
кредиты населению
кредиты всего
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
14
3. Кредитный рынок
3.4. Просроченная задолженность по кредитам
(без учета Сбербанка и ВТБ, на конец месяца, дек. 2007=100%)
1 400
1 300
1248
1211
1160
1158
1 200
1116
1216
1170
1200
1174 1172
1158
1156
1141
1150
1058
1 100
1 000
1129
1098
913 918
865
900
800
747
690
700
600
540
504 520
534
556
528 529 540 543 550
569 566
563 566 562
559 548
479
500
430
400
344
331
169
149 159
130 140
123
100 107 112
206
189
355
276
274
300
200
401
423 430
235
165
176 185 200
211 219
249
228 239 243
304 308 312 310
288 292 299
257 254 264 273 277 282
населению
предприятиям
ноя.10
окт.10
сен.10
авг.10
июл.10
июн.10
май.10
апр.10
мар.10
фев.10
янв.10
дек.09
ноя.09
окт.09
сен.09
авг.09
июл.09
июн.09
май.09
апр.09
мар.09
фев.09
янв.09
дек.08
ноя.08
окт.08
сен.08
авг.08
июл.08
июн.08
май.08
апр.08
мар.08
янв.08
фев.08
дек.07
100
всего
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
15
4. Банковская система
Основные тенденции:
 Устойчивое расширение средств на вкладах населения.
При этом в ноябре возобновилась дедолларизация вкладов, что было
обусловлено приостановкой ослабления рубля.
 Рост средств на счетах и депозитах предприятий, связанный с действием
сезонных факторов (увеличение объёма выручки в конце года).
 Сохранение абсолютного объёма прибыли банковского сектора на высоком
уровне – 50-55 млрд. руб. в среднем за месяц, что близко к показателям
предкризисного периода.
Этот результат достигнут благодаря тому, что расходы банков на
формирование резервов под потери по ссудам также снизились до
предкризисных масштабов.
Однако относительные показатели прибыльности банковского бизнеса
(рентабельность активов) всё ещё существенно (примерно в полтора раза)
меньше предкризисных уровней.
 Поддержание соотношения между собственным капиталом банковского
сектора и его активами на устойчиво высоком уровне. Это свидетельствует о
достаточной защищенности сектора от системных рисков. В то же время,
как показывает ряд случаев (Межпромбанк, «Славянский» и др.), сохраняется
высокая уязвимость банков к рискам аффилированных с ними лиц
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
16
4. Банковская система
4.1. Депозиты населения всего
(на конец месяца, декабрь=100%)
130
127
2008
125
124
122
2009
119
120
2010
117
119
115
115
117
113
113
110
115
115
115
114
112
107
105
105
109
110
108
104
107
107
103
103
100
100
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
декабрь
ноябрь
октябрь
сентябрь
август
июль
июнь
май
апрель
март
февраль
январь
декабрь
95
17
4. Банковская система
4.2. Рублевые депозиты населения
(на конец месяца, декабрь=100%)
135
134
130
130
127
128
2008
126
2009
125
124
2010
120
120
116
115
117
116
113
113
112
110
108
107
106
108
106
105
105
103
102
101
100
99
95
95
99
97
96
93
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
декабрь
ноябрь
октябрь
сентябрь
август
июль
июнь
май
апрель
март
февраль
январь
декабрь
90
18
4. Банковская система
4.3. Валютные депозиты населения, в долларовом
эквиваленте (на конец месяца, декабрь=100%)
200
197
2008
180
2009
2010
160
140
126
125
122
121
120
123
109
110
112
112
113
114
118
118
89
91
94
96
октябрь
89
92
август
94
июль
96
июнь
97
май
99
сентябрь
100
94
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
декабрь
ноябрь
апрель
март
февраль
январь
декабрь
80
19
4. Банковская система
4.4. Счета и депозиты нефинансовых предприятий
всего (на конец месяца, декабрь=100%)
130
130
2008
125
2009
120
2010
116
115
115
115
109
110
109
108
106
104
105
103
101
100
100
98
98
99
97
95
97
97
101
100
102
101
101
100
97
96
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
декабрь
ноябрь
октябрь
сентябрь
август
июль
июнь
май
апрель
март
февраль
январь
декабрь
90
20
4. Банковская система
4.5. Рублевые счета и депозиты нефинансовых
предприятий (на конец месяца, декабрь=100%)
125
123
120
2008
2009
115
2010
110
109
108
107
104
105
105
104
104
105
107
102
104
100
100
98
95
99
98
98
97
97
96
95
94
93
92
90
85
85
86
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
декабрь
ноябрь
октябрь
сентябрь
август
июль
июнь
май
апрель
март
февраль
декабрь
январь
82
80
21
4. Банковская система
4.6. Валютные счета и депозиты нефинансовых предприятий,
в долларовом эквиваленте (на конец месяца, декабрь=100%)
210
204
200
2008
190
2009
180
2010
170
160
150
139
140
134
132
128
130
122
120
100
99
май
апрель
март
февраль
январь
декабрь
90
94
92
93
96
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
декабрь
101
101
ноябрь
102
101
101
102
октябрь
100
99
сентябрь
101
104
август
102
103
109
107
июль
104
116
105
июнь
110
22
4. Банковская система
4.7. Балансовая прибыль банковской системы1
(за месяц, млрд. руб.)
100
81
80
69
60
56
52
48
47
41
40
37
44
37
51
51
49
32
31
42
36
33 35
23
24
17
20
8
15
34
19
20
10
9
9
29
24
14
23
23
2
9
6
-2
22
17
0
8
-5
-8
-12
-10
-12
-13
-20
25
20
7
5
1
1
40
28
29
25
24
54
36
33
30
19
46
42
-19
-30
-28
-30
Банковская система всего
1
окт.10
ноя.10
сен.10
авг.10
июл.10
июн.10
май.10
апр.10
мар.10
янв.10
фев.10
дек.09
ноя.09
окт.09
сен.09
авг.09
июл.09
май.09
июн.09
апр.09
мар.09
янв.09
фев.09
дек.08
ноя.08
окт.08
сен.08
авг.08
июл.08
июн.08
апр.08
май.08
мар.08
фев.08
янв.08
-40
Без учета Сбербанка, ВТБ и Газпромбанка
Декабрь 2009 г. – без учета Связь-банка
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
23
4. Банковская система
4.8. Отношение собственного капитала1 к активам
(на конец месяца, %)
13.5
13.1
13.2
13.1
13.1
13.0
13.0
13.1
13.0
12.8
12.9
12.8
12.6
12.5
12.9
12.7
12.5
12.5
12.3
12.4
12.3
12.3
12.2
12.1
11.9
11.9
12.0
12.3
12.2
12.1
12.2
12.1
11.9
11.7
11.6
11.9
11.5
11.5
11.6
11.5
11.5
11.3
11.3
11.2
11.0
10.8
11.0
11.0
10.5
10.3
1
окт.10
ноя.10
авг.10
сен.10
июн.10
июл.10
апр.10
май.10
мар.10
фев.10
дек.09
янв.10
окт.09
ноя.09
сен.09
авг.09
июн.09
по банковской системе в целом
июл.09
апр.09
май.09
мар.09
фев.09
дек.08
янв.09
ноя.08
окт.08
авг.08
сен.08
июл.08
май.08
июн.08
апр.08
мар.08
янв.08
фев.08
10.0
по банковской системе (без учета Сбербанка и ВТБ)
В расчет капитала не включена величина полученных банками субординированных кредитов
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
24
5. Денежная база и денежная масса
Основные тенденции:

Стагнация денежного предложения (денежной базы в широком
определении). Обусловлена отсутствием роста официальных
валютных резервов и оттоком средств из экономики на счета
расширенного правительства в Банке России.
Однако уже в ближайшее время ситуация должна будет измениться:
традиционный скачок госрасходов в конце года приведет к притоку
бюджетных средств в экономику и временному расширению
денежного предложения. К началу февраля эти дополнительные
денежные средства вновь будут изъяты из экономики благодаря
традиционному для января профициту бюжета.

Поступательное расширение спроса на деньги (денежную массу М2)
со стороны экономики.
Пока денежный спрос заметно опережает денежное предложение.
При этом в конце декабря и январе ситуация на некоторое время может
«выровняться» (см. выше).
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
25
5. Денежная база и денежная масса
5.1. Денежная база, депозиты органов государственного
управления в Банке России1, золотовалютные резервы (на конец
месяца, млрд. руб. и млрд. долл. соответственно)
800
9900
9500
750
9100
6700
6300
6070
5895
5823
5801
6382
5900
5500
5100
384
497
483
490
456
447
436
427
475
4851
4299
400
6956
4712
485
507
5282
448
5130
6859
5786 5969
5218
4922 5024
413
4871
450
4968
7126
6364
6990
7066
6467
402
534
5513
6795
5718
7615
6945 7100
5579
5360
404
5423
557
500
7500
7195 7068
7892
7897
7448
6210
550
7900
596
6661
600
8300
8852
8452
650
8700
9281
700
4700
4300
3900
окт 10
ноя 10
сен 10
авг 10
июл 10
июн 10
май 10
апр 10
мар 10
янв 10
фев 10
дек 09
ноя 09
окт 09
сен 09
авг 09
июл 09
июн 09
апр 09
май 09
мар 09
янв 09
фев 09
дек 08
ноя 08
окт 08
сен 08
авг 08
июл 08
май 08
июн 08
апр 08
мар 08
фев 08
янв 08
3500
дек 07
350
Депозиты органов гос. управления в ЦБ РФ (млрд. руб., правая шкала)
Золотовалютные резервы (млрд. долл.)
Широкая денеж ная база (млрд. руб., правая шкала)
1 Данные
за ноябрь 2010 г. по депозитам органов государственного управления в Банке России отсутствуют
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
26
5. Денежная база и денежная масса
5.2. Денежная база в широком определении
(на конец месяца, декабрь=100%)
120
115.9
115
111.3
111.5
110.2
110
105.1
106.1
107.6
109.3
107.4
105
101.2
100
98.4
100.0
95.8
98.4
95
94.4
92.3
93.0
93.5
90
90.2
89.5
90.0
89.0
88.4
85
88.2
86.9
86.1
84.5
80.4
2008
2009
декабрь
ноябрь
октябрь
сентябрь
август
июль
июнь
оценка
май
77.6
март
77.6
февраль
декабрь
75
январь
77.1
апрель
80
2010
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
27
5. Денежная база и денежная масса
5.3. Денежная масса М2
(на конец месяца, декабрь=100%)
оценка
120
118.1
114.1
115
116.3
115.3
112.5
109.5
110.4
110
107.1
105.4
104.7
105
107.3
101.9
100.0
100
97.7
102.8
103.4
99.2
100.8
100.6
101.9
97.5
99.7
98.6
95.3
97.2
95
89.8
101.7
101.2
91.4
90
89.1
88.9
85
80
2008
2009
декабрь
ноябрь
октябрь
сентябрь
август
июль
июнь
май
апрель
март
февраль
январь
декабрь
75
2010
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
28
6. Мировые рынки
Основные тенденции:
 Стабилизация курса евро в диапазоне 1.30-1.33 евро/долл. после снижения,
обусловленного очередным витком долгового кризиса в малых экономиках
Евросоюза.
 Стабильность спрэда между ставками межбанковских кредитов (LIBOR) и
доходностями безрисковых активов (векселя Казначейства США) на
глобальных рынках. Свидетельствует об отсутствии значимого влияния
последнего «еврошока» на взаимное доверие глобальных финансовых
институтов.
 «Ралли» на рынке нефтяных контрактов, обусловленное избытком
свободной ликвидности и сохраняющимся аппетитом глобальных
инвесторов к риску.
В результате мировые цены на нефть закрепились на новых посткризисных
максимумах.
 Предновогоднее оживление на американском и российском фондовых
рынках. Поддержку последнему оказывают высокие мировые цены на
нефть
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
29
01.01.10
08.01.10
15.01.10
22.01.10
29.01.10
05.02.10
12.02.10
19.02.10
26.02.10
05.03.10
12.03.10
19.03.10
26.03.10
02.04.10
09.04.10
16.04.10
23.04.10
30.04.10
07.05.10
14.05.10
21.05.10
28.05.10
04.06.10
11.06.10
18.06.10
25.06.10
02.07.10
09.07.10
16.07.10
23.07.10
30.07.10
06.08.10
13.08.10
20.08.10
27.08.10
03.09.10
10.09.10
17.09.10
24.09.10
01.10.10
08.10.10
15.10.10
22.10.10
29.10.10
05.11.10
12.11.10
19.11.10
26.11.10
03.12.10
10.12.10
17.12.10
6. Мировые рынки
6.1. Курс евро и японской иены к доллару США
1.50
78
80.3
1.45
84.2
1.35
1.33
89.7
1.30
91.4
93.2
91.7
1.25
94.6
Долларов за евро
1.42
1.40
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
83
83.7
1.41
83.9
88.0
85.8
1.33
88
1.31
1.31
1.30
1.27
93
94.1
1.20
1.19
98
1.15
Иен за доллар (правая ось, обратная шкала)
30
30 дек
05 янв
11 янв
17 янв
23 янв
29 янв
04 фев
10 фев
16 фев
22 фев
28 фев
06 мар
12 мар
18 мар
24 мар
30 мар
05 апр
11 апр
17 апр
23 апр
29 апр
05 май
11 май
17 май
23 май
29 май
04 июн
10 июн
16 июн
22 июн
28 июн
04 июл
10 июл
16 июл
22 июл
28 июл
03 авг
09 авг
15 авг
21 авг
27 авг
02 сен
08 сен
14 сен
20 сен
26 сен
02 окт
08 окт
14 окт
20 окт
26 окт
01 ноя
07 ноя
13 ноя
19 ноя
25 ноя
01 дек
07 дек
13 дек
6. Мировые рынки
6.2. Спрэд между ставкой LIBOR и ставкой векселей
казначейства США на 3 месяца (проц. пункты)
0.50
0.25
0.10
0.49
0.45
0.40
0.38
0.35
0.15
0.13
0.39
0.36
0.30
0.31
0.23
0.20
0.18
0.15
0.18
0.16
0.13
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
0.18
0.16
0.15
0.14
0.11
0.05
0.00
6. Мировые
Мировыерынки
рынки и рефинансирование внешнего долга
6.3. Мировые цены на нефть (долл./бар.)
95
93.1
90.7
90
88.7
89.0
86.1
85
89.3
85.2
83.8
82.7
81.8
80.9
80.8
80.9
80
79.4
77.4
78.6
75.7
75
72.5
70
69.7
70.0
71.5
72.2
70.7
68.6
Brent, долл./бар.
Urals, долл./бар.
01 янв
08 янв
15 янв
22 янв
29 янв
05 фев
12 фев
19 фев
26 фев
05 мар
12 мар
19 мар
26 мар
02 апр
09 апр
16 апр
23 апр
30 апр
07 май
14 май
21 май
28 май
04 июн
11 июн
18 июн
25 июн
02 июл
09 июл
16 июл
23 июл
30 июл
06 авг
13 авг
20 авг
27 авг
03 сен
10 сен
17 сен
24 сен
01 окт
08 окт
15 окт
22 окт
29 окт
05 ноя
12 ноя
19 ноя
26 ноя
03 дек
10 дек
17 дек
65
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
32
6. Мировые рынки
6.4. Мировые и российские фондовые индексы
1 980
11444
11204
1 880
11169
10897
10979
10699
10451
10402
11008
1 780
1758
10380
1722
1676
1 680
1581
9816
9686
1515
1619
1557
1571
9 600
1589
1523
1 480
1620
1584
1559
1 580
10 300
1744
1659
9986
9906
11461
10751
10448
10377
.
11 000
10860
10726
11204
1503
1485
8 900
1458
1464
8 200
1427
1 380
1386
1370
1364
7 500
1316
1 280
1289
1227
6 800
30 дек
05 янв
11 янв
17 янв
23 янв
29 янв
04 фев
10 фев
16 фев
22 фев
28 фев
06 мар
12 мар
18 мар
24 мар
30 мар
05 апр
11 апр
17 апр
23 апр
29 апр
05 май
11 май
17 май
23 май
29 май
04 июн
10 июн
16 июн
22 июн
28 июн
04 июл
10 июл
16 июл
22 июл
28 июл
03 авг
09 авг
15 авг
21 авг
27 авг
02 сен
08 сен
14 сен
20 сен
26 сен
02 окт
08 окт
14 окт
20 окт
26 окт
01 ноя
07 ноя
13 ноя
19 ноя
25 ноя
01 дек
07 дек
13 дек
1 180
Индекс РТС (RTSI)
Индекс Доу Дж онс (DJIA) (справа)
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
33