Российская ISDA 2011/2012 Обновление стандартной

Российская ISDA
2011/2012
Обновление стандартной документации для срочных
сделок на финансовых рынках
Дата: 08 сентября 2011г.
Роман Сушко
Эксперт НВА по ПФИ, к.ю.н.,
Главный юрисконсульт «БНП ПАРИБА» ЗАО
1
Российская ISDA 2009
основные характеристики


разработана по инициативе АРБ, НАУФОР и НВА в 2009г.;
состоит из
Примерных условий договора + форма Генсоглашения;
 Стандартных условий по базисным активам + формы
подтверждений;
 Примерных условий соглашения о порядке уплаты вариационной
маржи + форма соглашения о марже;


является стандартом юридической документации для
российского рынка ПФИ;
2
Основные причины обновления стандартной
документации

Федеральный закон от №8-ФЗ «О внесении изменений в отдельные
законодательные акты РФ в связи с принятием закона «О клиринге и
клиринговой деятельности»», вносящий изменения в:



Закон №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»;
Закон №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»;
Закон №40-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)
кредитных организаций».
3
Основные новеллы законодательства для целей
изменения Примерных условий договора




Примерные условия должны быть утверждены СРО и
согласованы ФСФР;
стороны должны предоставлять информацию о сделках
репозитарию (регистрация сделок);
нетто-обязательство, определяется в соответствии с
Генсоглашением и не включает в себя упущенную выгоду и
неустойку;
Генсоглашение должно содержать в себе указание на его
соответствие Примерным условиям.
4
Действия ассоциаций по обновлению
стандартной документации


Создание экспертной группы для обновления Примерных
условий договора (2009 года) из представителей банковского
сообщества и международных юридических фирм;
Разработка проекта обновленной версии Примерных условий
договора (2011) + форма Генсоглашения.
5
Основные изменения Примерных условий договора
(что нового)





включение условия об утверждении Примерных условий со стороны
СРО профучастников рынка ценных бумаг и согласовании их ФСФР;
включение требования о предоставлении информации репозитарию, и
определение этого термина;
включение в форму Генсоглашения специальных условий, которые
свидетельствуют о его соответствии Примерным условиям,
определение специальных условий;
уточнение способа расчета суммы прекращения при банкротстве для
целей исключения из нее упущенной выгоды и неустойки;
уточнение перечня случаев, при которых неттинг производится
автоматически (принятие решения суда о банкротстве или отзыв
банковской лицензии кредитной организации);
6
Дополнительные уточнения
Примерных условий





основания досрочного прекращения обязательств,
процедура прекращения обязательств при наступлении иных
оснований прекращения;
соотношение норм Генсоглашения и правил клиринга (организованных
торгов) для определения нетто-обязательства по Сделкам,
включаемым в клиринг;
кредитные деривативы, и сделки «не ПФИ» с отсрочкой платежа;
удалено устаревшее определение понятия «хеджирование»;
и другие коррективы
7
Дальнейшая работа над стандартной
документацией

Проект обновленной версии Примерных условий был принят тремя
ассоциациями за основу для целей продолжения работы над
Стандартной документацией, включая:
финализацию Примерных условий на базе СРО НАУФОР;
обновления рамочного документа по вариационной марже;
дополнение документации валютно-процентными свопами;
 подготовка документа о «миграции» в новую версию сделок,
заключенных по старой версии Примерных условий (2009г.).




Финальная версия обновленной Стандартной документации ожидается
в октябре 2011 года и сможет стать новым стандартом документации
на рубеже 2011-2012 годов.
8
Информационные цели настоящей презентации






Данная презентация была подготовлена исключительно для внутреннего использования и
действительна на дату ее подготовки, указанную на ее первой странице.
Данная презентация должна рассматриваться исключительно вместе с устным
комментарием ее автора и является неполной без ссылки на такой комментарий.
При включении какой-либо информации в данную презентацию не принимались во
внимание последствия возможного изменения действующего законодательства и практики
применения производных финансовых инструментов.
Данная презентация никогда не должна рассматриваться кем-либо в качестве
обязательства, предварительного договора, оферты, публичной оферты, акцепта, сделки,
рекламы или какого-либо совета или обещания. Информация, содержащаяся в
презентации, может быть в любое время и в одностороннем порядке изменена автором без
какого-либо уведомления.
Данная презентация ни при каких обстоятельствах и никогда не должна рассматриваться
кем-либо в качестве консультации или официального комментария (толкования)
действующего законодательства (законов и подзаконных нормативных актов),
регулирующего, среди прочего, рынок ценных бумаг и производных финансовых
инструментов, вопросы налогообложения, бухгалтерского учета и (или) валютного
регулирования и контроля.
Лицо, ознакомленное с данной презентацией должно в полной мере понимать характер
сделок с производными финансовыми инструментами, признавать все потенциальные
экономические последствия и риски, связанные с ними (включая (без ограничения
таковыми) коммерческие прибыли или убытки, колебания (изменения) валютных курсов,
процентных ставок, а также юридические и прочие риски). Материалы данной презентации
не должны стать какой-либо частью финансовой стратегии, политики или отчетности какоголибо лица или основанием для их изменения.
9
Вопросы
10