Влияние требований к структуре и качеству активов в составе ИОУД на развитие рынка НПФ: взгляд рейтингового агентства Ольга Курятникова, Эксперт отдела корпоративных и инвестиционных рейтингов, Рейтинговое Агентство «Эксперт РА» июнь 2012 Ключевые выводы Социальная важность и ответственность НПФ растут, при этом финансовая устойчивость фондов снижается. Чтобы сохранить страховые взносы пансионеров, необходимо не только создание гарантийного фонда для НПФ, но и более строгие требования к уровню финансовой устойчивости фондов. 2 Доля НПФ в структуре системы ОПС существенно увеличилась… 100% 80% 60% 40% 20% 0% 31.12.2005 31.12.2006 31.12.2007 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2010 31.12.2011 31.03.2012 Пенсионные накопления в ВЭБе Пенсионные накопления в НПФ Источник: данные ПФР 3 … при этом достаточность ИОУД фондов снижается 18% 120 16% 15% 100 15% млрд. рублей 13% 12% 80 9% 8% 60 40 78 95 101 99 102 9% 6% 20 3% 0 0% 2008 2009 2010 2011 1 кв 2012 ИОУД, млрд. рублей Отношение ИОУД к пенсионным средствам Источник: оценка «Эксперта РА» и данные ФСФР Норматив достаточности ИОУД не установлен, поэтому снижение может продолжаться. 4 Структура ИОУД неоднозначна • Требования к составу и структуре ИОУД не установлены. • Наиболее часто НПФ размещают ИОУД в депозиты (в том числе банков-учредителей или связанных с учредителями банков) или долговые обязательства учредителей и связанных с ними сторон. 5 Финансовая устойчивость НПФ требует повышенного внимания Рост среднего счета и количества клиентов = рост социальной значимости НПФ Планы по переходу к концепции долгосрочной безубыточности = рост ответственности НПФ Снижение достаточности и невысокое качество активов ИОУД = рост рисков НПФ и их клиентов 6 Использование ИОУД для покрытия убытков Фонды не имеют прямых обязательств по покрытию убытков от инвестирования из ИОУД в случае их возникновения Фонды могут использовать средства ИОУД для покрытия убытков как от размещения пенсионных резервов, так и от инвестирования пенсионных накоплений* * Федеральный закон от 07.05.1998 N 75-ФЗ (ред. От 11.07.2011, с изм. от 21.11.2011) «О негосударственных пенсионных фондах», статья 18 7 Как обеспечить сохранность пенсионных средств Создание гарантийного фонда для НПФ (страховые случаи, объем взносов, источники взносов) Более строгий подход к достаточности, структуре и качеству активов в составе ИОУД (возмещение в не предусмотренных гарантиями случаях, поддержание репутации фонда, например, при переходе клиентов из фонда в фонд) 8 Проект приказа ФСФР Учет ряда активов при расчете денежной оценки ИОУД с пониженным коэффициентом, например: ценные бумаги кроме включенных в высшие котировальные списки бирж; банковские вклады в аффилированных организациях; выданные займы. Исключение ряда активов из расчета денежной оценки ИОУД, например: займы лицам, безвозмездно передавшим НПФ имущество в сумме, не превышающей стоимость этого имущества, если с даты передачи прошло менее трех лет; векселя; 9 вложения в ЗАО. Дополнение от «Эксперт РА» Учет уровня кредитных рисков активов при расчете денежной оценки ИОУД: установление требований к уровням рейтингов кредитоспособности контрагентов; установление требований к уровням рейтингов надежности облигационных займов. 10 Спасибо за внимание! 11