4. Банковская система - Центр макроэкономического анализа и

ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ
Тел.: 8-499-129-17-22, факс: 8-499-129-09-22, e-mail: [email protected], http://www.forecast.ru
Финансовые
индикаторы кризиса
Декабрь 2009 - февраль 2010
1. Ликвидность банков и межбанковский рынок
Основные тенденции:

«Нормализация» уровня ликвидности в банковской системе
(объема средств на депозитах и корреспондентских счетах
банков в Банке России) - после сезонных колебаний в декабре и
январе, обусловленных движением бюджетных средств

Слабая тенденция к снижению ставок денежного
(межбанковского) рынка

Процесс трансформации структуры кредита Банка России
коммерческим банкам - вытеснения беззалоговых кредитов
кредитами под залог нерыночных активов - близок к
завершению. Этот процесс отражает политику Банка России по
сворачиванию «чрезвычайных» мер антикризисной поддрежки
банковской системы
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
1
1. Ликвидность банков и межбанковский рынок
1.1. Средства на корреспондентских счетах
и депозитах банков в ЦБ РФ (млрд. руб.)
1000
958
900
833
Тренд
800
762
693
700
623
600
608
589
550
504
509
500
471
473
378
400
433
377
394
301
300
271
282
198
175
160
100
256
231
200
Тренд
129
01 май
06 май
11 май
16 май
21 май
26 май
31 май
05 июн
10 июн
15 июн
20 июн
25 июн
30 июн
05 июл
10 июл
15 июл
20 июл
25 июл
30 июл
04 авг
09 авг
14 авг
19 авг
24 авг
29 авг
03 сен
08 сен
13 сен
18 сен
23 сен
28 сен
03 окт
08 окт
13 окт
18 окт
23 окт
28 окт
02 ноя
07 ноя
12 ноя
17 ноя
22 ноя
27 ноя
02 дек
07 дек
12 дек
17 дек
22 дек
27 дек
01 янв
06 янв
11 янв
16 янв
21 янв
26 янв
31 янв
05 фев
10 фев
15 фев
0
Корреспондентские счета банков в ЦБ
Депозиты банков в ЦБ
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
2
1. Ликвидность банков и межбанковский рынок
1.2. Ставки по однодневным межбанковским кредитам и
депозитам банков в ЦБ РФ (% годовых)
3.5
12
3.0
10
8.60
2.5
7.25
7.93
7.44
8
7.13
6.63
2.0
6.75
6
5.40
6.25
1.5
5.75
5.50
4.23
5.25
4.75
1.0
4.25
3.75
3.81
3.50
4
3.76
2
0.5
0.69
0.0
0
-0.5
-2
-1.0
-4
-1.5
-6
-2.0
-8
-2.5
Cпрэд МБК-депозиты в ЦБ
МБК (MIACR) - правая шкала
8 фев
25 янв
11 янв
28 дек
14 дек
30 ноя
16 ноя
2 ноя
19 окт
5 окт
21 сен
7 сен
24 авг
10 авг
27 июл
13 июл
29 июн
15 июн
1 июн
18 май
-10
4 май
-3.0
Депозиты в ЦБ - правая шкала
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
3
1. Ликвидность банков и межбанковский рынок
1.3. Задолженность банков перед ЦБ РФ (млрд. руб.)
2500
2000
1500
1000
500
Беззалоговые кредиты
Ломбардные кредиты и овернайт
РЕПО (аукцион)
5 фев
12 фев
29 янв
22 янв
8 янв
15 янв
1 янв
25 дек
18 дек
4 дек
11 дек
27 ноя
20 ноя
6 ноя
13 ноя
30 окт
23 окт
9 окт
16 окт
2 окт
25 сен
18 сен
4 сен
Кредиты под залог нерыночных активов
11 сен
28 авг
21 авг
7 авг
14 авг
31 июл
24 июл
17 июл
3 июл
10 июл
26 июн
19 июн
5 июн
12 июн
29 май
22 май
8 май
15 май
1 май
0
РЕПО (фиксированная ставка)
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
4
2. Валютный рынок
Основные тенденции:



Возобновление чистого притока капиталов в
негосударственный сектор, начиная с января (после чистого
оттока в декабре).
При этом, как показывает динамика официальных валютных
резервов, этот приток является слабым и неустойчивым.
Слабая тенденция к росту стоимости рубля по отношению к
бивалютной корзине – с середины декабря
Неустойчивость динамики официальных валютных резервов,
отражающая заметные колебания баланса спроса и
предложения на валютном рынке.
В целом, объем покупок валюты Банком России превышает
объем продаж (примерно на 4 млрд. долл. с начала 2010 г.)
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
5
01 май
06 май
11 май
16 май
21 май
26 май
31 май
05 июн
10 июн
15 июн
20 июн
25 июн
30 июн
05 июл
10 июл
15 июл
20 июл
25 июл
30 июл
04 авг
09 авг
14 авг
19 авг
24 авг
29 авг
03 сен
08 сен
13 сен
18 сен
23 сен
28 сен
03 окт
08 окт
13 окт
18 окт
23 окт
28 окт
02 ноя
07 ноя
12 ноя
17 ноя
22 ноя
27 ноя
02 дек
07 дек
12 дек
17 дек
22 дек
27 дек
01 янв
06 янв
11 янв
16 янв
21 янв
26 янв
31 янв
05 фев
10 фев
15 фев
2. Валютный рынок
2.1. Стоимость бивалютной корзины
(55% стоимости доллара, 45% - евро) в рублях
42
38
35
верхняя граница технического коридора
41
40
39
38.89
36.44
38.76
37.93
38.05
37.28
37
36.55
36.35
36.36
36
36.16
35.07
35.25
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
35.85
35.55
35.24
34.96
34
6
2. Валютный рынок
2.2. Фьючерсные контракты на курсы валют к рублю
(курсы по ценам последних сделок основной сессии FORTS, руб.)
Контракты на март 2010 г.
50
50
48.50
48
46
44
42
48.35
46.92
39.30
48
46.39
46.45
45.65
39.72
38.63
40.68
35.93
36.85
34.30
33.62
35.75
43.62
44.30
41.05
36.12
35.43
34.87
34.10
36.51
37.30
35.10
34.37
36.66
37.03
36.30
34.10
35.23
31.97
30
30.01
30.66
29.81
30.59
29.56
29.88
1 май
8 май
15 май
22 май
29 май
5 июн
12 июн
19 июн
26 июн
3 июл
10 июл
17 июл
24 июл
31 июл
7 авг
14 авг
21 авг
28 авг
4 сен
11 сен
18 сен
25 сен
2 окт
9 окт
16 окт
23 окт
30 окт
6 ноя
13 ноя
20 ноя
27 ноя
4 дек
11 дек
18 дек
25 дек
1 янв
8 янв
15 янв
22 янв
29 янв
5 фев
12 фев
19 фев
доллар
расчетная стоимость бивалютной корзины
30.30
30.12
28
евро
30.62
31.30
30
29.55
31.55
32.80
32
30.92
30.22
30.30
30.48
28
1 май
8 май
15 май
22 май
29 май
5 июн
12 июн
19 июн
26 июн
3 июл
10 июл
17 июл
24 июл
31 июл
7 авг
14 авг
21 авг
28 авг
4 сен
11 сен
18 сен
25 сен
2 окт
9 окт
16 окт
23 окт
30 окт
6 ноя
13 ноя
20 ноя
27 ноя
4 дек
11 дек
18 дек
25 дек
1 янв
8 янв
15 янв
22 янв
29 янв
5 фев
12 фев
19 фев
31.15
36.29
34
33.45
32
43.60
37.95
38.97
38
36
35.77
46.00
44.70
45.30
40
36.04
36.39
33.24
47.30
верхняя граница
технического
коридора
бивалютной
корзины
42
42.12
37.53
35.32
33.31
42.92
40.11
38.18
33.41
44
42.72
43.51
39.97
35.05
46
44.49
44.28
38
34
48.00
47.10
верхняя граница
технического
45.06
коридора
бивалютной
41.25
корзины
40
36
Контракты на июнь 2010 г.
евро
доллар
расчетная стоимость бивалютной корзины
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
7
24.04-1.05
01.05-08.05
08.05-15.05
15.05-22.05
22.05-29.05
29.05-05.06
05.06-12.06
12.06-19.06
19.06-26.06
26.06-03.07
03.07-10.07
10.07-17.07
17.07-24.07
24.07-31.07
31.07-07.08
07.08-14.08
14.08-21.08
21.08-28.08
28.08-04.09
04.09-11.09
11.09-18.09
18.09-25.09
25.09-02.10
02.10-09.10
09.10-16.10
16.10-23.10
23.10-30.10
30.10-06.11
06.11-13.11
13.11-20.11
20.11-27.11
27.11-04.12
04.12-11.12
11.12-18.12
18.12-25.12
25.12-01.01
01.01-08.01
08.01-15.01
15.01-22.01
22.01-29.01
29.01-05.02
05.02-12.02
млрд. долл.
2. Валютный рынок
2.3. Изменение официальных валютных резервов (млрд. долл.)
10
9
5
10
8
6
7
6
5
5
4
-3
5
1
0
-2
-1
прирост международных резервов всего
7
6
4
6
2
1
4
5
2
3
1
0
0
1
0 -1
0
-1
-2
-3
-3
-5
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
5
2
2
1
-3
-3
0
-1
-2
-4
-5
-10
-5
-6
-8
-10
за вычетом переоценки валют
8
3. Кредитный рынок
Основные тенденции:

Резкое сокращение кредитования предприятий нефинансового
сектора (декабрь: сжатие портфеля на 3.1%, здесь и далее - с
исключением валютной переоценки) и населения (декабрь:
уменьшение на 0.8%)

Сокращение объема и доли просроченной задолженности в
кредитном портфеле банков, обусловленное реструктуризациями,
подготовка которых шла в течение прошлого года

Выравнивание соотношения объемов кредитов и депозитов до
уровня, соответствующего ресурсной сбалансированности
банковской системы. Это важная предпосылка для расширения
кредитования в будущем

Удешевление ресурсной базы банков (ставки по депозитам и
кредитам в Банке России), создающее предпосылки для
продолжения снижения ставок по банковским кредитам конечным
заемщикам
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
9
3. Кредитный рынок
3.1. Кредиты нефинансовым предприятиям
(темпы прироста, %)
8%
6.8%
6.6%
6.5%
6%
4.3%
4%
3.4%
2%
1.5%
2.2%
2.0%
0.8%
0.5%
0.2%
0.8%
0.6%
0.3%
0.3%
0.3%
0.2%
0%
-0.2%
-0.4%
-0.6%
-0.6%
-2%
-1.5%
-1.6%
-0.6%
-2.1%
-0.9%
-1.3%
ноя.09
окт.09
сен.09
авг.09
июл.09
июн.09
май.09
апр.09
мар.09
фев.09
янв.09
дек.08
ноя.08
окт.08
сен.08
авг.08
июл.08
июн.08
май.08
апр.08
мар.08
фев.08
янв.08
дек.09
-3.1%
-4%
Темп прироста кредитов без элиминирования переоценки валютной компоненты
Темп прироста кредитов с элиминированием переоценки валютной компоненты
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
10
3. Кредитный рынок
3.2. Кредиты населению
(темпы прироста, %)
6%
5.3%
5%
4%
3.6%
3%
2%
1%
1.2%
0.1%
-0.1%-0.2% -0.3% -0.2%
0%
-1.0%
-1%
-1.8%
-0.5%
-1.0%
-1.1%
-0.2%
-0.4%
-0.5%
-0.7%
-0.9%
-0.8%
-1.1%
-1.4%
-2%
-0.4%
-1.9%
-2.3%
дек.09
ноя.09
окт.09
сен.09
авг.09
июл.09
июн.09
май.09
апр.09
фев.09
янв.09
дек.08
ноя.08
окт.08
сен.08
авг.08
июл.08
июн.08
май.08
апр.08
мар.08
фев.08
янв.08
мар.09
-2.4%
-3%
без элиминирования переоценки валютных кредитов
с элиминированием переоценки валютных кредитов
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
11
3. Кредитный рынок
3.3. Процентные ставки и уровень инфляции1 (%)
18
17.1
16.6
17
16.1
16
15.5
16.0
15.6
15.9
15.2
15.0
14.7
15.5
15
14.5
14.1
14.1
14.9
13.8 13.8
14
13.5
13
12.6
12.0
11.8
12.6 12.6 12.6
12.5 12.6
12.1
12
12.4
12.0
12.3
11.2
11.5
11 10.4
14.2
13.3
10
12.6 12.7
14.7
15.1 15.1
11.5 11.6
14.0 14.1
13.3 13.4
13.3
11.2
14.2
9.6
10.7
12.4
9
10.3
12.0 12.1
10.1
8.1
8
10.5
15.0 15.0
7.9
9.5
9.0
11.7
10.8
9.7
9.8
8.1
8.6
9.2
8.9
8.1
7.6
8.1
янв 10
ноя 09
сен 09
июл 09
май 09
мар 09
янв 09
ноя 08
сен 08
июл 08
май 08
мар 08
янв 08
7
Инфляция (ИПЦ, к соотв.месяцу предшествующего года)
Средневзвеш. ставка по краткосрочным (до 1 года) рублевым кредитам предприятиям
Средневзвеш. ставка по депозитам физических лиц, без депозитов "до востребования"
Средневзвеш. ставка предоставления средств кредитным организациям со стороны ЦБ РФ
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
12
3. Кредитный рынок
3.4. Отношение кредитов к депозитам и текущим счетам
(на конец месяца)
1.45
1.39
1.40
1.35
1.30
1.28
1.30
1.25
1.25
1.20 1.17
1.15
1.12
1.15
1.09
1.10
1.05
1.00
1.00
0.95
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
дек.09
ноя.09
окт.09
сен.09
авг.09
июл.09
июн.09
май.09
апр.09
мар.09
фев.09
янв.09
дек.08
ноя.08
окт.08
сен.08
авг.08
июл.08
июн.08
май.08
апр.08
мар.08
фев.08
янв.08
0.90
13
3. Кредитный рынок
3.5. Просроченная задолженность по кредитам
(без учета Сбербанка и ВТБ, на конец месяца, дек. 2007=100%)
1 400
1 300
1211
1248
1160
1158
1 200
1116
1058
1 100
1 000
913 918
865
900
747
800
690
700
600
540
534
479
500
430
344
235
200
165 176 185
146 150
211
219
июн.09
206
169 189
149 159
140
130
123
100 107 112
355
276
274
300
331
528
423 430
май.09
400
200
401
556
504 520
249 257 254
228 239 243
населению
предприятиям
дек.09
ноя.09
окт.09
сен.09
авг.09
июл.09
апр.09
мар.09
фев.09
янв.09
дек.08
ноя.08
окт.08
сен.08
авг.08
июл.08
июн.08
май.08
апр.08
мар.08
фев.08
янв.08
дек.07
100
всего
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
14
3. Кредитный рынок
3.6. Доля просроченной задолженности в совокупном объеме
кредитов (без учета Сбербанка и ВТБ, на конец месяца, %)
9.5
8.7
8.4
8.6
8.1
8.5
7.9
7.7
7.5
7.8
7.3
7.5
6.8
7.0
6.6
7.3
6.5
7.5
7.0
5.7
7.4
5.7
6.9
6.7
6.3
5.5
4.9
4.3
5.3
4.3
4.2
4.5
4.7
4.0
3.6
4.3
3.5
2.5
1.5
2.8
2.0
1.1
0.9
0.8
3.0
2.0
2.0
1.8
кредиты предприятиям
кредиты населению
дек.09
ноя.09
окт.09
сен.09
авг.09
июл.09
июн.09
май.09
апр.09
мар.09
фев.09
янв.09
дек.08
ноя.08
окт.08
сен.08
авг.08
июл.08
июн.08
май.08
апр.08
мар.08
фев.08
янв.08
0.5
кредиты всего
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
15
4. Банковская система
Основные тенденции:




Интенсивное расширение вкладов населения (декабрь 2009 г.:
+7.0% против +9.2% за аналогичный период 2007 г.)
Продолжение дедолларизации счетов и депозитов – несмотря на
колебания обменного курса рубля и поступление валютной
выручки на счета предприятий в конце года
Закрепление прибыльности активов банковского сектора в
области положительных значений. Выравнивание уровня
прибыльности активов государственных и негосударственных
банков
Ухудшение соотношения активов и капитала банковской системы.
Обусловлено как снижением поддержки капитализации банков со
стороны государства, так и сезонным ростом активов
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
16
4. Банковская система
4.1. Рублевые депозиты населения
(на конец месяца, декабрь=100%)
150
141.6
140
132.3
128.3
130
127.5
126.7
120
116.7
115.6
113.2
113.1
110.9
110
106.9
106.4
107.6
109.5
105.6
103.2
102.2
100
99.2
99.0
93.1
96.9
2007
2008
декабрь
ноябрь
октябрь
сентябрь
август
июль
июнь
май
апрель
март
февраль
январь
декабрь
90
2009
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
17
4. Банковская система
4.2. Валютные депозиты населения, в долларовом
эквиваленте (на конец месяца, декабрь=100%)
197.3
200
180
160
146.6
140
125.87
124.7
121.3
122.8
120
112.0
113.2
114.5
117.9
118.3
120.7
122.3
113.4
123.0
108.1
103.9
100
2007
2008
декабрь
ноябрь
октябрь
сентябрь
август
июль
июнь
май
апрель
март
февраль
январь
декабрь
80
2009
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
18
4. Банковская система
4.3. Депозиты населения всего
(на конец месяца, декабрь=100%)
140
135.4
135
130
126.8
127.0
123.4
125
122.0
119.9
120
117.3
116.5
118.8
114.7
114.0
115
115.1
115.3
110
111.7
113.1
113.7
107.9 107.4
109.6
105
103.3
106.7
100
2007
2008
декабрь
ноябрь
октябрь
сентябрь
август
июль
июнь
май
апрель
март
февраль
январь
декабрь
95
2009
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
19
4. Банковская система
4.4. Рублевые счета и депозиты нефинансовых
предприятий (на конец месяца, декабрь=100%)
180
167.7
170
160
150
151.7
139.0
140
134.9
130
122.7
120
109.0
108.5
110
104.5
107.1
105.9
105.4
103.9
103.3
100
97.6
90
93.0
85.2
82.4
98.2
96.8
97.1
95.2
2007
2008
декабрь
ноябрь
октябрь
сентябрь
август
июль
июнь
май
апрель
март
февраль
январь
декабрь
80
2009
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
20
4. Банковская система
4.5. Валютные счета и депозиты нефинансовых предприятий,
в долларовом эквиваленте (на конец месяца, декабрь=100%)
220
203.7
200
180
165.9
160
147.6
143.0
140
134.4
134.2
139.3
122.2
131.6
120
108.5
100
104.3
102.0
103.0
101.2
октябрь
103.5
103.7
сентябрь
107.4
101.1
99.3
2007
2008
декабрь
ноябрь
август
июль
июнь
май
апрель
март
февраль
январь
декабрь
80
2009
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
21
4. Банковская система
4.6. Счета и депозиты нефинансовых предприятий
всего (на конец месяца, декабрь=100%)
160
152.6
150
140
134.5
134.0
135.1
130
129.8
128.7
127.8
124.8
120
115.0
115.0
115.7
114.5
109.3
108.6
110
108.4
109.4
100.6
100.7
102.7
104.0
102.4
100
98.3
97.3
95.9
97.1
2007
2008
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
декабрь
ноябрь
октябрь
сентябрь
август
июль
июнь
май
апрель
март
февраль
январь
декабрь
90
2009
22
4. Банковская система
4.7. Отношение прибыли1 к активам (%)
4.4%
4.5%
4.0%
3.5%
3.3%
Отношение прибыли до и после формирования
резервов под возможные потери (за скользящий
год) к активам банковской системы (return-onassets ratio, %)
4.3%
4.2%
3.9%
3.9%
3.5%
3.3%
3.4%
3.0%
2.6%
2.6%
2.5%
2.5%
2.4%
2.3%
2.0%
1.4%
1.5%
1.0%
1.1%
0.7%
0.6%
0.5%
0.7%
0.6%
0.2%
0.0%
0.0%
дек.09
ноя.09
окт.09
сен.09
авг.09
июл.09
июн.09
май.09
апр.09
мар.09
фев.09
янв.09
дек.08
ноя.08
окт.08
сен.08
авг.08
июл.08
июн.08
май.08
апр.08
мар.08
фев.08
янв.08
дек.07
ноя.07
-0.5%
Прибыль до формирования резервов, всего
Прибыль после формирования резервов, всего
До формирования резервов, без Сбербанка, ВТБ и Газпромбанка
После формирования резервов, без Сбербанка, ВТБ и Газпромбанка
1
прибыль за скользящий год
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
23
4. Банковская система
4.8. Отношение собственного капитала к активам
(на конец месяца, %)
13.5
13.1
13.1
13.0
12.9
12.8
12.8
12.6
12.5
12.5
12.3
12.3
12.1
12.1
12.1
11.9
11.9
12.0
11.7
11.8
11.6
11.9
11.9
11.5
11.5
11.5 11.5
11.3
11.3
11.0
11.2
11.6 11.6
10.8
11.0
10.5
10.3
по банковской системе в целом
дек.09
ноя.09
окт.09
сен.09
авг.09
июл.09
июн.09
май.09
апр.09
мар.09
фев.09
янв.09
дек.08
ноя.08
окт.08
сен.08
авг.08
июл.08
июн.08
май.08
апр.08
мар.08
фев.08
янв.08
10.0
по банковской системе (без учета Сбербанка и ВТБ)
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
24
5. Денежная база и денежная масса
Основные тенденции:

Сохранение тенденции расширения денежного предложения
(денежной базы), начавшейся еще в четвертом квартале 2009 г.
Январское сжатие денежной базы, обусловленное колебаниями
остатков на бюджетных счетах, имеет сезонный характер и не
отменяет этой тенденции. Масштаб ее сжатия в январе 2010 г.
(-10.5%) был существенно меньше показателей «кризисного»
января 2009 г. (-22.4%), и соответствовал докризисной «норме»
(-9-11% в январе 2007 и 2008 гг.)

Расширение спроса на деньги (рублевую денежную массу М2) со
стороны экономики – как результат продолжающейся
дедолларизации денежных активов населения и предприятий.
И декабрьский скачок, и январское сжатие М2 соответствуют
сезонным «нормам» докризисного периода (2007-2008 гг.)
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
25
5. Денежная база и денежная масса
5.1. Денежная база и золотовалютные резервы
(на конец месяца, млрд. руб. и млрд. долл. соответственно)
800
6467
6500
750
6000
700
650
5786
5579
5423
5513
5360
5500
596
5218
600
5282
5000
4712
4331
550
4851
4484
4500
436
439
4000
413
410
402
413
404
384
384
400
384
387
427
434
456
450
448
485
507
4331 4299
476
500
5024
4922
4804
4968
5202
4871
3500
янв 10
дек 09
ноя 09
окт 09
сен 09
авг 09
июл 09
июн 09
май 09
апр 09
мар 09
фев 09
янв 09
дек 08
ноя 08
окт 08
сен 08
авг 08
июл 08
июн 08
май 08
апр 08
мар 08
фев 08
янв 08
3000
дек 07
350
Золотовалютные резервы (млрд.долл.)
Денеж ная база в широком определении (млрд.руб., правая шкала)
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
26
5. Денежная база и денежная масса
5.2. Денежная база в широком
определении (декабрь=100%)
150
140
130
133.7
124.7
120
115.9
112.8
106.9
110
101.2
100
95.8
100.0
98.4
94.4
93.5
90
89.5
89.0
86.9
88.2
86.1
84.5
80
оценка
77.6
77.1
февраль
март
80.4
77.6
90.0
2007
2008
2009
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
декабрь
ноябрь
октябрь
сентябрь
август
июль
июнь
май
апрель
январь
декабрь
70
2010
27
5. Денежная база и денежная масса
5.3. Денежная масса М2
(на конец месяца, декабрь=100%)
150
147.5
140
135.2
130
127.0
120.7
120
116.3
110
107.3
105.4
102.8
100.0
101.7
101.2
100
95.3
97.5
99.7
101.9
98.6
97.2
89.8
91.4
90
89.1
88.9
2007
2008
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
декабрь
ноябрь
октябрь
сентябрь
август
июль
июнь
май
апрель
март
февраль
январь
декабрь
80
2009
28
6. Мировые рынки и рефинансирование внешнего долга
Основные тенденции:
 Колебания мировых цен на нефть, обусловленные неустойчивостью
ожиданий относительно динамки спроса на нефть со стороны
развитых стран и Китая
 Укрепление доллара по отношению к ключевым валютам,
отражающее снижение у глобальных инвесторов аппетита к риску
(следствие проблем на развивающихся рынках, в первую очередь в
Греции), а также ожидания ужесточения денежной политики в США
 Небольшая коррекция вниз российского фондового рынка
(«отыгрывание» посленовогоднего скачка) на фоне колебания
американского рынка в «боковом тренде»
 Некоторый рост активности российских заемщиков на внешних
рынках
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
29
6. Мировые
Мировыерынки
рынкииирефинансирование
рефинансированиевнешнего
внешнегодолга
долга
6.1. Мировые цены на нефть (долл./бар.)
90
79.6
80
81.3
76.2
76.3
79.2
71.4
70
71.4
60
60.4
60.0
50
40
01 май
08 май
15 май
22 май
29 май
05 июн
12 июн
19 июн
26 июн
03 июл
10 июл
17 июл
24 июл
31 июл
07 авг
14 авг
21 авг
28 авг
04 сен
11 сен
18 сен
25 сен
02 окт
09 окт
16 окт
23 окт
30 окт
06 ноя
13 ноя
20 ноя
27 ноя
04 дек
11 дек
18 дек
25 дек
01 янв
08 янв
15 янв
22 янв
29 янв
05 фев
12 фев
30
Brent, долл./бар.
Urals, долл./бар.
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
30
01 май
05 май
09 май
13 май
17 май
21 май
25 май
29 май
02 июн
06 июн
10 июн
14 июн
18 июн
22 июн
26 июн
30 июн
04 июл
08 июл
12 июл
16 июл
20 июл
24 июл
28 июл
01 авг
05 авг
09 авг
13 авг
17 авг
21 авг
25 авг
29 авг
02 сен
06 сен
10 сен
14 сен
18 сен
22 сен
26 сен
30 сен
04 окт
08 окт
12 окт
16 окт
20 окт
24 окт
28 окт
01 ноя
05 ноя
09 ноя
13 ноя
17 ноя
21 ноя
25 ноя
29 ноя
03 дек
07 дек
11 дек
15 дек
19 дек
23 дек
27 дек
31 дек
04 янв
08 янв
12 янв
16 янв
20 янв
24 янв
28 янв
01 фев
05 фев
09 фев
13 фев
17 фев
6. Мировые рынки и рефинансирование внешнего долга
6.2. Мировые и российские фондовые индексы
1 980
10603
11 200
1 780
780
10463
9776
1 580
9370
9488
8799
833
1461
8176
1181
1 180
Индекс РТС (RTSI)
10 600
10408
10332
1 380
10 000
9713
1581
1487
1507
9 400
1445 1446
1352
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
8 800
1423
1364
1305
1064
836
580
8 200
1225
7 600
7 000
980
6 400
5 800
5 200
4 600
4 000
Индекс Доу Дж онс (DJIA) (справа)
31
Долларов за евро
1.44
1.35
94.3
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
29.01.2010
05.02.2010
12.02.2010
88.5
08.01.2010
15.01.2010
22.01.2010
92.1
11.12.2009
18.12.2009
25.12.2009
01.01.2010
1.50
20.11.2009
27.11.2009
04.12.2009
92.4
23.10.2009
30.10.2009
06.11.2009
13.11.2009
1.44
02.10.2009
09.10.2009
16.10.2009
1.43
11.09.2009
18.09.2009
25.09.2009
1.45
14.08.2009
21.08.2009
28.08.2009
04.09.2009
1.25
24.07.2009
31.07.2009
07.08.2009
26.06.2009
03.07.2009
10.07.2009
17.07.2009
05.06.2009
12.06.2009
19.06.2009
1.35
15.05.2009
22.05.2009
29.05.2009
01.05.2009
08.05.2009
6. Мировые рынки и рефинансирование внешнего долга
6.3. Курс евро и японской иены к доллару США
1.55
83
1.51
1.50
1.48
86.4 1.49
86
88.9
1.43
89
1.40
90.6
90.8
91.7
1.37
97.5
1.20
92
1.36
1.30
95
98
98.8
101
Иен за доллар (правая ось, обратная шкала)
32
6. Мировые рынки и рефинансирование внешнего долга
6.4. Привлечение и погашение российскими заемщиками
средств на рынках еврооблигаций и международных
синдицированных кредитов (млн. долл.)
Инструмент
еврооблигации
Привлечено
синдицированные кредиты
1350
250
0
0
588
0
698
1200
300
750
1650
350
875
ИТОГО
1350
850
0
2687
688
1355
4194
1200
1125
4169
2805
941
2100
579
366
3396
1348
1571
240
453
400
2057
2970
1741
3561
428
синдицированные кредиты
1061
380
4415
1417
4752
1367
3685
2899
593
2936
650
605
1129
ИТОГО
1640
746
7811
2765
6323
1607
4138
3299
2650
5906
2391
4166
1557
-290
105
-7811
-78
-5636
-252
56
-2099
-1525
-1737
414
-3225
543
еврооблигации
Погашено
Чистое
привлечение "+"
/ погашение "-"
янв.09 фев.09 мар.09 апр.09 май.09 июн.09 июл.09 авг.09 сен.09 окт.09 ноя.09 дек.09 янв.10
0
600
0
2687
100
1355
3496
0
825
3419
1155
591
1225
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
33