4. Банковская система - Центр макроэкономического анализа и

ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ
Тел.: 8-499-129-17-22, факс: 8-499-129-09-22, e-mail: [email protected], http://www.forecast.ru
Финансовые
индикаторы кризиса
Март-май 2010
1. Ликвидность банков и межбанковский рынок
Основные тенденции:

Сохранение масштабного навеса «избыточной» ликвидности в
банковском секторе. Отражением этого служит тот факт, что в
совокупном объеме рублёвых ликвидных активов банков необычно
высока доля средств, исключенных из обслуживания платежного
оборота и размещённых в низкодоходных срочных обязательствах Банка
России (на депозитах и в ОБР) – 70-80%

Аномально низкий уровень спрэда между средней ставкой рынка МБК и
ставкой по безрисковому активу - депозиту в Банке России. Также
является отражением избытка свободной ликвидности у кредитных
организаций

Прекращение снижения долга кредитных организаций перед Банком
России и стабилизация этого долга на минимальном за последние
двадцать месяцев уровне. Таким образом, можно говорить об
исчерпании возможности откачки «избыточной» ликвидности из
банковского сектора посредством ужесточения доступа к кредитованию
в Банке России
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
1
1. Ликвидность банков и межбанковский рынок
1.1. Ликвидные рублевые активы банков (средства в ОБР1, на
корр. счетах и на депозитах в Банке России, млрд. руб.)
2500
90%
80%
2000
73%
72%
78%
71%
72%
68%
70%
68%
69%
60%
56%
56%
1500
55%
50%
45%
56%
50%
43%
40%
41%
1000
80%
75%
36%
33%
25%
23%
21%
500
30%
20%
10%
0%
01.июл
08.июл
15.июл
22.июл
29.июл
05.авг
12.авг
19.авг
26.авг
02.сен
09.сен
16.сен
23.сен
30.сен
07.окт
14.окт
21.окт
28.окт
04.ноя
11.ноя
18.ноя
25.ноя
02.дек
09.дек
16.дек
23.дек
30.дек
13.янв
20.янв
27.янв
03.фев
10.фев
17.фев
26.фев
04.мар
12.мар
19.мар
26.мар
02.апр
09.апр
16.апр
23.апр
30.апр
0
"Избыточная ликвидность" (депозиты в ЦБ и вложения в ОБР), млрд. руб.
Корреспондентские счета, млрд. руб.
Доля "избыточной ликвидности" в ликвидности всего (правая шкала), %
1 Облигации
Банка России
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
2
1. Ликвидность банков и межбанковский рынок
1.2. Ставки по однодневным межбанковским кредитам (МБК) и
депозитам банков в Банке России (% годовых)
3.5
8.60
9
3.0
7.93
7.44
7.13
2.5
2.0
8
6.63
6
5.40
5.75
5.50
5.25
4.23
4.23
4.75
1.5
4.25
3.75
1.0
4.21
3.81
3.50
3.25
3.08 3.00
5
3.85
3
2.88
2.75
2
0.5
0.69
0
0.0
-0.5
-2
-2.81
Cпрэд МБК-депозиты в ЦБ
МБК (MIACR) - правая шкала
14 апр
21 апр
28 апр
5 май
3 мар
10 мар
17 мар
24 мар
31 мар
7 апр
20 янв
27 янв
3 фев
10 фев
17 фев
24 фев
2 дек
9 дек
16 дек
23 дек
30 дек
6 янв
13 янв
21 окт
28 окт
4 ноя
11 ноя
18 ноя
25 ноя
9 сен
16 сен
23 сен
30 сен
7 окт
14 окт
29 июл
5 авг
12 авг
19 авг
26 авг
2 сен
-3
1 июл
8 июл
15 июл
22 июл
-1.0
Депозиты в ЦБ - правая шкала
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
3
1. Ликвидность банков и межбанковский рынок
1.3. Задолженность банков перед Банком России (млрд. руб.)
и ставка привлечения средств от Банка России (% годовых)
13.0
1350
12.5
1200
12.0
1050
11.5
900
11.0
750
10.5
600
10.0
450
9.5
300
9.0
150
8.5
0
8.0
1 июл
8 июл
15 июл
22 июл
29 июл
5 авг
12 авг
19 авг
26 авг
2 сен
9 сен
16 сен
23 сен
30 сен
7 окт
14 окт
21 окт
28 окт
4 ноя
11 ноя
18 ноя
25 ноя
2 дек
9 дек
16 дек
23 дек
30 дек
6 янв
13 янв
20 янв
27 янв
3 фев
10 фев
17 фев
24 фев
3 мар
10 мар
17 мар
24 мар
31 мар
7 апр
14 апр
21 апр
28 апр
5 май
1500
Беззалоговые кредиты
Кредиты под залог нерыночных активов
Ломбардные кредиты и овернайт
РЕПО (аукцион)
РЕПО (фиксированная ставка)
Средневзвешенная ставка (правая шкала)
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
4
2. Валютный рынок
Основные тенденции:




Чистый приток средств по капитальным операциям как частного, так и
государственного сектора. Последнее обусловлено привлечением
Правительством 5.5 млрд. долл. на еврооблигационном рынке в апреле.
Что касается частного сектора, то всё более значимым фактором чистого
притока капитала становится сокращение иностранных активов
российских резидентов
Снижение отечественными банками вложений в иностранные активы
(март: на 5 млрд. долл.) и открытой валютной позиции по балансовым
операциям (март: с 20% до 16% собственного капитала банков)
Продолжающийся рост стоимости рубля по отношению к бивалютной
корзине. Стимулируется сохраняющимися высокими мировыми ценами
на нефть, а также притоком капитала
Расширение официальных валютных резервов, связанное с покупкой
Банком России «избыточного» предложения иностранной валюты
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
5
2. Валютный рынок
2.1. Валютная позиция1 (по балансовым операциям)
банковской системы (млрд. долл.)
40.0
50%
37
35.0
30
30
30 29
30.0
40%
28
35%
25 26
26
31%
25.0
22
27%
25 26
26
24
23
22 22
30%
20
29%
20.0
27
25%
20%
20%
15.0
20%
21%
18%
19%
19%
9
10.0
15%
6
5.0
3
10%
8%
1
1
2
5%
0.0
0%
1%
1%
-5.0
-6%
-7
мар.10
фев.10
янв.10
дек.09
ноя.09
окт.09
сен.09
авг.09
июл.09
июн.09
апр.09
май.09
мар.09
фев.09
янв.09
дек.08
ноя.08
окт.08
сен.08
-10%
авг.08
июн.08
май.08
апр.08
мар.08
фев.08
янв.08
-10.0
июл.08
-6
Валютная позиция (по балансовым операциям)
Отношение валютной позиции к собственному капиталу, правая шкала
1 Превышение
активов в иностранной валюте над обязательствами
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
6
01 июл
06 июл
11 июл
16 июл
21 июл
26 июл
31 июл
05 авг
10 авг
15 авг
20 авг
25 авг
30 авг
04 сен
09 сен
14 сен
19 сен
24 сен
29 сен
04 окт
09 окт
14 окт
19 окт
24 окт
29 окт
03 ноя
08 ноя
13 ноя
18 ноя
23 ноя
28 ноя
03 дек
08 дек
13 дек
18 дек
23 дек
28 дек
02 янв
07 янв
12 янв
17 янв
22 янв
27 янв
01 фев
06 фев
11 фев
16 фев
21 фев
26 фев
03 мар
08 мар
13 мар
18 мар
23 мар
28 мар
02 апр
07 апр
12 апр
17 апр
22 апр
27 апр
02 май
2. Валютный рынок
2.2. Стоимость бивалютной корзины
(55% стоимости доллара, 45% - евро) в рублях
42
39
36
35
верхняя граница технического коридора
41
40
38.89
38.76
38
38.02
37.28
37
36.55
35.86
35.55
35.07
35.25
34.75
34.24
34
34.02
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
33.48
33
7
2. Валютный рынок
2.3. Фьючерсные контракты на курсы валют к рублю
(курсы по ценам последних сделок основной сессии FORTS, руб.)
Контракты на июнь 2010 г.
Контракты на сентябрь 2010 г.
50
50
46
44
верхняя граница
технического
коридора
бивалютной
корзины
47.30
48
46.00
46
44.70
45.30
43.62
44.30
44
43.60
41.10
42
37.95
38.97
38
36.12
36
35.10
34.10
36.51
37.30
36.30
31.30
30
30.30
29.66
30.30
30.48 30.16
33.75
29.68
1 июл
8 июл
15 июл
22 июл
29 июл
5 авг
12 авг
19 авг
26 авг
2 сен
9 сен
16 сен
23 сен
30 сен
7 окт
14 окт
21 окт
28 окт
4 ноя
11 ноя
18 ноя
25 ноя
2 дек
9 дек
16 дек
23 дек
30 дек
6 янв
13 янв
20 янв
27 янв
3 фев
10 фев
17 фев
24 фев
3 мар
10 мар
17 мар
24 мар
31 мар
7 апр
14 апр
21 апр
28 апр
евро
доллар
расчетная стоимость бивалютной корзины
39.05
37.06
36.71
35.00
35.53
34.67
34.20
35.62
34
29.26
28
40.45
38
36
30.92
30.22
40.00
41.49
33.94
34.36
31.55
30.62
41.50
38.41
38.73
35.23
32.80
43.95
44.05
40
35.09
36.29
34
32
39.66
40.11
36.66
37.03
34.10
46.10
42
41.05
40
верхняя граница
технического
коридора
бивалютной
корзины
34.04
31.99
32
30.36
31.91
30
30.77
29.94
30.70
30.82
29.83
29.94
29.46
28
1 июл
8 июл
15 июл
22 июл
29 июл
5 авг
12 авг
19 авг
26 авг
2 сен
9 сен
16 сен
23 сен
30 сен
7 окт
14 окт
21 окт
28 окт
4 ноя
11 ноя
18 ноя
25 ноя
2 дек
9 дек
16 дек
23 дек
30 дек
6 янв
13 янв
20 янв
27 янв
3 фев
10 фев
17 фев
24 фев
3 мар
10 мар
17 мар
24 мар
31 мар
7 апр
14 апр
21 апр
28 апр
48
евро
доллар
расчетная стоимость бивалютной корзины
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
8
26.06-03.07
03.07-10.07
10.07-17.07
17.07-24.07
24.07-31.07
31.07-07.08
07.08-14.08
14.08-21.08
21.08-28.08
28.08-04.09
04.09-11.09
11.09-18.09
18.09-25.09
25.09-02.10
02.10-09.10
09.10-16.10
16.10-23.10
23.10-30.10
30.10-06.11
06.11-13.11
13.11-20.11
20.11-27.11
27.11-04.12
04.12-11.12
11.12-18.12
18.12-25.12
25.12-01.01
01.01-08.01
08.01-15.01
15.01-22.01
22.01-29.01
29.01-05.02
05.02-12.02
12.02-19.02
19.02-26.02
26.02-05.03
05.03-12.03
12.03-19.03
19.03-26.03
26.03-02.04
02.04-09.04
09.04-16.04
16.04-23.04
23.04-30.04
млрд. долл.
2. Валютный рынок
2.4. Изменение официальных валютных резервов (млрд. долл.)
10
10
78
5
4
-3
5
1
-1
-2
5
4
4
1
0
-3
прирост международных резервов всего
2
2
-1
-3
4
3
0
1
0
2
0
-1
-1
-5
-4
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
8
6
4
3
2 3 2
3
-1
-2
8
5 5
6
4
5
1
-1
-2
-3
-6
-7
-10
4
1
2
0
-2
-4
-4
-6
-8
-10
за вычетом переоценки валют
9
3. Кредитный рынок
Основные тенденции:

Интенсивное снижение процентных ставок – как по кредитным, так и по
депозитным операциям банков. По краткосрочным рублевым кредитам
предприятиям средние процентные ставки вплотную подошли к докризисному
уровню.
Основная причина – избыток свободной ликвидности в банковском секторе

Синхронное расширение как корпоративного, так и розничного кредитного
портфеля банков – правда, пока достаточно слабое. О формировании
устойчивой тенденции роста кредитных портфелей говорить преждевременно,
но первые признаки разблокировки возникшего в конце 2008 г. кредитного
«тромба» налицо.
До сих пор рост кредитного портфеля сдерживался, в основном, отсутствием
спроса на кредит со стороны платежеспособных заемщиков. Однако, вероятно,
нормализация уровня ставок по кредиту привела к оживлению этого спроса

Стабилизация доли и абсолютной величины просроченной задолженности в
кредитном портфеле банков.
Пока не вполне ясно, что стоит за этим – улучшение финансового положения
заемщиков или активизация «маскировки» банками реального качества долга в
преддверии отмены (с 1.07.2010) действия послаблений, введенных Указанием
Банка России №2156-У
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
10
3. Кредитный рынок
3.1. Процентные ставки и уровень инфляции (%)
18
17.1
16.6
17
16.1
16
15.5
16.0
15.6
15.9
15.2
15.0
14.7
15.5
15
14.5
14.1
14.1
14.9
13.9
13.8 13.7
14
13.5
13
12.0
11.8
12.6 12.6 12.6
12.5 12.6
12.1
12.6
12
12.7
12.4
12.0
12.3
11.2
11.5
11 10.4
10.5
14.2
10
13.3
14.7
11.2
15.0 15.0
14.2
9.6
15.1 15.1
12.6 12.7
9
8
10.7
13.3 13.4
14.0 14.1
9.9
12.0 12.1
8.6
9.7
11.7
8.6
10.8
8.1
8.6
9.8
9.2
8.1
7.6
9.1
9.0
10.1
7.9
11.7
9.5
10.3
13.3
12.4
8.1
10.8
11.5 11.6
8.9
8.1
7
7.2
фев 10
янв 10
дек 09
ноя 09
окт 09
сен 09
авг 09
июл 09
июн 09
май 09
апр 09
мар 09
фев 09
янв 09
дек 08
ноя 08
окт 08
сен 08
авг 08
июл 08
июн 08
май 08
апр 08
мар 08
фев 08
янв 08
мар 10
6.5
6
Инфляция (ИПЦ, к соотв.месяцу предшествующего года)
Средневзвеш. ставка по краткосрочным (до 1 года) рублевым кредитам предприятиям
Средневзвеш. ставка по депозитам физических лиц, без депозитов "до востребования"
Средневзвеш. ставка предоставления средств кредитным организациям со стороны ЦБ РФ
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
11
3. Кредитный рынок
3.2. Кредиты нефинансовым предприятиям
(темпы прироста, %)
8%
6.8%
6.6%
6.5%
6%
4.3%
4%
3.4%
2%
1.5%
2.2%
2.0%
0.8%
0.8%
0.6%
0.3%
0.3%
0.7%
0.3%
-0.4%
0%
-0.2%
-0.4%
-0.6%
-0.6%
-2%
-1.3%
-1.6%
-0.8%
-0.9%
-2.1%
мар.10
фев.10
янв.10
ноя.09
окт.09
сен.09
авг.09
июл.09
июн.09
май.09
апр.09
мар.09
фев.09
янв.09
дек.08
ноя.08
окт.08
сен.08
авг.08
июл.08
июн.08
май.08
апр.08
мар.08
фев.08
янв.08
дек.09
-3.1%
-4%
Темп прироста кредитов без элиминирования переоценки валютной компоненты
Темп прироста кредитов с элиминированием переоценки валютной компоненты
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
12
3. Кредитный рынок
3.3. Кредиты населению1
(темпы прироста, %)
6%
5.3%
5%
4%
3.6%
3%
2%
1%
1.2%
0.1%
-0.2%
-0.2%
0%
-0.5%
-1.0%
-0.8%
-0.2%
-0.4%
-0.5%
-0.9%
-1.0%
-1%
0.36%
0.15%
-0.5%
-0.3%
-0.8% -0.9%
-1.4%
-2%
-1.9%
-2.3%
мар.10
фев.10
янв.10
дек.09
ноя.09
окт.09
сен.09
авг.09
июл.09
июн.09
май.09
апр.09
фев.09
янв.09
дек.08
ноя.08
окт.08
сен.08
авг.08
июл.08
июн.08
май.08
апр.08
мар.08
фев.08
янв.08
мар.09
-2.4%
-3%
без элиминирования переоценки валютных кредитов
с элиминированием переоценки валютных кредитов
1
Март 2010 г. – без учета банка «УралСиб»
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
13
3. Кредитный рынок
3.4. Просроченная задолженность по кредитам
(без учета Сбербанка и ВТБ, на конец месяца, дек. 2007=100%)
1 400
1 300
1211
1248
1158
1 200
1160 1141 1158 1156
1116
1058
1 100
1 000
913 918
865
900
747
800
690
700
600
534
479
500
430
400
206
189
159 169
140 149
130
123
100 107 112
331
556
528 529 540 543
423 430
355
276
274
300
200
401
344
540
504 520
235
200 211 219
165 176 185
249 257 254
228 239 243
264 273 277
населению
предприятиям
мар.10
фев.10
янв.10
дек.09
ноя.09
окт.09
сен.09
авг.09
июл.09
июн.09
май.09
апр.09
мар.09
фев.09
янв.09
дек.08
ноя.08
окт.08
сен.08
авг.08
июл.08
июн.08
май.08
апр.08
мар.08
фев.08
янв.08
дек.07
100
всего
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
14
3. Кредитный рынок
3.5. Доля просроченной задолженности в совокупном объеме
кредитов (без учета Сбербанка и ВТБ, на конец месяца, %)
10.5
9.4 9.5
9.5
8.4
8.7 8.6
9.0
8.1
8.5
7.5
7.9
7.3
7.5
6.8
7.0
6.6
6.5
5.7
7.7 7.8 7.4 7.5 7.7 7.6
7.3
7.5
7.0
5.7
6.9 6.8
6.7
7.0
6.8
6.3
5.5
4.9
4.3
4.2
4.5
4.7
4.3
4.0
5.3
3.6
4.3
3.5
2.5
1.5
2.8
2.0
2.0
1.8
1.1
0.9
0.8
3.0
2.0
кредиты предприятиям
кредиты населению
мар.10
фев.10
янв.10
дек.09
ноя.09
окт.09
сен.09
авг.09
июл.09
июн.09
май.09
апр.09
мар.09
фев.09
янв.09
дек.08
ноя.08
окт.08
сен.08
авг.08
июл.08
июн.08
май.08
апр.08
мар.08
фев.08
янв.08
0.5
кредиты всего
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
15
4. Банковская система
Основные тенденции:




Устойчивый рост депозитов населения на фоне стагнации остатков на
счетах и депозитах нефинансовых предприятий.
Пока приток вкладов населения заметно превышает возможности банков
по размещению этих средств на кредитном рынке и рынке ценных бумаг
Дедолларизация денежных средств как населения, так и предприятий:
сокращение остатков на валютных счетах и депозитах при
одновременном росте рублевых средств.
Сокращение валютных пассивов банков становится важным фактором,
стимулирующим снижение их валютных (в том числе – иностранных)
активов
Рост прибыли банковского сектора. В марте объем балансовой прибыли
достиг 51 млрд. руб. что близко к среднемесячным значениям
докризисного периода (первое полугодие 2008 г. – 47 млрд. руб.).
Основная причина увеличения прибыли – прекращение наращивания
банками резервов, создаваемых под потери по кредитам
Стабилизация соотношения капитала банков и их активов. Отражает
достаточную устойчивость сектора к кредитным рискам
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
16
4. Банковская система
4.1. Рублевые депозиты населения
(на конец месяца, декабрь=100%)
130
127
125
2008
2009
120
2010
117
119
115
115
115
115
114
113
112
110
108
110
105
105
104
107
107
103
103
100
100
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
декабрь
ноябрь
октябрь
сентябрь
август
июль
июнь
май
апрель
март
февраль
январь
декабрь
95
17
4. Банковская система
4.2. Валютные депозиты населения, в долларовом
эквиваленте (на конец месяца, декабрь=100%)
200
197
180
2008
2009
160
2010
147
140
126
126
122
123
120
109
110
123
112
112
113
114
118
118
97
96
март
99
февраль
100
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
декабрь
ноябрь
октябрь
сентябрь
август
июль
июнь
май
апрель
январь
декабрь
80
18
4. Банковская система
4.3. Депозиты населения всего
(на конец месяца, декабрь=100%)
130
127
125
2008
2009
120
2010
117
119
115
115
115
115
114
113
112
110
108
110
105
105
104
107
107
103
103
100
100
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
декабрь
ноябрь
октябрь
сентябрь
август
июль
июнь
май
апрель
март
февраль
январь
декабрь
95
19
4. Банковская система
4.4. Рублевые счета и депозиты нефинансовых
предприятий (на конец месяца, декабрь=100%)
125
123
120
2008
2009
115
2010
109
110
106
105
105
104
104
103
100
98
98
95
97
97
96
95
94
93
90
85
85
82
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
декабрь
ноябрь
октябрь
сентябрь
август
июль
июнь
май
апрель
март
февраль
январь
декабрь
80
20
4. Банковская система
4.5. Валютные счета и депозиты нефинансовых предприятий,
в долларовом эквиваленте (на конец месяца, декабрь=100%)
210
204
200
190
2008
180
2009
170
2010
160
150
140
139
130
132
120
109
102
104
104
101
103
101
октябрь
104
107
105
сентябрь
110
101
103
100
102
101
99
90
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
декабрь
ноябрь
август
июль
июнь
май
апрель
март
февраль
январь
декабрь
80
21
4. Банковская система
4.6. Счета и депозиты нефинансовых предприятий
всего (на конец месяца, декабрь=100%)
135
130
130
2008
2009
125
2010
120
115
116
114
115
109
110
109
108
104
105
98
102
97
97
март
98
февраль
99
95
101
июль
100
101
июнь
103
97
96
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
декабрь
ноябрь
октябрь
сентябрь
август
май
апрель
январь
декабрь
90
22
4. Банковская система
4.7. Балансовая прибыль банковской системы1
(за месяц, млрд. руб.)
80
69
60
56
52
51
49
48
41
40
37
44
37
32
31
42
42
36
33
35
30
23
24
29
25
24
19
29
20
28
20
17
20
24
19
8
15
9
10
9
7
5
1
1
2
9
6
0
-2
-5
-8
-12
-10
-12
-13
-20
-19
-30
-28
-30
Банковская система всего
1
мар.10
фев.10
янв.10
дек.09
ноя.09
окт.09
сен.09
авг.09
июл.09
июн.09
май.09
апр.09
мар.09
фев.09
янв.09
дек.08
ноя.08
окт.08
сен.08
авг.08
июл.08
июн.08
май.08
апр.08
мар.08
фев.08
янв.08
-40
Без учета Сбербанка, ВТБ и Газпромбанка
Декабрь 2009 г. – без учета Связь-банка
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
23
4. Банковская система
4.8. Отношение прибыли1 к активам (%)
4.4%
4.5%
4.0%
3.5%
Отношение прибыли до и после формирования
резервов под возможные потери (за скользящий
год) к активам банковской системы (return-on-3.5%
3.3%assets ratio, %)
3.3%
4.3%
3.9%
3.7%
3.3% 3.4%
3.4%
3.2% 3.2%
3.0%
2.6%
3.2%
2.6%
2.5%
2.5%
2.4%
2.3%
2.0%
1.4%
1.5%
1.0%
1.1%
0.6%
0.5%
0.7%
0.7%
0.4%
0.2%
0.4%
0.3%
0.0%
0.0%
мар.10
фев.10
янв.10
дек.09
ноя.09
окт.09
сен.09
авг.09
июл.09
июн.09
май.09
апр.09
мар.09
янв.09
фев.09
дек.08
ноя.08
окт.08
сен.08
авг.08
июл.08
июн.08
май.08
апр.08
мар.08
фев.08
янв.08
дек.07
ноя.07
-0.5%
Прибыль до формирования резервов, всего
Прибыль после формирования резервов, всего
До формирования резервов, без Сбербанка, ВТБ и Газпромбанка
После формирования резервов, без Сбербанка, ВТБ и Газпромбанка
1
Прибыль за скользящий год. Декабрь 2009 г. – без учета Связь-банка
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
24
4. Банковская система
4.9. Отношение собственного капитала к активам
(на конец месяца, %)
13.5
13.2
13.1
13.1
13.0
13.0
12.8
13.1
12.6
12.5
12.5
12.5
12.3
12.3
12.3
12.2
12.1
12.0
11.9
11.9
11.9
11.7
11.6
11.9
11.5
11.5
11.6
11.5
11.5
11.3
11.3
11.2
11.0
10.8
11.0
11.0
10.5
10.3
по банковской системе в целом
мар.10
фев.10
янв.10
дек.09
ноя.09
окт.09
сен.09
авг.09
июл.09
июн.09
май.09
апр.09
мар.09
фев.09
янв.09
дек.08
ноя.08
окт.08
сен.08
авг.08
июл.08
июн.08
май.08
апр.08
мар.08
фев.08
янв.08
10.0
по банковской системе (без учета Сбербанка и ВТБ)
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
25
5. Денежная база и денежная масса
Основные тенденции:

Расширение денежного предложения (денежной базы в широком
определении) с темпами, существенно превосходящими даже темпы
докризисного периода (март-апрель 2010 г., оценка: +12% против +0.3%
в марте-апреле 2008 г.).
Основной фактор быстрого роста – эмиссия, связанная с сокращением
остатков средств на счетах госбюджета в Банке России. Последняя, в
свою очередь, обуславливается дефицитом бюджета

Устойчивое увеличение спроса экономики на деньги (рублёвую
денежную массу М2) с темпами, несколько превышающими темпы
докризисного периода (март-апрель 2010 г., оценка: +5% против +2.0% в
марте-апреле 2008 г.).
Рост обуславливается дедолларизацией денежных активов населения и
предприятий, интенсивным ростом депозитов населения.
Однако несмотря на расширение, спрос экономики на деньги несколько
отстает от денежного предложения. Это становится причиной
накопления «избыточной» ликвидности в банковской системе
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
26
5. Денежная база и денежная масса
5.1. Денежная база и золотовалютные резервы
(на конец месяца, млрд. руб. и млрд. долл. соответственно)
800
6710
оценка
6467
6500
750
6364
6000
700
5969
650
5786
5579
5423
5513
5360
5500
5282
4968
557
4871
582
5130
600
596
5218
5000
534
4851
4500
461
447
436
436
439
4000
413
410
402
413
404
384
384
400
384
387
427
434
456
450
448
485
4299
476
500
5024
4712
507
550
4922
3500
Золотовалютные резервы (млрд. долл.)
апр 10
мар 10
фев 10
янв 10
дек 09
ноя 09
окт 09
сен 09
авг 09
июл 09
июн 09
май 09
апр 09
мар 09
фев 09
янв 09
дек 08
ноя 08
окт 08
сен 08
авг 08
июл 08
июн 08
май 08
апр 08
мар 08
фев 08
янв 08
3000
дек 07
350
Широкая денеж ная база (млрд. руб., правая шкала)
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
27
5. Денежная база и денежная масса
5.2. Денежная база в широком определении
(на конец месяца, декабрь=100%)
120
115.9
115
110
оценка
105
103.8
101.2
100
98.4
100.0
95.8
98.4
95
94.4
92.3
93.5
90
90.2
89.5
90.0
89.0
88.4
85
88.2
86.9
86.1
84.5
80.4
2008
2009
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
декабрь
ноябрь
октябрь
сентябрь
август
июль
июнь
оценка
май
77.6
март
77.6
февраль
декабрь
75
январь
77.1
апрель
80
2010
28
5. Денежная база и денежная масса
5.3. Денежная масса М2
(на конец месяца, декабрь=100%)
120
116.3
115
110
107.3
оценка
105
105.4
102.8
104.0
100.0
100
97.7
101.7
101.2
101.9
99.2
100.6
100.8
101.9
97.5
97.2
95
89.8
99.7
98.6
95.3
91.4
90
89.1
88.9
85
80
2008
2009
декабрь
ноябрь
октябрь
сентябрь
август
июль
июнь
май
апрель
март
февраль
январь
декабрь
75
2010
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
29
6. Мировые рынки и рефинансирование внешнего долга
Основные тенденции:
 Значительное обесценение евро к доллару, обусловленное неуверенностью инвесторов в
финансовой стабильности ряда суверенных заемщиков зоны евро
 Стабилизация мировых цен на нефть на уровне 80-85 долл./бар. («Brent»).
При этом дифференциал между ценами на сорта нефти «Brent» и «Urals» достиг
рекордной за кризисный период величины почти в 2 долл. из-за роста экспорта
российской нефти в первом квартале
 Коррекция на российском и на мировых фондовых рынках, отражающая уменьшение у
инвесторов «аппетита к риску». Последнее произошло под влиянием проблем
платежеспособности южноевропейских стран. Этот фактор оказался сильнее позитивных
апрельских данных о макроэкономической динамике по большинству регионов мира.
Апрельская коррекция на российском рынке оказалась сильнее, чем на мировом,
несмотря на продолжавшийся приток средств инвесторов в фонды России. Вероятно, это
связано с большей «перегретостью» отечественного рынка в предшествующий период
роста
 Переход в апреле от чистого привлечения к чистому погашению долга российскими
корпоративными заемщиками. Это связано с конъюнктурными факторами. Первый -пик
платежей по ранее привлеченным синдицированным кредитам (только «Роснефть» - 4.5
млрд. долл.). Второй - апрельское размещение еврооблигаций России, сократившее
возможности привлечения для корпоративных эмитентов
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
30
6. Мировые
Мировыерынки
рынкииирефинансирование
рефинансированиевнешнего
внешнегодолга
долга
6.1. Мировые цены на нефть (долл./бар.)
90
86.94
84.5
81.46
79.55
83.1
80
79.2
76.3
72.48
70
70.6
70.3
69.7
65.2
65.11
60
60.42
50
40
01 июл
08 июл
15 июл
22 июл
29 июл
05 авг
12 авг
19 авг
26 авг
02 сен
09 сен
16 сен
23 сен
30 сен
07 окт
14 окт
21 окт
28 окт
04 ноя
11 ноя
18 ноя
25 ноя
02 дек
09 дек
16 дек
23 дек
30 дек
06 янв
13 янв
20 янв
27 янв
03 фев
10 фев
17 фев
24 фев
03 мар
10 мар
17 мар
24 мар
31 мар
07 апр
14 апр
21 апр
28 апр
05 май
30
Brent, долл./бар.
Urals, долл./бар.
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
31
6. Мировые рынки и рефинансирование внешнего долга
6.2. Мировые и российские фондовые индексы
1 980
11204
10463
1 780
10402
10332
9776
10324
1673
1626
9713
9488
1581
1461
1507
1487
1508
1520
1352
1364 1373
1305
8 800
1518
7 600
7 000
1225
1 180
9 400
8 200
1445 1446
8176
10 000
1559
1 580
1 380
10 600
9906
9370
11 200
10927
10786
10603
6 400
5 800
1064
980
5 200
4 600
836
4 000
01 июл
08 июл
15 июл
22 июл
29 июл
05 авг
12 авг
19 авг
26 авг
02 сен
09 сен
16 сен
23 сен
30 сен
07 окт
14 окт
21 окт
28 окт
04 ноя
11 ноя
18 ноя
25 ноя
02 дек
09 дек
16 дек
23 дек
30 дек
06 янв
13 янв
20 янв
27 янв
03 фев
10 фев
17 фев
24 фев
03 мар
10 мар
17 мар
24 мар
31 мар
07 апр
14 апр
21 апр
28 апр
780
Индекс РТС (RTSI)
Индекс Доу Дж онс (DJIA) (справа)
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
32
01.07.09
08.07.09
15.07.09
22.07.09
29.07.09
05.08.09
12.08.09
19.08.09
26.08.09
02.09.09
09.09.09
16.09.09
23.09.09
30.09.09
07.10.09
14.10.09
21.10.09
28.10.09
04.11.09
11.11.09
18.11.09
25.11.09
02.12.09
09.12.09
16.12.09
23.12.09
30.12.09
06.01.10
13.01.10
20.01.10
27.01.10
03.02.10
10.02.10
17.02.10
24.02.10
03.03.10
10.03.10
17.03.10
24.03.10
31.03.10
07.04.10
14.04.10
21.04.10
28.04.10
05.05.10
6. Мировые рынки и рефинансирование внешнего долга
6.3. Курс евро и японской иены к доллару США
1.55
83
1.50
1.50
Долларов за евро
1.51
86
1.45
88.1
89
1.40
90.32
92.2
1.36
1.30
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
92
1.35
1.35
94.6
94.7
95
1.29
1.25
98
1.20
101
Иен за доллар (правая ось, обратная шкала)
33
6. Мировые рынки и рефинансирование внешнего долга
6.4. Привлечение и погашение российскими заемщиками
средств на рынках еврооблигаций и международных
синдицированных кредитов (млн. долл.)
Инструмент
еврооблигации
Привлечено
синдицированные
кредиты
ИТОГО
еврооблигации
Погашено
Чистое
привлечение "+"
/ погашение "-"
синдицированные
кредиты
ИТОГО
янв.09 фев.09 мар.09 апр.09 май.09 июн.09 июл.09 авг.09 сен.09 окт.09 ноя.09 дек.09 янв.10 фев.10 мар.10 апр.10
0
600
0
2687
100
1355
3492
0
825
3419
1155
591
1225
2418
4440
350
1350
250
0
0
588
0
698
1200
300
750
1650
350
875
0
5552
0
1350
850
0
2687
688
1355
4190
1200
1125
4169
2805
941
2100
2418
9992
350
579
366
3396
1348
1571
240
453
400
2032
2970
1741
3561
428
1272
1372
1625
1061
380
4415
1417
4752
1367
3685
2899
593
2936
650
605
1129
503
5626
7423
1640
746
7811
2765
6323
1607
4138
3299
2626
5906
2391
4166
1557
1775
6998
9048
-290
105
-7811
-78
-5636
-252
414 -3225
543
642
52 -2099 -1501 -1737
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
2994 -8698
34