Производные финансовые инструменты

Производные финансовые
инструменты: новые идеи в
маркетинге и управлении
активами
Михаил Иванов
Вице – президент
Руководитель управления бизнес – развития
рынка FORTS
ОАО «Фондовая биржа РТС»
Ключевая идея
Как работать с клиентами, у которых:
• есть желания (нужды), которые требуют
удовлетворения;
• есть деньги, которые они могут потратить;
• есть желание потратить эти деньги на
удовлетворение именно этих нужд.
…с помощью Приказа ФСФР № №09-45/пз-н?
2
Использование инструментов срочного рынка
Возможности:
Торговые
Доступны новые стратегии и комбинации инструментов
Повышение эффективности управления портфелями
Маркетинговые
Доступны новые продукты (расширение продуктовой линейки)
Повышение ценности «старых» продуктов
Доступ к новым клиентским сегментам
Влияние на маркетинг (в большей мере):
План маркетинга => комплекс маркетинга =>
товар, продвижение, персонал, процесс
3
Использование инструментов срочного рынка
Решаемые задачи:
Привлечение новых клиентов;
Удержание «старых» клиентов;
Управление доверием клиентов.
4
Современные тенденции развития услуги
доверительного управления на западных
рынках
Увеличение популярности инструментов типа ETF и перетекание в них
ликвидности из различных стандартных финансовых инструментов
(акции, облигации, деривативы и т.д.).
Управляющие компании уходят от активного управления средствами
клиентов в сторону создания продуктов и инструментов, которые
следуют различным индикаторам с минимальными отклонениями.
Таким
образом,
управляющие
компании
перекладывают
ответственность за направление инвестиции на самих инвесторов
без риска для имиджа самих управляющих компаний и отрасли в
целом.
Все это приводит к тому, что современная управляющая компания
превращается из трейдера в конструктора простых продуктов из
множества сложных инструментов.
5
Современная биржа обязана предоставить
Максимальный набор инструментов фондового, денежного и
товарного рынков (спот и деривативы).
Качественные сервисы и технологии для быстрого заключения
сделок и максимально дешевого фондирования этих сделок.
Высокую ликвидность торгуемых инструментов.
Непрерывное консультационное сопровождение специалистов
управляющих компаний.
6
Идеология развития рынков РТС
Рынки FORTS и RTS Standard развиваются
технологической платформе:
• Единая денежная позиция (фьючерсы, опционы и акции)
•
•
•
на
единой
Единая торговая система
Единый клиентский счет
Единая поставка – исполнение фьючерсов производится сделками на рынке
RTS Standard
Технологии:
• Технология «Центральный контрагент» на всех рынках
•
•
•
•
•
•
•
Эффективная система риск – менеджмента, расчет рисков «on-line»
RTS Standard – самый современный рынок акций с поставкой бумаг на Т+4
без 100% преддепонирования средств
Промежуточный клиринговый сеанс (14.00 – 14.03 мск)
Время торгов с 10.00 до 23.50 мск
Программные продукты для расчетов гарантийного обеспечения
Прием ценных бумаг в качестве залогового обеспечения на рынках RTS
FORTS и RTS Standard
Учебные торги и тестовый полигон
7
160
400
140
350
120
300
100
250
80
200
60
150
40
100
20
50
0
0
2010-12
2010-09
2010-06
2010-03
2009-12
2009-09
2009-06
2009-03
2008-12
2008-09
2008-06
2008-03
2007-12
2007-09
2007-06
2007-03
2006-12
2006-09
2006-06
2006-03
2005-12
2005-09
2005-06
2005-03
2004-12
2004-09
2004-06
2004-03
2003-12
2003-09
2003-06
2003-03
2002-12
2002-09
2002-06
2002-03
2001-12
2001-09
Среднедневной оборот и объем открытых
позиций по FORTS, млрд. руб.
180
Среднедневной оборот
Среднедневной объем откр.поз.
450
8
0
2010-12
2010-09
2010-06
2010-03
2009-12
2009-09
2009-06
2009-03
2008-12
2008-09
2008-06
2008-03
2007-12
2007-09
2007-06
2007-03
2006-12
2006-09
2006-06
2006-03
2005-12
2005-09
2005-06
2005-03
2004-12
2004-09
2004-06
2004-03
2003-12
2003-09
2003-06
2003-03
2002-12
2002-09
2002-06
2002-03
2001-12
2001-09
Среднедневной оборот и объем открытых
позиций по опционам FORTS, млрд. руб.
14
300
Среднедневной оборот
Среднедневной объем откр.поз.
12
250
10
200
8
150
6
100
4
2
50
0
9
Основа для создания новых продуктов и
стратегий
Основа – комбинирование различных
инструментов и их свойств
Использование инструментов срочного рынка
(фьючерсов и опционов) совместно с акциями,
облигациями, операциями репо и свопами
позволяет создавать качественно новые стратегии,
обладающие заранее заданными свойствами.
В основе таких стратегий – нужное клиенту (инвестору)
соотношение «риск-доходность» - синтетика. Такой продукт
наделяется свойствами, которыми не обладает ни один из
стандартных инструментов.
10
Больше стратегий с защитой капитала
20
Результат по
акции
Прибыль, тыс. руб.
Функция акции
Функция стратегии
с защитой капитала
+20 000
руб.
15
+10 000
руб.
10
Результат по
стратегии
5
40
30
20
0
80
85
90
95
100
105
110
115
120
125
10
Цена акции, руб.
-5
Убыток, тыс. руб.
0
160
-10
165
170
175
180
185
190
195
200
-10
40
30
40
30
30
20
20
20
10
10
10
0
160
-10
165
170
175
180
185
190
195
200
205
0
160
-10
165
170
175
180
185
190
195
200
0
160
165
170
175
180
185
190
195
200
205
-10
11
Расширение набора инвестиционных стратегий
Стратегии, направленные на рост рынка:
увеличение эффективности управления
Стратегии хеджирования:
во всем мире опционы – главный
инструмент для страхования рисков
портфелей ценных бумаг
Арбитражные стратегии:
получение свойств синтетической
облигации
Стратегии с защитой капитала:
гарантия сохранности капитала с
возможностью заработать на
направленном/«боковом» движении рынка
Диверсификация инвестиций:
металлы, нефтепродукты, сельхозтовары,
валюта
Обеспечение
приемлемой доходности
для пайщиков
Обеспечение доходности
выше рыночной
Минимизация убытков в
условиях «бокового» или
падающего рынка
12
Группы клиентов
Существующие клиенты:
Паевые инвестиционные фонды;
Негосударственные пенсионные фонды;
Классическое доверительное управление;
Банки;
Уникальное предложение в
продуктовой линейке:
введение востребованных
продуктов, которые
практически отсутствуют на
рынке
Люди и организации;
…
Выход в клиентский сегмент
профучастников:
конкурентная альтернатива
классическим способам
Привлечение клиентов из «чужих»
инвестирования
сегментов:
Программы Private Banking;
Классическое доверительное управление;
Брокерское обслуживание;
Депозиты/индексируемые депозиты;
…
Основа рекламных и
коммуникационных
концепций
Слабая конкурентная среда…
пока
13
Поддержка управляющих компаний Биржей
РТС
Для выходящих на рынки Биржи РТС:
Индивидуальные и коллективные семинары, консультации по внедрению
продуктов и стратегий с привлечением торговых десков;
Консультационная поддержка по всем вопросам работы управляющей компании
на рынках FORTS и RTS Standard;
Поддержка в разработке и внедрении программных продуктов.
Для работающих на рынках Биржи РТС:
Персональный клиентский менеджер;
Обучение специалистов и sales–менеджеров;
Проведение совместных мероприятий для клиентов и потенциальных клиентов;
Поддержка в разработке материалов информационного характера для клиентов;
Проведение совместных конференций, круглых столов и других PR–акций.
14
КОНТАКТЫ FORTS
ПРЯМАЯ ЛИНИЯ 8 800 5000 200
ОАО «Фондовая биржа РТС»
Управление бизнес – развития
125009, г.Москва, ул.Воздвиженка, д.4/7, стр.1.
Тел: +7 (495) 705-90-31/32, доб. 26059
Web: www.rts.ru
Web: www.forts.ru
E-mail: mivanov@rts.ru,
FORTSmarketing@gmail.com
Техническая поддержка: (495) 733-9507, 500-34-48
help@rts.ru
С уважением,
Михаил Иванов
15