июль 2008 года - US Wheat Associates

U.S. Wheat Associates
U.S. WHEAT
the world’s
reliable choice
Мировой и рынок пшеницы
США
Производство, потребление,
цены
Июнь 2008
Основной источник: Отчет Министерства сельского хозяйства США
(USDA) от 11.07.08, который включает прогноз на 2008/09 гг.
Прогноз зависит от погодных условий, и его данные могут
меняться в течение маркетингового года. U.S. Wheat Associates не
может гарантировать точность прогноза USDA.
10 основных факторов влияющих на рынок пшеницы
1.
2.
3.
U.S. WHEAT
the world’s
reliable choice
Мировые запасы - на минимальном за последние 30 лет уровне
–
Исторически низкое соотношение запасов к потреблению.
–
Запасы у экспортеров ниже на 38% средних за десять лет.
Высокие цены способствовали росту посевных площадей.
Погода в основном благоприятная; рост урожайности в мире на 6%
–
4.
5.
6.
7.
8.
9.
Однако засуха снизила урожайность в Северной Африке и Ближнем Востоке
Ожидаемое рекордное мировое производство: прогноз роста по
сравнению с прошлым годом до 9% (+53 млн.тонн).
Импортный спрос увеличится на 7% (8 млн.т.) до рекордных 118
млн.т.
Увеличение производства приведет к росту экспортной конкуренции
–
Экспорт возрастет: Украина на 6 млн.тонн, Австралия - почти на 2 млн.тонн, ЕС –на 5
млн.тонн
–
Доля американского экспорта снизится до 21% (уменьшение на 7 млн.т), Казахстан на 2 млн. тонн, Аргентина – 0,5 млн.тонн
Рекордно высокие ставки океанского фрахта.
Наводнения на Среднем Западе США снизят урожайность кукурузы.
–
Цены на кукурузу в США окажут поддержку ценам на пшеницу.
–
Текущее соотношение цен SRW/кукуруза - 1.2 ( 2.1 в марте 2008 и 1.8 в среднем в
2007/08)
Новый рекорд мирового потребления: прогноз роста на 4% (24 млн.т)
–
Рост использования пшеницы на кормовые цели в США и Европе
–
Использование пшеницы в качестве сырья для биотоплива в Европе, Канаде и др.
10. Увеличение мировых конечных запасов на 15% (17 млн.т)
Производство, потребление и торговля в 2008/09
•
Минсельхоз США прогнозирует рекордное производство - 664 млн.тонн
–
На 9% (54 млн.т) выше, чем в 2007/08, на 12% (72 млн.т) выше среднего за 10 лет
–
Производство вырастет в ЕС на 19%, Китае на 4%, странах Черноморского региона на 10%,
Индии на 1%
U.S. WHEAT
–
Рост производства в Северной Америке: США 19% (11 млн.т), Канада 22% (5 млн.т)
the world’s
reliable choice
–
Австралия: ожидается рост на 92% (12 млн.т)
–
Аргентина: уменьшение посевных площадей, снижение урожая на 9%
•
•
•
•
Прогноз рекордного увеличения потребления на 4% (26 млн.т)
–
Ожидается увеличение использования пшеницы на кормовые цели на 22% (21 млн.т)
–
Продовольственное потребление пшеницы также возрастет на 5 млн.т.
Ожидается новое рекордное увеличение торговли на 6% (7 млн.т)
Прогноз по импорту
–
Индия: импорт упадет до почти нуля по сравнению с 8 млн.т, закупленных за последние 2
года
–
Импорт странами ЕС и ЕС-27 снизится на 1,5 млн.т в связи с ростом производства
–
Иран: импорт вырастет до 4 млн.т, Сирия и Израиль до 1 млн.т, Алжир : импорт 8 млн.т
Прогноз по экспорту
–
Увеличение экспорта: Австралия: увеличится на 8 млн.тонн до 15 млн.т, ЕС: -на 5 млн.
тонн до 16 млн.т (+6 млн.т), Украина: на 6 млн.т до 8 млн.тонн,
–
Снижение экспорта: США: до 27 млн.т (-7 млн.т), Казахстан: до 7 млн.т (-2 млн.т),
Пакистан: до 1 млн. т (-1.2 млн.т)
Запасы и цены 2008/09
• Ожидается пополнение мировых
запасов
U.S. WHEAT
the world’s
reliable choice
– Запасы на начало сезона самые низкие с 1978
– Запасы увеличатся на 17 млн. тонн, если
производство будет соответствовать прогнозам.
• Отношение запасов к потреблению останется вторым
исторически низким
– Ожидается увеличение запасов на конец сезона у 6
основных экспортеров на 43% (12 млн.т.) по
сравнению с 2007/08
• Прогнозируется увеличение вдвое конечных запасов в США
• Отпускная цена на американскую пшеницу
продолжает расти с $6.75 to $8.25/бушель ($248$303/MT)*
• Рекордно высокая цена по форвардным продажам
• $6.48 ($238/MT) in 2007/08
*Средневзвешенная отпускная цена производителей за сезон
Мировое производство и
потребление
680
U.S. WHEAT
660
the world’s
reliable choice
640
647
622
664
600
580
560
611
MMT
620
540
520
500
93/94
96/97
99/00
Production
02/03
Use
05/06
08/09
Запасы у основных пяти экспортеров *
350
300
U.S. WHEAT
the world’s
reliable choice
MMT
250
200
257
268
255
150
273
225
100
50
55
39
57
38
28
07/08
08/09
0
00/01
01/02
02/03
03/04
04/05
Beginning Stocks
05/06
06/07
Production
**США, Канада, Австралия, Аргентина и ЕС-25
Баланс мирового спросапредложения пшеницы
U.S. WHEAT
06/07
the world’s
reliable choice
07/08
08/09
MMT
SUPPLY: Beginning Stocks
147
127
116
Production
Supply Total
596
743
611
738
664
780
Exports / Imports
111
114
120
DEMAND: Food & Seed
Feed & Residual
Use Total
511
106
616
525
97
622
530
118
647
127
116
133
TRADE:
ENDING STOCKS:
Мировые запасы на начало сезона
- самые низкие с 1978 года
200
U.S. WHEAT
the world’s
reliable choice
MMT
150
148
111
100
150
88
120
90
89
88
50
44
60
36
49
59
57
38 28
0
88/89
90/91
92/93
94/95
96/97
98/99
Five Major Exporters
00/01
02/03
04/05
06/07
Others
Пять основных экспортеров: США, Канада,
Австралия, Аргентина и ЕС-25
08/09
Соотношение мировых
запасов*и потребления
40
U.S. WHEAT
35
35
the world’s
reliable choice
34
Percent
30
29
25
24
20
19
21
15
10
5
0
94/95
96/97
98/99
00/01
02/03
04/05
06/07
08/09
Запасы на конец
сезона
Мировые запасы на конец сезона
и цены
220
365
362
200
315
180
the world’s
reliable choice
148
160
211
MMT
140
215
111
120
100
265
148
165
90
80
88
110
93
60
$/MT
U.S. WHEAT
115
65
40
20
44
60
55
49
59
40
0
15
-35
88/89 90/91 92/93 94/95 96/97 98/99 00/01 02/03 04/05 06/07 08/09
top 5 exporters
rest of world
HRW price
Цены: средние цены с/х года
2007/08 - средние текущие цены
Пять основных экспортеров: США, Канада, Австралия, Аргентина и ЕС-27
Рынок Канады
40
35
U.S. WHEAT
30
the world’s
reliable choice
MMT
25
20
15
20
25
17
17
10
5
7
4
0
99/00
Beginning stocks
02/03
Production
05/06
Imports
08/09
Exports
Domestic use
Запасы на конец сезона
в Канаде
U.S. WHEAT
10
the world’s
reliable choice
9.6
9
8
MMT
7
6.9
6
5.7
5
4
4.4
3.8
3
2
1
0
99/00
02/03
05/06
08/09
Рынок Австралии
35
30
the world’s
reliable choice
25
MMT
U.S. WHEAT
25
20
25
15
16
11
13
15
9
10
7
5
7
10
4
4
0
99/00
02/03
Beginning stocks
Production
05/06
Imports
08/09
Exports
Domestic Use
Запасы на конец сезона
в Австралии
10
U.S. WHEAT
10
the world’s
reliable choice
8
8
8
7
MMT
6
6
4
5
5
4
4
3
2
0
99/00
02/03
05/06
08/09
Рынок Аргентины
18
16
U.S. WHEAT
14
the world’s
reliable choice
16
15
MMT
12
10
10
10
8
6
4
2
0
99/00
02/03
Beginning stocks
Production
05/06
Imports
08/09
Exports
Domestic Use
Запасы на конец сезона
в Аргентине
2.0
U.S. WHEAT
the world’s
reliable choice
1.5
MMT
1.4
1.0
0.9
0.5
0.6
0.4
0.0
99/00
02/03
05/06
08/09
Рынок ЕС-27
180
160
U.S. WHEAT
140
the world’s
reliable choice
MMT
120
142
119
100
80
60
40
20
11
16
0
14
10
99/00
Beginning Stocks
02/03
Production
05/06
Imports
08/09
Exports
Domestic Use
Запасы на конец сезона
в странах ЕС-27
30
U.S. WHEAT
the world’s
reliable choice
27
25
23
MMT
20
15
14
10
12
12
10
5
0
03/04
04/05
05/06
06/07
07/08
08/09
Рынок стран Черноморского региона
140
120
100
the world’s
reliable choice
80
MMT
U.S. WHEAT
60
102
93
40
27
22
20
9
9
0
94/95
96/97
Beginning stocks
98/99
00/01
Production
02/03
Imports
04/05
Exports
06/07
08/09
Domestic Use
Черноморский регион включает страны бывшего
Советского Союза, исключая страны Балтии
Россия, Украина и Казахстан –основные производители
пшеницы в Черноморском регионе
Экспорт стран
Черноморского региона
28
U.S. WHEAT
24
the world’s
reliable choice
13
20
MMT
16
12
12
3
8
8
3
9
4
4
7
0
00/01
02/03
Kazakhstan
04/05
Ukraine
06/07
Russia
08/09
Запасы на конец сезона в странах
Черноморского региона
35
31
U.S. WHEAT
30
the world’s
reliable choice
MMT
25
20
20
16
15
13
12
9
10
5
0
90/91
93/94
96/97
99/00
02/03
05/06
08/09
Рынок США
120
U.S. WHEAT
the world’s
reliable choice
100
80
57
62
T
M60
M
49
40
39
67
56
34
30
27
20
52
34
27
26
12 8
0
75/76 78/79 81/82 84/85 87/88 90/91 93/94 96/97 99/00 02/03 05/06 08/09
Beginning stocks
Production
Imports
Exports
Domestic Use
Запасы на конец сезона
в США
U.S. WHEAT
30
the world’s
reliable choice
25
26
MMT
20
21
15
15
15
10
8
5
0
99/00
02/03
05/06
08/09
Доля США в мировом
экспорте пшеницы
U.S. WHEAT
the world’s
reliable choice
120
120
114
101
MMT and Percent
100
80
60
40
30
28
23
20
0
99/00
02/03
World Trade
05/06
U.S. Market Share
08/09
Основные импортеры
пшеницы
8
U.S. WHEAT
7
the world’s
reliable choice
6
MMT
5
4
3
2
1
0
07/08
08/09
Основные покупатели
пшеницы США
Сезоны 2005/06 и 2006/07
U.S. WHEAT
3.5
the world’s
reliable choice
3.0
MMT
2.5
2.0
1.5
1.0
0.5
0.0
06/07
07/08
Основные покупатели
пшеницы США
Сезоны 2007/08 и 2008/09
U.S. WHEAT
1.2
the world’s
reliable choice
1.0
MMT
0.8
0.6
0.4
0.2
0.0
2007/08
2008/09
Источник: Отчет Минсельхоза США от 10/07/08
Продажи американской пшеницы
2007/08 и 2008/09
U.S. WHEAT
the world’s
reliable choice
North Asia
0.52
South Asia
0.22
Philippines
0.25
Western Hemisphere
0.64
Mexico
0.30
Africa/Middle-East
0.76
Iraq
0.75
Egypt
-0.12
Nigeria
0.25
EU-27
-0.29
MMT
Мировой импорт пшеницы
120
U.S. WHEAT
100
MMT
the world’s
reliable choice
80
60
40
20
0
80/81
87/88
Others
94/95
FSU-12
01/02
China
Тренд импорта «другими» импортерами (
EU-25
)
08/09
Рынок пшеницы Китая
140
U.S. WHEAT
the world’s
reliable choice
120
0
107
MMT
100
80
114
60
47
40
20
0
80/81
84/85
Production
88/89
92/93
Imports
96/97
00/01
Ending Stocks
04/05
08/09
Utilization
Индия: запасы на начало
сезона и производство
U.S. WHEAT
100
the world’s
reliable choice
90
80
72
70
77
76
MMT
60
65
50
40
30
20
23
10
16
5
6
0
97/98
00/01
Production
03/04
Beginning stocks
06/07
Индия: нетто торговля
пшеницей
U.S. WHEAT
the world’s
reliable choice
4
3
Net Exports
3.1
2
1
1.5
0.6
1.1
MMT
0
-1.2
-1
-1.7
-2.0
-0.1
-2.2
-2
-3
-4
-5
-6
-7
-6.5
Net Imports
99/00
02/03
05/06
08/09
Американская озимая
пшеница HRW
U.S. WHEAT
35
the world’s
reliable choice
30
28.3
25
MMT
26.2
20
14.6
15
12.0
10
5
4.5
3.8
07/08
08/09
0
03/04
Imports
04/05
05/06
Production
06/07
Beginning stocks
Exports
Американская яровая пшеница
HRS
20
U.S. WHEAT
18
the world’s
reliable choice
16
14
MMT
12
12.8
12.2
10
8.8
8
6.8
6
4
2
3.2
1.7
0
03/04
Imports
04/05
05/06
Production
06/07
Beginning stocks
07/08
08/09
Exports
Американская озимая
пшеница SRW
U.S. WHEAT
20
the world’s
reliable choice
18
16
14
MMT
12
10
16.5
8
9.7
6
5.5
3.9
4
2
3.0
0
03/04
Imports
04/05
05/06
Production
06/07
07/08
Beginning stocks
1.6
08/09
Exports
Американская белозерная
пшеница
U.S. WHEAT
10
the world’s
reliable choice
MMT
8
6
4.4
4
3.7
6.2
2
6.9
1.2
1.0
07/08
08/09
0
03/04
Imports
04/05
05/06
Production
06/07
Beginning stocks
Exports
Американский дурум
5
U.S. WHEAT
the world’s
reliable choice
0.9
4
0.6
0.8
MMT
3
1.1
1.0
1.5
2.0
1.1
2.8
2
2.6
2.4
1.1
2.4
1
0.8
0.6
0.2
07/08
08/09
0
03/04
Imports
04/05
05/06
Production
06/07
Beginning stocks
Exports
Посевные площади озимой
пшеницы в США
20
18
U.S. WHEAT
1.6
2.1
2.1
16
the world’s
reliable choice
14
1.8
3.4
3.3
2.0
1.8
2.5
3.0
3.5
4.3
million hectares
12
10
8
6
13.2
12.5
12.2
11.9
03/04
04/05
05/06
06/07
13.3
13.2
07/08
08/09
4
2
0
SW
SRW
Площади увеличились: SRW - 24%, SW - 9%,
уменьшились HRW -1%
HRW
Площади яровой пшеницы HRS и
дурума
7
U.S. WHEAT
6
the world’s
reliable choice
1.2
1.0
1.1
0.8
1.1
0.9
5
million hectares
4
3
5.3
5.3
5.4
03/04
04/05
05/06
5.8
5.1
5.5
2
1
0
durum
06/07
07/08
08/09
HRS
Посевы HRS увеличились на 7%, дурума на 22%
Продажи американской
пшеницы (по типам)
U.S. WHEAT
the world’s
reliable choice
5
4.8
4
MMT
3
2.5
2
2.1
1.8
1.7
1.8
1.3
1
1.0
0.2
0
HRW
SRW
HRS
2008/09
White
0.3
Durum
2007/08
Источник: Отчет Минсельхоза США от 10/07/08
Запасы американской пшеницы
на конец сезона ( по типам)
14.6
14.6
14
14
HRS
HRS
04/05
04/05
3.8
3.8
05/06
05/06
SW
SW
06/07
06/07
0.2
0.20.4
0.4
1.6
1.6
1.6
1.6
SRW
SRW
1.0
1.0
HRW
HRW
1.7
1.7 2.5
2.5
6.3
6.3
10
10
8
8
6
6
4
4
2
2
0
0
8.3
8.3
12
12
3.8
3.8
the world’s
reliable choice
16
16
MMT
MMT
U.S. WHEAT
durum
durum
07/08
07/08
08/09
08/09
total
total
Отношение запасов к
потреблению в США
150%
U.S. WHEAT
the world’s
reliable choice
125%
100%
75%
50%
25%
0%
82/83
87/88
HRW
92/93
SRW
97/98
HRS
SW
02/03
durum
08/09
Баланс спроса-предложения
пшеницы в США
U.S. WHEAT
the world’s
reliable choice
Beginning Stocks
Production
Imports
Supply Total
Domestic Use
Exports
Use Total
Ending Stocks
Stocks-to-Use
SRW
HRS
HRW
07/08 08/09 07/08 08/09 07/08 08/09
MMT
1.6
1.7 3.0
4.5 3.8 3.2
26.2 28.3 12.2 12.8 9.7 16.5
0.3
1.1 0.4
0.0 0.0 1.2
30.7 32.1 16.6 15.6 13.1 18.3
12.3
14.6
26.9
3.8
14%
13.8 6.1
12.0 8.8
25.8 14.9
6.3 1.7
24% 11%
6.3 6.0
6.8 5.5
13.1 11.5
2.5 1.6
19% 13%
10.6
3.9
14.5
3.8
26%
Баланс спроса-предложения
пшеницы в США
U.S. WHEAT
the world’s
reliable choice
Beginning Stocks
Production
Imports
Supply Total
Domestic Use
Exports
Use Total
Ending Stocks
Stocks-to-Use
White
Durum
07/08 08/09 07/08 08/09
MMT
1.2 1.0 0.6 0.2
6.2 6.9 2.0 2.4
0.3 0.2 1.0 1.1
7.6 8.2 3.6 3.8
2.2 2.9
4.4 3.7
6.6 6.6
1.0 1.6
16% 25%
2.3 2.6
1.1 0.8
3.3 3.4
0.2 0.4
7% 11%
Total
07/08 08/09
12.4 8.3
56.3 67.0
2.9 2.7
71.6 78.0
28.8
34.5
63.3
8.3
13%
36.2
27.2
63.4
14.6
23%
Цены ФОБ Мексиканский
залив
940
U.S. WHEAT
840
the world’s
reliable choice
640
540
440
340
240
140
Aug-07
Sep-07
Nov-07
HRS 14%
Jan-08
HRW ords
Mar-08
May-08
SRW
Jul-08
$/Metric Ton
740
Цены ФОБ Северо-Западное
Тихоокеанское побережье США
U.S. WHEAT
860
the world’s
reliable choice
760
660
560
460
360
260
160
Aug-07
Sep-07
Nov-07
HRS 14%
Jan-08
Mar-08
HRW 11.5%
May-08
SW
Jul-08
$/Metric Ton
960
Цены пшеницы SRW и SW
600
U.S. WHEAT
550
the world’s
reliable choice
500
400
350
300
250
200
150
100
Jan-06 May-06 Aug-06 Dec-06 Apr-07 Aug-07 Nov-07 Mar-08 Jul-08
SW
SRW
$/Metric Ton
450
U.S. WHEAT
200
the world’s
reliable choice
150
100
50
0
Apr-01
Apr-02
May-03
May-04
Jun-05
Jun-06
Jul-07
Jul-08
-50
Gulf HRS 14%
Gulf HRW 12%
Gulf SRW
$/Metric Ton
Цены базиса Мексиканский
залив
Цена базиса Северо-Западное
Тихоокеанское побережье
U.S. WHEAT
190
the world’s
reliable choice
170
130
110
90
70
50
30
10
Apr-01
Apr-02
May-03
May-04
PNW HRW 12%
Jun-05
Jun-06
PNW HRS 14%
Jul-07
Jul-08
$/Metric Ton
150
Посевные площади и
производство пшеницы в США
75
67
3.0
3.0
62
65
MMT and million hectares
the world’s
reliable choice
3.1
64
56
2.9
55
2.9
2.9
2.8
2.7
2.7
45
2.6
35
2.5
2.4
21.8
25
20.6
22.9
2.3
20.2
15
2.2
96/97
98/99
00/01
Production
02/03
04/05
Harvested Area
06/07
Yield
08/09
MT/hectare
U.S. WHEAT
Посевные площади под
зерновыми и масличными в
США
38
U.S. WHEAT
36
the world’s
reliable choice
34
37.9
million hectares XX
35.4
32
31.7
32.0
30.2
30
28
30.6
28.5
25.8
26
24
25.7
24.9
24.5
23.2
22
94/95
96/97
98/99
Wheat
00/01
02/03
Corn
04/05
06/07
08/09
Soybeans
Пшеница - рост на 5% (11% по сравнению с 2006/07)
SRW (+24%), дурум (+22%), SW (+9%), HRS (+7%), HRW (-1%)
•Соя - на 17%, кукуруза- снижение на 7%.
Мировой производство, потребление
и торговля кукурузой
450
U.S. WHEAT
400
the world’s
reliable choice
350
250
200
150
100
Sep-07
Nov-07
Jan-08
wheat
Mar-08
May-08
Jul-08
corn
•Соотношение SRW/кукуруза снизилось до 1,2 против 2,0 в
марте
$/Metric Ton
300
Мировой производство,
потребление и торговля
кукурузой
U.S. WHEAT
900
the world’s
reliable choice
795
774
800
789
775
700
MMT
600
500
400
300
200
99
92
100
0
99/00
02/03
Production
05/06
Use
08/09
Exports
Мировой производство,
потребление и торговля соей
U.S. WHEAT
250
the world’s
reliable choice
238
232
238
219
200
MMT
150
100
76
76
07/08
08/09
50
0
00/01
01/02
02/03
03/04
Production
04/05
05/06
Use
06/07
Exports
Мировой производство,
потребление и торговля пшеницей
U.S. WHEAT
700
the world’s
reliable choice
622 664
600
611
647
MMT
500
400
300
200
114
120
100
0
99/00
02/03
Production
05/06
Use
08/09
Exports
Ставки океанского фрахта для
зерновых
U.S. WHEAT
160
the world’s
reliable choice
140
120
100
80
60
40
Jun-07
Aug-07
Sep-07
Dec-07
Jan-08
Mar-08
May-08
20
Jul-08
PNW to Japan
US Gulf to Middle East (Egypt)
St. Lawrence to Europe/Rotterdam
Great Lakes to Italy
$/Metric Ton XX
180
Выводы
• Прогнозируется рост мирового производства в
2008/09 гг. благодаря увеличению посевов
U.S. WHEAT
the world’s
reliable choice
– В целом складывается благоприятная погода
• Сбор урожая в южном полушарии еще нескоро
– Ожидается продолжение роста потребления до новых
рекордных показателей
• Продовольствие, корма, биотопливо
• Ожидается рост запасов
– Несмотря на значительное увеличение производства
отношение запасов к потреблению останется низким на
уровне 19%
• Мировые экспортеры
• Производство и экспорт увеличатся в Канаде, ЕС-27,
странах Черноморского региона и и Австралии
• Ожидается увеличение запасов у основных
экспортеров