Морские перевозки

Как привлечь инвестора в свой бизнес?
Клуб «Автобосс»
Сентябрь 2010
Управляющая компания A-Ventures:
что мы знаем об инвестициях
• Управляем портфелем активов размером порядка $300 млн.
• Создали 6 новых компаний, 2 из которых – в тройке лидеров в своих отраслях.
• Рассмотрели несколько сотен инвестиционных предложений.
• Провели около 30 сделок с капиталом (покупка и продажа компаний), в том
числе с иностранными инвесторами.
• Управляли компаниями в 10 различных отраслях в России и Латвии:
животноводство, производство продуктов питания и напитков,
металлообработка, машиностроение, добыча полезных ископаемых,
недвижимость, финансовые услуги, авиационный и морской транспорт.
• Обеспечили доходность акционерного капитала свыше 90% годовых.
• В настоящее время в портфеле инвестиций компания «Механикус» –
независимый автотехцентр в г. Сергиев Посад.
Инвестору надо не так много...
 Высокая доходность
 Обычно 30-35% годовых на
акционерный капитал
 Приемлемый риск, которым
можно управлять
 Предсказуемость отрасли,
развитие бизнеса в прошлом,
прозрачная отчётность,
сильная команда
 Положительное влияние на
портфель инвестиций в целом
(повышение доходности,
балансирование риска,
соответствие стратегии по
отрасли, размеру сделки, фазе
развития бизнеса)
 Зависит от конкретного
инвестора
На что смотрит инвестор до
финансовых расчётов?
• Внятный партнёр
•
•
•
•
• Адекватный финансово ориентированный успешный
предприниматель
Сильная команда • Производственник, продавец и финансист (один из них
может быть ген.дир.) с опытом совместного успеха
• Предъявляемая инвестору отчётность соотвестствует
Прозрачная
наблюдаемым процессам, не отличается от налоговой
отчётность
по ключевым показателям (выручка, важнейшие статьи
расходов, баланса)
Фундаментальные • В отрасли нет перепроизводства, есть потенциал роста
показатели отрасли спроса, консолидации доли рынка в обозримой
перспективе. Приемлемая связь с ценой на нефть.
• У бизнеса есть стратегия, которая соответствует
Грамотная
состоянию компании и положению в отрасли, она
организация
известна и поддерживается менеджментом. Бизнес
бизнеса
построен на чётких процессах, которые формализованы
и реально работают.
Пример формализации процесса
Основной финансовый показатель –
доходность акционерного капитала
─
─
Выручка
Затраты
Налоги
Чистая прибыль
Прирост требуемого оборотного
капитала
Инвестиции
Возврат долгов
=
Денежный поток акционерам
+
─
─
=
─
• Прогноз на несколько лет (от 5 до 20)
• Множество операционных
предположений, в итоге ведущих к
показателям из числа перечисленных
слева
• Предположения о выходе из инвестиции
• Денежный поток акционерам за период
(начинается с инвестиций в покупку
доли, заканчивается ценой продажи
доли) используется для расчёта двух
чисел:

IRR (внутренняя норма
доходности для акционера)

Money multiple (во сколько раз
больше денег будет получено,
чем вложено)
Экономические циклы
Время небоскрёбов
Время шока
Время роста и
оптимизма
Время эфективности и
пессимизма
Экономические циклы
Лучшее время для привлечения внешнего инвестора:




Легче верится в планы бурного роста – выше оценка компании
Меньше внимания к рискам
На рынке много сделок – ощущение «хватай багаж – вокзал отходит»
Чем ближе к верху цикла, тем выше оценки, но остаётся меньше времени с пользой
применить привлечённые деньги
Контактная информация
Алексей Бельтюков
A.beltyukov@a-ventures.ru
Тел. (495) 66 33 900