и Общие фонды банковского управления (ОФБУ) являются двумя

ИССЛЕДОВАНИЕ ОСОБЕННОСТЕЙ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ОБЩИХ
ФОНДОВ БАНКОВСКОГО УПРАВЛЕНИЯ И ПАЕВЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ
ФОНДОВ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ
Галынкова Марина Викторовна,
студентка Банковского факультета
ГБОУ СПО Коммерческо-банковского колледжа № 6
Научный руководитель: преподаватель ПЦК Банковское дело Васильева Т.А.
([email protected])
В настоящее время существует проблема выбора наиболее доходных путей вложения
свободных денежных средств. Традиционные банковские вклады не способны удовлетворить
потребности инвесторов, поскольку процентные ставки по депозитам не превышают
существующий уровень инфляции, и, следовательно, не способны приносить доход. Однако
развитие финансовых рынков настолько расширило инструменты и способы вложения, что
на сегодняшний день существует множество инвестиционных альтернатив.
Современный фондовый рынок предлагает сразу несколько вариантов размещения
свободных денежных средств. Например, доверительное управление. Разновидностями
институтов доверительного управления являются паевые инвестиционные фонды и общие
фонды банковского управления. Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) и Общие фонды
банковского управления (ОФБУ) являются двумя наиболее доходными способами вложения
активов. И именно проблема выбора между этими формами инвестирования определяет
актуальность исследования.
Гипотеза моей работы заключается в том, что имеется ли тенденция у ПИФов и ОФБУ
стать наиболее распространенными способами приумножения собственного капитала, если
повысится степень их надежности и качество предоставляемых ими услуг.
Целью работы является анализ деятельности институтов доверительного управления на
современном этапе. Данная цель конкретизируется в следующих задачах:
1) проанализировать роль, сущность, назначение и инфраструктуру ПИФов и ОФБУ;
2) изучить преимущества и недостатки ПИФов и ОФБУ;
3) выявить факторы рискованности и доходности для вложения активов в ПИФы;
4) дать сравнительную характеристику данных форм доверительного управления;
5) провести обзор ситуации на российском рынке доверительного управления;
6) исследовать опыт работы инвестиционных фондов в России;
7) выявить проблемы внедрения и тенденции развития операций доверительного
управления.
В результате проделанной работы мною было выявлено, что ПИФы являются
высокодоходным и надежным средством вложения денежных средств, однако следует
учитывать, что как бы ни была высока надежность, возможность возникновения
рискованных ситуаций всегда сохраняется. Кроме того, ОФБУ также как и ПИФы являются
высокодоходными. Об этом свидетельствует то, что накануне международного финансового
кризиса 2008 года они показали большую доходность, чем инвестиционные фонды.
Кроме того, я с уверенностью могу сказать, что ПИФы и ОФБУ являются одной и той
же формой коллективного доверительного управления, только построенной по разным
юридическими
нормами.
Этот
вывод
позволяет
потенциальным
инвесторам
абстрагироваться от юридических форм и сосредоточиться на наиболее важном аспекте
инвестирования — выборе нужной инвестиционной стратегии.
В процессе изучения рынка доверительного управления в России, я пришла к выводу,
что в нашей стране ежедневно появляются все новые и новые инвестиционные фонды, а
также ОФБУ. Все они ведут активную конкуренцию между собой за привлечение клиентов.
Для успешной деятельности на рынке им необходимы высокие позиции в разнообразных
рейтингах, высококвалифицированные специалисты, а также наличие необходимой и
доступной информации, которая способствовала бы клиенту принять решению в пользу
вложения средств именно в ПИФы данной компании или ОФБУ именно этого банка.
Однако, к великому сожалению, можно сказать, что, несмотря на активное развитие
рынка коллективного доверительного управления в России, для большинства
инвестиционных компаний остается весьма сложной задачей привлечение частных
инвесторов, поскольку недоверия вкладчиков к подобному роду компаниям все же остается
высоким.
Следовательно, можно сделать вывод, что основной целью работы любого ПИФа или
ОФБУ является понижение степени неуверенности клиентов и преодоление в них страха
перед существующим риском потерь в будущем, так как именно от них зависит
существование компании и эффективность ее деятельности. Эту цель можно достигнуть
путем проведения высокопрофессиональных консультаций, при этом необходимо
предоставить полную, актуальную и достоверную информацию касательно рискованности
вложении и их доходности, а также предложить потенциальному инвестору наиболее
подходящие в его случае варианты инвестирования средств.
Проведенные исследования показали, что проблемы развития рынка трастовых услуг
ообусловлены отсутствием законодательного обеспечения самого института доверительной
собственности, а также учреждений, предоставляющих достоверную информацию. Кроме
того, присутствует определенное недоверие к банкам, поскольку сама банковская система
находится в начальной стадии развития, а ее структура - в постоянном движении.
Одним из наиболее перспективных направлений развития трастовой деятельности для
российской экономики является сотрудничество коммерческих банков с инвестиционными
фондами. Банк может выступать управляющим инвестиционным фондом или являться
депозитарием фонда. Сотрудничество инвестиционных фондом и банков выгодно обеим
сторонам.
Другим направлением развития трастовых услуг, предоставляемых коммерческими
банками, является их сотрудничество с пенсионными фондами, аккумулирующими деньги
для выплаты пенсий. Пенсионные фонды все свои временно свободные средства
инвестируют в ценные бумаги. Следующим перспективным направлением развития
трастовых услуг в России может быть посредническая деятельность по переводу средств с
рынка ссудных капиталов, приносящая доход, в создание на этой базе так называемых
ипотечных инвестиционных трастов. Достижение положительных результатов станет
возможным при дальнейшем развитии рыночных структур, когда имущество достигнет
определенных размеров и будет находиться в частных руках, что позволит
квалифицированно распоряжаться им, в том числе через посредничество банков.
Осуществление доверительных операций может способствовать более рациональному
размещению финансовых ресурсов в экономику страны, а, следовательно, и выполнению
общих экономических целей по управлению инвестиционными ресурсами.