Анализ банковского рынка Хорватии в период с 2003 до 2012 года

АНАЛИЗ БАНКОВСКОГО РЫНКА ХОРВАТИИ В ПЕРИОД
С 2003 ДО 2012 ГОДА
Фран Галетич
д.э.н., старший преподаватель,
Экономический факультет, Университет в Загребe, Хорватия
(fgaletic@efzg.hr)
1. Введение и методология
Банковский рынок имеет большое значение в финансовой системе и влияет на развитие
других рынков, а также и на экономику в целом. Из-за того, что банки имеют высокое
влияние на все другие рынки, особенно важно проанализировать ситуацию и изменения
в банковском секторе. Банковский рынок может быть проанализирован по-разному. В
этой статье будет проведен анализ с точки зрения разделения банков по размеру и по
структуре собственности, а также будут проанализированы: движение совокупных
активов и концентрация рынка, измеренная индексом Херфиндаля. Концентрация
рынка показывает насколько велико рыночное влияние банков, действующих на
конкретном рынке. Изменение уровня концентрации происходит как результат
изменения баланса сил на рынке банковских услуг, что означает изменение доли рынка.
Доля банковского рынка в этой работе определена соотношением активов, которые
каждый банк имеет в общих активах банковской системы.
Данные, используемые в этой статье, взяты из официальных публикаций Хорватского
национального банка. На основе этих данных, вычислены ожидаемые значения
переменных. Для этого были использованы методы регрессионного анализа.
2. Банковский рынок в Хорватии по размеру и структуре собственности
В конце 2012 года в Хорватии работал 31 банк. Совокупные активы банковского
сектора составили 400 миллиардов кун1 (7,5 кун = 1 евро).
Банки в Хорватии можно разделить на три группы: малые, средние и крупные. В
группе малых банков, банки чьи активы составляют менее 1% от общего объема
активов банковской системы. Средними банками являются банки, активы которых
более 1% и менее 5% от общей суммы активов банковского сектора. У крупных банков
активы более 5% от общей суммы активов банковского сектора. Разделение на малые,
средние и крупные банки показано в следующей таблице.
1
Хорватский национальный банк: Bilten o bankama 26
Таблица 1: Малые, средние и крупные банки
Малые банки
Средние банки
Крупные банки
Всего
2003.
2004.
2005.
2006.
2007.
2008.
2009.
2010.
2011.
2012.
29
27
24
23
23
24
25
24
23
22
4
4
4
4
4
4
4
4
4
4
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
39
37
34
33
33
34
35
34
33
32
Источник: Bilten o bankama 14, 18, 26
В Таблице 1 показана динамика количества малых, средних и крупных банков в
Республике Хорватия в период с 2003 до 2012 года. Число крупных банков постоянно в
этом периоде – 6. Постоянно и число средних банков – 4. Количество малых банков
колеблется между 22 и 29, здесь мы видим тенденцию к снижению числа малых
банков. Отсюда можно сделать вывод, что изменение числа банков на хорватском
рынке происходит только за счет изменения числа малых банков.
Таблица 2: Структура собственности банков в Хорватии
Домашняя
собственность2
Частная
домашняя
собственность
Государственная
домашняя
собственность
Иностранная
собственность
2003.
2004.
2005.
2006.
2007.
2008.
2009.
2010.
2011.
2012.
9,0
8,7
8,7
8,9
9,6
9,4
9,1
9,7
9,4
9,9
5,6
5,6
5,3
4,9
4,9
4,9
4,9
5,4
4,8
5,2
3,4
3,1
3,4
4,0
4,7
4,5
4,2
4,3
4,5
4,8
91,0
91,3
91,3
91,1
90,4
90,6
90,9
90,3
90,6
90,1
Источник: Bilten o bankama 14, 18, 26
В таблице 2 показана структура собственности банков, работающих в Хорватии в
период между 2003 и 2012 годом. Структура собственности рассчитывается на основе
суммарных активов банков в домашней и иностранной собственности. Обе доли были
стабильными в анализируемом периоде. Существует небольшая тенденция роста
активов банков в домашней собственности. В конце периода банки с домашней
собственностью контролируют около 10% активов, а иностранные банки держат около
90% активов. Если домашнюю собственность разделим на частную и государственную,
то будет видно, что эти две части примерно равны. Доля активов в государственных
банков растет и на конец периода составила около 5%. В 2012 году 16 банков
принадлежало иностранным собственникам, а 15 домашним банкам. Из этого мы
видим, что иностранные банки держат значительно больше средств, чем домашние
банки, примерно в соотношении 9:1.
Под домашней собственностью, как обобщающим термином, в данном контексте понимаются банки,
которые находятся в собственности государства или резидентов (юр.лиц) Хорватии.
2
3. Рыночная концентрация
Концентрация рынка в банковском секторе обычно измеряется индексом Херфиндаля.
Индекс Херфиндаля является наиболее известным показателем рыночной
концентрации и рассчитывается на основе рыночной доли всех банков, действующих
на рынке. Индекс Херфиндаля (HHI) рассчитывается3 как сумма квадратов долей
каждого участника рынка (компании или банка) на целевом рынке
n
HHI   pi
2
i 1
где pi доля каждого участника рынка. Индекс Херфиндаля изменяется в пределах:
10000
 HHI  10000 .
n
Если распределение значений равномерно, индекс Херфиндаля имеет значение 10000/n,
в то время как значения 10000 указывает максимальную концентрацию, когда компания
полностью контролируется рынком. Чем значение индекса Херфиндаля ниже, тем
больше конкурентный рынок и наоборот. В случае чистой монополии индекс
Херфиндаля имел бы значение 10 000, а в совершенной конкуренции был бы близок к
0. Считается, что неконцентрированные промышленности имеют индекс Херфиндаля
меньше 1000, а рынок с индексом выше 1800 концентрирован4. Область между 1000 и
1800 является областью умеренной концентрации.
В продолжение проанализируем движение стоимости рыночной концентрации на
хорватском банковском рынке, измеряемое индексом Херфиндаля.
Таблица 3: Индекс Херфиндаля
HHI
2003.
1270
2004.
1363
2005.
1357
2006.
1296
2007.
1278
2008.
1309
2009.
1366
2010.
1362
2011.
1400
2012.
1427
Источник: Хорватский национальный банк
Таблица 3 показывает увеличение значения индекса Херфиндаля от 1270 в 2003 году до
1427 в 2012 году. В теории, значение HHI более 1000 и менее 1800 считается
показателем средней концентрацией рынка. Таким образом, можно сделать вывод, что
3
Greene, W.H. (2002) Econometric analysis, Prentice Hall, New Jersey
Griffiths, A.; Wall, S. (1996) Intermediate Microeconomics, theory and applications, Longman
4
Hüschelrath, K. (2008) Competition Policy Analysis: An Integrated Approach, Physica-Verlag,
HeidelbergStone, G. (2007.) Core Economics, Worth Publishers, Pennsylvania
Tipurić, D., Kolaković, M., Dumičić, K. (2003.) Koncentracijske promjene hrvatske bankarske industrije u
desetogodišnjem razdoblju 1993.-2002., Zbornik Ekonomskog fakulteta u Zagrebu
концентрация хорватского банковского рынка умеренная, но с возможностью
дальнейшего ростом.
Учитывая, что индекс Херфиндаля рассчитывается по рыночной доле активов,
интересно посмотреть на движение совокупных активов банковского сектора.
Таблица 4: Совокупные активы банковского сектора
в мил. кун
Совокупные активы
2003.
204115
2004.
229305
2005.
260227
2006.
304609
2007.
345081
в мил. кун
Совокупные активы
2008.
370093
2009.
378371
2010.
391017
2011.
406938
2012.
399916
Источник: Хорватский национальный банк
Совокупные активы показывают объем имущества банковского сектора. Именно в
проанализированном периоде совокупные активы удвоились с 200 миллиардов кун в
2003 до 400 миллиардов кун в 2012 году. Если мы знаем, что количество банков в
рассматриваемый период уменьшалось, а индекс Херфиндаля увеличивался, то можно
сделать вывод, что большая часть увеличения активов, происходит благодаря
увеличению активов крупных банков. .
4. Оценка будущей концентрации и совокупных активов
На основании проанализированных данных можно провести регрессионный анализ.
Цель этого анализа заключается в расчете оценочной стоимости будущих периодов.
Проведем регрессионный анализ на основе метода наименьших квадратов, расчетных
значения индекса Херфиндаля и совокупных активов за период с 2013 до 2015 года.
Таблица 5: Ожидаемые индексы Херфиндаля с 2013 до 2015
HHI
2013.
1407
2014.
1419
2015.
1431
Источник: расчеты автора
Таблица 5 показывает оценочную стоимость индекса Херфиндаля за период с 2013 до
2015 года. Среднегодовой прирост в HHI составляет 11,75. Это означает какое
ожидается увеличение уровня рыночной концентрации на банковском рынке в
Хорватии.
Интересно также посмотреть какие изменения ожидаются в количестве совокупных
активов банковского рынка в Хорватии.
Таблица 6: Оценка движения совокупных активов банковского сектора с 2013 до 2015
года
в мил. кун
Всего активы
2013.
2014.
2015.
459163 482836 506508
Источник: расчеты автора
Таблица 6 показывает оценочную стоимость общих тенденций в активах банковского
сектора за период с 2013 до 2015 года. Среднегодовой прирост стоимости активов
составил 23.67 миллионов кун. Таким образом, можно сделать вывод, что активы
хорватского банковского рынка в течение ближайших трех лет будут увеличиваться.
5. Заключение
В данной статье проанализирован хорватский банковский рынок за период с 2003 по
2012 год. В начале этого периода, совокупные активы составляли 204 миллиардов кун,
которые за 10 лет возросли до 400 миллиардов кун. Общее число банков снизилось с 39
до 32, но в течение анализируемого периода существовало постоянно шесть крупных
банков и четыре средних банка. Около 10% банков находятся в домашней
собственности и 90% в иностранной собственности. Индекс Херфиндаля, который
показывает рыночную концентрацию, увеличился с 1270 в 2003 году до 1427 к 2012
году. Основываясь на моделях регрессии можно сделать вывод, что в ближайшие
несколько лет, концентрация хорватского банковского рынка будет увеличиваться.
6. Литература
Greene, W.H. (2002) Econometric analysis, Prentice Hall, New Jersey
Griffiths, A.; Wall, S. (1996) Intermediate Microeconomics, theory and applications, Longman
Hüschelrath, K. (2008) Competition Policy Analysis: An Integrated Approach, Physica-Verlag,
Heidelberg
Stone, G. (2007.) Core Economics, Worth Publishers, Pennsylvania
Tipurić, D., Kolaković, M., Dumičić, K. (2003) Koncentracijske promjene hrvatske bankarske
industrije u desetogodišnjem razdoblju 1993.-2002., Zbornik Ekonomskog fakulteta u Zagrebu
Хорватский национальный банк (2007) Bilten o bankama 14
Хорватский национальный банк (2009) Bilten o bankama 18
Хорватский национальный банк (2013) Bilten o bankama 26