Управление стоимостью - Тюменская государственная

Государственное автономное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
Тюменской области
«ТЮМЕНСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ АКАДЕМИЯ
МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ, УПРАВЛЕНИЯ И ПРАВА»
2.5. Реализация образовательных программ
СМК – РОП - РУП - 2.5.23 - 2013
УПРАВЛЕНИЕ СТОИМОСТЬЮ
СОГЛАСОВАНО
Проректор по учебной работе
_______________ Т.А. Кольцова
"____" _______________ 2013 г.
УТВЕРЖДЕНО
Решением Учёного совета
(протокол № 2 от 25.09.2013 г.)
С.М. КАЗАНЦЕВА
РАБОЧАЯ УЧЕБНАЯ ПРОГРАММА
дисциплины «УПРАВЛЕНИЕ СТОИМОСТЬЮ»
Направление подготовки
080100 «Экономика»
Профиль подготовки
Экономика предприятий и организаций
Квалификация (степень) выпускника
Бакалавр
Форма обучения
очная
Тюмень
2013
ББК
С.М. Казанцева. Управление стоимостью: рабочая учебная программа для
студентов направления подготовки 080100 «Экономика» профиль подготовки
080100.62 Экономика предприятий и организаций очной и заочной форм
обучения [Текст]. Тюмень: «Тюменская государственная академия мировой
экономики, управления и права» («ТГАМЭУП»). 2013. 18 с.
Рабочая учебная программа по дисциплине «Управление стоимостью»
разработана в соответствии с Федеральным государственным образовательным
стандартом высшего профессионального образования и учебным планом,
рекомендациями и ПрООП ВПО по направлению 080100 «Экономика» профиль
подготовки 080100.62 Экономика предприятий и организаций очной и заочной
форм обучения.
Рабочая учебная программа включает: цели освоения дисциплины; место
дисциплины в структуре ООП бакалавриата; компетенции обучающегося,
формируемые в результате освоения дисциплины; структуру и содержание
дисциплины; образовательные технологии; учебно-методическое обеспечение
самостоятельной работы студентов; оценочные средства для текущего контроля
успеваемости, промежуточной аттестации по итогам освоения дисциплины;
учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины; материальнотехническое обеспечение дисциплины.
Одобрено на заседании кафедры национальной экономики и менеджмента
(протокол №1 от 30.08.2013 г.), печатается по решению Учебно-методического
совета (протокол заседания УМС № 1 от 11.09.2013 г.).
Рецензенты:
1. Е.С. Серочудинов, к.э.н., доцент кафедры национальной экономики и
менеджмента «ТГАМЭУП»
2. Н. М. Чикишева, д.э.н., профессор, зав. кафедрой менеджмента ТюмГАСУ.
Автор:
д.э.н., профессор С.М. Казанцева.
© «ТГАМЭУП», 2013
© С.М. Казанцева, 2013
1. Цели освоения дисциплины.
Целью освоения дисциплины
«Управление стоимостью» является
вооружение студентов знаниями современных процессов управления
предприятием. Полученные знания и навыки позволят им решать практические
задачи при проведении проектов построения бережливого предприятия.
2. Место дисциплины в структуре ООП бакалавриата
Дисциплина «Управление стоимостью» является одной из дисциплин профиля
вариативной части профессионального цикла.
Для изучения дисциплины необходимы знания по экономике фирмы,
общему и стратегическому менеджменту, экономическому анализу деятельности
предприятия и др.
Студент должен:
Знать:
- сущность понятия «стоимость» и «управление стоимостью»;
- основные подходы к оценке стоимости бизнеса;
- факторы, влияющие на стоимость бизнеса компании;
- этапы процесса управления стоимостью компании;
- составляющие цепочки создания стоимости компании.
Уметь:
- разрабатывать конкурентную стратегию компании по управлению
стоимостью;
- повышать эффективность рабочих мероприятий по управлению
стоимостью и ее росту;
- улучшить эффективность взаимодействия с инвесторами, которые
заинтересованы в росте стоимости компании.
Владеть:
 методиками расчета и анализа экономических показателей деятельности
предприятия;
 навыками самостоятельной работы
Полученные студентами знания способствуют усвоению таких курсов, как
«Планирование
и
прогнозирование
производственной
деятельности
предприятия», «Описание и оптимизация бизнес-процессов» и др., а также
успешному прохождению производственной практики и написании выпускной
квалификационной работы.
3. Компетенции обучающегося, формируемые в результате освоения
дисциплины
 владеет культурой мышления, способен к обобщению, анализу, восприятию
информации, постановке цели и выбору путей ее достижения (ОК-1);
 умеет использовать нормативные правовые документы в своей
деятельности (ОК-5);
 способен логически верно, аргументировано и ясно строить устную и
письменную речь (ОК-6);
 готов к кооперации с коллегами, работе в коллективе (ОК-7);
 способен находить организационно-управленческие решения и готов нести
за них ответственность (ОК-8);
 способен к саморазвитию, повышению своей квалификации и мастерства
(ОК-9);
 осознаёт социальную значимость своей будущей профессии, обладает
высокой мотивацией к выполнению профессиональной деятельности (ОК11);
 владеет основными методами, способами и средствами получения,
хранения, переработки информации, имеет навыки работы с компьютером
как средством управления информацией, способен работать с информацией
в глобальных компьютерных сетях (ОК-13);
 способен собрать и проанализировать исходные данные, необходимые для
расчета экономических и социально-экономических показателей,
характеризующих деятельность хозяйствующих субъектов (ПК-1);
 способен на основе типовых методик и действующей нормативно-правовой
базы рассчитать экономические и социально-экономические показатели,
характеризующие деятельность хозяйствующих субъектов, (ПК-2);
 способен выполнять необходимые для составления экономических разделов
планов расчеты, обосновывать их и представлять результаты работы в
соответствии с принятыми в организации стандартами (ПК-3);
 способен осуществлять сбор, анализ и обработку данных, необходимых для
решения поставленных экономических задач (ПК-4);
 способен
выбрать
инструментальные
средства
для
обработки
экономических данных в соответствии с поставленной задачей,
проанализировать результаты расчётов и обосновать полученные выводы
(ПК-5);
 способен анализировать и интерпретировать финансовую, бухгалтерскую и
иную информацию, содержащуюся в отчётности предприятий различных
форм собственности, организаций, ведомств и использовать полученные
сведения для принятия управленческих решений (ПК-7);
 способен, используя отечественные и зарубежные источники информации,
собрать необходимые данные проанализировать их и подготовить
информационный обзор и/или аналитический отчет (ПК-9);
 способен использовать для решения аналитических и исследовательских
задач современные технические средства и информационные технологии
(ПК-10);
 способен критически оценить предлагаемые варианты управленческих
решений и разработать и обосновать предложения по их
совершенствованию с учетом критериев социально-экономической
эффективности,
рисков
и
возможных
социально-экономических
последствий (ПК-13);
 способен преподавать экономические дисциплины в образовательных
учреждениях различного уровня, используя существующие программы и
учебно-методические материалы (ПК-14);
 способен принять участие в совершенствовании и разработке учебнометодического обеспечения экономических дисциплин (ПК-15).
4. Структура и содержание дисциплины «Управление стоимостью»
Общая трудоемкость дисциплины составляет 4 зачетных единиц или 144
часа, в т.ч.
очная форма обучения
Лекции – 18 час.
Практические занятия – 36 час.
Самостоятельная работа – 90 час., в т.ч. экзамен 18 часов.
Структура дисциплины
очная форма обучения
Семе
стр
Раздел дисциплины
(темы)
Недел
я
семес
тра
Виды учебной работы и
трудоемкость
(в часах)
ВсеЛекПарк
СРС
го
ции
т.зан
ятия
Формы текущего
контроля успеваемости
(по неделям семестра)
Опрос, доклады,
тестирование
Опрос,
практические
задания
Контрольная
работа
1. Эволюция подходов к
управлению компанией
2. Основы теории стоимости
компании
6
1-3
29
4
8
17
6
4-5
25
4
6
15
3. Подходы и методы оценки
стоимости компании
4. Факторы, влияющие на
стоимость компании
5. Этапы управления
стоимостью компании
6
6-8
22
4
8
10
6
9-12
18
2
6
10
6
13-15
16
2
4
10
6. Рыночные стратегии и
стоимость компании.
Экзамен
6
16-18
16
2
4
10
36
18
90
ИТОГО:
1-18
144
18
Форма промежуточной
аттестации (по
семестрам)
Опрос,
тестирование
Опрос,
практические
задания,
тестирование
Контрольная
работа
экзамен
СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ
Тема 1. Эволюция подходов к управлению компанией
Управление компанией на основе прибыли. Управление компанией на
основе комплекса показателей деятельности. Стоимостной подход к управлению
стоимостью компании: особенности, принципы, задачи. Использование стоимости
в качестве комплексного критерия оценки эффективности бизнеса.
Тема 2. Основы теории стоимости компании.
Определение стоимости компании. Справедливая рыночная стоимость.
Инвестиционная стоимость компании. Основные потребители информации о
стоимости бизнеса. Цели оценки стоимости компании.
Тема 3. Подходы и методы оценки стоимости компании
Роль оценки бизнеса в практическом управлении стоимостью компании.
Доходный подход (метод капитализации; метод дисконтированных денежных
потоков). Рыночный подход (метод сопоставимых компаний; метод сделок).
Подход по активам (метод скорректированной балансовой стоимости; метод
ликвидационной стоимости). Преимущества и потенциальные недостатки
указанных подходов к оценке стоимости компании.
Тема 4. Факторы, влияющие на стоимость компании
Денежный поток и относительный уровень риска как основные факторы в
системе управления стоимостью компании. Бездолговой денежный поток и
денежный поток для собственного капитала. SWOT-анализ как инструмент
оценки относительного уровня риска. Взаимосвязи и значимость факторов
стоимости. Внешние факторы и внутренние факторы стоимости (связанные с
действиями менеджмента).
Тема 5. Этапы управления стоимостью компании
Определение текущей стоимости компании. Разработка стратегических
планов деятельности и расчет стоимости исходя из характеристик данных планов.
Выработка управляющих воздействий (разработка плана мероприятий,
направленных на достижение поставленных целей по приращению стоимости).
Реализация плана мероприятий.
Тема 6. Рыночные стратегии и стоимость компании.
Определение целевых качественных и количественных значений факторов
стоимости. Основные подходы к повышению стоимости компаний в рамках
рыночных стратегий. Описание методов оценки эффективности и
привлекательности различных рыночных стратегий с точки зрения управления
стоимостью компании
5. Образовательные технологии
Учебный процесс происходит с использованием разнообразных методов
органи-зации и осуществления учебно-познавательной деятельности (словесные,
наглядные и практические методы передачи информации, проблемные лекции и
др.); стимулирования и мотивации учебно-познавательной деятельности
(дискуссии и др.); контроля и самоконтроля (индивидуального и фронтального,
устного и письменного опроса, экзамена). С целью развития профессиональных
навыков обучаю-щегося при реализации дисциплины «Бизнес-планирование» в
учебном процессе используются (более 20%) активные и интерактивные формы
проведения занятий: проблемные и интерактивные (с использованием
мультимедиа) лекции; дискуссии; анализ конкретных ситуаций; «мозговой
штурм»; метод проектов; тестирование.
Формы и методы обучения
Применяемые методы
Виды оценочных средств
Форма занятия
обучения
Лекции
Интерактивные методы:
Тестовые задания,
дискуссия, метод анализа вопросы к экзамену,
конкретной ситуации
вопросы по докладам и
др.
Практические занятия
Интерактивные методы:
Тестовые задания для
дискуссия, кейс – метод,
блиц-опроса, тестовые
организационнозадания для
деятельностная игра,
промежуточного
метод анализа
контроля, задания
конкретной ситуации
Лабораторные занятия
Данный вид нагрузки не предусмотрен учебным
планом
Самостоятельная работа
Метод проектов,
Тестовые задания,
студентов
организационнозадания для
деятельностная игра
самостоятельной работы
Тематический план проведения занятий с применением интерактивных
форм обучения 080100 Экономика профиль «Экономика предприятий и
организаций»
Тема
Количество Интерактивный
часов
метод
Тема 1. Эволюция подходов к управлению
2
дискуссия
компанией
Тема 2. Основы теории стоимости компании
2
дискуссия
Тема 3. Подходы и методы оценки стоимости
2
дискуссия
компании
Тема 4. Факторы, влияющие на стоимость
4
метод анализа
компании
конкретной
ситуации
Тема 5. Этапы управления стоимостью
4
организационнодеятельностная
компании
игра
Тема 6. Рыночные стратегии и стоимость
4
дискуссия
компании
ИТОГО
18 (33%)
Задания для интерактивных форм обучения предоставляются студентам в
момент проведения занятия с применением интерактивных методов обучения.
Данные задания являются составной частью учебно-методического комплекса
дисциплины.
6. Учебно-методическое обеспечение самостоятельной работы студентов
Самостоятельная работа студентов реализуется в разных видах. Она
включает подготовку студентов к семинарским (практическим) занятиям. Для
этого студент изучает лекционный материал, основную и дополнительную
литературу, публикации в СМИ, Интернет-ресурсы, рекомендованные в разделе 8
«Учебно-методическое
и
информационное
обеспечение
дисциплины».
Самостоятельная работа предусматривает также написание контрольных работ и
решение во внеучебное время практических заданий, приведённых в разделе 7
«Оценочные средства для текущего контроля успеваемости, промежуточной
аттестации по итогам освоения дисциплины». К самостоятельной работе студента
относится также подготовка к экзамену. Экзаменационные вопросы приведены
также в разделе 7.
Методические указания по подготовке к устному опросу
Самостоятельная работа студентов включает подготовку к устному опросу на
семинарских занятиях. Для этого студент изучает лекции преподавателя,
основную и дополнительную литературу, публикации, информацию из Интернетресурсов.
Тема и вопросы к семинарским занятиям, вопросы для самоконтроля
содержатся в рабочей учебной программе и доводятся до студентов заранее.
Эффективность подготовки студентов к устному опросу зависит от качества
ознакомления с рекомендованными стандартами и литературой. Для подготовки к
устному опросу, блиц-опросу студенту необходимо ознакомиться с материалом,
посвященным теме семинара, в учебнике или другой рекомендованной
литературе, записях с лекционного занятия, обратить внимание на усвоение
основных понятий, применяемых в менеджменте, выявить неясные вопросы и
подобрать дополнительную литературу для их освещения, составить тезисы
выступления по отдельным проблемным аспектам (если проводится семинарское
занятие в формате «круглого стола» или конференции). Для проработки вопросов
практического характера студентам рекомендовано проводить аналитический
разбор ситуаций, приведенных в статьях из журналов «Эксперт», «Секрет
фирмы», газеты «Ведомости». В среднем, подготовка к устному опросу по одному
семинарскому занятию занимает от 2 до 4 часов в зависимости от сложности темы
и особенностей организации студентом своей самостоятельной работы.
Методические указания по подготовке к тестированию
Успешное выполнение тестовых заданий является необходимым условием
итоговой положительной оценки в соответствии с рейтинговой системой
обучения.
Тестовые задания подготовлены на основе учебников и учебных пособий по
дисциплине «Управление стоимостью», изданных за последние пять лет.
Выполнение тестовых заданий предоставляет студентам возможность
самостоятельно контролировать уровень своих знаний, обнаруживать пробелы в
знаниях и принимать меры по их ликвидации. Форма изложения тестовых
заданий позволяет закрепить и восстановить в памяти пройденный материал.
Предлагаемые тестовые задания охватывают узловые вопросы теоретических
и практических основ по дисциплине «Управление стоимостью». Для
формирования заданий использована закрытая форма. У студента есть
возможность выбора правильного ответа или нескольких правильных ответов из
числа предложенных вариантов.
Для выполнения тестовых заданий студенты должны изучить лекционный
материал по теме, соответствующие разделы учебников, учебных пособий и
других источников литературы, а также иные источники по темам дисциплины,
предусмотренные рабочей учебной программой, а также повторить предыдущие
темы.
Изучение студентом теоретических вопросов дисциплины Управление
стоимостью» позволяет успешно справиться с выполнением тестового задания.
Контрольные тестовые задания выполняются студентами на семинарских
занятиях. Репетиционные тестовые задания содержатся в учебно-методическом
комплексе дисциплины. С ними целесообразно ознакомиться при подготовке к
контрольному тестированию.
Методические указания по подготовке к выполнению презентации по теме
К самостоятельной работе студента относится выполнение презентаций по
некоторым темам.
При подготовке к выполнению презентаций необходимо пользоваться
информацией из интернета, опросами сотрудников, работающий в организацииобъекте презентации, личными наблюдениями за работой организации.
Подготовка презентации позволяет углубить и закрепить знания по дисциплине,
получить навыки исследовательской работы с различными источниками, развить
умение самостоятельного анализа практических ситуаций и их решения.
С точки зрения содержания презентация должна отвечать следующим
требованиям:
Презентация должна быть выполнена самостоятельно, тождественные
работы не зачитываются.
В презентации отражена собственная позиция студента по проблемным
вопросам, сформулированы собственные выводы, приведены примеры из
практики.
Ответы на поставленные вопросы являются достаточно полными и четкими.
Грамотно использован понятийный аппарат.
В зависимости от качества подготовки студента к текущим аудиторным
занятиям, время на подготовку к презентации варьируется от 2 до 4 часов.
Задания для презентации содержатся в данной рабочей программе
дисциплины в разделе 7 «Оценочные средства для текущего контроля
успеваемости, промежуточной аттестации по итогам освоения дисциплины».
7. Оценочные средства для текущего контроля успеваемости, промежуточной
аттестации по итогам освоения дисциплины
ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ
1. В каких из перечисленных ниже ситуаций необходимо или может иметь
место применение специальных методов оценки бизнеса:
а) определение договорной стоимости выкупа акций акционерным
обществом у его учредителей;
б) обоснование стартовой цены в приватизационном аукционе, на который
выставляется пакет акций, принадлежащий государству;
в) утверждение проспекта эмиссии акций;
г) оценка предприятия-банкрота, представляемая собранию его кредиторов;
д) исчисление рыночной стоимости неликвидных финансовых активов
предприятия (например, акций закрытых дочерних компаний), с которой в части
этих активов взимается налог на имущество;
е) планирование цены предложения или цены спроса при подготовке сделок
по купле-продаже пакетов акций закрытых компаний?
2. Достаточно ли оценить сумму рыночных стоимостей отдельных бизнеслиний фирмы для того, чтобы определить оценочную рыночную стоимость
фирмы в целом:
а) да;
б) нет;
в) нельзя сказать с определенностью?
3. В каком соотношении находятся оценка бизнеса и оценка предлагаемых к
финансированию инвестиционных проектов:
а) оценка предлагаемых к финансированию инвестиционных проектов
являйся частным случаем оценки вновь начинаемого бизнеса, который возможен
для данного предприятия в силу имеющегося у него имущества и конкурентных
преимуществ;
б) указанные две оценки не связаны друг с другом и могут дать разные
результаты;
в) оценка инвестиционного проекта как бизнеса может быть осуществлена
лишь после того, как инвестиционный проект фактически начат, и по нему
произведены хотя бы стартовые инвестиции?
4. Что из перечисленного ниже не является стандартом оценки бизнеса:
а) обоснованная рыночная стоимость;
б) обоснованная стоимость;
в) ликвидационная стоимость;
г) инвестиционная стоимость;
д) внутренняя (фундаментальная) стоимость?
5. Какой из стандартов оценки бизнеса наиболее часто в мировой практике
используется при оценке предприятия, когда она осуществляется для определения
стоимости миноритарного пакета его акций (пакета меньшинства):
а) обоснованная рыночная стоимость;
б) обоснованная стоимость;
в) инвестиционная стоимость;
г) внутренняя (фундаментальная) стоимость?
6. В процессе реструктуризации компаний оценка бизнеса нужна для:
а) обоснования соотношения, в котором акции дочерних компаний
обмениваются на акции центральной компании;
б) обоснования соотношений, в которых акции центральной и дочерних
компаний обмениваются на акции вновь созданной холдинговой компании;
в) оценки эффективности реструктуризации с точки зрения повышения
инвестиционной привлекательности компании?
7. Верно ли утверждение: оценочная стоимость бизнеса равна доходу,
который можно было бы получить за срок его полезной жизни, вложив ту же
сумму инвестиций в сопоставимый по рискам (нестабильности дохода с рубля
вложений) доступный инвестору бизнес:
а) да;
б) нет;
в) нельзя сказать с определенностью?
8. Что из перечисленного ниже может быть использовано в качестве
безрисковой нормы дохода с бизнеса (не учитывающей риски бизнеса ставки
дисконт для дисконтирования ожидаемых с бизнеса доходов):
а) текущая ставка дохода по страхуемым (крупными независимыми
компаниями с государственным участием) банковским депозитам;
б) текущая доходность государственных облигаций;
в) то же, т. е. а) и б), но учитываются их средние ожидаемые за срок полезно
жизни оцениваемого бизнеса величины;
г) рыночная кредитная ставка процента в расчете на срок полезной жизни
бизнеса;
д) безрисковая норма дохода (ставка дисконта), принятая в среднем в
мировой экономике;
е) иное?
9. Модель оценки капитальных активов в качестве компенсации за риск,
добавляемой к безрисковой норме дохода, учитывает в ставке дисконта:
а) риски менеджмента;
б) риски финансовой неустойчивости компании;
в) операционный рычаг фирмы;
г) финансовый рычаг предприятия;
д) риски конкуренции и нестабильного платежеспособного спроса, а также
риски характера компании, малого бизнеса и страновой риск;
е) иное?
10. Укажите неверное утверждение из числа приведенных ниже:
а) высокий показатель операционного рычага свидетельствует о высоком
уровне деловых рисков предприятия;
б) высокий показатель коэффициента текущей ликвидности свидетельствует
о высокой финансовой устойчивости предприятия;
в) высокий показатель у финансово-здорового предприятия доли заемного
капитала в совокупных активах прибыльного предприятия свидетельствует о
высоком уровне рентабельности его продукции;
г) большой срок окупаемости инвестиционных проектов, начатых фирмой с
неликвидными высококотируемыми акциями, свидетельствует об ошибочности ее
инвестиционной политики;
д) предприятие с наступательной инновационной стратегией на
конкурентном рынке более финансово успешно, чем предприятие с
оборонительной инновационной стратегией;
е) предприятие с высокой долей ценных специальных активов менее
приспособлено для диверсификации своей продукции;
ж) основным видом странового риска является риск отрицательного
экономического роста.
11. Можно ли считать среднерискованным инвестиционный проект (бизнес)
в неконкурентной среде, ожидаемая доходность которого совпадает с
среднерыночной доходностью на фондовом рынке?
а) да;
б) нет;
в) в зависимости от обстоятельств.
12. Чему равен коэффициент «бета» по инвестиционному портфелю,
целиком состоящему из облигаций, выпущенных разными предприятиями:
а) 1,0;
б) 0,5;
в) отношению среднеквадратического отклонения доходности по
рассматриваемому портфелю (без учета не размещенных на рынке облигаций
данного предприятия) от ее среднего за отчетный период уровня к
среднеквадратическому отклонению среднерыночной доходности от ее среднего
за отчетный период уровня;
г) 0;
д) отношению ковариации доходности входящих в портфель облигаций и
прочих ценных бумаг к дисперсии за отчетный период доходности
государственных облигаций;
е) ковариации за отчетный период доходности по рассматриваемому
портфелю облигаций и среднерыночной доходности на всем фондовом рынке;
ж) ни одному из рассмотренных выше значений?
13. Что является главным фактором величины операционного рычага
предприятия?
а) уровень постоянных издержек предприятия;
б) изменчивость конъюнктуры сбыта;
в) изменчивость конъюнктуры поставок;
г) контрактные риски;
д) отношение постоянных издержек к переменным;
е) финансовый рычаг предприятия;
ж) платежеспособность клиентов;
з) ни одно из перечисленного выше?
14. На какую дату можно оценивать бизнес:
а) на дату проведения оценки;
б) на дату планируемой перепродажи предприятия;
в) на любую будущую дату;
г) на дату окончания реализации бизнес-плана финансового оздоровления
предприятия;
д) на все перечисленные выше даты?
15. Следует ли при оценке предприятия согласно методологии доходного
подхода к оценке учитывать ранее сделанные в предприятие инвестиции (выбрать
наиболее полный правильный ответ):
а) да, так как на их величину должна возрастать оценка предприятия;
б) нет, так как потенциальный покупатель предприятия ориентируется
только на перспективу получения с предприятия доходов;
в) нет, так как перспективные инвестиции, ранее сделанные в предприятие
косвенно будут учтены при оценке текущей стоимости ожидаемых с предприятия
доходов; неперспективные же (с отрицательным показателем чистой текущей
стоимости) инвестиции косвенно будут учтены в добавляемой к оценке
Предприятия рыночной стоимости избыточных для продолжения бизнеса
активов, которые можно попытаться продать;
г) нельзя сказать с определенностью?
16. В методе аналогий в качестве адекватной ставки дисконта
(компенсирующей риск оцениваемого бизнеса нормы среднего дохода на рубль
капиталовложений) предлагается использовать:
а) меру изменчивости (стандартное отклонение) доходности сопоставимого
по рискам ликвидного инвестиционного актива;
б) достигнутую к настоящему моменту среднюю доходность
обращающегося на фондовом рынке актива, мера изменчивости дохода за
единичный период с рубля вложений в который (стандартное отклонение
доходности актива) равна мере изменчивости дохода с рубля капитала,
инвестированного в оцениваемый бизнес;
в) то же, но при том, что доходность аналогичного по рискам ликвидного
инвестиционного актива рассчитывается только с учетом средних цен его
фактических покупок, а стандартное отклонение рентабельности капитала,
инвестированного в оцениваемый бизнес, исчисляется только в рамках периода
после окончания в прошлом освоения этого бизнеса?
ТЕМЫ ПОДГОТОВКИ ПРЕЗЕНТАЦИИ
1.
Управление компанией на основе прибыли.
2.
Управление компанией на основе комплекса показателей
деятельности.
3.
Стоимостной подход к управлению стоимостью компании:
особенности, принципы, задачи.
4.
Использование стоимости в качестве комплексного критерия оценки
эффективности бизнеса.
5.
Определение стоимости компании.
6.
Основные потребители информации о стоимости бизнеса.
7.
Подходы и методы оценки стоимости компании.
8.
Денежный поток и относительный уровень риска как основные
факторы в системе управления стоимостью компании.
9.
Бездолговой денежный поток и денежный поток для собственного
капитала.
10. SWOT-анализ как инструмент оценки относительного уровня риска.
11. Взаимосвязи и значимость факторов стоимости.
12. Определение текущей стоимости компании.
13. Разработка стратегических планов деятельности и расчет стоимости
исходя из характеристик данных планов.
14. Рыночные стратегии и стоимость компании.
15. Определение целевых качественных и количественных значений
факторов стоимости.
16. Основные подходы к повышению стоимости компаний в рамках
рыночных стратегий.
17. Описание методов оценки эффективности и привлекательности
различных рыночных стратегий с точки зрения управления стоимостью компании
ВОПРОСЫ ДЛЯ ПОДГОТОВКИ К ЭКЗАМЕНУ
1. Управление компанией на основе прибыли и на основе комплекса
показателей деятельности.
2. Стоимостной подход к управлению стоимостью компании.
3. Определение стоимости компании, виды стоимости.
4. Подходы к оценке стоимости: доходный, рыночный, подход по активам.
5. SWOT-анализ как инструмент оценки относительного уровня риска.
6. Внешние факторы и внутренние факторы стоимости.
7. Определение текущей стоимости компании.
8. Выработка управляющих воздействий, направленных на достижение
поставленных целей по приращению стоимости.
9. Основные подходы к повышению стоимости компаний в рамках
рыночных стратегий.
10. Описание методов оценки эффективности и привлекательности
различных рыночных стратегий с точки зрения управления стоимостью
компании.
8. Учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины
Основная:
1. Анкудинов А.Б. Некоторые аспекты стоимостного управления// Вестник
КГФЭИ. 2006. Вып. 5. 35–45;
2. Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки
любых активов. / Пер. с англ. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. – С. 924.
3. Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. Стоимость компаний: оценка и
управление. – 3-е изд., перераб. и доп. / Пер. с англ. – М.: Олимп-Бизнес, 2005. –
С. 130.
4. Мерсер З., Хармс Т. Интегрированная теория оценки бизнеса / Под ред.
В.М. Рутгайзера; пер. с англ. Л.И. Лопатников. – М.: Маросейка, 2008. - С. 23.
5. Рутгайзер В.М. Оценка стоимости бизнеса. Учебное пособие. – М.:
Маросейка, 2007. -С. 143.
6. Федосов А.Г. Прогнозирование стоимости и выбор оптимального
контрагента при слияниях (присоединениях) // Сибирская финансовая школа. –
2006. - №2. – С. 23.
7. Эванс Ф. Ч., Бишоп Д.М. Оценка компаний при слияниях и поглощениях:
создание стоимости в частных компаниях / Пер. с англ. – М.: Альпина Бизнес
Букс, 2004. – С. 70.
Дополнительная
8. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. – М.: ОлимпБизнес, 2008. – С. 886.
Журналы
1.
2.
3.
Общество и экономика
Российский экономический журнал
Стандарты и качество
4.
5.
6.
7.
Финансы
Хозяйство и право
Экономист
Экономика промышленности
Газеты
1. Экономика и жизнь
2. Финансовая газета
Справочно-правовые и библиотечные системы
1. Гарант
2. Консультант Плюс
3. http://www.elibrary.ru/agreement.asp
4. http://uisrussia.msu.ru/docs/ips/n/access_levels.htm
Сайты Internet
1. www.gks.ru
2. www.aup.ru
3. www.finans.ru
4. www.minfin.ru
5. www.iet.ru
9. Материально-техническое обеспечение дисциплины.
Проведение аудиторных занятий по дисциплине «управление стоимостью»
не требует специализированных аудиторий и учебно-лабораторного
оборудования. Вместе с тем, лекционные занятия могут проводиться с
применением проектора 3М-9550 и Proxtra X multiverse projector SANYO, или в
специально оборудованных мультимедийных аудиториях, оборудованных
средствами массовой визуализации, в том числе большим монитором или
проектором для работы в Power Point.
СОДЕРЖАНИЕ
СТР.
1.
Цели освоения дисциплины
3
2.
Место дисциплины в структуре ООП бакалавриата
3
3.
Компетенции
обучающегося,
результате освоения дисциплины
4.
Структура и содержание дисциплины «Управление 5
стоимостью»
5.
Образовательные технологии
6.
Учебно-методическое обеспечение самостоятельной 8
работы студентов
7.
Оценочные средства для текущего контроля 10
успеваемости, промежуточной аттестации по итогам
освоения дисциплины
8.
Учебно-методическое и информационное обеспечение 14
дисциплины
9.
Материально-техническое обеспечение дисциплины
формируемые
в 3
6
16
Светлана Михайловна Казанцева
УПРАВЛЕНИЕ СТОИМОСТЬЮ
Рабочая учебная программа
для студентов направления 080100 «Экономика»
профиль подготовки 080100.62 Экономика предприятий и организаций
очной формы обучения
(сохранена редакция авторов-составителей)
Ответственный за выпуск к.э.н., доцент Е.В. Морозова
Формат 60х84/16. Гарнитура Times New Roman.
Тираж 5. Объём 0,78 у.-п.л.
«ТЮМЕНСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ АКАДЕМИЯ
МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ, УПРАВЛЕНИЯ И ПРАВА»
625051, г. Тюмень, ул. 30 лет Победы, 102
Отпечатано в лаборатории множительной техники «ТГАМЭУП»