Красивая упаковка - Бизнес
advertisement
МЕХАНИКА БИЗНЕСА ÁÈÇÍÅÑ ÍÀ ÏÐÎÄÀÆÓ Красивая упаковка С оставление инвестиционного мемо− рандума — завершающий этап под− готовки предприятия малого и сред− него бизнеса к продаже. Приступать к его написанию необходимо тогда, когда уже собрана и проанализирована инфор− мация о продаваемом объекте, проведены его оценка и юридический аудит, определе− ны группы потенциальных покупателей. Кроме инвестиционного (информационного) меморандума, в зависимости от величины бизнеса, состояния конкурентной среды, условий конфиденциальности и выбранной стратегии, может готовиться также и краткое предложение (бриф). Если среди потенци− альных покупателей числятся крупные кор− поративные структуры и инвестиционные фонды, то потребуется и красочная элект− ронная презентация. Что собой представляет инвестиционный меморандум? В зависимости от выбранной стратегии продажи бизнеса он может быть развернутым, на несколько десятков листов, и содержать, кроме текстовой информации, таблицы, схемы и фотографии, а может быть и кратким, но вполне информативным. В начале документа помещается так на− зываемое исполнительное резюме — крат− кое (на один–полтора листа) предложение о продаже, содержащее данные о составе объекта, производимой продукции (услугах), основных конкурентных преимуществах и стоимости бизнеса. Дело в том, что лица, принимающие решения о покупке, по при− чине занятости не имеют возможности или желания глубоко вникнуть в многостранич− ный текст, а исполнительное резюме может подвигнуть их к передаче меморандума на рассмотрение ответственным исполнителям. Далее нужно дать краткое описание ры− ночной среды, в которой работает компания, ее нынешнего состояния и перспектив раз− вития. Полезно привести мнения специа− листов и выдержки из недавних исследова− ний, говорящие в пользу дальнейшего роста именно того сегмента рынка, на котором ра− ботает продаваемый объект. Особо следует выделить место компании в конкурентной среде, ее рыночную долю, сильные стороны и возможности для развития. Здесь же стоит привести и ключевые конкурентные пре− имущества, показать ценность деловой ре− путации бизнеса. Основная часть инвестиционного мемо− рандума описывает объект с разных сторон. Подготовьте сведения о его истории и акти− вах — зданиях, помещениях и земельных участках, имеющемся оборудовании и ином движимом имуществе (с указанием балансовой и рыночной стоимости, техни− ческого состояния и т. п.) Расскажите о про− 46 БИЗНЕС−ЖУРНАЛ #4 МАРТ 2007 Алексей Москвич, âåäóùèé êîíñóëüòàíò êîìïàíèè «Ãóðóñ» Стандарты и жесткие правила оформления инвестицион− ного меморан− дума отсут− ствуют, однако специалисты советуют все же придержи− ваться устояв− шихся норм де− лового оборота. Ðåêîìåíäóþ ïðè ïîä− ãîòîâêå ìåìîðàíäóìà ñòðåìèòüñÿ ê òîìó, ÷òîáû äîêóìåíò âû− ïîëíÿë ñâîþ ãëàâíóþ ðîëü — ïðåäñòàâëÿë îïèñûâàåìûé îáúåêò â ïðèâëåêàòåëüíîì äëÿ èíâåñòîðîâ âèäå è â òî æå âðåìÿ ñî− äåðæàë äîñòîâåðíóþ èíôîðìàöèþ. Ñ àâòîðîì ìîæíî ñâÿçàòüñÿ ïî àäðåñó: moskvich@gurus.ru. дукция компании, опишите выпускаемую продукцию или предоставляемые услуги, а также оргструктуру построения бизнеса: штатное расписание, вертикальные и гори− зонтальные связи, коммуникационные про− цессы и документооборот, компетенции ключевых сотрудников, системы подбора, мотивации и обучения сотрудников, бизнес− процессы и логистические цепочки, сбыто− вую, маркетинговую и рекламную политику. Одним из важнейших является раздел меморандума, описывающий финансовое состояние. Здесь можно привести данные управленческой отчетности за последние два–три года, демонстрирующие динамику развития бизнеса: управленческие балан− сы, отчеты о прибылях и убытках и движении денежных средств. Если представление развернутых данных невозможно по соображениям конфиден− циальности (а зачастую из−за отсутствия положительной динамики), все равно необ− ходимо дать в агрегированном виде инфор− мацию об активах и пассивах, объемах вы− ручки и прибыльности компании. Для компаний, находящихся на ранней стадии развития, неплохо было бы привести инвестиционный, маркетинговый или биз− нес−план на среднесрочную перспективу, демонстрирующий возможности роста биз− неса. В заключительной части подводится итог, который должен окончательно убедить по− тенциального инвестора в необходимости покупки именно этой компании. Можно еще раз перечислить основные конкурентные преимущества и перспективы рынка, а также обратить особое внимание отдельных групп покупателей (например, от− раслевых или финансовых) на возможность захватить долю рынка, минимизировать из− держки, получить синергетический эффект. В приложения к меморандуму выносится полный перечень основных средств, схемы построения организационной структуры или бизнес−процессов, перечень заслуг (вы− полненных проектов), наград и премий, фо− тографии продукции и объекта. Инвестиционный меморандум должен быть написан доступным языком и обяза− тельно содержать расшифровку узкоспеци− альных терминов, не всегда понятных инве− стору. Если вы пользуетесь услугами професси− онального бизнес−брокера, то составление меморандума для него всегда является не− обходимым этапом предпродажной подго− товки. А при самостоятельной разработке документа советую не переусердствовать. Иначе вместо полезного инструмента может получиться сомнительный панегирик.
