09.07.2015 Снижение беспокойства международных инвесторов

РОССИЙСКИЕ ЕВРООБЛИГАЦИИ
Цены закрытия и доходности российских
еврооблигаций (bid и ask)
09.07.2015
Состояние рынка за
Доходность 10-летних казнaчейских облигаций
США
2,5
2,4
2,3
2,2
2,1
2
1,9
1,8
01.07.2015
19.06.2015
09.06.2015
28.05.2015
18.05.2015
06.05.2015
24.04.2015
14.04.2015
02.04.2015
23.03.2015
11.03.2015
27.02.2015
17.02.2015
05.02.2015
1,6
26.01.2015
1,7
Спрэд по доходности между российскими (РФ2030) и американскими (10Y-UST) долговыми
бумагами
29.06.2015
15.06.2015
01.06.2015
18.05.2015
04.05.2015
20.04.2015
06.04.2015
23.03.2015
09.03.2015
23.02.2015
09.02.2015
550
510
470
430
390
350
310
270
230
190
150
110
26.01.2015
Снижение беспокойства международных инвесторов
по ряду наиболее острых вопросов последнего времени
привело к повышению спроса на рискованные активы
при частичном выходе из менее рискованных.
Доходность 10Y UST повысилась с 2,21% до 2,30%, 10Y
Bunds – с 0,68% до 0,74%. Этому способствовало, вопервых, направление правительством Греции пакета
предложений кредиторам по проведению мер
экономии, во-вторых, принятие дополнительных мер
правительством
Китая
для
предотвращения
дальнейшего падения фондового рынка.
Греческие предложения, по предварительным
оценкам, в значительной степени соответствуют тому,
что ожидали кредиторы к крайнему сроку возможного
продления предыдущей программы помощи 26 июня.
Это даёт основания рассчитывать на продолжение
диалога, в котором Греция рассчитывает прийти к
соглашению о новой программе помощи (53,5 млрд.
евро), в том числе с получением кредита от
Европейского стабилизационного механизма (ESM).
Предложение правительства должно быть одобрено
парламентом, заседание которого намечено на пятницу,
10 июля.
В Китае Комиссия по регулированию рынка ценных
бумаг объявила о решении запретить на предстоящие 6
месяцев проведение операций по продаже акций тем
держателям, которые имеют 5% и более от выпуска
эмитентов, акции которых зарегистрированы на биржах
Шанхая и Шендженя. Кроме того, участники рынка
предполагают принятие со стороны правительства
дополнительных мер по недопущению развития
«пузыря» на фондовом рынке. Реакцией композитного
индекса Шанхайской биржи стал рост на 5,8% (с 3507 до
3709 пунктов), который продолжился в пятницу.
Спрэд еврооблигаций развивающихся стран по
доходности к UST, измеряемый через индекс EMBI+,
сузился с 406 б.п. до 394 б.п. Цена российских
еврооблигаций РФ-42 повысилась с 93,42 пунктов до
94,13, их спрэд по доходности к 30Y UST сузился с 315
б.п. до 295 б.п.
Кривая доходности суверенных
еврооблигаций РФ
6,5
6
5,5
5
4,5
Russia 17
101,817
2,170
102,392
1,834
4
Russia 18
121,120
3,583
122,100
3,279
Russia 19
98,829
3,860
99,580
3,628
3,5
Russia 20
103,211
4,251
103,942
4,085
3
Russia 22
98,315
4,795
99,183
4,642
2,5
Russia 23
99,171
4,999
99,956
4,881
Russia 28
157,045
6,256
158,530
6,133
2
Russia 30
118,095
3,476
118,335
3,429
1,5
3,5
5,5
7,5
9,5
Аналитическое управление Дирекции валютно-финансовых операций Внешэкономбанка
Дюрация, лет
Russia 42
93,594
6,114
94,661
6,029
Russia 43
96,344
6,149
97,478
6,062
09.07.2015
09.06.2015
11,5
13,5