Тема 1. . Основы оценки стоимости бизнеса

СОДЕРЖАНИЕ УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ
Тема 1. . Основы оценки стоимости бизнеса
Цели и задачи оценки бизнеса Понятие и сущность оценочной
деятельности. Субъекты и объекты оценочной деятельности. Специфика
бизнеса как объекта оценки
Цели оценки и виды стоимости. Факторы, влияющие на величину
стоимости бизнеса. Принципы оценки бизнеса. Подходы и методы,
используемые для оценки бизнеса.
Литература: основная 1-8 дополнительная 1-5
Тема 2. Технологии оценки стоимости бизнеса
Подходы и методы, используемые для оценки бизнеса. Процесс оценки
бизнеса. Этапы оценки:1. Определение проблемы.2. Предварительный
осмотр объекта и заключение договора на оценку. 3. Сбор и анализ данных.
4. Применение трёх подходов к оценке объекта.
5. Согласование результатов, полученных с помощью различных подходов.
6. Подготовка отчёта и заключения об оценке
Особенности оценки бизнеса в ходе антикризисного управления
Заключение договора на оценку. Сбор и анализ информации. Выбор
подходов, методов оценки и их применение.
Информационная база оценки. Внешняя и внутренняя информация.
Правовые основы оценки бизнеса. Международные и российские стандарты
оценки
Литература: основная 1-8 дополнительная 1-5
Тема 3. Подходы к оценке стоимости бизнеса (доходный, сравнительный,
затратный)
Доходный подход. Экономическая характеристика доходного подхода
Теория DCF. Определение и выбор модели DCF. Прогнозирование
будущих
доходов.
Выбор
длительности
прогнозного
периода.
Прогнозирование расходов предприятия, анализ и прогнозирование
инвестиций. Расчет денежного потока для каждого прогнозного года.
Дисконтирование.
Ставки
дисконта.
Метод
калькулятивного
построения. Оценка риска. Риски и их виды. Измерение риска. Взаимосвязь
риска и доходности.
Сравнительный подход к оценке бизнеса.Общая характеристика
подхода. Условия, необходимые для использования этого подхода. Анализ
применения сравнительного подхода в современных российских условиях.
Основные методы подхода: метод рынка капитала, метод сделок, метод
отраслевых коэффициентов. Преимущества и недостатки метода компании –
аналога, метода сделок.
Затратный подход к оценке бизнеса. Метод чистых активов. Сущность
метода, условия его применения. Практика применения данного метода в
современных российских условиях. Основные этапы оценки.
Метод ликвидационной стоимости. Сущность метода ликвидационной
стоимости. Понятие ликвидационной стоимости. Основные этапы метода
ликвидационной стоимости. Разработка календарного плана ликвидации
активов предприятия.
Литература: основная 1-8 дополнительная 1-5
Тема 4.Особенности оценки стоимости различных видов имущества
бизнеса
Оценка недвижимого имущества
Анализ исходных данных. Расчет восстановительной стоимости. Оценка
недвижимости затратным методом. Определение стоимости недвижимого
имущества предприятия методом прямой капитализации. Оценка стоимости
недвижимого имущества предприятия сравнительным методом.
Оценка машин и оборудования.
Определение физического износа машин и оборудования методами
эффективного возраста (срока службы), потери производительности, потери
прибыльности,
«прямого
денежного
измерения».
Определение
функционального устаревания (износа) машин и оборудования. Определение
степени экономического устаревания (износа) машин и оборудования.
Оценка стоимости машин и оборудования методом поэлементного расчета и
индексным методом, методом рыночных сравнений (рыночных продаж),
методом расчета по цене однородного объекта, методом расчета по удельным
затратным показателям.
Литература: основная 1-8, дополнительная 1-5
Тема 5. Оценка стоимости и инвестиционной привлекательности
акционерного капитала предприятия
Акционерный (устанный капитал) и его роль в развитии акционерного
общества. Величина акционерного капитала и эффективность работы
бизнеса.
Формирование акционерного капитала , максимальная и минимальная
величина.
Акционерный капитал и финансовая устойчивость предприятию.
Оценка бизнеса и показатели эффективности работы акционерного
капитала.
Методы оценки инвестиционной привлекательности акционерного
капитала.
Литература: основная 1-8, дополнительная 1-5
Тема 6. Оценка финансового состояния предприятия и достоверности
финансовой отчетности.
Финансовый
анализ
в
рамках
оценочной
деятельности.
Инфйормационная база аудиторской проверки основных средств,
нематериальных активов, кредиторской задолженности и расчетов бюджетом
и внебюджетными фондами. Аудит структуры дебиторской задолженности и
существенность ошибки. Предпринимательский риск оценщика. Экспрессанализ бухгалтерской отчетности.
Информационная база оценки. Внешняя и внутренняя информация.
Комплексный анализ финансовой отчетности. Отчет о движении денежных
средств. Анализ финансовой отчетности в оценке бизнеса. Нормализация и
трансформация финансовой отчетности, инфляционная корректировка
отчетности. Анализ финансовых коэффициентов.
Литература: основная 1-8, дополнительная 1-5
Тема 7.Оценка кадрового потенциала бизнеса и интеллектуальной
собственности
Состав и структура кадров предприятия. Анализ состава и
квалификации.
Категории
работников.
Планирование
повышения
квалификации персонала основного и вспомогательного производства.
Управление персоналом. Оценка кадрового потенциала и его роль в
стоимости бизнеса.
Понятие и объекты интеллектуальной собственности .
Интеллектуальный продукт и методы его защиты. Составные части
интеллектуального продукта. Гуд-вилл и ноу-хау. Понятие франшизы. Две
группы объектов интеллектуальной собственности. Специфические
особенности объектов интеллектуальной собственности. Оценка стоимости
объектов интеллектуальной собственности. Основные подходы к оценке
Литература: основная 1-8, дополнительная 1-5
Тема 8. Особенности оценки ликвидационной стоимости
предприятия
Ликвидационная стоимость - денежная сумма в виде разницы между
доходами от ликвидации предприятия, полученными в результате раздельной
распродажи его активов, и расходами на ликвидацию
Оценка ликвидационной стоимости предприятия методом чистых активов.
Оценка ликвидационной стоимости предприятия аукционным методом.
Оценка ликвидационной стоимости предприятия затратным методом.
Литература: основная 1-8, дополнительная 1-5
Тема 9. Взаимосвязь оценки бизнеса
предприятия
с налогообложением
Налоги как внешний фактор оценки бизнеса. Характеристика основных
прямых и косвенных налогов, уплачиваемых бизнесом. ( налог на прибыль,
налог на имущество, земельный налог, НДС и акцизы, страховые платежи)
Абсолютная и относительная величина налоговой нагрузки на бизнес.
Величина уплачиваемых налогов в денежном потоке бизнеса.
Налоговое планирование и оценка стоимости бизнеса
Литература: основная 1-8, дополнительная 1-5
Тема 10. Организационно-управленческие и правовые аспекты
оценочной деятельности
Закон об оценочной деятельности в Российской Федерации
Союз оценщиков России, его назначение и структура.
Законодательство, регулирующее оценочную деятельность в РФ. Понятие
оценочной деятельности. Субъекты оценочной деятельности. Объекты
оценки. Обязательность проведения оценки объектов оценки. Основания для
проведения оценки. Обязательные требования к договору на проведение
оценки. Права и обязанности оценщика. Независимость оценщика.
Стандарты оценочной деятельности.
Литература: основная 1-8, дополнительная 1-5