ПЗ14 Тематика докладов 1.Ямайская валютная система и ее трансформация. 2.Институциональное оформление Ямайской валютной системы. Контрольные вопросы 1. Какие структурные элементы мировой валютной системы имеют наибольшую значимость для стран? 2. Почему возникла проблема создания новой мировой финансовой архитектуры? 3. Опишите, как происходит процесс превращения Ямайской валютной системы в новую мировую финансовую архитектуру. Кейсы 1. «Влияние членства в ВТО на внешнюю торговлю Россия» Россия стала последней крупной державой, которая вступила в августе 2012 г. во Всемирную торговую организацию, став ее 156-м членом. Вступая в ВТО, Россия взяла на себя ряд обязательств, в частности: 1. в течение ряда лет постепенно снижать импортные пошлины и в итоге довести их со средневзвешенной величины в 10% до 7,8%; 2. снять административные барьеры на допуск иностранных компаний к отечественным рынкам. Количественные ограничения на импорт, такие как квоты, запреты, разрешения, предварительные санкции, лицензирование или же другие требования или ограничения, которые не подтверждены ВТО и не проводятся под её наблюдением, должны быть исключены без возможности введения повторно; 3. снизить экспортные пошлины примерно для 700 товарных позиций, а для продукции черной и цветной металлургии довести их до нулевой ставки; 4. облегчить доступ на рынок иностранных поставщиков услуг в 116 секторах из 155; 5. завершить начатое еще в период вступления реформирование законодательства и системы государственного управления, в частности, в сфере государственных закупок, транспарентности нормативно-правовых актов, ответственности за дискриминацию иностранных фирм и т.д. Оценивая итоги присоединения, можно отметить, что вместо интенсификации процессов технического перевооружения производственных мощностей, обновления изношенных на 70-80% основных фондов и внедрения, трудо-и-ресурсосберегающих технологий в стране наблюдается инвестиционный кризис. Доля импортного продовольствия в российских магазинах выросла на 20%. Получился именно тот результат, который прогнозировали критики вступления в ВТО. Россию стали постепенно наводнять импортные товары, продукция же российского происхождения с большим трудом пробивается на зарубежные рынки, усилился отток капитала. Сторонники вступления России в ВТО уверяли, что усиление конкуренции на внутреннем рынке России вследствие более свободного притока иностранных товаров и услуг приведет к снижению цен и тарифов. Одни из самых больших рисков от вступления России в ВТО связаны с ключевой отраслью экономики – сельским хозяйством, которое должно не только снабжать население продуктами питания, а промышленность – разнообразным сырьем, но и обеспечивать продовольственную безопасность страны. Сельское хозяйство играет исключительно значимую роль в экономике нашей страны: оно обеспечивает рабочими местами 8,5% ЭАН страны, в сельском хозяйстве производится 3,7% ВВП. Очевидные проблемы аграрной сферы - низкая в целом производительность труда, устарелые формы его организации, нерешенность в значительной части хозяйств проблемы трудовой мотивации. Все это делает сельское хозяйство «ахиллесовой пятой» российской экономики и, за исключением некоторого количества современных предприятий, заповедником технологической отсталости и социальной деградации. Тем не менее, даже ограниченное развитие современных видов производства (в основном за счет государственной поддержки) обеспечило уверенное восстановление объемов сельхозпроизводства в 2000-е гг. относительно 1990-х. Несмотря на засуху 2010 г., сельхозпроизводство в 2011 г. превысило уровень 1999 г. более чем в полтора раза, в том числе растениеводство - на 76,4%, а животноводство - на 28,9%. Таким образом, Россия присоединилась к ВТО в условиях достаточно успешного и уверенного развития сельского хозяйства. Соглашение по сельскому хозяйству в рамках ВТО предусматривает значительное число серьезных исключений из стандартных правил ВТО, связанных, прежде всего, с более широким применением государственных субсидий, в том числе экспортных (последние прямо запрещены Соглашением по субсидиям и компенсационным мерам в отношении промышленности). Для того чтобы в полной мере получить преимущества для участия России в работе Всемирной торговой организации, предстоит еще реализовать многие меры и решить задачи, нацеленные на развитие внешнеторговой деятельности РФ в новых условиях. Современная мировая торговля построена так, что нередко в конкуренции побеждает не тот, кто производит и предлагает на рынке качественный товар, а тот, кто лучше защитил свои права. Складывается впечатление, что российские чиновники, не говоря уже об обычных предпринимателях, которые уже испытывают усиленное давление со стороны зарубежных конкурентов, не очень хорошо знакомы с теми преимуществами и правами, которые дает членство в ВТО. Становится все более очевидным, что первоочередным мероприятием по оптимизации членства России в ВТО является уже начавшаяся по инициативе Министерства экономического развития РФ и Торгово-промышленной палаты РФ ознакомление предпринимателей и заинтересованных сотрудников государственных учреждений с документами этой организации - соглашениями, договоренностями, решениями и декларациями, всего насчитывается около 60 ее документов - в некоторых странах, например в Китае, такая деятельность велась заблаговременно. России необходимо сформировать институты, позволяющие стране, во- первых, эффективно использовать свое членство в ВТО для отстаивания своих интересов, а, вовторых, свести к минимуму возможные негативные последствия присоединения и конфликты, к которым может привести вольное или невольное нарушение правил ВТО. Процесс формирования этих институтов не закончился с подписанием документов о присоединении России к этой организации. Вопросы: 1. Какие обязательства взяла на себя Россия при присоединении к ВТО? 2. На какие группы подразделяются разрешенные субсидии в сельском хозяйстве? 3. Как отразилось присоединение к ВТО на экономике России? 4. Какая практическая помощь необходима российскому бизнесу в условиях членства в ВТО? 5. Что необходимо для эффективного участия России в ВТО? 6. Как вы считаете, стоит ли России сохранять членство в ВТО в современных условиях? Задачи 1.Предположим, что в стране Тугрия установлен фиксированный заниженный курс национальной валюты по отношению к евро на уровне 4 тугрика за 1 евро, при этом ежегодные интервенции Центрального банка указанной страны, необходимые для поддержания фиксированного курса, оцениваются в величину 6 млрд. тугриков. Известно также, что за год выигрыш продавцов евро от подобной политики по сравнению с ситуацией фиксации валютного курса на его равновесном уровне, определенном при отсутствии вмешательства ЦБ в курсообразование, составляет 3,24 млрд. тугриков, а потери покупателей евро (за исключением ЦБ) достигают 2,34 млрд. тугриков. Используя подход к валютному курсу с позиций теории платежного баланса и исходя из линейности функций предложения и спроса на иностранную валюту, представьте график рынка обмена тугриков на евро и рассчитайте: 1) значение равновесного курса обмена тугриков на евро, который установится при использовании в Тугрии режима свободно плавающего обменного курса национальной валюты; 2) на сколько процентов фиксированный курс тугрика занижен по сравнению с его равновесным уровнем, определенным при отсутствии вмешательства ЦБ Тугрии в курсообразование (с округлением до первого знака после запятой). Решение Для корректного решения данной задачи студенты должны уметь использовать графическую модель валютного рынка, соответствующую теории платежного баланса, применяемой для объяснения валютного курса (согласно иному названию – «простейшей» теории валютного курса). Напомним, что в этой модели по оси ординат представлен валютный курс в прямой котировке и, следовательно, уровень заниженного фиксированного курса национальной валюты будет находиться на графике визуально выше значения курса, равновесного при отсутствии вмешательства центрального банка Тугрии в курсообразование. В первом вопросе задачи необходимо определить значение равновесного валютного курса при отсутствии вмешательства ЦБ в курсообразование, то есть значение, обозначенное на графике ниже как «E0». Для этого воспользуемся данными из условия о выигрыше и потерях участников валютного рынка (исключая ЦБ Тугрии). Выигрыш продавцов иностранной валюты на рынке формируется как прирост их излишка, потери покупателей – как сокращение их излишка по сравнению с величинами излишков в ситуации свободно плавающего валютного курса. Итак, потери покупателей евро (кроме ЦБ) – это область «a» (на графике – трапеция, выделенная насыщенным цветом, ее площадь – 2,34 млрд. тугриков), выигрыш продавцов евро – области «a» и «b» (на графике – трапеция, ее площадь – 3,24 млрд. тугриков). Обратите внимание, что площади указанных трапеций измеряются в национальной валюте, поскольку при их расчете происходит умножение определенного количества иностранной валюты на валютный курс в прямой котировке (количество единиц национальной валюты за 1 единицу иностранной). Находим площадь треугольника «b» как разницу между площадями двух трапеций: (a + b) – a = 3,24 – 2,34 = 0,9 млрд. тугриков. Для этого треугольника нам известна его площадь, а также основание. Дело в том, что величина интервенций ЦБ Тугрии, необходимых для поддержания фиксированного курса национальной валюты, – это длина отрезка |Q1Q2|. Однако в условии задачи величина интервенций измерена в национальной валюте – 6 млрд. тугриков, а согласно используемой графической модели валютного рынка по оси абсцисс откладывается количество иностранной валюты. Значит, для применения данной величины в расчетах нам необходимо перевести ее из национальной валюты в иностранную (евро), используя действующий валютный курс (4 тугрика/€ ). Ежегодная величина интервенций ЦБ Тугрии в иностранной валюте оказывается равной 6/4 = 1,5 млрд. евро. Составим уравнение для площади треугольника «b»: 0,5 × 1,5 млрд. × (4 – E 0 ) = 0,9 млрд. Отсюда E 0 = 2,8 тугриков/€. Во втором вопросе надо найти величину занижения фиксированного валютного курса, равного 4 тугрикам/€, по сравнению с 2,8 тугриками/€. Проведем расчет: (с округлением до первого знака). Ответ: 1) 2,8 тугриков/€; 2) занижен на 42,9%. Условие. Каждому обучающемуся необходимо решить аналогичную задачу в соответствии с данными своего варианта. Ежегодные Вар Выигрыш Потери Курс национальной интервенции иант продавцов евро, покупателей евро, валюты к евро Центрального ы млрд. млрд. банка, млрд. 1 4,01 6,01 3,25 2,35 2 4,02 6,02 3,26 2,36 3 4 5 4,03 4,04 4,05 6,03 6,04 6,05 3,27 3,28 3,29 2,37 2,38 2,39 6 4,06 6,06 3,3 2,4 7 8 9 10 4,07 4,08 4,09 4,1 6,07 6,08 6,09 6,1 3,31 3,32 3,33 3,34 2,41 2,42 2,43 2,44 11 12 13 14 4,11 4,12 4,13 4,14 6,11 6,12 6,13 6,14 3,35 3,36 3,37 3,38 2,45 2,46 2,47 2,48 15 16 17 4,15 4,16 4,17 6,15 6,16 6,17 3,39 3,4 3,41 2,49 2,5 2,51 18 19 4,18 4,19 6,18 6,19 3,42 3,43 2,52 2,53 20 21 4,2 4,21 6,2 6,21 3,44 3,45 2,54 2,55 22 4,22 6,22 3,46 2,56 23 4,23 6,23 3,47 2,57 24 4,24 6,24 3,48 2,58 25 4,25 6,25 3,49 2,59 26 4,26 6,26 3,5 2,6 27 28 29 30 4,27 4,28 4,29 4,3 6,27 6,28 6,29 6,3 3,51 3,52 3,53 3,54 2,61 2,62 2,63 2,64
