Федеральное государственное общеобразовательное бюджетное учреждение высшего образования «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации» (Уральский филиал Финуниверситета) Кафедра «Экономика, финансы и управление» КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА по дисциплине «Административное право» Тема «Ценные бумаги: понятие и виды» Направление подготовки: 38.03.04 Государственное и муниципальное управление Профиль: Государственное и муниципальное управление Выполнил студент учебной группы ГМУ 162 (номер учебной группы) Колчина Екатерина Александровна (фамилия, имя, отчество полностью) Д.И. Медведева (фамилия, имя, отчество полностью) Челябинск 2022 г. СОДЕРЖАНИЕ Введение…………………………………………………………………………...3 Глава 1. Понятие и виды ценных бумаг…………………………………………4 1.1 Понятие ценной бумаги………………………………………………………4 1.2 Формы ценных бумаг…………………………………………………..…….9 Заключение……………………………………………………………………….14 Список литературы 2 ВВЕДЕНИЕ В России уже достаточно давно не прекращаются научные споры о правовой природе отношений, возникающих по поводу ценных бумаг. Стремительное развитие гражданского оборота вынуждает участников рынка изыскивать новые, более удобные способы обращения товаров и услуг. Все более распространенными становятся случаи, когда стороны физически удалены друг от друга на большие расстояния, в связи с чем, всё чаще встречаются так называемые договоры между отсутствующими, заключаемые посредствам документооборота, в том числе электронного. В качестве ценных бумаг выступает разновидность официальных документов, оформленных согласно с установленными нормами. Его оформление позволяет закрепить за конкретным человеком право владения той или иной денежной суммой, либо иными имущественными ценностями. Целью настоящей контрольной работы является анализ и сравнительная характеристика видов и содержания ценных бумаг в российском гражданском праве. Достижение указанной цели обусловлено решением следующих задач: − определить понятие ценной бумаги; − рассмотрение видов ценных бумаг; − анализ содержания ценных бумаг; − сравнительная характеристика документарных и бездокументарных ценных бумаг. Объектом исследования контрольной работы являются общественные отношения, складывающиеся по поводу издания, продажи и приобретения ценных бумаг. Предметом исследования являются концепции и теоретические взгляды, рассуждения исследователей ценных бумаг в гражданском праве, а также нормы гражданского права, регулирующие указанные правоотношения. 3 Глава 1. Понятие и виды ценных бумаг 1.1 Понятие ценной бумаги Определение понятия «ценная бумага» имеет большое значение, поскольку не отвечающие этому понятию «документы» не должны признаваться ценными бумагами и, следовательно, права их владельцев теряют ту надежную защиту, которую дает только ценная бумага. Понятие «ценной бумаги» важно также и для способа и порядка заключения сделок с ценными бумагами1. История научного цивилистического познания ценной бумаги и чрезвычайного многообразия всех связанных с ней отношений при ближайшем рассмотрении сводится к нескольким крупным информационным блокам, каждый из которых представляет совокупность теоретических или юридико-практических вопросов, сконцентрированных вокруг нескольких основных предметов: − объяснение ценной бумаги как юридического феномена (вещь, информация, объект особого рода, договор, обязательство, право); − динамические отношения, связанные с ценной бумагой (сделки, специальные виды так называемой «профессиональной» и иной инвестиционной, торговой и прочей деятельности, особые юридические факты, т.н. «операции с ценными бумагами» и др.); − права «по ценной бумаге», то есть любые вытекающие из нее, предоставляемые ею или вообще хоть как-то связанные с ней субъективные правомочия и корреспондирующие им обязанности; − прочие производные вопросы, к которым относятся разного рода «проблемы финансовых рынков», оборот прочих финансовых инструментов, публичные отношения регулирования и ответственности и им подобное, которое нельзя не выделить, так как оно не относится к первым трем группам. Как видно, в числе основных вопросных блоков все же фигурируют Аракелян Л.К., Гудков П.П. Понятие ценной бумаги // Аллея науки. 2017. Т. 4. № 16. С. 689-692. 1 4 «права по ценным бумагам», которые приобрели значение устойчивого речевого оборота, и едва ли не отдельного правового института. Однако об обладании этого словосочетания устойчивым содержанием и понятийным объемом трудно сказать. В поисках ответа на этот вопрос может быть сформирована обновленная научная концепция ценной бумаги, объясняющая суть бумаги и связанных с нею отношений как минимум в континентально-правовом системном аспекте. В пределах настоящих тезисов необходимо выделить один важный аспект: в чем состоит существо «прав по ценным бумагам» и возможно ли говорить об однородности такого понятия. Наиболее полно характеристику прав по ценным бумагам в их классическом смысле, то есть как бумажных документов, изобретенных человеческой мыслью для удобства оформления гражданских обязательств, а позднее, для участия в торговых и промышленных предприятиях, дали еще классики XIX – начала XX веков. В исследованиях немецких, швейцарских, итальянских авторов, а также в трудах российских юристов (Г.Ф. Шершеневич, Н.О. Нерсесов, М.М. Агарков, С.М. Барац, А.И. Каминка, П.П. Цитович, В.М. Гордон) права по ценным бумагам служили основой для построения нескольких особых теорий ценных бумаг, а также для выработки основных принципов регулирования отношений по поводу гражданского оборота ценных бумаг. В законодательстве понятие «права по ценным бумагам» приобрело терминологическое значение и стало применяться как единое, служащее характеристикой или определяющим признаком при конструировании правового режима той или иной бумаги, а также для юридической классификации. Недавний пример обновленной классификации – изменения в Гражданском Кодексе Российской Федерации от 2013 года, когда видом ценной бумаги стало считаться не традиционное название бумаги (акция, облигация, вексель и пр.), а подразделение бумаг по комплексному признаку 5 правообладателя и способа правореализации на именные, ордерные, предъявительские. Также к концу XX в. феномен «право по ценной бумаге» стал все чаще представляться в двух формах – как неразрывно связанные «право на бумагу» и «право из бумаги». По нашему мнению, такое представление является во многом искусственным и не всегда логически обоснованным: ведь вопрос о праве на бумагу есть стандартный гражданско-правовой вопрос принадлежности вещи, в то время как право, вытекающее из бумаги, является специфическим, присущим только ценной бумаге как особому юридическому предмету. То есть, говоря о правах по ценным бумагам, следует иметь в виду, что это права особые, специфичные и не присущие никакому иному объекту. Их характеристика, порядок и условия приобретения правообладателем (каковым не обязательно является титульный владелец бумаги) должны быть прямо закреплены в норме закона, недвусмысленно определяющей режим конкретной разновидности ценной бумаги под ее определяющим именем. Таким именем и будет, к примеру, «Акция», «Облигация», «Вексель», поскольку скоро в условиях новой редакции Гражданского Кодекса Российской Федерации эти названия более нельзя именовать видами. С легальных позиций, «право по ценной бумаге» почти всегда служило определяющим признаком и элементом понятия ценной бумаги. Так, в действующем Гражданском Кодексе Российской Федерации2 легальная дефиниция ценной бумаги стала дуалистичной (что само по себе вряд ли верно): с одной стороны, это документ, удостоверяющий обязательственные и некие иные права (документарная бумага), с другой стороны – сами по себе «обязательственные и иные права» (бездокументарная бумага). Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 29.12.2017) // Собрание законодательства РФ. 1994. № 32. Ст. 3301. 2 6 В свою очередь, с момента вступления в силу Гражданского Кодекса Российской Федерации (с 1 января 1995 года) и вплоть до июля 2013 года3. ценной бумагой считался документ, удостоверяющий имущественные права. В связи с этим может быть поставлен вопрос, какое существенное событие имело место на указанном временном рубеже, чтобы стать основой для столь радикального изменения в понимании существа прав по ценной бумаге. Понятия как права имущественного, так и права обязательственного не закреплены легально. В позитивном смысле им корреспондируют, скорее, вещные права (раздел II Гражданского Кодекса Российской Федерации) и положения о гражданских обязательствах (разделы III, IV Гражданского Кодекса Российской Федерации). Интересно, что Основы гражданского законодательства Союза Советских Социалистических Республик от 1991 года, также определяли ценную бумагу как документ, удостоверяющий имущественное право. Наконец, Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», который также можно признать имеющим системное значение для установления правового режима ценной бумаги, определяет понятие эмиссионной ценной бумаги, соотносящееся с общим понятием ценной бумаги как часть и целое, как любую ценную бумагу (статья 142 Гражданского Кодекса Российской Федерации), закрепляющую совокупность имущественных и неимущественных прав. При этом конъюнктивный союз «и» требует, в строгом значении, понимать любую эмиссионную бумагу как закрепляющую одновременно и имущественные, и неимущественные права. Поскольку согласно статье 142 Гражданского Кодекса Российской Федеральный закон от 02.07.2013 № 142-ФЗ «О внесении изменений в подраздел 3 раздела I части первой Гражданского кодекса Российской Федерации» // Собрание законодательства РФ. 2013. № 27. Ст. 3434. 3 7 Федерации ценная бумага удостоверяет обязательственные и иные права, то, во-первых, наблюдется некоторое формально-логическое противоречие (один и тот же предмет определяется через разные виды прав), а во-вторых, возникает вопрос доктринального свойства, следует ли понимать права по ценным бумагам способными одновременно принимать форму обязательственных, имущественных и неимущественных4. В ином случае следует согласиться с довольно спорным допущением о том, что имущественные и неимущественные права можно и нужно объединять в неопределенную категорию неких иных гражданских прав, с логической постановкой вопроса о том, какие же еще права неожиданно могут попасть в категорию «иные». Таким образом, определение понятия «ценная бумага» тесно связано с правом по ценной бумаге. Ихсанова Т.П., Дронова Л.А. К вопросу определения понятия «ценные бумаги» и порядка их обращения // Вестник Хабаровского государственного университета экономики и права. 2017. № 3. С. 136-140. 4 8 1.2 Формы ценных бумаг Ценные бумаги по характеру передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, могут быть предъявительскими, ордерными или именными. Предъявительская ценная бумага — это такая форма выпускаемых ценных бумаг, которая не позволяет указывать на ней имя владельца. Для подтверждения прав держателя необходимо предъявить бумагу должнику. Ордерная ценная бумага (например, вексель) характеризуется тем, что права держателя реализуются как предъявлением данной ценной бумаги, так и путем совершения надписей, удостоверяющих ее передачу. Именная ценная бумага содержит обозначение собственника в тексте документа, тем самым подтверждая полномочия держателя как субъекта выраженного в ней права. Ценная бумага должна содержать предусмотренные законодательством реквизиты. В том случае, если они отсутствуют, это влечет за собой недействительность ценной бумаги, ее ничтожность. В зависимости от эмитентов ценные бумаги подразделяются на: - государственные ценные бумаги (ценные бумаги федерального правительства, местных администраций, государственных министерств и ведомств); - ценные бумаги акционерных обществ, банков и инвестиционных компаний; - ценные бумаги иностранных эмитентов; По своей экономической природе ценные бумаги подразделяются на: - долевые ценные бумаги, выражающие отношения совладения (акции); - долговые обязательства, опосредующие кредитные отношения (облигации, казначейские векселя и т.п.); - производные фондовые ценности (опционы, варранты, сертификаты и т.п.). 9 Если рассматривать ценные бумаги по конкретным их видам, то необходимо отметить следующее: Облигация — это долговое денежное обязательство, по которому кредитор (облигационер, то есть владелец облигации) предоставляет эмитенту заем Облигацией признается ценная бумага, закрепляющая право держателя на получение от эмитента в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Акция - ценная бумага, удостоверяющая внесение доли (пая) в уставный капитал ее эмитента и закрепляющая право ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении делами акционерного общества и на часть имущества, оставшегося после ликвидации общества. Вексель - ценная бумага установленной законом формы, удостоверяющая безусловное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную сумму его получателю или владельцу (векселедержателю). Депозитный сертификат - свидетельство банка о срочном процентном вкладе, удостоверяющее право вкладчика (только юридического лица) на получение после установленного срока суммы вклада и начисленных процентов. Производные ценные бумаги - различные разновидности обратимых ценных бумаг (акций, облигаций) опционные контракты, варранты. Ценные бумаги с фиксированным доходом — это долговые обязательства, в которых 10 эмитент обязуется выполнить соответствующие действия. Как правило, это оборотная выплата денежной суммы и процентного вознаграждения. Существуют такие разновидности ценных бумаг с фиксированным доходом: - государственная ссуда (ссуда правительства на создание специальных фондов); - коммунальная ссуда (для сбалансирования государственных финансов местного органов управления); - коммунальные облигации и залоговые письма (ипотечные банки дают долгосрочные кредиты под залог земельных участков или под долговое обязательство товариществ); - промышленная облигация (долговые обязательства с фиксированным доходом промышленной компании). Несколько подобны к промышленным облигациям долговые обязательства и опционные ссуды. Это переходные к акциям формы ценных бумаг с фиксированным доходом (их купля связана с возможностью приобрести в будущем акции). Опционные ссуды и конверсионные обязательства, как и промышленные облигации, котируются на бирже, их курс публикуется ежедневно. Вексель — это ценная бумага, которая засвидетельствует безусловное обязательство векселедателя. Существуют простой и переводной векселя. Каждый из них имеет соответствующие реквизиты. Инвестиционный сертификат — это часть в специальном фонде ценных бумаг (инвестиционном фонде), которым руководит инвестиционная компания. Инвестиционный фонд может быть составлен по разным 11 принципам: может включать только акции крупных компаний или только облигаций. Основной целью формирования такого фонда является минимизация курсовых дивидендов и соответственно процентных рисков на основе широкой дифференциации вкладов и выплат собственникам инвестиционных сертификатов максимальных доходов. В сфере деятельности современных фондовых бирж появляется ряд новых ценных бумаг, причиной чему в основном является необходимость усовершенствования организационной структуры фондовых рынков. К этим новым ценным бумагам относятся конвертируемые акции и облигации, фьючерсы, опционы. Фьючерсы — это стандартные сроковые контракты, заключенные между продавцом (эмитентом) и покупателем на совершение купли-продажи соответствующей ценной бумаги по заранее зафиксированной цене. Опционы отличаются от фьючерсов тем, что они предполагают право, а не обязательство проведения той или иной операции, которой руководствуется покупатель опциона. Он ограничивает влияние на свои активы и пассивы негативного движения рыночных показателей суммой, уплаченной за контракт. Одной из разновидностей опционов являются варианты, которые дают их собственнику право на приобретение соответствующих фондовых ценностей. Их отличает от опционов более долгий срок, а также факт, что опцион, естественно, выпускается на существующий актив. В последние годы варианты все чаще выпускаются с облигациями, что сделало последние более привлекательными в глазах инвесторов. Покупая облигацию, собственник, фактически, выдает кредит, который должен принести прибыль, достаточную для уплаты процентов и дивидендов. 12 Конвертируемые облигации отличаются от облигаций с вариантами тем, что их собственник не может продать право получения акции по фиксированной цене на рынке отдельно от облигации. 13 ЗАКЛЮЧЕНИЕ В завершение работы представляется возможным сделать некоторые выводы. Знание о ценных бумагах в наше стране становится необходимым практически любому человеку. Первые такие знания для большинства населения России были достаточно поверхностно получены после «ваучеризации» страны и громких дел, связанных с финансовыми пирамидами. Теперь же наша страна становится более цивилизованной и фондовый ранок становится более приближенным к жизни обычных людей. Как мы знаем, поток инвестиций в российскую экономику, сейчас увеличивается, это связано со стабилизацией рынка, и восстановлением доверия к правительству, пошатнувшегося после падения рынка ГКО в 1998 году. Так достаточно показательным было недавний выход корпорации Вимм Биль Данн на Нью-Йоркскую фондовую биржу. Также множество известных компаний так или иначе целиком сменили владельцев в результате деятельности по скупке их акций другими российскими или иностранными компаниями. С изменениями в рынке недвижимости всё большую роль приобретает ипотека, потенциально способная решить квартирный вопрос многих россиян. Таким образом, со временем Россия придёт к уровню развития фондового рынка сопоставимого с уровнем экономически развитых стран. 14 СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 29.12.2017) // Собрание законодательства РФ. 1994. № 32. Ст. 3301. 2. Федеральный закон от 02.07.2013 № 142-ФЗ «О внесении изменений в подраздел 3 раздела I части первой Гражданского кодекса Российской Федерации» // Собрание законодательства РФ. 2013. № 27. Ст. 3434. 3. Казимагомедов А.А., Абдулсаламова А.А. Рынок ценных бумаг // Учебное пособие 2022 138 с. 4. Ивасенко А.Г., Никонова Я.И., Павленко В.А. Рынок ценных бумаг. Инструменты и механизмы функционирования // учебное пособие 2022 272 с. 5. Ивасенко А.Г., Никонова Я.И., Павленко В.А.// Рынок ценных бумаг. Инструменты и механизмы функционирования // Учебное пособие 2022 272 с. 6. Камысовская С.В., Захарова Т.В. // Бухгалтерский учет ценных бумаг// Учебное пособие 2021 240 с. 7. Сребник Б.В. // Рынок ценных бумаг // Учебное пособие 2022 288 с. 8. Сысоева Е.Ф. Рынок ценных бумаг // Учебное пособие 2022 269 с. 9. Википедия- свободная энциклопедия: официальный сайт. – URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/ (дата посещение 13.11.2022) 10.Рынок ценных бумаг, Банк России: официальный сайт. – URL: https://cbr.ru/securities_market/ (дата посещение 13.11.2022) 15
