История образования и деятельности эмитента

Портрет предприятия: ОАО «Русский продукт»
Общие сведения о компании
Полное наименование компании: Открытое акционерное общество "Русский продукт"
Сокращенное наименование: ОАО "Руспрод"
Орган государственной регистрации: Московская Регистрационная Палата
Дата государственной регистрации: 04.04.1996
Юридический адрес: 107143, г. Москва, Пермская ул., владение 1
Почтовый адрес: 107143, г. Москва, Пермская ул., владение 1
Тел: (095) 755-84-50
Факс: (095) 755-84-60
E-mail: [email protected]
Веб-сайт: www.rusprod.ru
Руководство: генеральный директор Андрей Иванович Лыч
Численность работающих: 3172
Регистрационная компания: ЗАО "М-Реестр"
Тел.: (095) 440-31-04, 440-63-44
Аудитор: ЗАО "Аудиторская фирма "Внешаудит"
Тел.: (095) 719-09-34
Аудитор: ООО "Пачоли. Аудиторская компания"
Тел.: (095) 241-24-66
Характеристика компании
ЗАО «Русский продукт» было создано в 1996 г., а в 1997 г. переименовано в открытое акционерное
общество. В состав компании входят крупные московские предприятия пищевой промышленности:
ОАО МЭКПП "Колосс", ОАО "Моспищекомбинат", ОАО "Супермак", ОАО "Сладость" и ОАО
"Детчинский завод овощных концентратов". Ежегодно компания производит более 70 тыс. т готовой
продукции, значительную часть которой составляют кофе, чай, макаронные изделия, супы, сухие
завтраки, пряности и приправы. Производственные мощности предприятий отрасли загружены далеко
не полностью, всего на 40-60%, поэтому основной задачей компании является увеличение уровня
загрузки мощностей за счет выпуска новых видов продукции, пользующихся спросом у россиян.
Акционерный капитал и рынок акций
Уставной капитал компании составляет 791888000 руб. и разделен на 31675520 обыкновенных
акций номиналом 25 руб.
Эмиссионная история
Дата
3.09.1996
22.04.1998
24.04.1998
27.04.1998
3.07.1998
Кол-во обыкн. акций, шт.
1000
1000
6000000
25675520
31675520
Номинал, руб.
30000
150000
25
25
25
Способ размещения
Распределение среди учредителей
Конвертация
Конвертация
Конвертация при реорганизации
Конвертация
Крупнейшие акционеры
Наименование
Lodgen Trading Limited
Jackie Holdings Limited
WILK ENTERPRISES LIMITED
SOWERBY ENTERPRISES LIMITED
TUKANA MERCHANTS S.A.
TORLAND LIMITED
Почтовый адрес и место нахождения
Agiou Pavlou, 15 LEDRA HOUSE Agios Andreas, P.C. 1105, Nicosia
Cyprus
73 Aiyialoussis strееt, Limassol, 3071, Cyprus
119180 Россия, г. Москва, ул. Большая Полянка, д. 2/10, стр. 1
EL Greco House, office 104, 20 Vas. Fredericis street, Nicosia, Cyprus
20, Queen Fredericia street, El Greco House, flat 104, 1506 Nicosia, Cyprus
102 Aarti Chambars, Mont Fleuri, Victoria, Mahe, Seychelles
Saffrey square, Suite 205, bank Lane P.O. Box N-8188 Nassau,
COMMONWEALTH OF BAHAMAS
Доля в УК
эмитента %
18.2
17.5
17.5
16.8
11.46
5.44
Список лиц, в УК которых эмитент владеет 5% и более долей
Наименование
ЗАО "Торговый дом "Русский
Продукт"
ООО "РИПСИ ГРУП"
ООО "РУ.ПРО"
ОАО "Центрпродоптторг"
Почтовый адрес и место нахождения
107082, г. Москва, Переведеновский пер., д. 13/13, стр. 1
103473, г. Москва, 2-й Волконский пер., д. 1/20, стр. 7, комната
правления "ЭЛБИМ-Банк"
113566, г. Москва, Варшавское ш., д. 67
107143, г. Москва, Пермская ул. 1, стр. 7-8, ком. 605
Доля эмитента
в УК компании,
%
100
50
25
20
ООО "Банк Корпоративного
Финансирования"
121069, г. Москва, ул. Поварская, д. 8/1, стр. 2
19,99
Основные рыночные коэффициенты
Оценка стоимости акций
Стоимость чистых активов, млн долл.
Чистая прибыль, тыс. долл.
Прибыль на акцию, долл.
Дивиденды, % от чистой прибыли
Справочно:
Дивиденд по ОА, руб.
Курс доллара на конец года
1998 г.
78,63
-4710,78
-0,1487
0,00
1999 г.
57,93
-758,78
-0,0240
0,00
2000 г.
70,22
-527,17
-0,0166
0,00
2001 г.
70,30
83,62
0,0026
0,00
6 мес. 2002 г.
67,24
-161,65
-0,0051
-
0
20,6
0
27
0
28,16
0
30,1372
31,5002
До 2001 г. деятельность компании была убыточной, однако размер убытка уменьшался, а 2001 г.
предприятие завершило с прибылью. По итогам 1-го полугодия 2002 г. величина активов компании
снизилась, предприятие получило убыток, несмотря на то что 2-й квартал 2002 г. оно завершило с
прибылью. Однако всю эту прибыль (65688 тыс. руб.) пришлось пустить на погашение убытка,
полученного в 1-м квартале 2002 г. (73300 тыс. руб.). Столь резкое колебание величины прибыли и
убытков связано с резким сезонным изменением объемов реализации готовой продукции.
Акции компании на рынках не торгуются, дивиденды по ним не начисляются.
Производственная деятельность компании
Основным видом деятельности компании является производство продуктов питания, а основными
видами производимой продукции являются растворимый кофе, супы и хрустящий картофель. По
отдельным видам продуктов, таким как макароны быстрого приготовления, сухой квас, смесь
зерновых, картофельные котлеты и растворимый кофе, предприятие является одним из ведущих
производителей в России. В производстве овсяных хлопьев "Геркулес", концентратов супов,
натурального кофе, специй и мучных полуфабрикатов предприятие занимает лидирующие позиции
среди российских производителей. К примеру, на долю эмитента приходится 25-28% российского
производства овсяных хлопьев. Основным конкурентом в производстве этого вида продукции
является АО "Геркулес" (г. Клин).
ОАО «Русский продукт» является крупнейшим в России производителем хрустящего картофеля с
вкусовыми добавками. Доля эмитента в российском производстве картофельных чипсов составляет
около 60%, на российском рынке картофельных чипсов, включая импорт, - 13%.
ОАО «Русский продукт» является одним из крупнейших в России производителей концентратов
супов, причем данная продукция продается в разных регионах страны.
Доля основных видов деятельности в выручке от реализации, %
Хрустящий картофель
Супы
Кофе растворимый
1998 г.
19
15
-
1999 г.
15
22
18
2000 г.
16
21
20
2001 г.
21
22
22
1 кв. 2002 г.
21
22
22
2 кв. 2002 г.
21
22
22
Динамика объема производства продукции ОАО «Русский продукт»
Ед. изм.
Тонн
Тыс. руб.
1999 г.
68 945
2 247,3
2000 г.
63 976
2 193,0
2001 г.
73 053
3 510,2
Структура выручки по видам продукции в 2001 г., тыс. руб.
Наименование продукции
Вся продукция
Кофе
Супы
Картофелепродукты
Чай
Макаронные изделия
Кисели
Овсяные и ячменные каши "Геркулес"
Сухие завтраки
Пряности и приправы
Какао продукты
Прочие
2001 г.
3 510 208
1 041 315
762 129
731 341
242 752
197 036
192 933
138 400
51 303
42 981
16 587
93 431
Структура выпуска продукции ОАО "Русский продукт" в 2001 г.
Ов сяные и ячменые
каши
3,9%
Кисели
5,5%
Прочие
5,8%
Кофе
29,7%
Макаронные изделия
5,6%
Чай
6,9%
Картофелепродукты
20,8%
Супы
21,7%
Сбыт продукции компании осуществляют 9 компаний-дистрибьюторов, объем реализации каждой
из которых составляет от 6% до 9% товарооборота предприятия. Компания осуществляет
собственную доставку по розничной торговой сети Москвы и Московской обл. и обслуживает более
2,5 тыс. магазинов. Проводится интенсивная работа по развитию прямых продаж в регионы страны.
Удельный вес собственной сбытовой сети в общем объеме реализации продукции составляет более
25%.
В ближайшее время усилия эмитента будут сосредоточены на успешном завершении реализуемой
инвестиционной программы, кроме того, планируется разработать и внедрить целый ряд
инвестиционных проектов, среди которых:
- строительство завода по выработке 5000 т растворимого кофе в год;
- организация производства термостабильных наполнителей на фруктовой основе;
- организация производства супов быстрого приготовления в разовой упаковке;
- расширение ассортимента экструдированных изделий.
Анализ финансового состояния компании
Структура оборотных активов ОАО "Русский продукт"
Оборотные активы
Запасы
НДС по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность (более чем через 12 мес.)
Дебиторская задолженность (в течение 12 мес.)
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
ИТОГО
01.01.99
108000
8946
0
114080
0
40043
271160
01.01.00
211687
9413
0
127732
180
31030
380165
01.01.01
246845
17456
0
210879
7010
33311
515610
01.01.02
276644
68082
0
355494
7061
35864
743214
01.07.02
445643
122254
0
388426
6800
55367
1018559
Структура оборотных активов на 01.07.2002
5,44%
0,67%
43,76%
38,14%
12,00%
Запасы
тов ары отгруженные
расходы будущих периодов
НДС по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность (более чем через 12 мес.)
Дебиторская задолженность (в течение 12 мес.)
Краткосрочные финансов ые в ложения
Денежные средств а
В 1-м полугодии 2002 г. величина оборотных активов компании выросла в 1,6 раза, при этом в 1,8
раза увеличились запасы сырья и материалов. Удельный вес запасов в структуре оборотных активов
вырос с 37,2% в начале 2002 г. до 43,8% в конце 1-го полугодия. Такое значительное увеличение
объема запасов может быть связано с наращиванием объемов производства.
Объем дебиторской задолженности в 1-м полугодии 2002 г. вырос на 9,1%, доля дебиторской
задолженности в структуре оборотных активов снизилась с 47,84% в начале 2002 г. до 38,14% в конце
1-го полугодия 2002 г. По итогам 2001 г. 47% дебиторской задолженности составила задолженность
за готовую продукцию.
Динамика коэффициентов ликвидности
1,80
0,13
0,13
1,60
Коэф.быстрой и
абсолют.ликвидности
0,12
1,58
1,40
0,10
0,09
0,08
1,13
0,87
1,11
0,86
0,06
1,00
0,07
0,80
0,60
0,05
0,04
1,20
0,40
0,02
0,20
0,00
Коэф.текущей ликвидности
0,14
0,00
01.01.99
01.01.00
01.01.01
Коэф.абсолютной ликв идности
01.01.02
01.07.02
Коэф.текущей ликв идности
Показатели ликвидности компании находятся несколько ниже нормативных отметок. Рост
коэффициент ликвидности в 1-м полугодии 2002 г. обусловлен увеличением суммы оборотных
активов и, в частности, наиболее ликвидных активов.
Показатели финансовой устойчивости предприятия
Показатели финансовой устойчивости
Коэффициент автономии
Коэффициент обеспеченности текущих активов
Коэффициент покрытия запасов
Коэффициент маневренности собственного капитала
1998 г.
78,06
-0,16
2,16
-
1999 г.
70,90
0,36
1,65
0,09
2000 г.
84,09
0,11
1,88
0,03
2001 г.
77,36
-0,18
2,08
-
6 мес. 2002 г.
63,98
0,10
1,70
0,05
Снижение коэффициента автономии произошло в связи с увеличением заемного капитала
компании. При этом повысилась мобильность собственного капитала, о чем свидетельствует рост
коэффициента маневренности.
Динамика коэффициента автономии, %
90,00
84,09
78,06
77,36
70,90
80,00
63,98
70,00
60,00
50,00
40,00
30,00
20,00
10,00
0,00
1998 г.
1999 г.
2000 г.
2001 г.
6 мес. 2002 г.
Основные показатели рентабельности производства
Наименование показателя
Рентабельность активов, %
Рентабельность продаж по чистой прибыли
Общая, %
По основной деятельности (норма прибыли), %
1998 г.
-3,51
-0,12
-9,99
15,65
1999 г.
-0,77
-0,01
-0,97
5,77
2000 г.
-0,58
-0,01
-0,63
6,67
2001 г.
0,41
0,008
0,40
7,40
6 мес. 2002 г.
-0,14
0,003
-0,32
7,88
Показатели рентабельности в первом полугодии 2002 г. уменьшились, что связано с непокрытым
убытком за первый квартал 2002 г.
Основные показатели эффективности производства
Показатели эффективности производства
Оборачиваемость собственного капитала
Оборачиваемость текущих активов, дней
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз
Оборачиваемость кредиторской задолженности, раз
Срок товарного кредита, дней
1998 г.
0,49
123,90
6,91
3,25
52,12
1999 г.
1,22
71,64
14,96
13,28
24,07
2000 г.
1,18
79,67
11,05
11,26
32,58
2001 г.
1,42
89,11
8,45
10,09
42,62
Эффективность производства снизилась в 2001 г., о чем свидетельствует динамика показателей
оборачиваемости. Так, показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей
2001 г. уменьшились по сравнению с 2000 г., что было обусловлено значительным ростом объемов
этих задолженностей.
Соотношение оборачиваемости дебиторской и
кредиторской задолженностей
16,00
14,96
14,00
11,26
12,00
13,28
10,00
8,00
6,00
4,00
2,00
10,09
11,05
6,91
8,45
4,09
3,25
2,76
0,00
1998 г.
1999 г.
2000 г.
2001 г.
6 мес. 2002 г.
Оборачив аемость дебиторской задолженности, раз
Оборачив аемость кредиторской задолженности, раз
Выводы
По результатам анализа финансового состояния Общества можно сделать вывод о том, что
экономическая ситуация на предприятии характеризуется:
- значительным увеличением суммы обязательств, что привело к снижению доли собственного
капитала в общей сумме капитала;
- увеличением производственных запасов;
- дефицитом собственных текущих активов и растущим дефицитом чистых ликвидных активов;
- наличием убытков от производственной деятельности.
Финансовая устойчивость предприятия снижается, что вызвано ростом заемных средств. Не
исключено, что дополнительные кредиты необходимы компании на проведение назревшего
технического перевооружения производства, о чем свидетельствует опережающий рост
долгосрочных обязательств. Основной задачей предприятия является увеличение загрузки
производственных мощностей, в связи с чем значительный рост запасов может быть вызван
расширением производственной деятельности. На протяжении нескольких лет производственная
деятельность компании была убыточной, и лишь в 2001 г. благодаря значительному росту объемов
производства и выручки от реализации продукции предприятию удалось получить прибыль.
Аналитический отдел РИА "РосБизнесКонсалтинг"
При подготовке обзора были использованы материалы компании