докладом - Агентство по страхованию вкладов

Национальный исследовательский университет
ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ
ЦЕНТР
РАЗВИТИЯ
Тенденции на рынке вкладов физических лиц:
текущая ситуация и ближайшие перспективы
Дмитрий Мирошниченко
8 июня 2015 г.
Национальный исследовательский университет
ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ
ЦЕНТР
РАЗВИТИЯ
Прирост средств населения в банках г/г, в %
Средства в рублях
Средства в иностранных валютах
120
100
80
60
40
20
0
Jan-15
Jul-14
Jan-14
Jul-13
Jan-13
Jul-12
Jan-12
Jul-11
Jan-11
Jul-10
Jan-10
Jul-09
Jan-09
Jul-08
Jan-08
Jul-07
Jan-07
Jul-06
Jan-06
-20
В 2014 году произошёл отток депозитов населения из банковской системы. Снижение
составило 2,0% (с исключённой валютной переоценкой). При этом явная тенденция к
снижению темпов роста депозитов началась во второй половине 2013 года.
2
Национальный исследовательский университет
ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ
ЦЕНТР
РАЗВИТИЯ
Структура депозитов в зависимости от размера вкладов, в %
01.01.2012
01.01.2013
01.01.2014
01.01.2015
45
42.8
37.5 38.4
40
40.0
35
30
25.4 24.5
25
22.8
20.5
20
15.8
15
14.8
13.4
16.2 16.8
14.6 15.3
11.9
10
8.0
6.7 7.0 7.6
5
0
до 100 тыс. руб.
от 100 тыс. до
400 тыс. руб.
от 400 тыс. до
700 тыс. руб.
от 700 тыс. до 1 свыше 1 млн руб.
млн руб.
На протяжении последних лет отчётливо проявляется тенденция к снижению доли
вкладов до 400 тыс. руб. Свою роль здесь играют как инфляция, так, в 2014 году, и
девальвация рубля.
3
Национальный исследовательский университет
ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ
ЦЕНТР
РАЗВИТИЯ
Отношение страховой ответственности АСВ к общей сумме
застрахованных вкладов, в %
без учёта Сбербанка России
по всем банкам
80
75 71.4
70
71.1
71.9
71.1
69.5
68.3
67.7
69.4
66.7
67.2
64.9
65.5
65.7
68.8
65
60
60.5
55
50
45
40
Jan May
09 Sep
09 09
Jan May
10 Sep
10 10
Jan May
11 Sep
11 11
Jan May
12 Sep
12 12
Jan May
13 Sep
13 13
Jan May
14 Sep
14 14
Jan 15
Те же самые процессы инфляции и девальвации оказывают заметное влияние на объём
ответственности АСВ. Дополнительным мощным фактором в конце прошлого года стало
повышение страховой суммы с 700 тыс. до 1,4 млн. рублей.
4
Национальный исследовательский университет
ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ
ЦЕНТР
РАЗВИТИЯ
Доля срочных депозитов в средствах физлиц (сглаженный ряд), в %
85
18
•
Отражением
желания
населения
сберегать свои
средства в банках
можно считать
показатель доли
срочных депозитов
в общих остатках
на счетах физлиц
•
Этот показатель
демонстрирует
высокую
чувствительность к
процентной ставке
16
84
14
83
12
10
82
8
81
6
4
80
2
79
0
Доля срочных депозитов в средствах физлиц (сглаженный ряд), в %
Депозитная ставка, кроме депозитов "до востребования" (правая шкала), в %
5
Национальный исследовательский университет
ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ
ЦЕНТР
РАЗВИТИЯ
Динамика средств населения в банках (с исключённой
валютной переоценкой)
25
50.0
47.5
45.0
42.5
40.0
37.5
35.0
32.5
30.0
27.5
25.0
22.5
20.0
20
15
10
5
0
Средства населения в банках, трлн.руб.
Доля средств населения в обязательствах банков, в %; пр. ось
Доля средств населения в обязательствах банков (без учёта госсредств), в %; пр. ось
Начиная со второй половины 2011 года начался процесс замещения рыночных пассивов
банков, в том числе средств населения, госсредствами, прежде всего кредитами Банка
России. Этот процесс сопровождался введением жёсткого административного
ограничения верхнего предела ставок по депозитам физлиц.
6
Национальный исследовательский университет
ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ
ЦЕНТР
РАЗВИТИЯ
Ставки в 100 крупнейших банках, уровень инфляции и прирост
курса доллара, в %
Средние невзвешенные ставки для годового вклада в 700 тыс. руб. (левая
шкала)
Инфляция за последние 12 месяцев (левая шкала)
•
Стандартной
является ситуация,
когда рублёвые
процентные ставки
превышают
годовую инфляцию
•
Сама динамика
ставок
демонстрирует
существенную
взаимосвязь с
годовыми темпами
прироста курса
доллара.
Среднеквартальный прирост курса доллара (г/г, скользящая средняя), в %
18
16
14
13.0
14.4
14.5
12.8
13.2
12
8.7
10
7.7
7.3
8.8
9.3
9.7
9.2
8.8
9.3
8
6
4
2
Jan-15
Sep-14
May-14
Jan-14
Sep-13
May-13
Jan-13
Sep-12
May-12
Jan-12
Sep-11
May-11
Jan-11
Sep-10
May-10
Jan-10
Sep-09
May-09
Jan-09
0
7
Национальный исследовательский университет
ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ
ЦЕНТР
РАЗВИТИЯ
Доля рублёвых средств в депозитах населения, в %
90
20
80
30
70
40
60
50
50
60
40
30
70
20
80
Доля рублёвых средств в депозитах населения, (%)
Курс руб./долл. США (правая шкала, обратная)
С 2011 года пропадает зависимость доли рублёвых средств в депозитах населения от
динамики курса национальной валюты.
8
Национальный исследовательский университет
ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ
Годовой прирост депозитов физлиц и сальдо
трансграничных безналичных перечислений физлиц,
в млрд. долл.
ЦЕНТР
РАЗВИТИЯ
Годовое изменение сальдо трансграничных
безналичных перечислений физлиц, в млрд.
долл.
Прирост депозитов
15
Перевод за рубеж (сальдо)
80
10
60
5
0
40
-5
20
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
-20
2007
-20
2006
-15
2005
0
2006
-10
В 2014 году сальдо трансграничных операций физлиц достигло 49,7 млрд. долл. США.
Эти средства «ушли» за пределы страны и, соответственно, российской банковской
системы. Прирост оттока по сравнению с 2013 годом составил 10,5 млрд. долл.
9
Национальный исследовательский университет
ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ
Сальдо покупки-продажи банками
валюты у физлиц, в млрд. долл.
ЦЕНТР
РАЗВИТИЯ
иностранной
Сальдо снятия-зачисления банками иностранной
валюты на счета физлиц, в млрд. долл.
2
3
0
2
-2
1
-4
0
-6
-1
-2
-8
-3
-10
-4
-12
Apr-14
Jul-13
Oct-12
Jan-12
Apr-11
Jul-10
Oct-09
Jan-09
Apr-08
Jul-07
Oct-06
Apr-14
Jul-13
Oct-12
Jan-12
Apr-11
Jul-10
Oct-09
Jan-09
Apr-08
Jul-07
Oct-06
Jan-06
Jan-06
-5
-14
Если отрицательное сальдо покупки-продажи банками иностранной валюты у
населения с 2010 года стало нормой, то массовое изъятие валюты со счетов –
особенность 2014 года.
10
Национальный исследовательский университет
ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ
ЦЕНТР
РАЗВИТИЯ
Ежемесячный прирост депозитов в разных валютах (сглаженные ряды), в %
В иностранной валюте
В рублях
14
12
10
8
6
4
2
0
-2
-4
Feb-15
Aug-14
Feb-14
Aug-13
Feb-13
Aug-12
Feb-12
Aug-11
Feb-11
Aug-10
Feb-10
Aug-09
Feb-09
Aug-08
Feb-08
Aug-07
Feb-07
Aug-06
Feb-06
Aug-05
Feb-05
-6
С начала 2011 года изменяется модель поведения населения – вместо «валютного
арбитража» переход к «совместному плаванию» вкладов в разных валютах.
11
Национальный исследовательский университет
ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ
ЦЕНТР
РАЗВИТИЯ
Коэффициент корреляции между месячными темпами прироста депозитов
в рублях и иностранной валюте
1.0
0.5
0.0
-0.5
01/05/15
01/12/14
01/07/14
01/02/14
01/09/13
01/04/13
01/11/12
01/06/12
01/01/12
01/08/11
01/03/11
01/10/10
01/05/10
01/12/09
01/07/09
01/02/09
01/09/08
01/04/08
01/11/07
01/06/07
01/01/07
-1.0
Постепенно психология «что выгодно в моменте» меняется на психологию
«сохранности вдолгую». При этом переменчивое отношение доверия-недоверия к
национальной валюте вытесняется нарастающим недоверием к российской экономике
и государству.
12
Национальный исследовательский университет
ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ
ЦЕНТР
РАЗВИТИЯ
Динамика доли рублёвых кредитов и располагаемых средств предприятий, %
Доля рублёвых средств предприятий в банках
Доля рублёвых кредитов, привлечённых предприятиями
80
75
70
13,0 п.п.
65
60
55
50
45
Аналогичный процесс наблюдается и при анализе поведение предприятий.
13
Национальный исследовательский университет
ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ
ЦЕНТР
РАЗВИТИЯ
Фактические и расчётные объёмы розничной торговли
непродовольственными товарами, в млрд. руб.
3,900
291 млрд. руб.
3,700
3,500
3,300
Фактичекий
3,100
Расчётный
2,900
2,700
2,500
I кв.
2013
II кв.
2013
III кв.
2013
IV кв.
2013
I кв.
2014
II кв.
2014
III кв.
2014
IV кв.
2014
Сверхординарный спрос на непродовольственные товары в 4 квартале 2014 года со
стороны населения можно оценить в 291 млрд. руб. Если бы эти средства остались в
банках, то годовое снижение объёма депозитов составило бы 0,4%.
14
Национальный исследовательский университет
ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ
ЦЕНТР
РАЗВИТИЯ
Куда «ушли» деньги населения, в млрд. рублей
Ушло(не дошло) из банковской системы
2 000
Вложено в непродовольственные товары
850
Дополнительно снято с валютных депозитов
510
Куплено наличной валюты
640
Условно-возвратные деньги
1 150
Общие потери банковской системы по этим трём направлениям «стоили» ей 10,4 п.п.
прироста депозитной базы в 2014 году.
При условии восстановления доверия населения к банковской системе и государству в
целом, можно рассчитывать на возврат в банки порядка 28 млрд. долл.
15
Национальный исследовательский университет
ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ
ЦЕНТР
РАЗВИТИЯ
Отношение прироста депозитов в банках к доходам населения за
аналогичный период, в %
9
8
7
6
5
4
3
2
1
0
-1
-2
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
В первые четыре месяца 2015 года можно наблюдать «восстановительный рост» –
средства населения стали возвращаться в коммерческие банки.
16
Национальный исследовательский университет
ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ
ЦЕНТР
РАЗВИТИЯ
Отношение прироста депозитов в банках к доходам населения за
аналогичный период (сглаженный ряд), в %
10
9
8
7
6
5
4
3
2
1
0
Однако тенденцию пока нельзя назвать устойчивой. Обращает внимание то, что
высшая точка текущего кризиса примерно равна низшей точке кризиса 2008-09гг.
17
Национальный исследовательский университет
ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ
ЦЕНТР
РАЗВИТИЯ
Факторы неопределённости
1. Процентная политика банков
•
•
Действует временный фактор – приток средств в банковскую систему за счёт
ускоренного расходования бюджетных средств
Жесткое административное ограничение верхнего предела ставок по
депозитам
2. Общее доверие к государству (внешнеполитическая конфронтация,
поиски внутренних врагов)
•
•
Отток сбережений в иностранные юрисдикции
Сохранение наличной валюты на руках
3. Недоверие к экономической системе
•
•
Разговоры о введении ограничений на валютные операции
Периодический возврат к предложениям о фактическом демонтаже системы
страхования вкладов
18
Национальный исследовательский университет
ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ
ЦЕНТР
РАЗВИТИЯ
Отношение прироста депозитов в банках к доходам населения за аналогичный
период (сглаженный ряд), в %
Сохранение существующих тенденций,
«зажимание процентных ставок)
Улучшение ситуации/рыночный уровень
процентных ставок
19
Национальный исследовательский университет
ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ
ЦЕНТР
РАЗВИТИЯ
Развилка ближайшего (и не только ближайшего) времени
Предпосылка: рост доходов населения в 2015 году на 4%
Вариант 1
•
Отсутствие улучшения восприятия политико-экономической ситуации в стране
той частью населения, которое имеет сбережения
• Жесткое административное ограничение верхнего предела ставок по
депозитам
В этом случае в банках останется примерно 3% доходов населения, что
соответствует приросту депозитной базы на 7,8%
Вариант 2
• Улучшение политико-экономической ситуации и/или…
• …поддержание уровня ставок по депозитам на рыночном уровне
В этом варианте можно ожидать, что в банках останется примерно 5% доходов
населения, что соответствует приросту депозитной базы на 13,0%
20
Национальный исследовательский университет
ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ
ЦЕНТР
РАЗВИТИЯ
СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!
21