СЕКЬЮРИТИЗАЦИЯ ИПОТЕЧНЫХ АКТИВОВ Июль 2013 г. г. Киев

СЕКЬЮРИТИЗАЦИЯ ИПОТЕЧНЫХ
АКТИВОВ
Июль 2013 г.
г. Киев
Публичное акционерное общество «Агентство по рефинансированию
жилищных кредитов» создано в феврале 2012 года.
Учредители: Ощадбанк (70,87%), Укрэксимбанк (9,71%), Укргазбанк (9,71%) , банк
Киев (9,71%).
Деятельность
АРЖК
направлена
на
обеспечение
системы
негосударственного рефинансирования банков, которые осуществляют
жилищное ипотечное кредитование населения.
Исключительными видами деятельности АРЖК являются:
- приобретение у банков прав требований по ипотечным жилищным
займам
- привлечение долгосрочных ресурсов путем выпуска обычных ипотечных
облигаций.
Банкипотечный
кредитор
(оригинатор)
Долгосрочное финансирование и
улучшение норматива капитала
Фиксированная доходность инвестиции
при минимальных рисках
Инвесторы
Отбор качественных кредитов
Обеспечительная
уступка пула
Независимый аудит пула
Экспертное подтверждение
оценки недвижимости
Соглашение по дальнейшему
обслуживанию кредитов с
оригинатором
Соглашение по обслуживанию с
банком-запасным сервисером
Банкипотечный
кредитор
Соглашение с оригинатором об
обратном выкупе плохих
кредитов и остатков пула (перед
погашением облигаций)
(оригинатор)
Соглашение с запасным
сервисером о выкупе пула с
дисконтом (вместо оригинатора)
Финансовый кредит
Установление финансовой
ответственности (санкций)
обслуживающего оригинатора
Перерегистрация кредитора с
уведомлением заемщиков
Установление целевых
источников и сроков
погашения - амортизация и
выкуп остатков пула
оригинатором (запасным
сервисером).
Облигации с
покрытием (залогом)
Привязка условий выпуска к
характеристикам пула
хороших кредитов:
- амортизация и погашение;
- превышение средней ставки
по пулу над фиксированной
доходностью по облигациям;
- валютный хедж (фиксация
курса валюты для расчетов);
- значительный коэффициент
покрытия (60-80%);
Периодический независимый
аудит пула
Инвесторы
Инвестиция
Контроль пула банкомуправителем покрытием
Публичная отчетность по
покрытию
АРЖК нейтрализует риски связанные с банкротством банка-оригинатора и ухудшением покрытия облигаций
ОСНОВНЫЕ ПРЕИМУЩЕСТВА БАНКОВ – ИПОТЕЧНЫХ КРЕДИТОРОВ ОТ
«МОНЕТИЗАЦИИ» КРЕДИТНЫХ ПОРТФЕЛЕЙ
• Долгосрочное привлечение финансового кредита от АРЖК под залог
ипотечных кредитов (которые продолжают учитываться на балансе
банка).
• Применение ипотечных облигаций
долгосрочной ликвидностью банка.
•
для
управления
средне-
и
Повышение значения норматива Н-2* ( достаточности регулятивного
капитала)
в
результате
применения
пониженных
весовых
коэффициентов риска для:
- жилищных кредитов, включенных в ипотечное покрытие (находящихся
на балансе Банка) – 35%
- ипотечных облигаций – 50%**
• Возможность для возобновления кредитования и для внедрения
программ дедолларизации кредитов добросовестным заемщикам для
упреждения роста проблемной задолженности в следствии колебаний
валютного курса.
* На регистрации в Минюсте находится постановление НБУ, которым вносятся изменения
размера весовых коэффициентов
** При учете облигаций в портфеле банка-кредитора
ОСНОВНЫЕ ПРЕИМУЩЕСТВА ИНВЕСТОРОВ
Многоуровневый механизм снижения рисков:
 эффективный механизм усиления финансовой ответственности банковоригинаторов через дифференцированное установление коэффициентов
ипотечного покрытия (в зависимости от группы и уровня проблемной
задолженности).
 стабильные платежи по кредитам платежеспособных
заемщиков с
подтвержденной кредитной историей. Наличие back-up сервиса по сбору
платежей через Ощадбанк и Укрэксимбанк
 надежный источник погашения облигаций – поступления от обратной
уступки остатков пула банку - оригинатору ( или back-up сервисному банку)
накануне погашения облигаций
 ипотека жилой недвижимости с подтвержденными (актуальными)
стоимостными характеристиками для расчета LTV (не более 75%)
 фиксированная ставка доходности на весь срок обращения облигаций.
 целевые депозиты на счетах в госбанках и собственный капитал и резервы
ПАТ «АРЖК».
ИПОТЕЧНЫЕ ОБЛИГАЦИИ, ВЫПУЩЕННЫЕ АРЖК
В 2012-2013 г.г. АРЖК провело выпуски двух серий обычных
ипотечных облигаций на общую сумму 500 млн. грн.:
Параметры выпусков:
• Срок обращения - 3 года
• Фиксированная доходность - 12,5 % годовых
• Погашение номинала облигаций путем амортизации (каждые 6 месяцев,
начиная со второго года обращения).
Характеристика ипотечного покрытия :
• Качественные кредиты физическим лицам (І,ІІ категорий риска),
обеспеченные жилой недвижимостью.
• Среднее значение LTV 46%
• Размер ипотечного покрытия превышает задолженность по облигациям
(коэффициент ипотечного покрытия не более 0,85)
ПАТ
«Агентство по рефинансированию
жилищных кредитов»
Украина, 01033,
г. Киев, ул. Гайдара, 50 В
Тел./факс: +38 044 201 31 10
E-mail: office@re-finance.com.ua
web: www.re-finance.com.ua
АГЕНТСТВО ПО РЕФИНАНСИРОВАНИЮ ЖИЛИЩНЫХ КРЕДИТОВ