MVKO_6 - WordPress.com

дисциплина:
Международные валютнокредитные отношения
К.э.н.
Кирюшина Анастасия Алексеевна
http://kirushina.wordpress.com
Раздел: Валютные отношения
Содержание краткого курса
Название темы
Тема 1. Валютные отношения
Тема 2. Валютная система
Тема 3. Валютный курс как основа валютной системы
Тема 4. Валютная политика и международная
валютная ликвидность
Тема 5. Международные финансовые организации
Тема 6. Валютные операции
Лекция по дисциплине:
Международные валютно-кредитные отношения
Тема 6:
Валютные операции (наличные и
срочные сделки)
Сделки купли-продажи иностранной валюты
на валютном рынке
План лекции
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
Валютный рынок это
Валютные операции это
Сделки с иностранной валютой
Кассовые сделки с иностранной валютой.
Срочные сделки и их основные виды.
Использование срочных сделок с иностранной валютой
для хеджирования валютного риска во внешней
торговле.
Валютные клиринги.
Евровалюты. Понятие, особенности функционирования,
сферы применения и использования.
Валюта
Валютном рынке
обращается на
подразделяется на
Националь
ная валюта
Иностранн
ая валюта
Наднацион
альная
валюта
Валютный
курс
имеет характеристики
Валютный
паритет
Валютные
резервы
Валютная
котировка
Валютный рынок – это
сфера экономических
отношений,
проявляющихся при
осуществлении операции
по купли-продажи
иностранной валюты и
ценных бумаг в
иностранной валюте, а
также операций по
инвестированию
валютного капитала.
Валютный рынок является
официальным финансовым
центром, где сосредоточена
купля-продажа валют и
ценных бумаг в валюте на
основе спроса и
предложения на них.
Участники валютного рынка
Валютные операции - это …
операции, связанные с переходом прав
собственности и иных прав на валюту и
валютные ценности
Влияние валютные операций
Вывоз капитала из РФ 2005 - 2014 гг.
100
50
0
2005 ГОД
2006 ГОД
2007 ГОД
2008 ГОД
2009 ГОД
2010 ГОД
2011 ГОД
2012 ГОД
2013 ГОД
I КВАРТАЛ
2014 ГОДА
(ОЦЕНКА)
-50
-100
-150
Чистый ввоз/вывоз капитала частным сектором
Чистый ввоз/вывоз капитала банками
http://www.cbr.ru/statistics/print.aspx?file=credit_statistics/capital_new.htm
&pid=svs&sid=itm_18710
Виды валютных сделок
Наличная (кассовая) сделка
tomorrow
spot
option
forward
futures
3-й день
2-й день
today
1-й день
Срочная сделка
Более 3-х дней
swap
Кассовые сделки с иностранной валютой
Наличная (кассовая) сделка
tomorrow
spot
3-й день
2-й день
today
1-й день
Под наличной (кассовой)
сделкой понимается
сделка, исполнение
которой (дата расчетов по
которой) осуществляется
сторонами не позднее
второго рабочего дня после
дня ее заключения.
Кассовые сделки с иностранной валютой
tomorrow
spot
3-й день
2-й день
today
1-й день
Сделка «today» — сделка
покупки-продажи
валюты, исполнение
обязательств (дата
расчетов) по которой
осуществляется
сторонами в день ее
заключения.
Наличная (кассовая) сделка
Кассовые сделки с иностранной валютой
Наличная (кассовая) сделка
tomorrow
spot
3-й день
2-й день
today
1-й день
Сделка «tomorrow» — сделка
покупки-продажи валюты,
исполнение обязательств
(дата расчетов) по которой
осуществляется сторонами на
следующий за днем
заключения сделки рабочий
день.
Кассовые сделки с иностранной валютой
Наличная (кассовая) сделка
tomorrow
spot
3-й день
2-й день
today
1-й день
Сделка «spot» — сделка
покупки-продажи валюты,
исполнение обязательств
(дата расчетов) по которой
осуществляется сторонами
на второй за днем
заключения сделки
рабочий день.
Срочные сделки
Срочные валютные
сделки — это валютные
сделки, при которых
стороны договариваются о
поставке обусловленной
суммы иностранной
валюты через
определенный срок после
заключения сделки по
курсу, зафиксированному
в момент ее заключения.
Срочная сделка
option
forward
futures
swap
Срочные сделки
Форвардная сделка
«forward» — срочный
контракт на покупкупродажу валютных средств,
который должен быть
исполнен на конкретную
дату в будущем (от 3
рабочих дней от даты
заключения до п месяцев).
Срочная сделка
option
forward
futures
swap
Срочные сделки
Срочная сделка
Фьючерсная сделка («futures») —
срочный контракт на покупкупродажу валютных средств, по
которому возникает требование или
обязательство возместить курсовую
разницу (маржу) между курсом
сделки и курсом, который будет
зафиксирован на рынке на дату
закрытия контракта.
option
forward
futures
Более 3-х дней
swap
Срочные сделки
Опцион («option») —
предоставление контрагенту
права купить или продать по
заранее согласованному
курсу одну сумму валюты в
обмен на другую в заранее
определенную дату в
будущем.
Срочная сделка
option
forward
futures
Более 3-х дней
swap
Срочные сделки
Сделка («swap») служит для
обеспечения деятельности
коммерческого банка
необходимыми ресурсами на
различные сроки и (на примере
валютного «свопа») представляет
собой операции, сочетающие
куплю или продажу валюты на
условиях наличной сделки «слот» с
одновременной продажейпокупкой той же валюты на срок по
курсу «форвард»,
корректирующиеся с учетом
премии или дисконта в
зависимости от движения
валютного курса.
Срочная сделка
option
forward
futures
swap
Срочные сделки
Срочная сделка
option
forward
futures
Более 3-х дней
swap
Хеджирование валютного риска во внешней
торговле
Хеджирование (от англ. hedge — страховка,
гарантия) — открытие сделок на одном
рынке для компенсации воздействия
ценовых рисков равной, но
противоположной позиции на другом
рынке. Обычно хеджирование
осуществляется с целью страхования рисков
изменения цен путём заключения сделок на
срочных рынках.
Срочная сделка
option
forward
futures
Более 3-х дней
swap
С валютными рисками сталкиваются:
Основные инструменты хеджирования:
•
заключить с Банком Генеральное
соглашение о срочных сделках на финансовых
рынках;
•
связаться операционным
подразделением Банка, сообщить о своем
намерении заключить срочную сделку и
получить цену (курс покупки/продажи);
•
принять решение о целесообразности
заключения соответствующей сделки;
•
заключить с Банком срочную сделку.
Что делать простому клиенту банка (участнику
внешнеэкономических отношений):
Поставочный Форвард
Расчетный Форвард (Ndf)
Опцион
Валютный своп
Валютный клиринг
• Клиринг представляет собой взаимозачет платежей,
т.е. ситуацию, когда денежные претензии
(дебиторская задолженность) участников
погашаются их же денежными обязательствами
(кредиторской задолженностью) без использования
реальных денег.
• Валютный клиринг представляет
межправительственные договоренности о
взаимном (безналичном) зачете международных
требований и обязательств на основании
соглашения между правительством двух или более
стран.
Валютный клиринг
Клиринг
Международный
(валютный)
Клиринг
Международный
(не создан)
Двусторонний
Межбанковский
Клиринг
Односторонний
Международный
Двусторонний
Когда применяют валютный клиринг
• выравнивание платёжного баланса;
• получение льготного кредита от страныконтрагента с активным платёжным балансом;
• финансирование стороной с активным сальдо
платёжного баланса стороны с пассивным
сальдо платёжного баланса;
• ответная мера на дискриминационные действия
другого государства .
Рынок евровалют
• Евровалюта — валюта, которая размещается в
форме депозита в иностранных банках,
расположенных за пределами страны-эмитента
данной валюты.
• Евродоллар — это доллар, размещённый в банке
вне территории США, например, доллары в
бразильском или в японском банке. Операция с
евродолларом не регламентируется со стороны
США (страны — эмитента валюты). Приставка
«евро» свидетельствует о том, что валюта вышла изпод контроля национальных валютных органов, в
частности центрального банка-эмитента.
Рынок евровалют
• Рынок евровалют – это международный рынок
валют стран Западной Европы, где
осуществляются операции в валютах этих стран.
Рынок еврооблигаций
выражает финансовые
отношения по
долговым
обязательствам при
долгосрочных займах
в евровалютах,
оформляемых в виде
облигаций заемщиков.
Рынок евродепозитов
выражает устойчивые
финансовые отношения
по формированию
вкладов в валюте в
коммерческих банках
иностранных государств
за счет средств,
обращающихся на
рынке евровалют
Рынок еврокредитов
выражает устойчивые
кредитные связи и
финансовые
отношения по
предоставлению
международных
займов в евровалюте
коммерческими
банками иностранных
государств.
Всего доброго
Источники: Фотография mamado4a.blogspot.com
Источники:
1. Л. Авагян, Ю. Г. Вешкин. Международные валютно-кредитные отношения.
Издательство: Магистр, Инфра-М 2011 г;
2. Сайт Центрального Банка РФ
3. ЗАО «Московская межбанковская валютная
биржа» http://www.micex.ru/marketdata/quotes