Производные финансовые инструменты (ПФИ)

ПРОИЗВОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ
ИНСТРУМЕНТЫ (ПФИ) –
МЕХАНИЗМ УПРАВЛЕНИЯ
ЦЕНОВЫМИ РИСКАМИ В НГО РФ
СОДЕРЖАНИЕ ДОКЛАДА
 ПФИ как финансовое оружие.
 Двухступенчатая схема хеджирования ценовых рисков.
 Алгоритмическая торговля деривативами на основе торговых
роботов.
 Оптимальная схема ценового хеджирования.
2
ПФИ КАК ФИНАНСОВОЕ ОРУЖИЕ
ПФИ как наступательное оружие: механизм манипулирования ценами
на сырьевые товары, поскольку объём деривативов в 100 раз
больше объёма биржевых товаров в обращении. Пример: золота
добывается 2800 тн в год. Объём торговли беспоставочными
деривативами – 9000 тн в день.
Стратегия вашингтонского обкома (Рокфеллеры) – утвердить
гегемонию доллара, обесценивая биржевые товары с помощью
фьючерсов.
Стратегия лондонского обкома (Ротшильды) – уничтожить доллар как
мировую резервную валюту, обеспечив частичный возврат к
золотому паритету. Сверхзадача – управлять системой
региональных валют (Кольцо Всевластья).
Россия может временно занять сторону Ротшильдов в финансовой
войне с Рокфеллерами, одновременно прикрыв свои
стратегические позиции по биржевым товарам (в первую очередь
– по углеводородам, затем по золоту).
Для этого необходимо осваивать механизмы ценового хеджирования с
помощью ПФИ и выстраивать соответствующие системы
управления ценовыми рисками.
3
ДВУХСТУПЕНЧАТАЯ СХЕМА ХЕДЖИРОВАНИЯ
ЦЕНОВЫХ РИСКОВ
Традиционное страхование биржевых цен с помощью ПФИ – дорогое и
ненадёжное удовольствие. Дорогое – от 7% цены биржевого актива (в
ГО или в премии по опциону). Ненадёжное – велики риски проигрыша,
если позицией не управлять.
Пути снижения стоимости хеджирования:
 Зарабатывание на опционную премию с помощью алгоритмической
торговли фьючерсами (удешевление схемы в 4-5 раз);
 Переход от непокрытых опционов к опционным комбинациям
(пример: bear spread);
 Использование азиатских опционов вместо классических.
Пути роста надёжности хеджирования:
 Реализация активных торговых стратегий с использованием
портфеля торговых роботов;
 Проведение операций на азиатских биржах (Сингапур, Гонконг,
Шанхай), под прикрытием Ротшильдов (HSBC Holdings).
Альтернативный вариант – риски ареста депозитов.
4
АЛГОРИТМИЧЕСКАЯ ТОРГОВЛЯ ДЕРИВАТИВАМИ (1)
Торговые роботы настроены на различные типы рыночного
поведения. Например:

трендовая торговля;

импульсная торговля (пробой канала);

торговля от ожиданий (ценовых объёмов);

торговля от волатильности;

локовая торговля.
Целесообразно, в целях хеджирования, управлять портфелем
торговых роботов, управляя волатильностью и сглаживая
колебания накопленного дохода (снижая волатильность дохода).
Встаёт вопрос оптимизации портфеля деривативов. Задача имеет
решение в нечёткой постановке.
5
АЛГОРИТМИЧЕСКАЯ ТОРГОВЛЯ ДЕРИВАТИВАМИ (2)
Базовый принцип
алгоритмической торговли
– «катвилосей» (от cut
losses but not profits).
Применять короткие стопы
для выхода из позиций, но
не мешать роботам
зарабатывать. Тогда:
 Соотношение прибыльных
и убыточных сделок –
30:70. Но:
 Соотношение выигрыша к
проигрышу – 5:1 и более.
 Отсюда: средняя
доходность операций – от
200% годовых и выше.
6
ОПТИМАЛЬНАЯ СХЕМА ЦЕНОВОГО ХЕДЖИРОВАНИЯ
Оптимальная система управления ценовыми рисками:
 оффшорные компании, представляющие интересы российских
нефтегазовых компаний и сосредоточившие на своих счетах капиталы
для хеджирования экспортных операций своих головных офисов;
 алготрейдер, принимающий в доверительное управление хеджирующие
капиталы и оперирующий ими на своих брокерских счетах, с
использованием разностилевых торговых роботов. Здесь можно
рассматривать как российскую специализированную компанию,
обладающую лицензией на доверительное управление активами, так и
зарубежного оператора;
 зарубежный брокер, с высоким уровнем надёжности и деловой
репутации, аккредитованный при бирже в стране проведения операций
с ПФИ;
 сама зарубежная биржа, со срочным рынком в своём составе (по
аналогии с FORTS на Московской бирже);
 инфраструктурное и силовое прикрытие HSBC Group (в обмен на
долю в бизнесе и в схеме).
7
СЕКЦИОННЫЙ ДОКЛАД ЗАВЕРШЁН. ВОПРОСЫ?