Презентация - X Международная Конференция

Российский рынок деривативов 2012 г:
локальный или международный?
Конференция НВА
Третья сессия: «Товарные и
кредитные деривативы»
Товарные ПФИ: презентация
стандартных условий 2012 г.
• Первый дополнительный продуктовый модуль
после публикации стандартной документации
в 2009 г.
• История проекта
• В целом следует Определениям ISDA для
товарных деривативов 2005 г. и российской
стандартной документации
• Сделки: товарный форвард, товарный своп,
кэп, флор, коллар, товарный опцион/свопцион
Товарные ПФИ: презентация
стандартных условий 2012 г. (прод.)
• Способ исполнения – беспоставочный
• Сокращен перечень существенных условий
• Базовый актив – товар или индекс
(внимание: лицензия!!!)
• Номинальное количество товара
• Барьерные условия
• Валюта платежа
Товарные ПФИ: презентация
стандартных условий 2012 г. (прод.)
• Классы товаров: продукция сельского хозяйства,
топливно-энергетические ресурсы, металлы
(черные, цветные и драгоценные) Не вошли:
электричество, фрахт, погода и др.
• Индексы: монотоварные и композитные
• Способы определения плавающей цены:
• Источники публикации
• Биржи и иные торговые площадкиОтсутствие
внутренних ценовых ориентиров (локальных
бенчмарков) => базисный риск (пункт доставки,
стоимость хранения и страхования, качественные
характеристики товара)
Следующий этап - кредитные ПФИ
• Зарождающийся сегмент российского
финансового рынка (первые ростки кредитные ноты и гибридные инструменты)
• Описание проекта
• Законодательные вызовы развитию
российского рынка кредитных производных:
Гражданский кодекс (договор страхования),
законодательство о несостоятельности,
вопросы обеспечения, виды ПФИ