МВА финансы-23, Банковский менеджмент-13
advertisement
Презентация группы: 2313 КРИЗИС? ВЫХОД ЕСТЬ! Кто мы? Наибольшая доля голосующих акций принадлежит семье Зубицких: На 31.12.2008 – 93,7% На 31.12.2009 – 93,7% 94 На 31.12.2010 – 85,9% 92 90 88 86 84 82 2008 2009 Доля от общего количества акций 2010 Доля голосующих акций Основной бизнес группы 12,000 10,000 Выручка от реализации на российском рынке: 8,000 6,000 Выручка от реализации в других странах: 4,000 2,000 0 Реализация угля и угольного концентрата Реализация кокса и коксовой продукции Реализация чугуна Реализация изделий порошковой металлургии прочие Вывод: «дойными коровами» являются: чугун (внешний рынок) и кокс (внутренний рынок) Реакция рынка чугуна на кризис 2008 г. Вывод: будущий кризис повлечет падение доходов от реализации основных продуктов группы на внешних рынках SWOT 1. Нет сильной зависимости от внешних поставщиков (кокса) 2. Высокая рентабельность в производстве чугуна 3. Высокая доля на мировом рынке чугуна (15%) 1. Высокий уровень незавершенных капитальных вложений 2. Основные доходы получаются от наиболее рискованного рынка 3. Высокий уровень заёмных средств 1. Развитие собственной ресурсной базы 2. Снижение активности некоторых конкурентов 3. Снижение таможенных и торговых барьеров 1. Рецессия приведет к снижению спроса на сталь, чугун 2. Усиление конкуренции со стороны стран с меньшей рецессией 3. Волатильность валютных курсов Конкурентные преимущества группы «Кокс» Рентабельность производства, % ОАО «Кокс» ОАО «Оскольский меткомбинат» ОАО «Нижнетагильский меткомбинат» Череповецкий МК ОАО «Новолипецкий МК» ОАО «Магнитогорский МК» ОАО «Западно-Сибирский МК» ОАО «ЧМК» ОАО «Новокузнецкий меткомбинат» Затраты на 1 рубль товарной продукции, коп. 29,00 77,53 22,10 81,90 21,90 82,06 21,00 82,67 20,70 82,83 15,60 86,48 6,70 93,75 4,50 95,71 -1,50 101,48 Вывод: У группы «Кокс» есть запас прочности на случай кратковременного падения цен на основную продукцию Краткосрочный кризис? 1. Снижаем цены на внешнем рынке чугуна 2. Срочно вводим в эксплуатацию новые шахты 3. Снижаем цены на внутреннем рынке кокса Динамика показателя EBITDA по сегментам EBITDA по прекращенной деятельности EBITDA по продолжающейся деятельности 3000 14000 2500 12000 2000 1500 10000 1000 8000 500 6000 0 4000 -500 2000 -1000 0 -1500 2008 2009 словенская сталь 2010 никель 2008 Уголь и кокс 2009 2010 Руда и чугун Полема Вывод: Решение о прекращении убыточной деятельности помогло выходу из кризиса в 2010 г. Долгосрочный кризис? 1. Отказ от непрофильных активов – продажа ОАО Полема 2. Устранение зависимости от поставщика руды (инвестиции в добычу) 3. Выход на новые рынки чугуна и руды – Индия, Китай, Корея 4. Вступление в альянс для увеличения доли на внутреннем рынке кокса Динамика выручки группы Кокс Структура выручки от внешних продаж 80000 70000 60000 никель 50000 словенская сталь Полема 40000 Руда и чугун 30000 Уголь и кокс 20000 10000 0 2008 2009 2010 Вывод: предыдущий кризис пройден успешно Альтернативы? 1. Продажа бизнеса крупным конкурентам и вхождение группы компаний «Кокс» в их вертикально интегрированные структуры. 2. После завершения настоящего витка кризиса продажа части бизнеса стороннему инвестору. КРИЗИС? Банкротство нам не грозит!
