План по изменению нормативной базы

РЕГУЛИРОВАНИЕ И РАЗВИТИЕ РЫНКА
ЗАЛОГОВЫХ ОБЛИГАЦИЙ
Регулирование и развитие рынка залоговых облигаций
Эльвира Борзунова
Департамент развития финансовых рынков
16 июля 2015 года
2
РЕГУЛИРОВАНИЕ И РАЗВИТИЕ РЫНКА
ЗАЛОГОВЫХ ОБЛИГАЦИЙ
Сайт Банка России
ИНФОРМАЦИЯ
Финансовые рынки/Развитие финансовых
рынков/Секьюритизация:
http://www.cbr.ru/finmarkets/?PrtId=development_sec
Экспертный совет по
секьюритизации
финансовых активов
Проекты
Финансовые рынки/Развитие финансовых
рынков/Секьюритизация:
http://www.cbr.ru/finmarkets/files/development/letter_jul_1015
.pdf
Финансовые рынки/Развитие финансовых
рынков/Секьюритизация/Проекты нормативных актов
3
РЕГУЛИРОВАНИЕ И РАЗВИТИЕ РЫНКА
ЗАЛОГОВЫХ ОБЛИГАЦИЙ
ДАЛЬНЕЙШИЕ ПЕРСПЕКТИВЫ
Стандартизация
механизма заключения
сделки
Стандарты раскрытия
информации
Оптимизация
процесса
секьюритизации
Выпуск по Программе
облигаций
База данных и
отраслевые ценовые
центры
РЕГУЛИРОВАНИЕ И РАЗВИТИЕ РЫНКА
ЗАЛОГОВЫХ ОБЛИГАЦИЙ
РАЗВИТИЕ РЫНКА ОБЕСПЕЧЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ
Проекты
Увеличение возможностей финансирования
Активы
4
Совершенствование
финансирования
малого бизнеса
Секьюритизация
портфелей
факторинговых и
лизинговых
организаций
Реализация
механизма
секьюритизации
кредитных
портфелей
Развитие рынка
концессионных
ценных бумаг
МСП-кредиты
• права требования
по факторинговым
договорам;
права требования
по
договорам
лизинга
• потребительские
кредиты;
• автокредиты;
• кредиты,
выданные
по
кредитным картам
права требования
по
инфраструктурным
проектам
5
РЕГУЛИРОВАНИЕ И РАЗВИТИЕ РЫНКА
ЗАЛОГОВЫХ ОБЛИГАЦИЙ
S-ПРОЕКТ
Улучшение условий финансирования
Разработка механизма
целевого кредитования
МФО под гарантии АО
«НДКО «АКГ» и/или ОАО
«МСП Банк»
План по изменению
нормативной базы
Разработка механизма
целевого кредитования
банков под гарантии ОАО
«МСП Банк»
Разработка механизма
секьюритизации портфелей
кредитов малого и среднего
бизнеса для банков
Разработка механизма
секьюритизации портфелей
займов малого и среднего
бизнеса для МФО
1. Инструкция Банка России от 03.12.2012 № 139-И «Об обязательных
нормативах банков».
2. Положение Банка России от 26.03.2004 № 254-П «О порядке
формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по
ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности».
3. Указание Банка России от 25.10.2013 № 3090-У «О расчете величины
собственных средств (капитала), обязательных нормативов и размеров
(лимитов) открытых валютных позиций банковских групп»
Промежуточный результат проекта – разработан начальный стандарт НФА АРБ
секьюритизации банковских кредитов малому и среднему бизнесу
6
РЕГУЛИРОВАНИЕ И РАЗВИТИЕ РЫНКА
ЗАЛОГОВЫХ ОБЛИГАЦИЙ
СЕКЬЮРИТИЗАЦИЯ ФАКТОРИНГОВЫХ И
ЛИЗИНГОВЫХ ПЛАТЕЖЕЙ
Цель проекта – снятие барьеров при проведении сделок секьюритизации факторинговых и лизинговых платежей
организаций
Обеспечение условий для
рефинансирования под
выпуски облигаций, включая
повышение прозрачности
нормативной базы
Разработка унифицированных
требований к порядку раскрытия
информации о сделках и
секьюритизированных активах
Результат проекта:
1. Создание механизма, позволяющего
трансформировать
права
требования
факторинговых и лизинговых организаций
в
инфестиционно-привлекательные
ценные бумаги.
2. Создание возможности дополнительного
финансирования.
3. Предоставление возможностей для
увеличения объемов факторинговых и
лизинговых программ и услуг
Снятие барьеров: по
инвестированию средств в
облигации; по вопросам
переуступки активов –
налоговых и юридических
Разработка
профобъединениями
стандартов по
секьюритизации
План по изменению законодательной и нормативной базы :
1. Налоговый кодекс Российской Федерации - ?
2. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных
бумаг».
3.
Федеральный
закон
от
29.10.1998
№
164-ФЗ
«О несостоятельности (банкротстве)».
4. Положение Банка России от 28.09.2012 № 387-П
«О порядке расчета организациями величины рыночного риска».
5. Положение Банка России от 25.12.2014 № 451-П
«Об
установлении
дополнительных
ограничений
на
инвестирование средств пенсионных накоплений…»
7
РЕГУЛИРОВАНИЕ И РАЗВИТИЕ РЫНКА
ЗАЛОГОВЫХ ОБЛИГАЦИЙ
РЕАЛИЗАЦИЯ МЕХАНИЗМА СЕКЬЮРИТИЗАЦИИ
КРЕДИТНЫХ ПОРТФЕЛЕЙ
Цель проекта – увеличение источников фондирования для
коммерческих банков и повышение прозрачности сегмента
рынка секьюритизации
Базовые
активы
для
сделок
секьюритизации:
автокредиты;
потребительские
кредиты;
кредиты,
выданные по кредитным картам
Стандартизация порядка и установление требований по
отбору активов и разработка стандартов выпуска
облигаций при секьюритизации – стандарты НФА,
программа облигаций
Снятие законодательных барьеров
Создание единых стандартов раскрытия информации и
требований к порядку ведения единой базы данных по
совершенным сделкам секьюритизации
Имплементация
лучшей
международной
практики
секьюритизации, изучение рекомендаций IOSCO
План по изменению законодательной и
нормативной базы :
1. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ
«О рынке ценных бумаг»
2. Положение Банка России от 28.09.2012
№ 387-П «О порядке расчета кредитными
организациями величины рыночного риска»
3. Инструкция Банка России от 03.12.2012
№ 139-И «Об обязательных нормативах банков»
4. Указание Банка России от 10.08.2012
№ 2861-У «О перечне ценных бумаг, входящих в
Ломбардный список Банка России»
5. Указание Банка России от 25.10.2013
№ 3090-У «О расчете величины собственных
средств (капитала), обязательных нормативов и
размеров
(лимитов)
открытых
валютных
позиций банковских групп»
6. Положение Банка России от 26.03.2004
№
254-П
«О
порядке
формирования
кредитными
организациями
резервов
на
возможные потери по ссудам, по ссудной и
приравненной к ней задолженности»
8
РЕГУЛИРОВАНИЕ И РАЗВИТИЕ РЫНКА
ЗАЛОГОВЫХ ОБЛИГАЦИЙ
КОНЦЕССИОННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ
Цель проекта – поддержка развития инфраструктурных объектов посредством привлечения финансирования от
частных инвесторов через выпуск концессионных облигаций (ГЧП)
•
Снятие законодательных и нормативных барьеров
•
создание условий для рефинансирования с использованием концессионных облигаций с целью увеличения
инвестиционного спроса среди частных инвесторов
Результат проекта:
1. Появление нового вида долговых
ценных бумаг – концессионных
облигаций.
2. Дальнейшее финансирование
инфраструктурных проектов за счет
денежных средств, полученных от
размещения концессионных
облигаций
План по изменению законодательной и нормативной базы :
1. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».
2. Федеральный закон от 21.07.2005 № 115-ФЗ «О концессионных
соглашениях».
3. Положение Банка России от 11.08.2014 № 425-П «О стандартах эмиссии
ценных
бумаг,
порядке
государственной
регистрации
выпуска
(дополнительного выпуска)…».
4. Положение Банка России от 10.08.2012 № 2861-У «О перечне ценных
бумаг, входящих в Ломбардный список Банка России».
5. Положение Банка России от 30.12.2014 № 454-П «О раскрытии
информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг».
6. Положение Банка России «О порядке допуска ценных бумаг к
организованным торгам»
9
РЕГУЛИРОВАНИЕ И РАЗВИТИЕ РЫНКА
ЗАЛОГОВЫХ ОБЛИГАЦИЙ
НОРМАТИВНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ
Проект указания Банка России «О внесении изменений в указание Банка России от 29.04.2015
№ 3629-У «О признании лиц квалифицированными инвесторами и порядке ведения реестра лиц,
признанных квалифицированными инвесторами»
Проект указания Банка России «О внесении изменения в Указание Банка России от 06.10.2014
№ 3412-У «О порядке включения организаций в реестр управляющих компаний
специализированных обществ и исключения организаций из указанного реестра»
Проект указания Банка России «О внесении изменений в Положение Банка России от
30.05.2014 № 421-П «О порядке расчета показателя краткосрочной ликвидности («Базель III»),
(для ведения нового норматива ликвидности в пруденциальных целях)»
Проект указания Банка России «Об установлении перечня иного имущества (в том числе прав
требований), которое может быть предметом залога по облигациям с залоговым обеспечением»
РЕГУЛИРОВАНИЕ И РАЗВИТИЕ РЫНКА
ЗАЛОГОВЫХ ОБЛИГАЦИЙ
Спасибо за внимание!