Микроэкономика банковской деятельности Мария Семенова

Микроэкономика банковской деятельности
Мария Семенова
msemenova@hse.ru
Институт институциональных исследований НИУ ВШЭ
http://cinst.hse.ru
Что это за курс?
• Классическая микроэкономика банковской деятельности
• Модели
• Много формул!
• Вопрос доверия  + источники
• + Новые подходы
• + Эмпирика
• + Элементы исследовательской деятельности
• Что в итоге?
• Представление о том, какие проблемы банковских рынков
изучаются
• Где про это почитать
• Где посмотреть данные
Давайте познакомимся
• Представьтесь, пожалуйста
• Что вам интересно (учеба, профессия)?
• О чем ваша курсовая/ВКР?
• Почему вы выбрали этот курс?
Что такое банк?
Горяев А., Чумаченко В.
«Финансовая грамота»
РЭШ, 2009, с.20
Банк и его контрагенты
Модели
+
Эмпирика
Регулятор
Банк
Заемщики
Кредиторы
О чем?
• Банки и структура рынка: конкуренция и монопольная власть
• Структура собственности: иностранные банки, государственные
банки, исламские банки
• Банки и шоки ликвидности
• Банки и вкладчики: теория банковских паник, прозрачность
банковской системы
• Банки и заемщики: неблагоприятный отбор, рационирование
кредита, постконтрактный оппортунизм, информационная рента,
информационные посредники, долгосрочные и многопериодные
взаимоотношения, издержки переключения, zombie-lending
• Регулирование
О чем НЕ?
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Отчетность банков
Риск-менеджмент
…и другие внутренние процессы банковского бизнеса
Нормативные аспекты, аудит
Инвестиционные банки
Технические аспекты оценки эффективности
Центральные банки и монетарная политика
Стресс-тесты
Сложные финансовые инструменты
Платежные системы
• …
Что еще?
• Больше разнообразия и интерактива
• Доклады, презентации, дискуссии
• Игра «Набеги вкладчиков»
• Что такое academic research в этой области?
• Как подготовить исследовательский проект
• …и как подготовить презентацию
• Какие темы, методы, данные сейчас актуальны?
Базовая литература
• Freixas, X., Rochet, J-Ch.
(2008). Microeconomics of
banking. 2nd edition.
Cambridge, MA: MIT Press
• Статьи
Оценка
ОЦЕНКА1 = (0,1*П+0,4*ДО+0,5*ПИ)
где
• П – посещаемость (X/9*10)
• ДО – доклад
• ПИ – проект исследования
ОЦЕНКА1а = (0,1*П+0,2*ДО+0,5*ПИ+0,2ДИ)
где
• ДИ – дискуссия по проекту исследования одного из коллег
ОЦЕНКА2 (если ОЦЕНКА1 или 1а вам совсем не нравится) =
0,5 *Оценка 1(1а)+0,5*КР
где
• КР – контрольная работа (на последнем занятии)
• Предупредить до предпоследнего занятия (включительно)
Бонусы:
•
•
За игру - appx. 0,5
За активность на докладах – max 0,5
Доклад
• Выбрать статью до следующего занятия
включительно
• Рассказать статью на соответствующем занятии:
• 15-20 минут
• Слайды
• Представьте, что вы автор статьи:
•
•
•
•
Что делали и зачем,
Как делали,
Что получилось,
Что это значит.
• Ваше мнение?
Доклад (con’t)
• 15 апреля (4 доклада)
• Конкуренция
• Структура собственности
• 13 мая (8 докладов)
• Relationship banking
• Non-banking profits
• Corporate governance
Проект исследования
• 1-2 человека
• Сдать до 13 мая (включительно) в электронном виде
• 2-4 стр.
• Теоретическое и/или эмпирическое
• Разделы:
• Цель, исследовательская задачка (что?)
• Место в существующей литературе (чего нет?)
• Методология (как?)
• Данные
• Гипотезы (что может получиться?)
• Выводы (что это будет значить? как это использовать с пользой
для заинтересованных лиц?)
Проект исследования: пример 1
• «Информационный обмен на рынке банковского кредитования:
правда – хорошо, а счастье – лучше»
• Теоретическое исследование
• Цель: проверить, существуют ли у банков стимулы к искажению
информации о заемщиках, если раскрытие информации
является обязательным.
• Изучают: дисциплинирующий эффект и информационную
ренту, оппортунизм – отказ от раскрытия информации.
• Методология: двухпериодная модель взаимодействия банков и
заемщиков.
• Гипотезы: стимулы есть, так как может существовать
дополнительная прибыль от сохранения дисциплинирующего
эффекта. Репутация?
• Выводы: если гипотеза подтверждена – больше внимания к
проверке информации и санкциям за нарушения.
Проект исследования: пример 2
• «Прозрачность банковской системы и рыночная дисциплина: путь
навстречу?»
• Эмпирическое исследование
• Цель: выяснить, есть ли зависимость между степенью прозрачности
банковской системы (с т.з. рисков) и рыночной дисциплиной?
• Изучают: теоретически более высокая прозрачность стимулирует
рыночную дисциплину
• Методология: Cross-country регрессионный анализ
• Данные: межстрановые исследования, данные Всемирного банка
• Гипотезы: положительной зависимости может не быть: издержки
получения и интерпретации
• Выводы: Законодателям стоит обратить внимание не на объемы
раскрываемой информации, а на то, как она доходит до
заинтересованных лиц, насколько возможно принимать решения на
ее основе.
Не уверен – спроси!
• Неправильный вопрос:
на какую тему мне сделать ПИ?
• Правильный вопрос:
можно ли писать ПИ на тему «…»?
Презентация ПИ
• 3 июня
• Слайды
• 7-10 минут
• Если вы дискуссант:
• 5-7 минут
• Слайды
• Что хорошо
• Что плохо
• Серьезные недочеты
• Мелкие недочеты
Вопросы?
Вопросы к вам
История одного ювелира… (by Robert Schiller )
%
«сейф»
расчетные счета
«сейф»
ссуды
«на предъявителя»
БАНК
«обмен
валюты»
Самые старые…
Чем занимается банк?
• Ведение счетов и платежные операции
• Обмен валюты
• Прием депозитов, выдача ссуд
• Трансформация средств по суммам и по
срокам
• Управление рисками
• Мониторинг и аккумулирование информации
+ Операции инвестбанков
Баланс банка
Активы
Пассивы
Наличные и приравненные к ним
средства
Счета (ЦБ, нефин. организации,
счета Лоро)
Средства на счете в ЦБ (включая
обязательные резервы)
Вклады
Средства в других КО (счета
Ностро, депозиты, кредиты)
Кредиты (полученные) и др.
долговые обязательства
Кредиты (выданные)
Прочие пассивы
Ценные бумаги
Собственные средства
(капитал)
Основные средства,
нематериальные активы, прочие
активы
уставный капитал
эмиссионный доход
резервный фонд
нераспределенная прибыль
переоценка
Отчет о развитии банковского сектора и
банковского надзора в 2013 году: активы
Отчет о развитии банковского сектора и
банковского надзора в 2013 году: пассивы
Модель общего равновесия
• Нет неопределенности+права собственности
определены
• Полная система рынков
• Типы игроков:
•
•
•
+
•
•
•
•
•
Домохозяйства (H)
Фирмы (F) – собственность домохозяйств
Банки (B) – собственность домохозяйств
Фондовый рынок
Государства нет (для простоты)
Все рынки – с/к
Репрезентативные агенты
2 периода
1 благо для потребления и инвестиций/сбережений
(изначально – у домохозяйств)
Модель общего равновесия (2)
Домохозяйство (W1) выбирает:
• С1, С2
• Распределение сбережений между DH, BH
U(С1, С2) → max
С1 + DH+BH = W1
pC2 = ПF + ПB + (1+rD)DH+ (1+r)BH
Внутреннее решение (DH>0, BH>0): r = rD
Модель общего равновесия (3)
Фирма выбирает:
• I
• Структуру I
ПF(I) → max
ПF(I) =pf(I)-(1+rL) LF - (1+r)BF
I= LF+BF
Внутреннее решение: r=rL
Модель общего равновесия (4)
Банк:
• Объем кредитования LB
• Объем привлечения вкладов DB
• Выпуск облигаций BB
ПB → max
ПB = rLLB - rBB - rDDB
LB = BB +DB
Модель общего равновесия (5)
Рынок ценных бумаг
Фирмы
A
Облигации
П
Домохозяйства
A
Инвестиции Облигации
П
Облигации Сбережения
Банки
Кредит
Вклады
A
П
Кредит
Облигации
Вклады
Модель общего равновесия (6)
Равновесие – вектор цен (r, rL, rD) и 3 вектора уровней
спроса и предложения (С1 ,С2 , DH, BH), (I,LF,BF), (LB,
DB,BB) такие, что
• Каждый агент максимизирует свою функцию
полезности при заданных ограничениях
• Все рынки находятся в равновесии (избыточный
спрос равен нулю)
•
•
•
•
Рынок
Рынок
Рынок
Рынок
товаров: I=S
вкладов: DH = DB
кредитов: LF = LB
ценных бумаг: BH = BF + BB
Модель общего равновесия (7)
• r = rL = rD
• Прибыль банков = 0
• Банк не принимает решений, влияющих на экономику
• Домохозяйства не имеют предпочтений
относительно вкладов и облигаций
• Фирмы не имеют предпочтений относительно
кредитов и облигаций (аналог теоремы
Модильяни-Миллера)
Вывод: бессмысленно изучать банк в экономике с
полной системой рынков, полной и симметричной
информацией
Банки и структура рынка
Конкуренция в банковском секторе
Совершенная конкуренция
Монополия
Олигополия
Монополистическая конкуренция
Эмпирика
Что производит банк?
• Посреднический подход
• Производственный подход
• Информационный подход (инвестбанки)
Конкуренция: чем измерить
• Структурные показатели (показатели концентрации)
• HHI
• Доли крупнейших банков
• Индекс Лернера
• H-статистика (модель Панзара-Росса): на сколько
изменится выручка банка при изменении цен всех
факторов на 1%:
• H<0 – монополия/олигополия
R wi
H

• 0<H<1 – монополистическая конкуренция
 w  R
i
• 1=H – совершенная конкуренция
• Показатель Буна (Boone Indicator) <0
 mc
BI 

mc

Конкуренция: хорошо или плохо?
Усиление
конкуренции
Более рисковые
операции с
целью
получения
дополнительной
прибыли
CompetitionFragility
Банки – pricetakers, нельзя
повысить ставки
по кредитам,
улучшается пул
заемщиков,
риски ниже
CompetitionStability
Снижение
ставок и
прибыли
Предпосылки
• Банк работает на 3х рынках
• Рынок вкладов
• Рынок кредитов
• Рынок межбанковских кредитов
• Рыночная структура одинакова на рынках кредитов и
вкладов
• На межбанке – всегда с/к
• Норма обязательных резервов (α)
Предпосылки (2)
Активы
Пассивы
Резервы
Вклады
Кредиты
Кредиты банков
Кредиты банкам
Совершенная конкуренция
• Банк – Price-taker на всех рынках
• Банк выбирает объемы кредитования (L) и
привлечения вкладов (D)
• Прибыль банка
  rL L  rD D  rM  c( D, L)
• M – позиция на межбанке:
M  (1   ) D  L
  (rL  r ) L  ((1   )r  rD ) D  c( D, L)  max
L,D
Совершенная конкуренция (2)
• FOC:
c( D, L)
 
 L  (rL  r )  L  0
 
c( D, L)

 ((1   )r  rD ) 
0
D
 D
• Intermediation margins:
c( D, L)

 ( rL  r ) 
L

c( D, L)
((1   ) r  rD ) 
D

• «Цена» равна предельным издержкам
Совершенная конкуренция (3)
• Добавим динамики
• Рост ставки по вкладам
• снижение равновесного объема вкладов
• Рост ставки по кредитам
• рост равновесного объема кредитования
Перекрестные эффекты - ?
Совершенная конкуренция (4)
 c ( D, L )
0
LD
no effects
2
 c ( D, L )
0
LD
rL  D 
 2 c ( D, L )
0
LD
rL  D 
rD  L 
rD  L 
2
Монополия
• Банк – price-maker
• Предложение вкладов
• Спрос на кредиты
D(rD )  rD ( D)
L(rL )  rL ( L)
• Прибыль банка:
  (rL ( L)  r ) L  ((1   )r  rD ( D)) D  c( D, L)  max
L, D
• FOC:
 drL L 
c( D, L)


L  (rL  r ) 
0

L
dL
L
 
drD D 
c( D, L)


D  ((1   )r  rD ) 
0
dD
D
 D
Монополия (2)
• Эластичность спроса на кредиты (со стороны
L rL
заемщиков):
L  
rL L
0
• Эластичность предложения вкладов (со стороны
вкладчиков):
D rD
D 
• Равновесие:
rD D
0
1
 rL  ( r  c' L )


rL
 L ( rL )
 r (1   )  c'  r
1
D
D



rD
 D ( rD )
Монополия (3)
• Банк-монополист выбирает ставки и объемы
кредитов и вкладов так, чтобы индексы Лернера
были равны обратной величине эластичности
• Чем выше монопольная власть, тем ниже
эластичность (по модулю), тем выше индекс Лернера
Олигополия: модель Курно
• N одинаковых банков
• Задача максимизации для каждого из банков:
 n  (rL ( Ln   Ln )  r ) Ln  ((1   )r  rD ( Dn   Dn )) D  c( Dn , Ln )  max
Ln , Dn
• Все банки одинаковы и выберут одинаковые объемы
• FOC: 
c( Dn , Ln )

L
 r 'L ( L)  (rL ( L)  r ) 
0

L
N
Ln
 
c( Dn , Ln )
D

 r 'D ( D)  ((1   )r  rD ( D)) 
0
 D
N
Dn
Олигополия: модель Курно (2)
• Равновесие:
1
 rL  ( r  c' L )


rL
N L ( rL )
 r (1   )  c'  r
1
D
D



rD
N D ( rD )
• N=1 – монополия
• N→∞ – c/к
Монополистическая конкуренция
• Чистая неценовая конкуренция на рынке вкладов
• N одинаковых банков
• Все банки предлагают ставку rD=r (безрисковая технология)
• Модель Салопа для рынка вкладов
• Континуум вкладчиков
• 1-ца богатства
• равномерно распределены на круге
• длина круга = 1
• Транспортные расходы = αх, х - расстояние до банка
• Банки равномерно распределены по кругу
• Максимальное расстояние для вкладчика – 1/2N
(“серединный”, безразличный вкладчик)
Модель Салопа
Модель Салопа (2)
• Каково оптимальное количество банков?
• Затраты на создание одного банка: F
1
• Затраты всех вкладчиков:
2N
N * 2  xd x 
0
• Задача минимизации затрат:
FN 

4N
 min
FOC : F 
N

4N
2
0
1 
N* 
2 F

4N
Модель Салопа с ценовой конкуренцией
• Ставки выбирают банки: r1D .. rND
• Сколько вкладчиков привлечет банк i ?
• Безразличный вкладчик:
1

rDi  xi  rDi 1     xi 
N

1 rDi  rDi 1
xi 

2N
2
1 2rDi  rDi 1  rDi 1
Di  
N
2
i
i 1
i 1


1
2
r

r

r
D
  max
 i  (r  rDi )  D D
2
rDi
N

Модель Салопа с ценовой конкуренцией (2)

i
i 1
i 1
2
r

r

r
i
D
D
D
r

r


D
• FOC:
N
2
• Ставки равны:
rD1  ...  rDN  r 
1  ...   N 

N

N2
• Вход в отрасль – пока это выгодно:
F
N ** 

F
 N*
Неценовая конкуренция: карты
На основе
Akin G.G., Aysan A.F., Kara G.I., Yyuildiran
L.(2009) The Effects of Card Level and Bank
Level Benefits on Credit Card Interest Rates
http://smye2009.org/file/099_Aysan.pdf
Высокая цена кредита по кредитной карте
обусловлена издержками «переключения»
Неценовая конкуренция: карты (2)
• Процентные ставки по кредитным картам
• В среднем довольно высоки (выше, чем по беззалоговым
потребительским кредитам)
• США – прибыльность в 3-4 раза выше
• Малочувствительны к снижению стоимости средств
• Почему?
• Низкая ценовая эластичность спроса на кредитные карты
• Конкуренция – не за счет цен
• Преимущества карты
• Преимущества банка
Неценовая конкуренция: карты (3)
• Пример Турции
• 22 банка
• 2001-2006
• От чего зависит стоимость кредита?
• Стоимость фондирования
• Фактические затраты: прокси - овернайт
• Кредитный риск – доля просроченных долгов по картам
• Риск ликвидности – лимиты по картам (соотн. с активами)
• Характеристики банка
• Количество отделений
• Достаточность капитала
• Средняя зарплата
• Характеристики карты
• Прокси – доля рынка
Неценовая конкуренция: карты (4)
Результаты
• Зависимость между ставками и стоимостью средств:
к-т<0,5
• Неценовая конкуренция:
•
•
•
•
Кол-во отделений: +0,38
Достаточность капитала: +3,16
Средняя зарплата: +15,55
Доля рынка: +6,24
Конкуренция в БС РФ
• Дробышевский С., Пащенко С. Анализ конкуренции в
российском банковском секторе: Науч. тр. // ИЭПП
2006. № 96
• ...глазами финских исследователей
Fungasova Z., Solanko L., Weill L. (2010) “Market power in
the Russian banking industry” BOFIT WP 03/2010
• Цель – измерить конкуренцию в российском
банковском секторе с помощью индекса Лернера
(2001-2007)
Рыночная власть
• Среднее значение индекса Лернера – 21,4%
• Испания: 16,9%-24,9%
• Евросоюз: 11%-22% (16% в среднем)
• Госбанки: 24% ->15,5%
• Иностранные банки: 15%->21,1%
• Национальные частные банки: 21,5% -> 20,6%
World Bank
Концентрация
Отчет о развитии банковского сектора и банковского надзора в 2013 году
•
•
Доля 5 крупнейших банков
• По активам – 52,7%
• По капиталу – 49,7%
Доля 200 крупнейших банков
• По активам – 94,9%
• По капиталу – 93,4%
HHI
Рынок вкладов физических лиц
Рынок вкладов
Рынок кредитов
Неструктурные
показатели
Конкуренция и стабильность
• Z.Fungacova, L.Weill (2013) “Does Competition
Influence Bank Failures? Evidence from Russia ”
Economics of Transition, 21(2), 301-322
• Конкуренция
• Снижает стабильность (более рисковые инвестиции)
• Увеличивает стабильность (снижаются ставки по
кредитам, легче вернуть, более надежные заемщики)
• Каково влияние рыночной власти на надежность
российских банков?
Конкуренция и стабильность (2)
• Российские банки (Interfax), 2001-2007: 300 отзывов
лицензии
• Квартальные данные
• Logit:
• Y – 1 для банка, потерявшего лицензию
• Х – индекс Лернера
• Controls: Размер, кредиты, депозиты, гособлигации,
Дамми для Москвы
• Результаты:
• Индекс Лернера (-)
• Competition-Fragility hypothesis
Структура собственности банков
 Государственные банки
 Иностранные банки
 Исламские банки
Государственные банки
La Porta et al (2002) Government Ownership of Banks, JF, 57(1),
265-301
• Госбанки – хорошо или плохо?
• Development view
• Political view
• Кредитование и политический цикл (Dinc, 2005)
• 92 страны
• 10 крупнейших банков
• Доля госсобственности (взв. по активам), 1995 (GB95), 1970
(GB70)
• Доля госбанков
• >20% и гос-во – крупнейший акционер, GC20
Государственные банки (cont’d)
• GB95 - 41,6%
• GB70 - 58,9%
• GC20 – 48%
• В каких странах распространены больше?
• Более бедных
• С более «активно вмешивающимся» гос-вом
• С меньшими политическими правами, с хуже защищенными
правами собственности
• С менее развитым фондовым рынком
• Каковы эффекты?
• Снижают интенсивность дальнейшего финансового развития
(кредиты/ВВП, ликвидность/ВВП, активы банков/ВВП)
• …и рост производительности
• Уменьшаю доступ фирм к кредитам
Государственные банки в России
• Что это?
• Банки в собственности государства
• Банки под контролем государства
• Банки под влиянием государства
• Где почитать?
1. Глушкова Е.А. (2009), Границы государственного
сектора в банковской системе, БД №8, 34-37
2. Верников А.В. (2009), Доля государственного участия
в банковской системе России, ДиК №11,4-114
Классификация Верникова-Глушковой
Банки, принадлежащие
федерельным, региональным,
муниципальным органам
власти, Банку России
Банки,
принадлежащие
государственному
капиталу
Банки, принадлежащие
государственным банкам и
компаниям, АСВ,
Внешэкономбанку
Банки,
контролируемые
государством
Банки с
государственным
участием
Банки с прямым участием
государства в управлении
Прочие банки,
находящиеся под
влиянием государства
Банки,
управляемые
государством
Банки с косвенным участием
государства в управлении
Банки, не принадлежащие государству
• Банки, управляемые государством
• Прямое участие:
• Представители законодательной и исполнительной
власти в Совете директоров или Наблюдательном
совете
• Косвенное участие:
• Представители органов управления
государственных организаций в Совете директоров
или Наблюдательном совете
• Прочие банки под влиянием государства
• Государство или гос. компания – миноритарий
• Контроль ЦБ, АСВ
• «Опорные банки», «уполномоченные банки»
Пирамида
Государство
ОАО "Газпром"
Газпромбанк
Межрегионгаз
ГПБ-Ипотека,
Кредит-Урал
Газэноргопромбанк
Собинбанк
Русский ипотечный
банк, Финсервис
Еще одна
пирамида
Масштабы ([1], c.37)
Доля пяти крупнейших банков, контролируемых государством, в совокупных
активах
1998
Сбербанк РФ
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
24,9% 23,0% 24,2% 23,8% 24,7% 23,5% 22,9% 27,9% 25,6% 24,7% 24,0% 29,9%
Группа ВТБ
3,9%
6,7%
7,1%
6,8%
6,6%
6,1%
6,3%
7,4%
8,3%
7,7%
8,7% 11,3%
Газпромбанк
1,3%
3,3%
3,1%
3,0%
3,2%
3,4%
3,7%
4,7%
4,5%
5,1%
6,4%
5,6%
Россельхозбанк
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,3%
0,2%
0,2%
0,3%
0,6%
1,7%
2,2%
3,0%
Банк Москвы
0,7%
1,1%
1,5%
1,0%
1,3%
1,8%
1,6%
1,9%
2,2%
2,5%
2,7%
2,3%
Итого
30,8% 34,1% 35,9% 34,6% 36,1% 35,0% 34,7% 42,2% 41,2% 41,7% 44,0% 52,1%
Масштабы ([2], c.8)
Российские банки, контролируемые
государством (1.07.2009)
Банки с преобладанием государственной
собственности в капитале
В том числе: находящиеся в собственности
федеральных органов власти
региональных и муниципальных органов
власти
государственных компаний, банков,
корпораций
Банки , управляемые государством, без
мажоритарного участия в капитале
Банки, контролируемые государством, итого
43
6
12
25
10
53
Масштабы (на основе [2], c.9)
Рыночная доля банков, контролируемых
государством
60
50
54,6
%
40
30
39,4
39,8
41,3
36,3
37,6
2001
2002
2003
2004
2005
44,6
45,5
46,4
2006
2007
2008
57,1
20
10
0
2009
июл.09
Распределение активов ([2], c.11)
Иностранные банки: как выйти на рынок
• Организационная форма
• Представительство
• Филиал
• Дочерний банк
• Метод
• Покупка существующего банка
• Банк «с нуля» (greenmail)
WB BRSS, 2010-2011
Разрешенный процент покупки иностранным банком
PARAGUAY
IRAQ
INDONESIA
COLOMBIA
GAMBIA
INDIA
CANADA
PHILIPPINES
NAMIBIA
UNITED ARAB EMIRATES
KUWAIT
MALAYSIA
THAILAND
QATAR
CHINA-PEOPLE'S REP.
ECUADOR
BURUNDI
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Иностранные банки в России
Бюллетень банковской статистики №8, 2013
1 августа 2013:
• 234 банков с иностранным участием в капитале
• 77 – с 100%ным участием (109 филиалов)
• 45 – участие от 50% до 100%
Количество (cont’d)
300
250
202 206
200
180
153
175 179
156
130
100 85
136
228 226 226 224
225
219 222 220 220 219
190
158
150
215
221 221 223
193 193 194 193 190 189
188
187
182 185 183 186 186
236 239
230 234
201 204
193 197
164
99 101
116 116 117 117 115 114 115 114 116 116 118 116
109 110 112
123 124 127 127
244 246 248
217 218
210 214
133 135 134 133
87
всего
генеральная лицензия
50
право на работу с
физическими лицами
01/07/13
01/05/13
01/03/13
01/01/13
01/11/12
01/09/12
01/07/12
01/05/12
01/03/12
01/01/12
01/11/11
01/09/11
01/07/11
01/05/11
01/03/11
01/01/11
01/11/10
01/09/10
01/07/10
01/05/10
01/03/10
01/01/10
01/11/09
01/09/09
01/07/09
01/05/09
01/03/09
01/01/09
01/11/08
01/09/08
01/07/08
01/05/08
01/03/08
01/01/08
01/11/07
01/09/07
01/07/07
01/05/07
01/03/07
01/01/07
0
Характер участия, 1.07.2013
до 1%
от 1 до 20%
47, 19%
77, 31%
от 20 до 50%
от 50 до 100%
100%
47, 19%
44, 18%
33, 13%
Доли «иностранцев» (1.10.14)
>50%
100% участие
Активы
14,0%
8,3%
Собственные средства
16,2%
10,5%
Кор.счета в банках-нерезидентах
14,5%
11,4%
Кредиты и пр. нефин. сектору
11,8%
7,8%
Кредиты и пр.физ.лицам
19,0%
10,2%
Кредиты, депозиты и пр. банкам
16,0%
12,5%
Вклады физ.лиц
11,8%
5,7%
Средства организаций
13,8%
9,4%
Прибыль
кол-во банков
10,5%
8,0%
113
76
Источник: Обзор банковского сектора РФ, ноябрь 2014, Банк России
Исламские банки
Масштабы
• Почти 400 банков
• Активы > $500 млрд.
• >40 стран
Где почитать?
• Российский центр исламской экономики и финансов
http://www.rcief.com
• Исламские финансы и бизнес в России
http://www.islamic-finance.ru/
Fitch Ratings (кризис)
Эмитент
Исламский банк
развития (IDB)
Исламский банк Абу
Даби
Иорданский исламский
банк Иордании
финансов и инвестиций
Исламский банк Катара
Долгосрочный
Прогноз
Дата
AAA
Стабильный
29.11.2009
A+
Стабильный
24.09.2009
BB-
Стабильный
20.04.2009
A
Стабильный
16.11.2009
Принципы
• Запрет на ссудный процент (риба)
• Запрет на сделки, подразумевающие
неопределенность (гарар)
• Шкуру неубитого медведя продавать нельзя
• Принцип разделения прибылей и убытков (PLS)
• Запрет на финансирование ряда сфер (игорный
бизнес, производство и продажа алкоголя, свинины и
проч.)
Продукты
• Продукты, основанные на PLS
• Участие в сделках
• Продукты, основанные на комиссии
Продукты, основанные на PLS
• Мушарака – совместный проект, долевое участие в
финансировании и управлении
• Мазараб – в фермерстве
• Мусакат – в садоводстве
• Мудараба – проект, финансируемый банком
(управление – в руках клиента)
Участие в сделках
• Мурабаха – продажа товара банком (с наценкой)
• Может включать рассрочку (бесплатно)
• Бай Салам – продажа по текущей цене с отсроченной
поставкой
• Бай Муаджал – продажа с немедленной поставкой и
отложенным платежом
• Иджара – лизинг (плата – арендные платежи)
• Иштина – выкуп актива в конце договора иджары
Комиссия&др.
• Джуала – комиссионное вознаграждение
(консультативные услуги, доверительное
управление)
• Кард Аль Хассана – беспроцентный кредит
(благотворительный)
• Комиссия
• Амана – вклад до востребования
Эмпирика
• Банки следуют за клиентом
• Религия имеет значение
• Банки стабильнее
• Особенно крупные
• Надежность растет с ростом размера для крупных
банков
• Наоборот – для мелких банков
• Продукты в среднем не дешевле
• Стоимость следует за стоимостью продуктов
традиционных банков