Кыргызская Республика

Кыргызская Республика
Совместная экономическая оценка:
Согласие и восстановление
АБР - МВФ - Всемирный банк
При участии
Евразийский Банк Развития
Европейский Банк Реконструкции и Развития
Европейская Комиссия
Международная Финансовая Корпорация
Организации Объединенных Наций
Встреча доноров на высшем уровне, Бишкек, 27 июля 2010г.
Значительное экономическое
воздействие кризиса…
Темпы
ВВП
в %%
(2005-2010)
GDPроста
Growth
Rates,
(2005-2010)
10.0
8.0
6.0
До апреля: Сильные темпы
восстановления после регионального
экономического кризиса 2009 года
4.0
2.0
0.0
-2.0
После кризиса: Сокращение
экономической деятельности в 2010
году
• Внутренние беспорядки и закрытие
границ скажутся на сельском
хозяйстве и услугах, в то время как
производство золота будет
удерживать сильную позицию
• Инфляция смягчается по мере
ослабления экономической
деятельности.
GDP
ВВП
-4.0
Non-Gold
GDP
ВВП без золота
-6.0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
прогн.
2010
Proj.
Темпы
роста ВВП
по секторам
(2006-2010)
GDP Growth
by Sectors
(2006-2010)
Торговля
Trade
Transport and
Communication
Транспорт
и
коммуникации
Construction
Строительство
Сельское хозяйство
Agriculture
Среднее
Average
06-09
Промышленность
Industry
-15.0 -10.0 -5.0
Встреча доноров на высшем уровне, Бишкек, 27 июля 2010г.
06-09
0.0
5.0
Прогн.
2010
Proj.
2010
10.0 15.0 20.0 25.0
….включая резкое воздействие
на платежный баланс
Дефицит счета текущих операций
увеличится до 6½ процента в 2010 г. с
профицита в 4 процента в 2009 г.:
– Влияние на экспорт товаров
(без учета золота)
– Спад туризма
– Но уровни денежных
переводов трудовых мигрантов
восстанавливаются
Покрытие импорта международными
резервами резко сократится, если не
будут удовлетворены потребности в
финансировании
Значительное увеличение бюджетных расходов…
• Уровень доходов останется
прежним, и будет оказано
только слабое воздействие
• Но расходы резко
увеличатся:
– Значительные расходы на
переселение,
реабилитацию и
реконструкцию
Налоговые поступления и расходы, 2006-2010 (% от ВВП)
50,0
40,0
30,0
20,0
10,0
0,0
2006
2007
Налоговые поступления
– Также высокий уровень
расходов, связанных с
безопасностью
Встреча доноров на высшем уровне, Бишкек, 27 июля 2010г.
2008
2009
Всего расходы
2010 прогн.
Фискальный баланс (% от ВВП)
… в 2010 году резко увеличится
бюджетный дефицит и разрыв
в финансировании
Бюджетный дефицит (исходный,
без грантов) значительно
ухудшится
Несмотря на резкое увеличение
использования собственных
ресурсов для финансирования
бюджета…
…значительное увеличение
разрыва внешнего
финансирования бюджета
($335 млн. по сравнению с
прогнозируемыми $175 млн.
до кризиса)
Оценка
до
кризиса
Фискальный
баланс
Исходный баланс без грантов
Финансирование общего дефицита центрального правительства
(% от ВВП)
Внешнее
Внутр.
Чистое финансир.
До
криз. Сейчас
Кризис также затронул финансовый сектор
Капитализация и
ликвидность системы
остаются адекватными
Но кризис:
– Ухудшил качество кредитов
– Замедлил рост кредитов
(как спрос, так и
предложение) и
– Повлиял на системно
важный банк (и создал
расходы для бюджета)
Выборочные финансовые индикаторы
40,0
90,0
85,0
80,0
75,0
70,0
20,0
0,0
Dec. 07
Dec. 08
Dec. 09
Mar. 10
May 10
Адекватность капитала (слева)
Невозвр. кредиты/Всего кредиты (слева)
Коэф. ликвидности (справа)
Кредиты
частному
сектору
(изменение
процентах,
Credit
to Private
Sector
(percentвchange,
eop)конец
периода)
50.0
45.0
40.0
30.0
26.4
20.0
10.0
0.0
-2.8
-1.8
-10.0
2007
2008
2009
2010 Proj.
Риски для макроэкономических и фискальных
перспектив на 2010 год и далее
• Отсутствие безопасности и политическая
нестабильность
• Доверие инвесторов
• Проблемы системных банков
• Государственный долг и среднесрочная
перспектива развития
Встреча доноров на высшем уровне, Бишкек, 27 июля 2010г.
Воздействие на государственную
инфраструктуру
• Прямое воздействие, повреждение
– Электрические и газовые распределительные сети в
Оше и Джалал-Абаде
– Городские дороги в Оше
– Система общественного транспорта в Бишкеке и Оше
– Государственные и коммерческие частные здания в
Бишкеке, Ошской, Джалал-Абадской областях
• Косвенное воздействие
– Повышение цен на строительные материалы
Встреча доноров на высшем уровне, Бишкек, 27 июля 2010г.
Приоритетные инвестиции в энергетику
• Теплоснабжение
– Реабилитация систем теплоснабжения в Бишкеке, Оше
и других 23 городских центрах
– Топливо для Бишкекской и Ошской ТЭЦ
• Производство электричества
– Оборудование и материалы для Токтогульской ГЭС
– Реабилитация систем электропередач и
распределительных систем в Оше и Джалал-Абаде
Встреча доноров на высшем уровне, Бишкек, 27 июля 2010г.
Приоритетные транспортные инвестиции
• Недостающее финансирование на покрытие
повышения цен по контрактам на
строительство региональных дорог
• Реабилитация сети городских дорог в Оше
• Закупка автобусов для общественного
транспорта в Бишкеке и Оше
Встреча доноров на высшем уровне, Бишкек, 27 июля 2010г.
Приоритетная реконструкция зданий
• Реконструкция и компенсация
"содержательной части" для
государственных и частных
коммерческих зданий в пострадавших
городах
Встреча доноров на высшем уровне, Бишкек, 27 июля 2010г.
Суммарные инвестиции
Сектор
$ млн.
Энергетика
Центральное отопление
Газ
Электричество
180
105
6
69
Транспорт
Региональные дорогие
Муниципальные дороги и транспорт
40
20
20
Здания
Государственные здания
Частные коммерческие здания
130
90
40
Итого
350
Встреча доноров на высшем уровне, Бишкек, 27 июля 2010г.
Кризис оказал отрицательное воздействие на
финансовую стабильность
• Большинство банков имеют достаточную ликвидность и
капитализацию
• Основная проблема – в АУБ, который до кризиса был
крупнейшим банком, имеющим более 20% от депозитов всей
системы
• НБРК ввел временное администрирование в АУБ и других банках
после значительного оттока депозитов нерезидентов
(предполагается, что они имели связи с предыдущим режимом)
• В банках с временным администрированием финансовые
показатели ухудшаются – органы власти разрабатывают планы
действий
Встреча доноров на высшем уровне, Бишкек, 27 июля 2010г.
Апрельские и июньские события привели к
ухудшению качества кредитов
• Доля невозвратных кредитов увеличилась с 8% до 11%
в течение апреля и мая
• После событий на юге ожидается дальнейшее
ухудшение
• Ухудшение качества кредитов наблюдается в
основном в секторах торговли и коммерции
• Вероятно, темпы роста кредитования будут слабыми
из-за отсутствия уверенности со стороны бизнеса и
продолжающейся политической неопределенности
Встреча доноров на высшем уровне, Бишкек, 27 июля 2010г.
Приоритеты в банковском секторе
• Каким образом решить вопрос в АУБ, чтобы
минимизировать воздействие на финансовую
стабильность и государственные финансы
• Как "выйти" из остальных банков, находящихся в
режиме временного администрирования
• Как управлять большими депозитами правительства
• Юридические последствия ареста активов и
имущества Генеральной прокуратурой
Встреча доноров на высшем уровне, Бишкек, 27 июля 2010г.
Микрофинансовые организации (МФО) играют
все более важную роль в предоставлении
кредитов частному сектору
• 23% от всех кредитов, предоставленных финансовой системой
(портфель МФО составил $154 млн. на конец 2009 года)
• Сильное присутствие на юге с концентрацией финансирования в
сельском хозяйстве (41%) и торговле (35%)
• Воздействие июньских событий в Оше и Джалал-Абаде носит
более серьезный характер, чем апрельские события
• Фактически все кредитование в пострадавших регионах
приостановлено
• МФО отмечают в отчетах существенный резкий подъем
просроченной задолженности
• Общие выплаты кредитов в июне сократились на 24% по
сравнению с предыдущими месяцами
Встреча доноров на высшем уровне, Бишкек, 27 июля 2010г.
Другие вопросы, воздействующие на МФО
• Недостаточность финансирования – большинство международных
финансовых фондов понизили рейтинг Кыргызской Республики и
отсрочили запланированное выделение средств
• Отсутствие жизнеспособных инструментов хеджирования
иностранной валюты – АУБ был основным источником (по данным
МФО суммарный объем свопов и автоматически
возобновляемых операций с АУБ составлял $60 млн.)
• Трудности с ликвидностью в сомах в ближайшие месяцы –
могут ограничить операции МФО и увеличить затраты
Встреча доноров на высшем уровне, Бишкек, 27 июля 2010г.
Приоритеты в секторе микрофинансирования
• Кыргызский микрофинансовый сектор был одним из
наиболее успешных в мире, в основном в силу того, что он
следовал рыночным принципам
• Повторное подтверждение таких политик будет
способствовать непрерывному доступу
• Важность финансирования в местной валюте, насколько
возможно, более доступное по затратам и предсказуемое, в
отсутствии жизнеспособных инструментов хеджирования
иностранной валюты
• МФО и кредитные союзы должны оставаться бдительными
при проведении мониторинга показателей заемщиков –
пруденциальная реструктуризация с целью минимизации
неисполнения обязательств
Встреча доноров на высшем уровне, Бишкек, 27 июля 2010г.
Несколько фактов……………..
•
•
•
•
Погибли от 179 до 2 000 человек
375 000 человек были вынуждены покинуть свои дома
1 813 – 3 450 домов были разрушены или повреждены
Отсутствие доступа к воде примерно для 25%
разрушенных/поврежденных домов
•
Отсутствие электроснабжения примерно для 72%
разрушенных/поврежденных домов
•
•
•
Разрушены или повреждены 79 государственных зданий
Разрушены или повреждены 248 торговых точек
Около 4 000 человек потеряли работу
Встреча доноров на высшем уровне, Бишкек, 27 июля 2010г.
19
Совместная экономическая оценка
Кыргызской Республики (СЭО) ;
Рамки для ……..
•
Совместного сотрудничества между донорами
•
Партнерства между правительством и
международными институтами
•
Интеграции с Экстренным обращением ООН
Встреча доноров на высшем уровне, Бишкек, 27 июля 2010г.
20
СЭО определила потребность для
внешней поддержки в трех основных
областях:
•
Жизненно важные государственные расходы
и услуги
•
Социальные потребности
•
Критически важные инвестиции
Встреча доноров на высшем уровне, Бишкек, 27 июля 2010г.
21
Жизненно важные государственные
расходы и услуги….
Почти 40% государственного бюджета – это
обязательные расходы (защищенные статьи:
зарплата, отчисления в Социальный фонд,
социальное страхование, государственный долг, пр. ),
требующие обязательной поддержки;
Потребности в чрезвычайных расходах создали
дополнительное давление на бюджет, расширив
разрыв, который по оценке составит $335 млн. в 2010
году
22
Увеличились социальные потребности …
• Переселение и интеграция ВПЛ,
• Другое пострадавшее население
Для них потребуются:
 жилье


источники к существованию
социальное согласие/другие социальные программы;
(потребности в компенсациях, восстановлении
сообществ, развитии местных территорий,
построении мира, вовлечения молодежи, уверенность
в безопасности, стабильности и справедливости)
Встреча доноров на высшем уровне, Бишкек, 27 июля 2010г.
23
Потребности в критически важных
инвестициях…
• Разрушенные частные коммерческие /
•
государственные здания
Энергетика /транспорт
С целью:



восстановления государственного управления
восстановления частного сектора
усиления экономической безопасности
Встреча доноров на высшем уровне, Бишкек, 27 июля 2010г.
24
Физическое повреждение
государственных зданий и частных
коммерческих предприятий...
• Повреждено относительно немного государственных зданий
(79), важно восстановление государственных зданий, так как
они являются символом государственного управления
• Реконструкция коммерческих зданий (248) является
значительной задачей, жизненно важной для экономики; не
только здания, но связанная утрата активов/доходов;
необходимо сочетание компенсаций, доступа к кредитам,
налоговых льгот и выборочной реконструкции;
• Экономические потери предприятий/торговцев, связанные с
сектором туризма
Встреча доноров на высшем уровне, Бишкек, 27 июля 2010г.
25
Основной шок для сельского хозяйства...
(в результате опоздания весенних работ, более высоких цен на топливо и
производственные ресурсы, недостаточного импорта удобрений, потери
торговли урожаем, сокращения полива и борьбы с вредителями)
• Необходима поддержка для денежных трансфертов
(краткосрочная)
• Инвестиции в улучшение сельской инфраструктуры, доступ к
рынку и сельскохозяйственная производительность
(среднесрочная - долгосрочная)
– обеспечение справедливого географического распределения инвестиций
– инвестиции, движимые сообществом или частным секторов – разработка
дизайна/реализация через местные инвестиционные комитеты, ассоциации
водопользователей и союзы пользователей пастбищ
26
Кыргызская Республика: Потребность в финансировании мер по
урегулированию разногласий, восстановлению и реконструкции
(в млн. долл. США)
Потребности, связанные с государственным сектором
Дефицит финансирования бюджета*
Адресная социальная помощь обедневшим
Социальное примирение и восстановление
гуманитарная
поддержка вынужденным переселенцам и уязвимым группам
потребность в жилье
средствах к существованию
социальных компенсациях
иное
Безопасность и построение мира
Инфраструктура
Здания и сооружения
Государственный сектор
Частный коммерческий сектор
Энергетический сектор
Транспорт
Сельское хозяйство
МИНУС: суммы уже определенные в качестве расходов бюджета
Потребности частного сектора (потери сектора туризма)
ИТОГО
Встреча доноров на высшем уровне, Бишкек, 27 июля 2010г.
980
335
4
334
96
238
105
45
52
36
11
350
130
90
40
180
40
35
101
20
1000
27
Прогнозируемые выплаты на оказание поддержки
(в млн. долл. США)
2010
2011
2012
Итого
Бюджетная поддержка
Социальное примирение и восстановление
Потребности в жилье
Потребности в средствах к существованию
Социальные компенсации
Иное
Экстренное обращение
Безопасность и построение мира
Инфраструктура
Здания и сооружения
Сектор энергетики
Транспорт
Сельское хозяйство
Суммы уже определенные в качестве
расходов бюджета
335
214
45
25
30
18
96
6
164
33
121
10
17
-101
-101
Потребности частного сектора
20
20
Иное
16
16
Итого
671
Встреча доноров на высшем уровне, Бишкек, 27 июля 2010г.
95
40
15
22
18
25
20
5
0
0
3
120
61
37
22
9
2
66
36
22
8
9
227
102
335
334
105
45
52
36
96
11
350
130
180
40
35
1000
28
Стабильность и социальное единство
являются важной основой для
экономического роста и социального
развития ;
Международная финансовая поддержка
может сделать важный вклад в
экономическое и социальное
восстановление в Кыргызской Республике.
Встреча доноров на высшем уровне, Бишкек, 27 июля 2010г.
29