Типовая презентация на 01 декабря 2007 года

КАЗАХСТАНСКАЯ ФОНДОВАЯ БИРЖА (KASE)
Актуально на 01 декабря 2007 года
РОВЕСНИК ТЕНГЕ …
KASE была основана 17 ноября 1993 года под наименованием
"Казахская межбанковская валютная биржа" два дня спустя после
введения национальной валюты Казахстана – тенге.
Ныне этот день (15 ноября) ежегодно отмечается как
профессиональный праздник "День национальной валюты".
"Старый" тенге
(1993–2006)
"Новый" тенге
(с 2006 года)
МОЛОДАЯ И ЕДИНСТВЕННАЯ …
KASE – коммерческая организация, функционирующая
в организационно-правовой форме акционерного общества.
У KASE 68 акционеров (на 30.11.07) – Национальный Банк
Республики Казахстан (крупнейший акционер), банки,
брокерско-дилерские организации, компании по управлению
активами, НПФ и другие финансовые организации.
Принцип голосования: одна акция – один голос.
МОЛОДАЯ И ЕДИНСТВЕННАЯ … (2)
Сегодня KASE является единственной универсальной финансовой
биржей в Казахстане. Ниже – основные этапы развития биржи:
1993 год – первые торги иностранной валютой (долларом США)
1995 год – первые торги государственными ценными бумагами
1996 год – первые торги производными инструментами (фьючерсом
на курс тенге к доллару США)
1997 год – первые торги листинговыми акциями
1997 год – первые торги государственными пакетами акций
1997 год – первые торги нелистинговыми ценными бумагами
1998 год – запуск на KASE системы "прямых" сделок (заменителя
внебиржевого рынка ценных бумаг)
МОЛОДАЯ И ЕДИНСТВЕННАЯ … (3)
1998 год – первые торги еврооблигациями Казахстана
1999 год – первые торги листинговыми облигациями
1999 год – первые торги муниципальными облигациями (с 2005 года
выпуск таких облигаций запрещен)
1999 год – запуск рынка "прямого" репо
2001 год – первые торги облигациями международных финансовых
организаций (МФО)
2001 год – запуск рынка "автоматического" репо (сегодня – наиболее
крупный и активный сектор рынка KASE)
2002 год – первые торги векселями
2003 год – первые торги иностранными государственными ценными
бумагами ("Россия-2028" и "Россия-2030")
МОЛОДАЯ И ЕДИНСТВЕННАЯ … (4)
2006 год – первые торги иностранными корпоративными облигациями
(JP Morgan и Merrill Lynch)
2006 год – IPO АО "Разведка Добыча КазМунайГаз" с использованием
расчетной системы KASE
2006 год – вторичное размещение акций KAZAKHMYS PLC
(Соединенное Королевство) в Казахстане методом подписки
через KASE
2007 год – создание на базе KASE специальной торговой площадки
регионального финансового центра города Алматы (созданной с целью
привлечения иностранных эмитентов и инвесторов)
2007 год – запуск нового индекса на рынке акций – индекса KASE,
который продолжил числовой ряд индекса KASE_Shares
ВПЕЧАТЛЯЮЩАЯ ДИНАМИКА …
350
297,0
Другое
Репо
НЦБ
ГЦБ
Фьючерсы
Валюта
300
250
200
150
млрд USD
169,3
млрд USD
100
50
0
1993
1994
1995 1996
1997 1998
1999
2000 2001
2002 2003
2004
2005 2006
11
мес.
2007
ВПЕЧАТЛЯЮЩАЯ ДИНАМИКА … (2)
350
300
250
KASE, млрд USD
% к ВВП
250
220,5%
200
ВВП, млрд USD
150
200
150
100
100
50
50
0
0
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
11
мес.
2007
УНИВЕРСАЛЬНАЯ БИРЖА …
СТП РФЦА,
513,2 млн USD (0,2%)
Валюта,
81 588,6 млн USD
27,5%
за 11 мес.
2007 года
296 951,6
52,3%
млн USD
2,6%
Авторепо с ГЦБ,
155 254,0 млн USD
4,6%
8,5%
Прямое репо с ГЦБ,
1 196,6 млн USD (0,4%)
НЦБ,
12 499,0 млн USD
4,2%
ГЦБ,
7 611,6 млн USD
Прямое репо с НЦБ,
13 598,2 млн USD
Авторепо с НЦБ,
25 203,2 млн USD
На рынок репо приходится 65,8% общего оборота KASE
УНИВЕРСАЛЬНАЯ БИРЖА … (2)
KASE обслуживает рынки:
 прямого и автоматического репо с государственными
и корпоративными ценными бумагами
 иностранных валют (доллар США, евро, рубль России)
 государственных ценных бумаг, выпущенных Национальным Банком,
Министерством финансов (включая казахстанские международные
облигации) и местными исполнительными органами Республики
Казахстан
 облигаций МФО и иностранных государственных ценных бумаг
 векселей
 акций
 корпоративных облигаций …
МНОГООБРАЗИЕ КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ …
 "обычные" облигации казахстанских эмитентов (номинированные
в тенге или иностранных валютах, дисконтные или купонные,
с фиксированным или "плавающим" вознаграждением)
 международные облигации казахстанских эмитентов
 агентские облигации (с налоговым режимом, аналогичным
налоговому режиму государственных ценных бумаг)
 инфраструктурные облигации (обеспеченные поручительством
государства)
 облигации иностранных эмитентов (ранее зарегистрированные
за пределами Казахстана)
 ждём: облигации иностранных эмитентов (зарегистрированные
в Казахстане)
ДОМИНИРОВАНИЕ РЫНКОВ РЕПО И FOREX
Рынок репо KASE построен специально для внутристрановых
целей – удовлетворить потребности казахстанских НПФ
и банков в размещении и привлечении краткосрочных денег.
Рынок иностранных валют KASE – это основная торговая
площадка, оперируя на которой Национальный Банк
Республики Казахстан регулирует обменный курс тенге.
KZT/USD: обменный курс тенге на KASE, определенный
сегодня = официальный обменный курс тенге следующего
дня.
ЛИСТИНГОВЫЕ КОМПАНИИ (по категориям)
Акции
11 м
31
Категория "A"
Категория "B"
Корпоративные облигации
31
Категория "A"
Категория "B"
32
62
27
61
20
7
9
13
9
8
8
1999
2000
2001
13
12
2002
20
27
30
38
34
40
30
2
2003
2004
11 м
2005
2006
2007
1999
10 20
1 2
2000
2001
6
2002
11
2003
39
49
6
7
2004
2005
17
2006
26
2007
ЛИСТИНГОВЫЕ КОМПАНИИ (всего)
Акции
11 м
Корпоративные
облигации
ВСЕГО
11 м
70
68
62
54
88
40
124
114
78
17
17
21
25
45
45
56
68
49
36
2
1999
11
2000
22
2001
17
2002
79
94
2003
2004
2005
2006
2007
1999
23
2000
32
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
КАПИТАЛИЗАЦИЯ РЫНКА (млрд USD)
16
70
Акции
Корпоративные облигации
14
60
12
50
10
40
8
30
6
20
4
10
2
0
0
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
ЛИСТИНГОВЫЕ КОМПАНИИ (по отраслям)
Акции
100%
11 м
Корп. облигации
11 м
Энергетика
Финансы
90%
Услуги телекоммуникации
80%
Сырьевой сектор
70%
60%
Промышленность
50%
Основной потребительский
сектор
Коммунальный сектор
40%
30%
Информационные технологии
20%
Здравоохранение
10%
0%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Дискреционный
потребительский сектор
В качестве классификатора используется Классификация компаний Global Industry
Classification Standard (GICS) S&P
"ЧИСТЫЙ" РЫНОК КОРПОРАТИВНЫХ БУМАГ
12,0
10,0
8,0
6,0
4,0
Оборот, млрд USD
14,0
Акции
Корпоративные облигации
2,0
0
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
11 мес.
2007
Общий оборот KASE по акциям за одиннадцать месяцев 2007 года – 8 530,7 млн USD,
по корпоративным облигациям – 3 968,3 млн USD
"ЧИСТЫЙ" РЫНОК КОРПОРАТИВНЫХ БУМАГ (2)
140
120
100
80
60
Ежедневный оборот, млн USD
160
Акции
Корпоративные облигации
40
20
0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
В 2007 году средний дневной оборот KASE по акциям – 27,6 млн USD,
по корпоративным облигациям – 16,4 млн USD.
"ЧИСТЫЙ" РЫНОК КОРПОРАТИВНЫХ БУМАГ (3)
Основные проблемы:
• недостаток акций в свободном обращении ("free-float")
как результат приватизации
• консервативная инвестиционная политика основных
институциональных инвесторов ("покупать облигации
и держать их до погашения")
Тем не менее ..
"ЧЕМПИОНСКИЙ" РОСТ (в 2005–2007 годах)
Индекс KASE
3500
3000
2 808
2 876
(12.02.07)
(17.07.07)
2 394
(19.04.06)
2500
2 387
2000
(20.08.07)
1500
1000
216
(05.01.05)
500
01.10.2007
01.07.2007
01.04.2007
01.01.2007
01.10.2006
01.07.2006
01.04.2006
01.01.2006
01.10.2005
01.07.2005
01.04.2005
01.01.2005
0
Индекс KASE_Shares продемонстрировал впечатляющий рост: в 11,1 раза (за период
05 января 2005 года – 19 апреля 2006 года) и в 1,2 раза (за период 19 апреля 2006 года –
12 февраля 2007 года) из-за появления инвесторов новых классов – паевых
инвестиционных фондов (ПИФ) и физических лиц.
ИНВЕСТОРСКАЯ БАЗА …
180
Активы ПИФов
160
Страховые активы
120
140
Пенсионные активы
Банковские активы
100
120
Итого активы, % к ВВП
80
100
80
60
40
20
0
ВВП
60
Активы институциональных
инвесторов на конец 2006
года достигли 78,5 млрд
USD, из них
89,0% приходится
на банковские активы,
9,1% – на пенсионные
активы
40
20
0
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 9 мес.
2007
Принципиальный
показатель – рост активов
ПИФов (на конец 2006 года
– 383 млн USD)
ИНВЕСТОРСКАЯ БАЗА (2)
12
Последствия избыточной
инвесторской базы –
реальная "нулевая"
доходность долговых
инструментов для
инвесторов
10
8
6
4
Инфляция
2
Доходность "внутренних"
листинговых облигаций
категории "А"
0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
ПЕРЕДОВЫЕ ТЕХНОЛОГИИ…
KASE использует собственную торговую платформу:
 электронная торговая система "Сервер – Клиент"
 удаленный доступ
 электронная подпись и электронный документооборот
 криптографическая защита данных
 сохранение данных в режиме реального времени
KASE является крупным акционером Центрального депозитария:
 DVP
 схема расчетов T+0
В БУДУЩЕМ …
• KASE ожидает IPO крупнейших казахстанских банков
и производителей (согласно закону Республики Казахстан
"О рынке ценных бумаг " не менее 20% размещаемых акций
казахстанских эмитентов должны быть предложены к покупке
на местном рынке)
• KASE приветствует появление новых листинговых компаний
• KASE ожидает размещение в Казахстане облигаций МФО
• KASE готова к введению схема расчетов T+n для иностранных
операторов (только для акций)
• Запуск рынка валютных свопов
• Листинг паев паевых инвестиционных фондов
• Проведение активных маркетинговых мероприятий
• Модификация торговой системы
• Запуск новой версии Интернет-сайта KASE
СВЯЗЬ С НАМИ …
Интернет адрес:
www.kase.kz
e-mail:
[email protected]
телефон:
(+7 727) 237 53 00, 272 98 98, 237 53 11, 272 06 00
факс:
(+7 727) 296 64 02, 272 09 25
адрес:
Казахстан, г. Алматы, пр. Достык, 291/3а