Секция по Финансовой политике и налогообложению

Секция по Финансовой политике и
налогообложению
Целищев Дмитрий Анатольевич
Независимый эксперт рабочей группы по финансовой
политике и налогообложению СРО при Совете ТПП РФ по
саморегулированию предпринимательской и
профессиональной деятельности по финансам и
налогообложению СРО
Руководитель проектов ОАО «Специализирванный
депозитарий «ИНФИНИТУМ»
Инвестирование средств КФ, основные понятия
Из Статьи 13.Федерального закона от 1 декабря 2007 г. N 315-ФЗ "О саморегулируемых организациях" об
инвестировании средств СРО:
«…5. Размещение средств компенсационного фонда в целях их сохранения и прироста и инвестирование
таких средств осуществляются через управляющие компании, если иное не установлено федеральным
законом.
6. Контроль за соблюдением управляющими компаниями ограничений размещения и инвестирования
средств компенсационного фонда, правил размещения таких средств и требований к инвестированию, а
также за инвестированием средств компенсационного фонда, которые установлены настоящим
Федеральным законом и принятой саморегулируемой организацией инвестиционной декларацией,
осуществляется специализированным депозитарием на основании договора об оказании услуг
специализированного депозитария.
…
8. Саморегулируемая организация вправе заключать договоры только с управляющими компаниями и
специализированным депозитарием, которые отобраны по результатам конкурса, проведенного в
порядке, установленном внутренними документами саморегулируемой организации.
…
11. Дополнительные требования к составу и структуре средств компенсационного фонда определяются
инвестиционной декларацией, принятой саморегулируемой организацией».
Обязательное и добровольное саморегулирование
I. Саморегулирование с обязательным членством
- деятельность арбитражных управляющих;
- аудиторская деятельность;
- оценочная деятельность;
- деятельность ревизионных союзов сельскохозяйственных кооперативов;
- инженерные изыскания;
- архитектурно-строительное проектирование;
- строительство;
- деятельность в области энергетического обследования;
- теплоснабжение.
II. Саморегулирование с добровольным членством
- профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг;
- деятельность негосударственных пенсионных фондов;
- кредитная кооперация;
- кадастровая деятельность;
- рекламная деятельность;
- деятельность жилищных накопительных кооперативов;
- деятельность патентных поверенных;
- посредническая деятельность по урегулированию споров (медиация);
- деятельность микрофинансовых организаций.
III. Саморегулирование в области строительства
Инструменты размещения средств КФ
В саморегулировании с добровольным членством, основные инструменты (ограничения) установлены
315-ФЗ
- В объекты недвижимости может быть инвестировано не более десяти процентов средств
компенсационного фонда.
-В государственные ценные бумаги Российской Федерации должно быть инвестировано не менее десяти
процентов средств компенсационного фонда.
В саморегулировании с обязательным членством, инструментарий размещения средств КФ определяется
(детализируется) отдельным отраслевым Законом.
Пример инвест. декларации арбитражных управляющих (№127-ФЗ от 26.10.2002г.):
19. Коллегиальный орган управления обязан утвердить инвестиционную декларацию компенсационного
фонда саморегулируемой организации. В соответствии с условиями инвестиционной декларации
компенсационного фонда саморегулируемой организации его средства допускается размещать
исключительно в:
- государственные ценные бумаги Российской Федерации;
- государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации;
- облигации российских эмитентов наряду с указанными в абзацах втором и третьем настоящего пункта;
- акции российских эмитентов, созданных в форме открытых акционерных обществ;
- ипотечные ценные бумаги, выпущенные в соответствии с законодательством Российской Федерации об
ипотечных ценных бумагах;
- денежные средства в рублях на счетах в российских кредитных организациях, в том числе депозиты;
- паи паевых инвестиционных фондов, акции акционерных инвестиционных фондов;
- иностранную валюту на счетах в российских кредитных организациях, в том числе депозиты.
Пример портфеля СРО арбитражных управляющих
Государственные ценные бумаги Российской
Федерации
10%
10%
10%
30%
Государственные ценные бумаги субъектов
Российской Федерации
Муниципальные ценные бумаги
40%
Облигации российских эмитентов
Денежные средства в рублях на счетах в
российских кредитных организациях, в т.ч.
Депозиты
Дмитрий Целищев
руководитель проектов ОАО «Специализированный депозитарий «ИНФИНИТУМ»
Пример портфеля СРО кредитных кооперативов
25%
75%
Депозиты
Государственные облигации субъектов
Российской Федерации
Дмитрий Целищев
руководитель проектов ОАО «Специализированный депозитарий «ИНФИНИТУМ»
Пример диверсифицированного портфеля
35%
10%
40%
15%
Депозиты
Государственные ценные бумаги Российской
Федерации
Недвижимость
Акции
Дмитрий Целищев
руководитель проектов ОАО «Специализированный депозитарий «ИНФИНИТУМ»
Специализированный депозитарий
Специализированный депозитарий — это профессиональный участник рынка ценных бумаг, который
осуществляет депозитарную деятельность, а также, при работе с инвестиционными фондами, паевыми
инвестиционными фондами, негосударственными пенсионными фондами, осуществляет контрольные
функции за соответствием деятельности управляющих компаний и самих фондов законодательству.
Специализированный депозитарий выбирается на основании итогов конкурса и должен в обязательном
порядке обладать:
- лицензией на осуществление депозитарной деятельности
- лицензией на осуществление деятельности специализированного депозитария инвестиционных фондов,
паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов.
Саморегулируемой организацией могут быть установлены дополнительные (иные) требования к
выбираемому специализированному депозитарию.
Дмитрий Целищев
руководитель проектов ОАО «Специализированный депозитарий «ИНФИНИТУМ»
Специализированный депозитарий:
догма или помощник при размещении средств КФ?
Спецдепозитарное обслуживание
• Осуществление контрольной функции при размещении средств компенсационного фонда
• Хранение и учёт имущества, в том числе: документарных и бездокументарных ценных бумаг, ценных
бумаг иностранных эмитентов
Консультационные услуги
• Консультирование по вопросам, связанным с управлением средствами компенсационного фонда СРО.
• Общие требования к организации деятельности СРО.
• Заключение договоров доверительного управления, взаимодействия с УК по данным договорам.
• Подготовка внутренних документов СРО (учётная политика, инвестиционная декларация).
• Экспертиза и согласование сделок, осуществляемых при самостоятельном размещении средств
компенсационных фондов СРО.
• Экспертиза сделок, анализ реализации схем, осуществляемых за счёт средств компенсационных фондов
СРО.
Дмитрий Целищев
руководитель проектов ОАО «Специализированный депозитарий «ИНФИНИТУМ»
Контакты
Дмитрий Целищев
руководитель проектов
ОАО «Специализированный депозитарий «ИНФИНИТУМ»
+7 (495) 644-37-70
м.т. +7 (926) 617-92-66
[email protected]
ОАО «Специализированный депозитарий «ИНФИНИТУМ» - универсальный специализированный депозитарий, оказывающий
услуги участникам рынка коллективных инвестиций:
саморегулируемым организациям, негосударственным пенсионным фондам, управляющим компаниям паевых
инвестиционных фондов, государственным корпорациям, страховым компаниям, банкам и иным институциональным
инвесторам.
Среди клиентов крупнейшие российские компании:
СРО: РОО, Объединение подземных строителей, ОСМО, МАСП, СМАОС и т.д.
УК ПИФ: «Альянс
Сбережениями»;
Инвестиции», «Газпромбанк - Управление Активами», «Лидер», «Открытие», «РФПИ», «Управление
НПФ: «Первый национальный пенсионный фонд», «Алмазная осень», «Волга-Капитал», «Газпромбанк-фонд», «ГАЗФОНД»,
«Промагрофонд», «Социальное развитие», «Наследие»;
Госкопорации и учреждения: АСВ, ЖКХ, Росвоенипотека;
Страховые компании: ГК «СОГАЗ».