Государственное финансирование

Финансирование проектов в
фармацевтическом секторе
Илья Скрипников, Советник
Факты
 Финансирование проектов в здравоохранении


Государственный сектор
Частный сектор
- Собственные средства (equity)
- Заемные средства (debt) = проектное финансирование
 Гарантии в отношении производимой продукции и оказываемых
услуг





2
потребления
оплаты
долгосрочности
изменения в законодательстве
выплаты компенсаций
Модели взаимодействия
 Сервисные контракты
 Контракты на управление
 Контракты на строительство, обслуживание и и
переоборудование
 Аренда
 ГЧП
3
Принципы финансирования
 Гибкость при определении источников финансирования



Здравоохранение – традиционная сфера с доминантой
государственного финансирования
Сочетание государственного и частного финансирования предполагает
большую отдачу от вложений
Наличие государственного финансирования позволяет стабилизировать
проекты, улучшая банковскую привлекательность
 Эффективность финансовой модели и закрепление юридических
гарантий – ключевой фактор
 Сложная структура финансирования предполагает дополнительные
риски
4
Механизмы государственной поддержки
проектов
 Этап привлечения банковского финансирования

Государственная/региональная гарантия
 Этап строительства

капитальный грант (= со-финансирование расходов по
строительству)
 Этап эксплуатации


5
компенсация минимального дохода
плата за доступность
Государственная гарантия
 Правила отбора инвестиционных проектов и принципалов для
предоставления государственных гарантий РФ по кредитам либо
облигационным займам (Постановление Правительства от 14 декабря
2010 г. N 1016)
 Не менее 15% - частник, не более 75% - государственная поддержка,
размер гарантии – не более 50% объема привлекаемого
финансирования
 Формирование инвестиционных программ здравоохранения будет
осуществляться на основе государственных и частных инвестиций при
активизации использования механизмов частно-государственного
партнерства, в том числе концессионных соглашений (Основные
направления деятельности Правительства РФ)
6
Привлечение финансирования и
государственная гарантия
МЕХАНИЗМ РАБОТЫ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ГАРАНТИИ
Государство
(концедент)
Гарант
Оплата по гарантии
Кредитор
Гарантия
Финансирование
Концессионер
Бенефициар
Принципал
Возврат тела кредита плюс проценты
1. Договор о предоставлении Государственной Гарантии заключается
между Государством, кредитором и Принципалом
2. Оплата происходит в пользу Бенефициара
3. Гарантия предполагает субсидиарность
4. Оплата по гарантии влечет регресс Государства к Концессионеру
5. Оформляется договором и Государственной Гарантией
7
Государственное финансирование
 Бюджет РФ как источник

Инструменты
-
Федеральная целевая программа
Субсидии
Вклады в уставный капитал
Инвестиционный фонд (переход в «подчинение» ВЭБ)
 Средства пенсионных фондов
8
ФЦП «Развитие фармацевтической и
медицинской промышленности на период до
2020 года»


9
Государственно-частное партнерство в рамках Программы
подразумевает со-финансирование со стороны бизнеса не
менее 25 процентов затрат на проведение научноисследовательских
и
опытно-конструкторских
работ,
приобретение лицензий и организацию соответствующего
производства
Государственное финансирование может быть в размере до
75% от затрат
Компенсация минимального дохода и плата за
доступность (эксплуатационную готовность)
 формы прямой финансовой поддержки государством частного инвестора в
проектах
 направлены на компенсацию государством инвестору части выпадающих доходов
при эксплуатации (управлении) объекта для своевременного и полного возврата
кредитных средств, привлеченных для финансирования проекта
 размер платы за доступность (или размер платы за доступность) фиксируется в
виде математической формулы и рассчитывается в соответствии согласованным
бизнес-планом
 Компенсация минимального дохода представляет собой обязательство
государства произвести компенсационный платеж частному инвестору при не
достижении последним определенных финансовых показателей в период
эксплуатации (управления) объектом
 Плата за доступность выплачивается только при достижении объектом
определенных эксплуатационных характеристик и показателей, согласованных
сторонами
10
Гарантии для частного инвестора

Потребление

Оплата

Долгосрочность

Изменения в законодательстве

Компенсации в случае
- вмешательства в деятельность инвестора
- изменения и расторжения договора
11
Контакты
Salans Москва
T: +7 495 644 05 00
www.salans.com
iskripnikov@salans.com
12