Кабалинский Д.И. Регионы Сибирского федерального округа в

Регионы Сибирского федерального округа
в инвестиционных рейтингах:
риски, препятствия и потенциал
инвестирования
Дмитрий Кабалинский
Рейтинговое агентство «Эксперт РА»
Инструментарий оценки инвестиционной
привлекательности регионов: возможные варианты
• Классические кредитные рейтинги регионов…
Но не всем регионам присвоены кредитные рейтинги
• Рейтинги отдельных сфер социально-экономического
развития регионов (например, рейтинг качества жизни)…
Но они не дают комплексного подхода к оценке
• Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов.
Оценивает ключевые параметры региона для инвестора:
 Емкость региона с точки зрения прямых
капиталовложений (инвестиционный потенциал).
 Надежность региона с позиции потенциального
инвестора (инвестиционный риск).
!
Рейтинг инвестиционной привлекательности комплексно оценивает
оба параметра для всех регионов России,
исходя из анализа более 100 показателей регионального развития.
Инвестиционная привлекательность регионов
СФО в координатах «потенциал – риск»
Основной
Основной
Москва (0,899, 17,1)
Сакт-Петербург (0,806, 5,5)
Основной
Московская область (0,967, 5,3)
Основной
Основной
Основной
1С
58
1А
1В
Максимальный потенциал-минимальный риск (1A)
Высокий потенциал - умеренный риск (1B)
Высокий потенциал - высокий риск (1C)
Средний потенциал - минимальный риск (2A)
Средний потенциал - умеренный риск (2B)
Средний потенциал - высокий риск (2C)
Пониженный потенциал-минимальный риск (3A1)
Незначительный потенциал-минимальный риск (3А2)
Пониженный потенциал - умеренный риск (3B1)
Пониженный потенциал - высокий риск (3C1)
Незначительный потенциал - умеренный риск (3B2)
Незначительный потенциал - высокий риск (3C2)
38
Основной
Основной
Инвестиционный потенциал
Основной
46
Основной
Красноярский край
51
Основной
Основной
43
Основной
Основной
Основной
Новосибирская область
Основной
Основной
Иркутская область
2А
4
Основной
Основной
3А1
9
Основной
Основной
Основной
Основной
Основной
Основной
3А2
2В
1
Основной
Основной
62
54
Кемеровская область
Основной
Основной
49
42
41
39
2С
77
61 75
55
52
59
Алтайский край 25
Омская область
26
16
8
17
3В1
6
3
47
53
15
21
2
13
12
Томская область
56 23
20
48
79
Бурятия
14
45 27 28 11 40
5
36
19
33
57
7
44
30
Хакасия
3В2
Республика Алтай
78
24
31
3С1
Забайкальский край
50
81
Республика Ингушетия (2,39, 0,41)
76
35
83
80
82
37
3С2
22
Основной
3D
Тыва
34
Основной
ОсновнойОсновнойОсновнойОсновнойОсновнойОсновнойОсновнойОсновнойОсновнойОсновнойОсновнойОсновнойОсновнойОсновнойОсновной
Инвестиционный риск (Россия=1)
Позиции регионов СФО в рейтинге
инвестиционной привлекательности
Основные тенденции:
•
Миграция инвестиционного потенциала на запад страны.
Доля восточных регионов, в том числе СФО, устойчиво
сокращается
•
Токсичный потенциал: риски инвестирования существенно
возросли в регионах, лидирующих по масштабу экономической
базы. Риски возросли в 4 из 5 регионов СФО, входящих в
тридцатку общероссийских лидеров по потенциалу
•
Агломерации как подушка безопасности. Развитие крупнейших
агломераций и сервисных центров Сибири (Омск, Томск,
Новосибирск) в перспективе будут способствовать снижению
инвестиционных рисков в этих регионах
Потенциал уходит на запад,
а риски в за пределами ЦФО растут
Динамика инвестиционного потенциала и риска
Потенциал
Риск
Центральный ФО
Центральный ФО
Приволжский ФО
Приволжский ФО
0,001
016
Уральский ФО
Северо-Западный ФО
0,001
012
Южный ФО (в новых границах)
Сибирский ФО
0,001
011
Северо-Западный ФО
Уральский ФО
0,001
009
Сибирский ФО
Южный ФО (в новых границах)
0,001
007
Дальневосточный ФО
Дальневосточный ФО
0,001
006
Северо-Кавказский ФО**
Северо-Кавказский ФО**
0,002
004
000
2000-2001
0,001
034
005
010
2008-2009
015
020
025
2009-2010
030
035
0,000 0,001 0,001 0,002 0,002 0,003 0,003
040
2000-2001
2008-2009
2009-2010
Токсичный потенциал
У большинства лидеров по инвестиционному потенциалу уровень
риска в 2009-2010 году существенно возрос
Уровень инвестиционного потенциала регионов СФО
(красным выделены регионы, инвестиционный риск в которых увеличился)
Красноярский край
Кемеровская область
Новосибирская область
Иркутская область
Алтайский край
Омская область
Забайкальский край
Томская область
Республика Бурятия
Республика Хакасия
Республика Алтай
Республика Тыва
000
005
010
015
020
025
Доля в совокупном потенциале СФО, %
!
В зоне повышенного риска оказались регионы «советской» формации
с высокой зависимостью от крупного промышленного бизнеса.
Регионы Сибири в рейтинге инвестиционной
привлекательности 2009-2010 гг.
Минимальные инвестиционные риски характерны для Омской и
Томской областей
Инвестиционный риск
Инвестиционный потенциал
Ранг 2010
Изменение
ранга
Индекс
риска
Ранг 2010
Изменение
ранга
Доля в СФО,
%
Омская область
27
-17
0,967
33
-4
8,11
Томская область
41
+6
1,055
48
0
6,02
Красноярский край
45
+23
1,094
8
+2
19,15
Кемеровская область
54
-10
1,142
15
0
14,32
Республика Бурятия
55
+3
1,143
56
+1
5,31
Республика Хакасия
58
-7
1,157
77
0
2,90
Новосибирская область
61
-19
1,165
16
0
12,93
Республика Алтай
63
-15
1,175
80
-1
1,88
Алтайский край
64
-27
1,187
28
-1
8,98
Иркутская область
69
-4
1,321
17
0
12,58
Забайкальский край
72
+2
1,413
46
0
6,17
Республика Тыва
78
+3
1,688
82
-1
1,64
!
В перспективе лучшие шансы на долговременное снижение рисков имеют регионы с
развитыми агломерациями и сервисными центрами: Омск, Томск, Новосибирск
Болевые точки регионов СФО
•
Социальные проблемы: повышенная безработица и бедность
населения (Тыва, Бурятия, Республика Алтай, Алтайский край,
Забайкальский край)
Экономические проблемы: сравнительно низкая динамика
экономического развития и высокий износ основных фондов
(Забайкальский край, Хакасия, Тыва)
Финансовые риски: дефицитность бюджетов и высокая
задолженность организаций (Тыва, Бурятия, Республика Алтай,
Кемеровская область, Забайкальский край)
Криминал: сравнительно высокий уровень преступности с учетом
тяжести преступлений (Новосибирская область, Тыва, Красноярский
край)
Экология: выбросы от крупных предприятий (Кемеровская, Томская,
Иркутская области, Красноярский край)
•
•
•
•
!
Главная проблема: чрезмерная зависимость промышленно-развитых
регионов Сибири от сырьевых экспортноориентированных отраслей при
устойчиво депрессивном состоянии южных республик СФО
Прогнозы и действия
Улучшение экономической конъюнктуры позволит регионам Сибири
частично отыграть потерянные во время кризиса позиции
В 1 квартале 2011 годы инвестиции в основной капитал СФО
возросли на 30,6% (в целом по России спад на 0,8%).
Начавшийся инвестиционный подъем можно конвертировать
долговременный рост инвестиционной привлекательности СФО:
•
вовлекая средний и малый бизнес региона в реализацию крупных
проектов на основе ЧГП;
•
развивая институциональную среду, в том числе региональные
институты развития, поддерживающих средний и малый бизнес;
•
способствуя развития крупнейших городов Сибири – центров
сервисного бизнеса и потребительского спроса;
•
реализуя особую региональную политику в отношении
депрессивных республик юга Сибири