ВИДЫ И КЛАССИФИКАЦИЯ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ
реклама
Тема 1 ВИДЫ И КЛАССИФИКАЦИЯ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ ВИДЫ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ ФИНАНСОВЫЙ ИНСТРУМЕНТ – любой договор, в результате которого возникают финансовые активы у одной компании, и финансовые обязательства или долевой инструмент – у другой ФИНАНСОВЫЙ АКТИВ: •Денежные средства; •Право требования денежных средств или другого финансового актива •Право на обмен финансовых инструментов на потенциально выгодных условиях •Право на долевое участие в получении денежных средств ФИНАНСОВОЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВО: •Обязательство поставить финансовый актив •Обязательство обменять финансовый инструмент на потенциально невыгодных условиях ДОЛЕВОЙ ИНСТРУМЕНТ: •Любой договор, который подтверждает право на долю активов компании, остающихся после вычета всех ее обязательств. (МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ. СТАНДАРТ 32 «ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ И ПРЕДСТАВЛЕНИЕ») 2 ВИДЫ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ ФИНАНСОВЫЕ ВЛОЖЕНИЯ: Для принятия к бухгалтерскому учету активов в качестве финансовых вложений необходимо единовременное выполнение следующих условий: •наличие надлежаще оформленных документов, подтверждающих существование права у организации на финансовые вложения и на получение денежных средств или других активов, вытекающее из этого права; •переход к организации финансовых рисков, связанных с финансовыми вложениями (риск изменения цены, риск неплатежеспособности должника, риск ликвидности и др.); •способность приносить организации экономические выгоды (доход) в будущем в форме процентов, дивидендов, либо прироста их стоимости (в виде разницы между ценой продажи (погашения) финансового вложения его покупной стоимостью, в результате его обмена, использования при погашении обязательств организации, увеличения текущей рыночной стоимости и т.п.). (Положение по бухгалтерскому учету "Учет финансовых вложений" ПБУ 19/02) Порядок отнесения объектов гражданских прав к ценным бумагам устанавливается гражданским законодательством Российской Федерации и применимым законодательством иностранных государств. Порядок отнесения ценных бумаг к эмиссионным устанавливается национальным законодательством. 3 (Налоговый кодекс РФ. Статья 280.) ПОНЯТИЕ ЦЕННОЙ БУМАГИ Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. Удостоверенные права ЛИЦО, ВЫДАВШЕЕ ЦЕННУЮ БУМАГУ Денежные средства ВЛАДЕЛЕЦ ЦЕННОЙ БУМАГИ Ценная бумага Обязательство обеспечить исполнение прав Право продать ценную бумагу 4 КЛАССИФИКАЦИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ • • • По субъекту прав, удостоверенных ценной бумагой ценная бумага на предъявителя – субъектом прав, удостоверенных ценной бумагой, признается держатель ценной бумаги. Переход прав на ценные бумаги на предъявителя и осуществление закрепленных ими прав не требуют идентификации владельца. именная ценная бумага – субъектом прав, удостоверенных ценной бумагой, является лицо, названное в ценной бумаги. Переход прав на ценные бумаги на предъявителя и осуществление закрепленных ими прав требуют идентификации владельца. ордерная ценная бумага – субъектом прав, удостоверенных ценной бумагой, является лицо, названное в ценной бумаге, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое управомоченное лицо. 5 КЛАССИФИКАЦИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ По форме удостоверения прав • • Документарные ценные бумаги – права, закрепленные ценной бумагой, удостоверяются физическим документом с соблюдением установленной формы и обязательными реквизитами. Владелец документарной ценной бумаги устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо. Бездокументарные ценные бумаги – в случаях, определенных законом или в установленном им порядке, лицо, получившее специальную лицензию, может производить фиксацию прав, закрепляемых именной или ордерной ценной бумагой, в том числе в бездокументарной форме (с помощью средств электронновычислительной техники и т.п.). Лицо, осуществившее фиксацию права в бездокументарной форме, обязано по требованию обладателя права выдать ему документ, свидетельствующий о закрепленном праве. Операции с бездокументарными ценными бумагами могут совершаться только при обращении к лицу, которое официально совершает записи прав 6 КЛАССИФИКАЦИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ По экономическому отношению • • • • • Долговые ценные бумаги – удостоверяют отношения займа между владельцем ценной бумаги и ее эмитентом; Долевые ценные бумаги - удостоверяют права участия владельца ценной бумаги в деятельности эмитента, право на получение части прибыли от деятельности эмитента или право на долю в праве собственности на имущество; Расчетные ценные бумаги – удостоверяют обязанность эмитента осуществить платеж денежных средств владельцу ценной бумаги; Вкладные ценные бумаги - удостоверяют обязательство банка выплатить денежные средства с вклада; Товарораспорядительные ценные бумаги – удостоверяют право владельца ценной бумаги на распоряжение определенным имуществом. 7 КЛАССИФИКАЦИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками: • - закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных федеральным законом формы и порядка; • - размещается выпусками; • - имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги. 8 КЛАССИФИКАЦИЯ ЭМИССИОННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ По виду эмитента • • • Корпоративные ценные бумаги – ценные бумаги, эмитентом которых являются коммерческие и некоммерческие организации; Государственные ценные бумаги – ценные бумаги, эмитентом которых являются исполнительные органы государственной власти (федеральные и ценные бумаги и ценные бумаги субъектов федерации); Муниципальные ценные бумаги – ценные бумаги, эмитентом которых являются органы местного самоуправления. По срокам обращения • • • • Краткосрочные ценные бумаги – срок обращения не более 1 года; Среднесрочные ценные бумаги – срок обращения от 1 года до 5 лет; Долгосрочные ценные бумаги – срок обращения свыше 5 лет Бессрочные ценные бумаги – срок обращения не ограничен 9 ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ • Акция - ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. • Инвестиционный пай – ценная бумага, удостоверяющая долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом, право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом со всеми владельцами инвестиционных паев этого паевого инвестиционного фонда (прекращении паевого инвестиционного фонда). 10 ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ • • • Облигация - ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок, номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права Облигация с ипотечным покрытием - облигация, исполнение обязательств по которой обеспечивается залогом ипотечного покрытия Ипотечное покрытие могут составлять только обеспеченные ипотекой требования о возврате основной суммы долга и об уплате процентов по кредитным договорам и договорам займа, в том числе удостоверенные закладными, и (или) ипотечные сертификаты участия, денежные средства в валюте Российской Федерации или иностранной валюте, а также государственные ценные бумаги и недвижимое имущество. Жилищная облигация с ипотечным покрытием - облигация с ипотечным покрытием, в состав которого входят только права требования, обеспеченные залогом жилых помещений. 11 ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ • Ипотечный сертификат участия - именная ценная бумага, удостоверяющая долю ее владельца в праве общей собственности на ипотечное покрытие, право требовать от выдавшего ее лица надлежащего доверительного управления ипотечным покрытием, право на получение денежных средств, полученных во исполнение обязательств, требования по которым составляют ипотечное покрытие, а также иные права, предусмотренные Федеральным законом «Об ипотечных ценных бумагах». • Жилищные сертификаты - особый вид облигаций с индексируемой номинальной стоимостью, удостоверяющих право их собственника на: приобретение собственником квартиры (квартир) при условии приобретения пакета жилищных сертификатов в порядке и на условиях, установленных «Положением о выпуске и обращении жилищных сертификатов» и условиями эмиссии; получение от эмитента по первому требованию индексированной номинальной стоимости жилищного сертификата. Схема индексации номинальной стоимости жилищного сертификата устанавливается при его выпуске и остается неизменной в течение установленного срока действия жилищного сертификата. 12 ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ • Вексель - ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы • Чек - ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение • Банковский (депозитный и сберегательный) сертификат - ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка. • Банковская сберегательная книжка на предъявителя - ценная бумага, удостоверяющая внесение в банковское учреждение денежной суммы и право ее владельца на получение этой суммы в соответствии с условиями денежного вклада. 13 ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ • Коносамент - ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя распоряжаться указанным в нем грузом и получить груз после завершения перевозки • Складское свидетельство - ценная бумага, удостоверяющая принятие товарным складом на хранение определенного имущества и право ее владельца на распоряжение этим имуществом в полном объеме. • Закладная - именная ценная бумага, удостоверяющая следующие права ее законного владельца: • - право на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой, без представления других доказательств существования этого обязательства; • - право залога на имущество, обремененное ипотекой. 14 ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ • • Опцион эмитента - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и/или при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента. Опцион эмитента является именной ценной бумагой. Принятие решения о размещении опционов эмитента и их размещение осуществляются в соответствии с установленными федеральными законами правилами размещения ценных бумаг, конвертируемых в акции. При этом цена размещения акций во исполнение требований по опционам эмитента определяется в соответствии с ценой, определенной в таком опционе. Российская депозитарная расписка - именная эмиссионная ценная бумага, не имеющая номинальной стоимости, удостоверяющая право собственности на определенное количество акций или облигаций иностранного эмитента (представляемых ценных бумаг) и закрепляющая право ее владельца требовать от эмитента российских депозитарных расписок получения взамен российской депозитарной расписки соответствующего количества представляемых ценных бумаг и оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем российской депозитарной расписки прав, закрепленных представляемыми ценными бумагами. В случае, если эмитент представляемых ценных бумаг принимает на себя обязательства перед владельцами российских депозитарных расписок, указанная ценная бумага удостоверяет также право ее владельца требовать надлежащего выполнения этих обязанностей. 15 ХАРАКТЕРИСТИКИ ЦЕННЫХ БУМАГ эмиссионная именная на предъявителя ордерная документарная бездокументарная Акция да да нет нет нет Да Инвестиционный пай нет да нет нет нет Да Облигация да да да нет да Да Облигация с ипотечным покрытием да да да нет да да Жилищная облигация с ипотечным покрытием да да да нет да да Ипотечный сертификат участия нет да нет нет нет да Жилищный сертификат да да да нет да да Вексель нет нет нет да да нет Чек нет да да да да нет Банковский (депозитный и сберегательный) сертификат нет да да нет да Да Банковская сберегательная книжка на предъявителя нет нет да нет да нет 16 ХАРАКТЕРИСТИКИ ЦЕННЫХ БУМАГ эмиссионная именная на предъявителя ордерная документарная бездокументарная Закладная нет да нет нет да нет Коносамент нет да да да да нет Складское свидетельство нет нет да нет да нет Опцион эмитента Да да нет нет нет да Российская депозитарная расписка да да нет нет нет да 17 ПРОЦЕДУРА ЭМИССИИ ЭМИССИОННЫХ ЦЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ • 1 этап: принятие решения о размещении ценных бумаг; • 2 этап: утверждение решения о выпуске ценных бумаг и, при необходимости, проспекта ценных бумаг; • 3 этап: государственная регистрация выпуска ценных бумаг; • 4 этап: размещение ценных бумаг; • 5 этап: государственная регистрация отчета об итогах выпуска ценных бумаг. 18 ВИДЫ РАЗМЕЩЕНИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ: 1. Подписка (для всех видов эмиссионных ценных бумаг): - открытая – размещение ценных бумаг среди неопределенного круга лиц; - закрытая – размещение ценных бумаг среди определенного круга лиц. 2. Распределение (только для акций) - среди учредителей при учреждении акционерного общества; - среди акционеров акционерного общества пропорционально имеющемуся у них количеству; 3. Конвертация: - одной ценной бумаги одного вида (типа) в одну ценную бумагу другого вида (типа) (за исключением обыкновенных акций); - одной акции в одну акцию большей или меньшей номинальной стоимости (увеличение/уменьшение номинальной стоимости); - одной акции в две или более акций того же вида меньшей номинальной стоимости (дробление); - двух или более акций в одну акцию того же вида большей номинальной стоимости (консолидация) 19 СПОСОБЫ РАЗМЕЩЕНИЯ ЭМИССИОННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ 1. Силами эмитента 2. С привлечением посредника (андеррайтера): • на базе с гарантированных обязательств (гарантированный андеррайтинг) - андеррайтер обязуется от своего имени приобрести все количество размещаемых ценных бумаг эмитента на заранее оговоренных условиях с целью дальнейшей перепродажи сторонним инвесторам; • на базе максимальных усилий - андеррайтер принимает на себя обязательства прилагать все усилия по продаже ценных бумаг от имени эмитента сторонним инвесторам без принятия на себя обязательств по выкупу недоразмещенную часть выпуска ценных бумаг. • на базе ограниченных (частичных) обязательств андеррайтер обязуется выкупить от своего имени и за свой счет недоразмещенную им среди сторонних инвесторов в течение оговоренного срока часть выпуска ценных бумаг. 20
