СТОИТ ЛИ ИГРАТЬ С АКТИВАМИ ЛАЙФОВЫХ КОМПАНИЙ Александр Охрименко, советник Председателя Правления ОАО
реклама
СТОИТ ЛИ ИГРАТЬ С АКТИВАМИ ЛАЙФОВЫХ КОМПАНИЙ Александр Охрименко, советник Председателя Правления ОАО АБ «Укргазбанк», к.э.н. Существующее состояние • Около 70% активов лайфовых компаний хранится на депозитных счетах коммерческих банков • Инвестиции в акции составляют не более 2% от общих активов • Около 10% активов лайфовых компаний приходится на корпоративные облигации Инвестиции в акции • Доходность операций с акциями всегда выше доходности долговых ценных бумаг и банковских депозитов • По акциям очень редко выплачиваются дивиденды • Лайфовые компании могут приобретать акции только, которые включены в листинг фондовых бирж • За 2007 год индекс ПФТС вырос более чем на 122%, при этом за первый квартал 2008 года индекс упал более чем на 22%. • Размер выплаты дивидендов в 2007 году по большинству эмитентов оказался ниже ставки доходности банковских депозитов Акция – как источник дохода • Операции с акциями могут приносить доход, как при росте цен, так и при их падении • Листинг акций не является однозначной гарантией надежности эмитента, но в отличии от нелистинговых акций свидетельствует, что эмитенты этих акций ведут более-менее отрытый бизнес • Стоимость акций, которые обращаются на ПФТС очень существенно зависят от динамики цен на мировых фондовых рынках • ПФТС, как бирже обеспечивает ликвидность акций на уровне близкой к текущим нуждам рынке • Операции с акциями не терпят дилетанстава Облигация, как альтернатива банковских депозитов • Облигации можно перепродать, что не позволяют сделать банковские депозиты • Облигации позволяют осуществлять комбинированные операции с ценными бумагами • Как правило доход по облигациям выплачивается раз в квартал • Процентный доход по облигациям во многих случаях ниже ставок банковских депозитов • Лайфовые компании могут покупать облигации, только эмитентов, которые имеют инвестиционный рейтинг (минимум ВВВ) Облигации в работе • За счет операций РЕПО можно заработать значительно больше дохода, чем гарантированная выплата дохода по облигации • Наиболее ликвидными облигациями являются ценные бумаги, которые входят в лимиты коммерческих банков • Операции с корпоративными облигациями в основном сконцентрированы в банковском секторе • Не существует биржевой площадки для покупки-продажи корпоративных облигаций Не выпускайте из виду • Ипотечные облигации – по своей сути наиболее надежные ценные бумаги, но имеют всегда более низкую доходность, чем обыкновенные корпоративные облигации • Ипотечные сертификаты – по содержанию близки к ипотечным облигациям, но их нет в обращении • Акции зарубежных компаний – имеют очень высокую ликвидность, при больших объемах обращения, но дорогие в обслуживании и требуют специальных знаний работы на этих рынках • Банковское золото – позволяет успешно зарабатывать в условиях нестабильности на рынке, но имеет очень высокую волатильность Александр Охрименко Тел. (044) 581-24-05 E-mail: [email protected]
