Презентация Генерального директора ФБ ММВБ А.Рыбникова

Фондовый рынок как
фактор роста экономики России
22 ноября 2005 г.
Алексей Рыбников
Генеральный директор
Фондовая биржа
ММВБ
Лидеры мировой экономики = лидеры фондового рынка
Оборот рынка акций за I-X 2005 г. и количество эмитентов
млрд. долл.
11742,2
число эмитентов*
1826
США (NASDAQ)
8363,1
2837
Англия (London SE)
Япония (Tokyo SE)
Франция и др. (Euronext)**
4693,4
3277,4
2418,5
2694
2298
970
Германия (Deutsche Borse)
1596,4
647
Италия (Borsa Italiana)
1098,7
272
Канада (TSХ Group)
732,6
3 682
Россия (Фондовая биржа ММВБ)
109,5
139
38,5
24,9
95
231
США (NYSE)
Австрия (Wiener Borse)
Польша (Warsaw SE)
Страны G7 - крупнейшие фондовые рынки мира
* Данные приведены по компаниям-резидентам
** Euronext включает рынки Франции, Нидерландов, Бельгии и Португалии
2
Группа ММВБ - ядро всероссийской инфраструктуры
● Все биржевые рынки:
●
●
●
●
 акции – более 85%
 облигации – более 95%
 ГЦБ – 100%
 валюта
 срочный рынок
Инвесторы – свыше 120 тысяч
Участники – свыше 550 крупнейших российских банков и
инвестиционных компаний
Эмитенты – свыше 350 ведущих эмитентов акций и
облигаций
Полный комплекс услуг: торговля, клиринг, расчеты
3
Динамика развития фондового рынка России
Капитализация российского фондового рынка на 01.11.2005 г.
составила 406,3 млрд. долл. или 70,3% ВВП России за 2004 г.
Кап/ВВП
140%
Норвегия
120%
Малайзия
100%
80%
Великобритания
Россия 05
Франция
60%
40%
Чехия
Венгрия
20%
ФРГ
Ю.Корея
Китай
Россия 03
ВВП, млрд. долл.
Польша
0%
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
4
Динамика развития российского фондового рынка
● Среднедневной оборот российского фондового рынка в
2005 г. превысил 2 млрд. долл.
● Объем привлечения на внутреннем рынке
корпоративных и региональных облигационных займов
в 2005 г. превысил 7 млрд. долл.
● Оборот российского фондового рынка составляет
свыше 60% оборота фондового рынка стран СНГ,
Центральной и Восточной Европы
● Создана современная высоконадежная инфраструктура
и прогрессивные технологии торговли, клиринга и
расчетов
5
Фондовый рынок – фактор роста экономики
●
●
●
●
●
●
Привлечение инвестиций
Межотраслевой перелив капитала
Оценка справедливой стоимости компаний
Страхование рыночных рисков предпринимателей
Реализация денежно-кредитной политики
Формирование и управление государственным
внутренним долгом
● Финансирование регионального развития
● Финансирование общенациональных программ
(ипотека)
● Сбережения и пенсионное обеспечение населения
6
Российский фондовый рынок – общие выводы
● Важный сложившийся сегмент российской экономики
● Быстрый рост оборотов и качества рынка
● Надежная база для дальнейшего развития
Но есть серьезные проблемы !
7
Главные проблемы российского фондового рынка
● Недостаточное развитие инвесторской базы:
 низкая инвестиционная культура населения
 фактический провал пенсионной реформы
 низкий уровень развития базы отечественных
институциональных инвесторов
● Ограниченный круг эмитентов:
 недостатки в корпоративной культуре компаний
 недооцененность компаний
8
Главные проблемы российского фондового рынка (2)
● Дублирование инфраструктуры:




фрагментация и снижение ликвидности рынка
снижение качества ценообразования
дополнительные издержки и риски
сложность и неудобство работы инвесторов и
участников
● Пробелы в законодательстве
9
Главные возможные последствия
● Ослабление конкурентоспособности рынка
● Уход бизнеса на западные площадки
10
Главные возможные последствия
● Ослабление конкурентоспособности рынка
● Уход бизнеса на западные площадки
Нужно что-то делать
11
Решения государства
Меры
Выполнение
Принятие ряда законодательных актов по
фондовому рынку
Либерализация валютного регулирования
Налоговое стимулирование:
режим налогообложения банковских вкладов и
инвестиций в фондовый рынок (для начала – IPO?);
технологизация налоговых обязательств и
отчетности
Использование национальной инфраструктуры при
приватизациях
Стабильность и предсказуемость режима
регулирования
?
!
!
12
Действия бизнеса
Меры
Выполнение
Консолидация фондовой инфраструктуры
(на основе рыночного консенсуса)
Объединение ресурсов и усилий участников рынка
по развитию инвесторской базы:
образовательные программы для широких слоев
населения по:
фондовому рынку
основам инвестиций
пенсионным сбережениям, ипотеке и др.
!
широкомасштабные маркетинговые проекты по
пропаганде:
здорового образа жизни и накоплений
инвестиций на фондовом рынке
пенсионной тематике
13
Национальная программа развития фондового рынка
Результат - реальное партнерство
государства и бизнеса по развитию
отечественного фондового рынка в
масштабах общенациональной программы
Фондовая биржа ММВБ и Группа ММВБ
готовы к активному участию
14
Контакты
● Адрес:
 125009, Москва, Б. Кисловский пер., 13
● Телефон:
 (095) 234-48-11
● Факс:
 (095) 705-96-22
● E-mail:
 [email protected]
● Интернет-сервер:
 www.micex.ru
15