Михаил Соловьев

Насколько полезны кредитные
рейтинги при оценке
инвестиционной привлекательности
регионов?
Михаил Соловьев
Директор, Управление бизнеса
18 сентября 2012, г. Москва
Почему кредитные рейтинги так востребованы?
•
Универсальность - возможность сравнения кредитосопособности вне
зависимости от юрисдикции / страны
•
Главный приоритет - интересы инвесторов
•
Профессиональный многолетний опыт
•
Независимая оценка
•
Прозрачные методологии
•
Удобный инструмент для регуляторов
www.fitchratings.com
5/8/2016
2
Возможно ли использовать текущие кредитные
рейтинги регионов?
Четыре ключевых фактора анализа:
 Экономика
 Долг и прочие долгосрочные обязательства
 Финансы
 Управление и администрирование
www.fitchratings.com
5/8/2016
3
Покрытие кредитными рейтингами субъектов РФ
49 международных рейтингов опубликовано по российским регионам
Портфель Fitch включает 31 рейтинг субъектов РФ
2 субъекта РФ имеют «Позитивный» прогноз по рейтингу, остальные –
«Стабильный»
За прошедший год в России были присвоены рейтинги 9 регионам:

Астраханская область

Волгоградская область

Воронежская область

Ивановская область

Кировская область

Мурманская область

Оренбургская область

Республика Марий Эл

Республика Чувашия
www.fitchratings.com
5/8/2016
4
Рейтинговый отчет и инвестиционный потенциал
•
Отчеты по
кредитным
рейтингам могут
дать полезную
информацию по
экономике регионов
•
Многие регионы не
выпускают долговые
обязательства,
однако,
поддерживают
кредитный рейтинг
www.fitchratings.com
5/8/2016
5
Экономика: составная часть анализа
•
•
•
Доминирующие виды экономической деятельности

Отраслевая структура

Концентрация по налогоплательщикам

Уровень цикличности
Структура занятости

Тенденции рынка труда

Уровень безработицы
Доходы и уровень благосостояния (как в абсолютном выражении, так и
относительно средних показателей по стране в целом)
•
Демографические факторы (причины, по которым в каком-либо регионе
наблюдается рост или убыль населения)
www.fitchratings.com
5/8/2016
6
Чтобы создать хороший продукт полезно
интересоваться мнением его получателя
Несмотря на
наличие отлаженных
методологий по
присвоению
кредитных рейтингов
Fitch регулярно
проводит встречи и
опросы среди
инвесторов по их
оценке текущих
рисков
www.fitchratings.com
5/8/2016
7
Ключевые аудитории
•
Рейтинговые агентства
•
Наличие кредитного рейтинга – важный шаг в работе с иностранными
инвесторами
•
Экономический рост как источник доходов
•
Управление кредитоспособностью как показатель качества
администрирования
•
Институциональные инвесторы (прежде всего ЕБРР)
•
Частные инвесторы (открытие новых предприятий, участие в
инфраструктурных проектах)
•
Долговые инвесторы (активность регионов и предприятий
региона на облигационном рынке)
• Цели привлечения финансирования
•
Предприниматели (поддержка органов власти, особенно в
области инновационных разработок)
www.fitchratings.com
5/8/2016
8
Контакты в Fitch Ratings
Юлия Бельская фон Телль, Директор, Начальник управления развития бизнеса
Тел.: +7 495 956 7088
Email: julia.belskayavontell@fitchratings.com
Михаил Соловьев, Директор, Управление бизнеса
Тел.: +7 495 956 7088
Email: mikhail.soloviev@fitchratings.com
Владимир Редькин, Директор, Международные региональные финансы
Тел.: +7 495 956 7064
Email: vladimir.redkin@fitchratings.com
www.fitchratings.com
5/8/2016
9
Дисклеймер
Кредитные рейтинги Fitch Ratings полагаются на фактическую информацию, которую агентство получает от эмитентов и
из других источников.
Fitch Ratings не может обеспечить точность и полноту всей такой информации. Кроме того, рейтинги по своей сути
нацелены на перспективу и включают допущения и прогнозы, которые по своей природе не могут быть проверены как
факты и на которые могут влиять будущие события и условия, не ожидавшиеся на момент присвоения или
подтверждения рейтинга.
Информация, содержащаяся в настоящей презентации, публикуется на условиях «как есть», без каких-либо заверений и
гарантий.
Кредитные рейтинги Fitch Ratings представляют собой мнение относительно кредитоспособности ценной бумаги и не
оценивают риск убытков вследствие каких-либо иных рисков, кроме кредитных, за исключением случаев, когда это
оговорено отдельно.
Отчет Fitch Ratings не служит заменой информации, представляемой инвесторам эмитентом или его агентами в связи с
продажей ценных бумаг.
Рейтинги могут быть изменены или отозваны в любое время и по любой причине по усмотрению Fitch Ratings. Агентство
не предоставляет каких-либо рекомендаций по вопросам инвестиций. Рейтинги не являются рекомендацией «покупать»,
«продавать» или «держать» какую-либо ценную бумагу.
НА ВСЕ КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ FITCH РАСПРОСТРАНЯЮТСЯ ОПРЕДЕЛЕННЫЕ ОГРАНИЧЕНИЯ И ДИСКЛЕЙМЕРЫ.
ПРОСИМ ВАС ОЗНАКОМИТЬСЯ С ЭТИМИ ОГРАНИЧЕНИЯМИ И ДИСКЛЕЙМЕРАМИ, А ТАКЖЕ С УСЛОВИЯМИ
ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КРЕДИТНЫХ РЕЙТИНГОВ ПО ССЫЛКЕ: WWW.FITCHRATINGS.COM.
www.fitchratings.com
5/8/2016
10
Moscow
Lighthouse
26 Valovaya Street
Moscow 115054
New York
One State Street Plaza
New York, NY 10004
London
30 North Colonnade
Canary Wharf
London E14 5GN