Fitch присвоило ОАО Банк Санкт-Петербург рейтинги «BB

Fitch присвоило ОАО Банк Санкт-Петербург рейтинги «BB-» со
«Стабильным» прогнозом и рейтинг «В+(EXP)» новым
субординированным облигациям
(перевод с английского языка)
Fitch Ratings-Лондон/Москва-03 октября 2013 г. Fitch Ratings присвоило ОАО Банк СанктПетербург, Россия (далее – «БСП») долгосрочные рейтинги дефолта эмитента («РДЭ») на
уровне «BB-» со «Стабильным» прогнозом. Одновременно Fitch присвоило предстоящим
субординированным облигациям банка, представляющим собой участие в кредите,
ожидаемый долгосрочный рейтинг «B+(EXP)». Полный список рейтинговых действий
приведен в конце этого сообщения.
ОСНОВНЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ: РДЭ, НАЦИОНАЛЬНЫЙ РЕЙТИНГ И РЕЙТИНГ
УСТОЙЧИВОСТИ
Долгосрочные РДЭ банка обусловлены его рейтингом устойчивости «bb-», который отражает
значительное присутствие в Санкт-Петербурге, сокращение готовности принимать риски и
умеренный рост, хорошее управление ликвидностью и низкий рыночный риск. Рейтинги
также учитывают невысокую капитализацию банка, относительно высокий уровень
проблемных активов (хотя они в значительной мере покрываются резервами под обесценение
кредитов и твердым залоговым обеспечением) и невысокую прибыльность.
В конце 1 половины 2013 г. проблемные кредиты составляли 10,9% всех кредитов и включали
неработающие кредиты с просрочкой более 90 дней (4,6%) и реструктурированные кредиты
(6,3%), которые могли бы стать неработающими, если бы не были пролонгированы. Эти
проблемные кредиты были покрыты резервами на 87%, а по незарезервированной части
кредитов имелось достаточное твердое залоговое обеспечение (земельные участки или
завершенные объекты недвижимости). После детального анализа 50 крупнейших кредитов
(60% корпоративного кредитного портфеля) Fitch пришло к выводу, что большинство
проблем уже проявилось, и ожидает более умеренных отчислений под обесценение в
среднесрочной перспективе.
Основная часть проблем относится к корпоративному портфелю, в то время как розничные
кредиты несут довольно низкий риск и преимущественно состоят из ипотечных кредитов и
кредитов состоятельным частным клиентам. Розничные неработающие кредиты составляли
2,4% в конце 1 полугодия 2013 г.
В конце 1 половины 2013 г. показатель основного капитала по методологии Fitch у БСП
находился на невысоком уровне 10,7%. (11,5% с корректировкой на взнос капитала
существующими акционерами в размере 3 млрд. руб. в сентябре 2013). Показатель
регулятивной капитализации по РСБУ (N1) был равен 11,6% на конец 8 мес. 2013 г. (12,4% с
корректировкой на взнос капитала), что позволяет банку лишь умеренно увеличить
резервирование по кредитам без нарушения минимального регулятивного уровня в 10%. Fitch
считает, что банк будет в состоянии выполнить требования Basel III, которые будут введены в
России, и давление на капитал должно быть управляемым ввиду более умеренного роста на
уровне около 10% в год. БСП не планирует привлекать новый капитал в среднесрочной
перспективе, однако намерен заменить субординированный долг в размере 6 млрд. руб.
выпуском субординированных долговых обязательств «нового образца».
Прибыльность БСП является невысокой под давлением конкуренции со стороны
государственных банков. Чистая процентная маржа сократилась до 4,1% в 1 полугодии 2013 г.
с 5,2% в 2011 г. Прибыль до отчислений под обесценение была равна лишь около 3,6% от
валовых кредитов (в годовом выражении) в 1 половине 2013 г. (3,3% в 2012 г.), что дает
ограниченный дополнительный запас прочности на случай потенциальных убытков в
результате обесценения кредитов.
Ликвидность является адекватной. Имеется некоторая концентрация по вкладчикам в верхнем
сегменте (на 10 крупнейших клиентов приходилось 16% всех клиентских счетов на конец
1 полугодия 2013 г.), многие из которых – это российские компании и фонды, связанные с
государством, которые размещают средства на конкурсной основе. В то же время банк имел
существенный запас ликвидных активов (денежные средства и эквиваленты, не обремененные
залогом ценные бумаги, которые могут быть использованы для сделок репо с центральным
банком, и краткосрочные межбанковские размещения) в размере 63 млрд. руб. на конец 7 мес.
2013 г. Этого достаточно для погашения всего фондирования с денежных рынков со сроками
в пределах одного года и 15% клиентских счетов.
Рыночный риск является ограниченным, поскольку банк держит в основном облигации
инвестиционной категории и не ведет активных собственных торговых операций.
ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ
НАЦИОНАЛЬНЫЙ РЕЙТИНГ, РЕЙТИНГ УСТОЙЧИВОСТИ
В
БУДУЩЕМ:
РДЭ,
Рейтинги могут быть понижены в случае заметного ухудшения операционной среды, которое
привело бы к ухудшению качества активов и капитализации, если это не будет
компенсировано новыми взносами капитала. Существенное увеличение готовности
принимать риски также было бы негативным для рейтингов.
Потенциал повышения рейтингов в настоящее время ограничен. Давление в сторону
повышения может быть обусловлено улучшением прибыльности, капитализации и
диверсификации клиентской базы.
КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ И ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА
РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ: РЕЙТИНГ ПРИОРИТЕТНОГО НЕОБЕСПЕЧЕННОГО ДОЛГА И
ОЖИДАЕМЫЙ РЕЙТИНГ СУБОРДИНИРОВАННОГО ДОЛГА
Приоритетный необеспеченный долг имеет рейтинги на одном уровне с долгосрочными РДЭ
банка, что отражает мнение Fitch о средних перспективах возвратности средств в случае
дефолта.
Fitch ожидает, что рейтинг выпусков субординированных долговых обязательств БСП
«нового образца», относящихся к дополнительному капиталу, будет на один уровень ниже
рейтинга устойчивости банка «bb-». Это включает (i) отсутствие «нотчинга» за
дополнительный риск невыполнения обязательств относительно рейтинга устойчивости,
поскольку Fitch полагает, что эти инструменты должны абсорбировать убытки только после
достижения точки неустойчивости у банка или очень близкого приближения к ней; и (ii) один
уровень за относительную степень потенциальных убытков, (один уровень, а не два,
поскольку эти выпуски не будут значительно субординированными и будут фактически
равными по очередности исполнения субординированному долгу «старого образца» в случае
банкротства).
В случае каких-либо изменений рейтинга устойчивости БСП это, вероятно, окажет влияние на
рейтинги как приоритетного, так и субординированного долга.
КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ И ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА
РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ: РЕЙТИНГ ПОДДЕРЖКИ И УРОВЕНЬ ПОДДЕРЖКИ
ДОЛГОСРОЧНОГО РДЭ
Рейтинг поддержки «5» и уровень поддержки долгосрочного РДЭ «нет уровня поддержки»
отражают ограниченную клиентскую базу БСП в стране, что обуславливает неопределенность
в плане поддержки от государства. Повышение этих рейтингов маловероятно в обозримом
будущем.
БСП – банк среднего размера (занимавший 14-ое место по величине суммарных активов на
конец 8 мес. 2013 г.), головной офис которого расположен в Санкт-Петербурге. Менеджмент
контролирует 49,6% всех акций банка, East Capital Fund – 8,5%, Европейский банк
реконструкции и развития – 5,5%, а остальные акции находятся в свободном обращении.
Проведенные рейтинговые действия:
БСП
Долгосрочный РДЭ в иностранной валюте присвоен на уровне «ВВ-», прогноз «Стабильный»
Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте присвоен на уровне «B»
Долгосрочный РДЭ в национальной валюте присвоен на уровне «ВВ-», прогноз
«Стабильный»
Национальный долгосрочный рейтинг присвоен на уровне «A+(rus)», прогноз «Стабильный»
Рейтинг устойчивости присвоен на уровне «bb-»
Рейтинг поддержки присвоен на уровне «5»
Уровень поддержки долгосрочного РДЭ присвоен как «нет уровня поддержки»
Выпуски приоритетного необеспеченного рублевого долга: долгосрочные рейтинги
присвоены на уровнях «BB-»/«A+(rus)»
Субординированный долг: долгосрочный рейтинг присвоен на уровне «B+(EXP)».
Контакты:
Первый аналитик
Антон Лопатин
Младший директор
+7 495 956 7096
Фитч Рейтингз СНГ Лтд
26, ул. Валовая
Москва 115054
Второй аналитик
Евгений Коновалов
Аналитик
+7 495 956 9901
Председатель комитета
Джеймс Уотсон
Управляющий директор
+7 495 956 6657
Контакты для прессы в Москве: Юлия Бельская фон Телль, Москва, тел.: + 7 495 956
9908/9901, [email protected]
Информация по эмитенту: ОКПО 09804728, ОГРН 1027800000140
Дополнительная информация представлена на сайтах www.fitchratings.com и www.fitchratings.ru.
Применимые рейтинговые критерии представлены на сайте www.fitchratings.com: см. глобальную методологию
«Рейтингование финансовых организаций» (‘Global Financial Institutions Rating Criteria’) от 15 августа 2012 г.
Информация
о
том,
были
ли
рейтинги
запрошены
эмитентом,
http://www.fitchratings.com/gws/en/disclosure/solicitation?pr_id=788561
приведена
по
ссылке:
НА ВСЕ КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ FITCH РАСПРОСТРАНЯЮТСЯ ОПРЕДЕЛЕННЫЕ ОГРАНИЧЕНИЯ И
ДИСКЛЕЙМЕРЫ. МЫ ПРОСИМ ВАС ОЗНАКОМИТЬСЯ С ЭТИМИ ОГРАНИЧЕНИЯМИ И
ДИСКЛЕЙМЕРАМИ ПО ССЫЛКЕ: HTTP://FITCHRATINGS.COM/UNDERSTANDINGCREDITRATINGS.
КРОМЕ ТОГО, ОПРЕДЕЛЕНИЯ РЕЙТИНГОВ И УСЛОВИЯ ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ДОСТУПНЫ НА
ОФИЦИАЛЬНОМ ИНТЕРНЕТ-САЙТЕ АГЕНТСТВА WWW.FITCHRATINGS.COM. НА САЙТЕ В
ПОСТОЯННОМ ДОСТУПЕ ТАКЖЕ РАЗМЕЩЕНЫ СПИСКИ ОПУБЛИКОВАННЫХ РЕЙТИНГОВ И
МЕТОДОЛОГИИ ПРИСВОЕНИЯ РЕЙТИНГОВ. В РАЗДЕЛЕ «КОДЕКС ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙ ЭТИКИ»
САЙТА НАХОДЯТСЯ КОДЕКС ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙ ЭТИКИ FITCH, ПОЛИТИКА АГЕНТСТВА В
ОТНОШЕНИИ КОНФИДЕНЦИАЛЬНОЙ ИНФОРМАЦИИ, КОНФЛИКТОВ ИНТЕРЕСОВ, «КИТАЙСКОЙ
СТЕНЫ» МЕЖДУ АФФИЛИРОВАННЫМИ СТРУКТУРАМИ, ПОЛИТИКА НАДЗОРА ЗА СОБЛЮДЕНИЕМ
УСТАНОВЛЕННЫХ ПРАВИЛ И ПРОЧЕЕ. РУССКОЯЗЫЧНЫЕ ВЕРСИИ ОПРЕДЕЛЕНИЙ РЕЙТИНГОВ И
МЕТОДОЛОГИЙ ИХ ПРИСВОЕНИЯ, СПИСКОВ РЕЙТИНГОВ И АНАЛИТИЧЕСКИХ ОТЧЕТОВ ПО
ЭМИТЕНТАМ РОССИИ И СНГ РАЗМЕЩЕНЫ НА ОФИЦИАЛЬНОМ РУССКОЯЗЫЧНОМ САЙТЕ
АГЕНТСТВА WWW.FITCHRATINGS.RU. FITCH МОГЛО ПРЕДОСТАВЛЯТЬ ДРУГИЕ РАЗРЕШЕННЫЕ
УСЛУГИ РЕЙТИНГУЕМОМУ ЭМИТЕНТУ ИЛИ СВЯЗАННЫМ С НИМ ТРЕТЬИМ СТОРОНАМ.
ИНФОРМАЦИЯ О ДАННОЙ УСЛУГЕ ПРИМЕНИТЕЛЬНО К РЕЙТИНГАМ, ПО КОТОРЫМ ВЕДУЩИЙ
АНАЛИТИК БАЗИРУЕТСЯ В ЮРИДИЧЕСКОМ ЛИЦЕ, ЗАРЕГИСТРИРОВАННОМ В ЕС, ПРЕДСТАВЛЕНА
НА КРАТКОЙ СТРАНИЦЕ ПО ЭМИТЕНТУ НА ВЕБСАЙТЕ FITCH.