Классификация типов реструктуризации хозяйствующего субъекта
реклама
Классификация типов реструктуризации хозяйствующего субъекта Основа типологии Стадии развития хозяйствующ его субъекта Масштаб охвата структурных изменений Типы реструктуризаци и Содержание процесса реструктуризации Оперативная Изменение структуры компании с целью ее финансового оздоровления (если компания находится в кризисном состоянии) или с целью улучшения платежеспособности Стратегическая Процесс, структурных изменений, направленный на повышение инвестиционной привлекательности компании, расширение ее возможностей по привлечению внешнего финансирования и роста стоимости Комплексная Долгосрочный и дорогостоящий процесс, который проводится поэтапно, и преобразования затрагивают все элементы компании. В ходе такой реструктуризации используются различные механизмы Частичная Процесс изменений одних или нескольких элементов бизнессистемы. В ходе ее реализации изменениями в функциональных областях разрозненно занимаются привлеченные консультанты, и часто преобразования носят хаотичный характер, а их влияние на другие направления деятельности компании не анализируется. Поэтому частичная реструктуризация приводит лишь к локальным результатам и может быть неэффективна в рамках всей бизнессистемы Субъект реструктуризации Пассивная Создание внешним агентом условий, при которых хозяйствующий субъект становится заинтересованным в проведении структурных преобразований Активная Инициатором реструктуризации выступает непосредственно хозяйствующий субъект Степень Внешняя взаимодействия с внешней средой Время проведения реструктуризации Скорость проведения реструктуризации Степень подотчетности процедур реструктуризации Изменение характера взаимодействия хозяйствующего субъекта с внешней средой, оказывающее непосредственное воздействие на изменение внешней среды Внутренняя Внутренние преобразования и условно не оказывающие, либо оказывающие косвенное воздействие на изменение внешней среды Долгосрочная Процесс проведения структурных изменений более трех лет Среднесрочная Процесс проведения структурных изменений до трех лет Краткосрочная Процесс проведения структурных изменений до одного года Длительная Непрерывный процесс структурных преобразований внутри хозяйствующего субъекта, направленный на реализацию генеральной стратегии (миссии) предприятия Мгновенная Непрерывный процесс структурных преобразований внутри хозяйствующего субъекта, направленный на улучшение работы предприятия Централизованная Осуществляется на предприятии по инициативе и под контролем государственных или муниципальных органов, либо какой-нибудь уполномоченной организации Классификация видов реструктуризации по объекту реструктурирования Виды реструктуризации Объекты реструктуризации Финансовая реструктуризация Финансы бизнеса Функциональная реструктуризация Функции управления бизнеса Юридическая реструктуризация Организационно-правовая форма бизнеса Организационная реструктуризация Организационная структура бизнеса Реструктуризация акционерного капитала Акционерный капитал Реструктуризация хозяйственных операций Хозяйственные бизнес-процессы Реструктуризация имущества Активы бизнеса Реструктуризация обязательств Дебиторская и кредиторская задолженность Реструктуризация капитала Собственный и заемный капитал Производственная реструктуризация Производственный бизнес-процесс Маркетинговая реструктуризация Сбыт и продвижение товара на рынок, от производственных возможностей Социальная реструктуризация Объекты социальной инфраструктуры бизнеса Внутрисистемная реструктуризация Операционный бизнес-процесс Стратегические цели реструктуризации Требования Финансовых рынков Требования конкуренции Диверсификация активов Аутсортсинг Интеграция управления КОМПАНИЯ Активы и Пассивы Организационная составляющая: процессы и структура Оптимизация структуры собственного и заемного капитала Концентрация финансовых ресурсов Перепроектирование и совершенствование бизнес-процессов и структур Создание конкурентных преимуществ Повышение стоимости компании Систематизация концепции реструктуризации бизнеса Концепция кризисного управления Концепция финансового оздоровления Концепция увеличения стоимости бизнеса Концепция инновационного развития Антимонополь ная концепция Маркетинговая концепция ЦЕЛЬ Выведение предприятия из кризиса Восстановлен ие платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия Улучшение эффективности деятельности за счет новых товаров, услуг, технологий Увеличение рыночной стоимости предприятия, достижение стратегической устойчивости Поддержание конкурентной среды созданием самостоятельны х организаций Укрепление конкурентных позиций, конкурентоспособнос ти, стабильность работы ЗАДАЧИ Восстановление платежеспосо бности Улучшение результатов за счет: минимизации издержек, оборачиваемос ти ресурсов, увеличения реализации продукции. Реализация возможностей структурирова ния в формах реорганизации Освоение выпуска новой продукции и повышение конкурентоспосо бности -Укрепление инновационного потенциала предприятия Формирование конкурентных структур Определение приоритетов, целей, продуктоворыночного портфеля; Разработкаадекват ной стратегии на основе изучения рынка и условий конкуренции ПОКАЗАТЕЛИ ПОТРЕБНОСТИ В РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ МЕРОПРИЯТИЯ ВИДЫ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ 1 Сокращение дебиторской задолженности 2. Оптимизация кредиторской задолженности 3. Оптимизация сроков поставок материальных ресурсов Финансовая Коэффициент ликвидности и платежеспособности 1. Улучшение финансовых результатов за счет: оптимизации "цепочки" поставщиков; - снижения доли постоянных статей расходов; 1 Сокращение дебиторской задолженности 2. Оптимизация кредиторской задолженности 3. Оптимизация сроков поставок материальных ресурсов Финансовая Имущества Коэффициент ликвидности и коэффициент финансовой устойчивости 1. Управление факторами делового риска, поддержание оптимальной структуры капитала; 2. Осуществление различных форм реорганизации (слияние, присоединение, разделение, выделение, преобразование) Финансовая Капитала Системы управления Стоимость бизнеса 1. Изменение номенклатуры товарной продукции (услуг) на инновационную; 2. Оптимизация программы капитальных вложений с инновационной стратегии продукта Производственная Системы управления Уровень инновационности продукции (услуг) и уровень конкурентоспособности 1. Повышение эффективности реализации Полномочий государства по принадлежащим ему акциям Акционерных общественных монополий; 2 Приведение уровня цен на продукцию монополий в соответствие с реальными затратами Производственная Системы управления Доля рынка и положение на рынке 1. Поиск эффективных каналов сбыта продукции, выстраивание стратегии продвижения, а также определение новых товарных ниш, которые компания могла бы занять на рынке. 2. Разработка и реализация программы реструктуризации предприятия, ориентирующая его на удовлетворение рыночных потребностей с учетом его внутренних возможностей Маркетинговая Производственная Системы управления Доля рынка и положение на рынке Риски влияющие, на проведение реструктуризации Риск неправильного выбора метода реструктуризации Риск преждевременной оценки результатов реструктуризации Риск недостаточной квалификации представителей органов управления компании Риск появления негативных социальных последствий. Риск некачественного юридического сопровождения проекта Риск неправильной оценки необходимых для реструктуризации ресурсов Риск низкой мотивации лиц, участвующих в процессе реструктуризации Этап создания программы реструктуризации бизнеса Сбор всей информации в единое целое, для общего представления проблемы на предприятии Создание программы реструктуризации бизнеса Набор мероприятий по проведению реструктуризации бизнеса Варианты стратегии развития предприятия в рамках реструктуризации Спрос Цена Качество Производстве Стратегия сокращения нный потенциал Предложение Финансовый потенциал Продолжать бизнес с осторожностью или частично свернуть производство Покупатели Стратегия развития продукта Стратегия усиления конкурентных преимуществ Стратегия восстановления Стратегия роста Репутация Стратегия свертывания Стратегия выживания Стратегия «сбора предприятия бизнеса урожая» Соответствие причин и целей видам реструктуризации ПРИЧИНЫ ЦЕЛИ ВИДЫ - несоответствие развития современным условиям хозяйствования; - финансовые проблемы. - усиливающаяся конкуренция, - кризисные явления в экономике; - факторы политического, законодательного, социального, чрезвычайного характера. - глобализация и интеграция России в мировое экономическое пространство; - естественный рост и развитие. 1. восстановление уровня прибыли, рентабельности ; 2. восстановление платежеспособности и устойчивости ; 3. формирование способности учета изменений внешней среды ; 4. создание инновационного потенциала. 1. сохранение и увеличение прибылей; 2. укрепление финансовой устойчивости; 3. повышение приспособляемости к изменениям внешней среды; 4. развитие инновационного потенциала. 1. повышение конкурентоспособности ; 2. увеличение рыночной стоимости собственного капитала; 3. максимизация адаптивности к условиям внешней среды ; 4. укрепление инновационного потенциала. кризисная антикризисная стратегическая Факторы, оказывающие влияние на прибыльность бизнеса Конкурентное преимущество предприятия Формирование и поддержание, клиентской базы Прибыльность предприятия Производственные и финансовые возможности предприятия Удовлетворение потребителей товарами промышленного назначения Характеристика факторов, оказывающих влияние на прибыльность бизнеса Факторы Характеристика факторов Конкурентное преимущество предприятия Проектируется на уровень бизнес-процессов (в том числе создаются новые процессы) и лишь потом проявляются в параметрах продуктов и услуг Удовлетворение потребителей товарами промышленного назначения Степень удовлетворенности клиента в соответствии со специальными критериями результатов деятельности. Производственные и финансовые возможности предприятия Производственный и финансовый потенциал Формирование и поддержание клиентской базы Абсолютные или относительные единицы показателя, отражающего расширение клиенткой базы компании, которая привлекает или завоевывает клиентов Схема проведения реструктуризации долговых обязательств Инвентаризация дебиторской и кредиторской задолженности Выбор приоритетных направлений реструктуризации Формирование предварительного плана движения денежных средств на период реструктуризации Рассмотрение вариантов реструктуризации обязательств с “жесткими” условиями погашения Выбор оптимальных вариантов реструктуризации с учетом финансовых возможностей и уровня эффективности планируемых мероприятий Рассмотрение вариантов реструктуризации обязательств с оговариваемыми условиями Оценка эффективности реструктуризации Формирование графика погашения задолженности и финансового плана Выбор оптимальных вариантов реструктуризации с учетом остаточных финансовых возможностей и уровня эффективности планируемых мероприятий Включение платежей по отобранным вариантам в план движения денежных средств Документальное оформление достигнутых договоренностей,утверждение графика погашения задолженности и финансового плана на период реструктуризации Методы реструктуризации долговых обязательств Наименов ание Варианты применения Условия применения Методика расчета эффективности расчета Новация отсрочка и рассрочка Налоговая задолженность и прочая задолженность, недостаток финансовых ресурсов в начале реструктуризации Расчет дисконтированного денежного потока платежей, сравнение с первоначальной величиной задолженности, выбор варианта с минимальным дисконтированным потоком переоформление в займ Прочая задолженность, недостаток финансовых ресурсов в начале реструктуризации, наличие источника погашения текущих процентных платежей Расчет дисконтированного денежного потока платежей, сравнение с первоначальной величиной задолженности, выбор варианта с минимальным дисконтированным потоком списание задолженности Прочая задолженность, возможность предложения более высокого процента за пользование средствами Расчет дисконтированного денежного потока платежей с учетом списания и высокого процента, без учета списания с меньшим процентом. Сравнение между собой и с первоначальным объемом обязательства Передача имущества в счет погашения задолженности Низкий уровень денежной составляющей в обороте предприятия, наличие свободных производственных мощностей и прочих активов Оценка стоимости имущества затратным или доходным подходом, сравнение полученной стоимости со стоимостью обязательства. Нахождение разницы между денежными потоками с активом и без актива, сравнение со стоимостью обязательства Отступное Передача прав требования в счет погашения задолженности Передача акций в счет погашения задолженности Зачет Зачет встречных требований Низкий уровень денежной составляющей, наличие прав требования, интересующих должника, и качественной документации, подтверждающей задолженность Низкий уровень денежной составляющей, отсутствие ликвидных активов, агрессивная позиция кредитора Низкий уровень денежной составляющей, наличие встречных требований или многосторонней замкнутой цепочки неплатежей Оценка прав требования по методике РОО или ФДЦ, сравнение со стоимостью зачитываемого обязательства Оценка стоимости акций при различных вариантах пере- оформления прав собственности, учет вероятности потери контрольного пакета, сравнение совокупных затрат с первоначальной стоимостью задолженности. Выбор варианта осуществляется в зависимости от целей реструктуризации Оценка прав требования по всей цепочке неплатежей, сравнение с зачитываемыми суммами. Обеспечение балансового равенства при проведении двустороннего зачета. Анализ возможностей уменьшения встречных обязательств РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ Основные направления реструктуризации предприятий-дебиторов: Замена лиц в обязательствах (переуступка прав требования и перевода долга) - возможность перевода долга другому кредитору, с которым допустимы иные способы погашения задолженности; - привлечение к ответственности третьих лиц: учредители, руководители, государство; Изменение сроков задолженности - сокращение дополнительных расходов, связанных с судебными процедурами; - избежание неясной судебной перспективы; - возможность в достаточно короткие сроки пополнить активы ликвидными средствами (денежными и другими оборотными активами); - возможно применение взаимозачетов и соответственное уменьшение суммы задолженности; Изменение схемы погашения, способов исполнения обязательств - отсрочка или рассрочка выполнения обязательств; - возможность оформления отступной, редоставив ценности, имущество в замен исполнения обязательств; - возможность оформления Новации, это замена существующего между сторонами обязательства на другое, новое. РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ Структура кредиторской задолженности Задолженность по государственным обязательствам Задолженность по комерческим обязательствам бюджетам различных уровней (федеральному, бюджету РФ, бюджету субъекта РФ, местному бюджету, бюджетам государственных внебюджетных фондов, в том числе Пенсионному фонду РФ, фонду обязательного медицинского страхования РФ, фонду социального страхования, Государственному фонду занятости населения РФ); предприятиям, организациям, с которыми имеются хозяйственный связи, с неисполненными обязательствами по уплате за поставленную продукцию (работы, услуги), а также вследствие причинения вреда, неосновательного обогащения). Пути реализации реструктуризация кредиторской задолженности Отсрочки и рассрочки платежей Взаимозачет платежных требований Переоформление задолженности в качестве займа Продажа долговых обязательств Перевод краткосрочных обязательств в долгосрочные Погашение задолженности посредством передачи кредитору имущества должника Погашение задолженности посредством отчуждения кредитору имущества должника Цели должника и кредитора Этапы проведения реструктуризации кредиторской задолженности Итоговые задачи реструктуризации кредиторской задолженности Достижение максимальной рассрочки или отсрочки Уменьшение долговой нагрузки, снижение краткосрочных, текущих платежей Освобождение от недействительных решений налоговых, таможенных и иных органов Уменьшение до предельно возможного уровня сумм финансовых санкций, уплачиваемых в административном порядке (налоговых, таможенных и т.п). Освобождение от претензионных сумм предъявляемых по сделкам Уменьшение уровня сумм финансовых санкций и убытков Освобождение от ареста на счета и имущество Покупка с максимальным дисконтом долгов кредиторов Восстановление нормальной работы финансовых процессов, эффективного использования активов Возможность дальнейшего прекращения обязательств зачетом встречных требований Реструктуризация имущественного комплекса Рентабельная работа организации - модернизация производства, выход на устойчивое развитие, стабильность бизнес-процессов Эффективный собственник: Передача эффективным собственникам Имущественный комплекс организации - планирование долгосрочного развития организации; - наличие команды профессиональных менеджеров антикризисного управления; - наличие инвестиционной политики и ресурсов; МЕРОПРИЯТИЯ Вывод неиспользуемых основных фондов Снижение накладных расходов на содержание избыточных производственных мощностей Выделение вспомогательных и иных производств в самостоятельные структурные подразделения Консервация неиспользуемого имущества Экономический эффект Продажа части имущества Передача объектов социально-бытового и культурного назначения в ведение органов местного самоуправления Повышение инвестиционной привлекательности предприятия Сдача в аренду Фиксация на балансе Передача в лизинг Консервация Реструктуризация активов Отчуждение Списание Реализация Выделение в отдельную бизнес-единицу с переводом части обязательств, относящихся к бизнесу единицы Внутренний лизинг Ликвидация Внешний лизинг Заключение арендных договоров со структурными подразделениями Получения предприятием дополнительного Дохода от сдачи в аренду имущества Повышается самостоятельность, структурных подразделений Осложнение организации производственного процесса Возможность препятствовать выходу вновь созданных фирм из состава производственной системы предприятия за счет сохранения собственности Возможность препятствовать выходу Отсутствие заинтересованности вновь созданных фирм из состава вновь созданных фирм в эффективной производственной системы предприятия работе и выживании предприятия в целом за счет сохранения собственности Возможность координировать деятельность организаций, арендующих имущество, за счет периодической корректировки договоров аренды Отсутствие системы гибкого оперативного регулирования деятельности фирм, арендующих имущество предприятия преимущества недостатки Возможность постепенного преобразования, по мере их готовности к деятельности в виде отдельного юридического лица Возможность привлечения средств сторонних инвесторов для формирования уставных капиталов создаваемых дочерних фирм Повышение оперативно-хозяйственной самостоятельности подразделении Возможность снять с основного предприятия бремя финансирования подразделения Возможность регулирования деятельности дочерних фирм путем управления пакетами их акций Выделение в структурного подразделения возможно только если оно технологически слабо связано с основным производством Необходимость изменения характера и содержания производственнотехнологических и экокомических взаимоотношений между подразделениями Возникновение предпосылок для распада производственной системы предприятия Перетекание финансовых и Интеллектуальных ресурсов от крупного предприятия к дочерним ПРЕИМУЩЕСТВА Преобразование подразделений в юридически самостоятельные организации НЕДОСТАТКИ Сохраняется целостность производственной системы, то есть существует возможность регулирования деятельности отдельных юридических лиц Инвестиционная привлекательность крупной структуры позволяет привлечь сторонних инвесторов в развитие перспективных производств Деятельность головной компании концентрируется на решении исключительно стратегических задач Повышается степень самостоятельности структурных подразделений, преобразуемых в самостоятельные предприятия Относительно большие организационные сложности, обусловленные необходимостью создания ряда новых юридических лиц и налаживания новой системы взаимодействия между ними Применимо только для тех предприятий, из состава которых можно выделить несколько самостоятельных технологических цепочек ПРЕИМУЩЕСТВА Преобразование крупных предприятий в холдинг-компании НЕДОСТАТКИ Реструктуризация системы управления организации Распределение полномочий руководителей, делегирование заместителям гендиректора Разделение коммерческой службы по региональным и продуктовым направлениям, с определением области ответственности руководителей направлений Создание отдела маркетинга, с функцией совершенствования ассортимента и поиска новых технологий Разделение функций финансовой службы и бухгалтерии Служба управления качеством ориентируется на конечного потребителя Служба работы с персоналом ориентируется на оптимизацию персонала и поиск квалифицированных кадров Тщательное планирование, производственной, финансовой деятельности Адекватность назначения и функции управляющих структур целям и стратегии организации Эффективная система управления организацией Число "замкнутых связей" на каждого руководителя не должно превышать 6-7 Восприимчивость к изменениям внешних условий и способность к быстрой трансформации Последовательность процесса формирования новой оргструктуры Фиксация существующего штатного расписания Разработка базы данных всех возможных видов работ, производимых организацией Анализ разрывов организационной структуры Выявление причин разрывов Структуризация разрывов Пути решения проблем Анализ «Библиотеки работ» Выявление дублирования функций Разработка нового штатного расписания Выделение наиболее важных функций Кодификация рабочих мест по функциональному и структурному признаку Управленческий учет по принятой кодификации Материальный учет по принятой кодификации Разработка пакета положений о структурных подразделениях с определением задач и функций Финансовый учет по принятой кодификации Создание единой тарифной сетки компании Механизм децентрализации системы управления Этапы проведения децентрализации Ближе к центру, условно располагаются функции, требующие в большей степени централизованного управления: планирование, перераспределение ресурсов, бухгалтерия, финансы и т.д. Проведение сплошной инвентаризации всех подразделений и служб на предмет целесообразности их существования Анализ загружености, влияния на внутренние потребности предприятия, наличия резервов Выбор модели поведения в зависимости от уровня децентрализации (положения к центру) с учетом максимальной загруженности Структурные подразделения спсобные к самостоятельному функционированию, дочерние предприятия, связанные с материнским формальными отношениями учредительства, собственности и т.д. Создание предпринимательской структуры через сокращение Создание предпринимательской структуры через разъединение Создание предпринимательской структуры через обособление Создание предпринимательской структуры через выделение Виды реструктуризации, осуществленные на предприятиях Виды реструктуризации Производственная реструктуризация Финансовая реструктуризация Реструктуризация системы управления Реструктуризация имущественного комплекса Объекты Конечный продукт Методы и приемы Примеры предприятий Перепрофилирование производства ОАО «Волгоградский инструментальный Уральский машиностроительный завод Модернизация бизнеса ОАО «Гипс», ОАО «Волжский подшипниковый завод», ОАО «Чебоксарский агрегатный завод», ОАО «СОМ», ОАО «Заволжский моторный завод», ОАО «Завод вездеходных машин» г. Н. Новгород Технология Вертикальная интеграция Создание простого товарищества в составе ОАО «Каустик», ОАО «Пласткард», ФОАО «Волгоградэнерго» «Волгоградская ТЭЦ-3» Капитал Консолидация акций ОАО «Волгоградский тракторный завод» Кредиторская задолженность «Реинкарнация» АООТ «Волжский трубный завод», ОАО «Аврора», ОАО «Волгоградская обувная фабрика» Орг. структура Децентрализация ОАО ПК «Ахтуба», ОАО «ВГТЗ», ОАО «Чебоксарский завод электроники и механики», ОАО «Микрон», ООО «Орловский сталепрокатный завод» Централизация ООО «Авиакомпания «Волга–Авиаэкспресс», ОАО «Орловский сталепрокатный завод», ОАО «Московский завод тепловой автоматики», ОАО«АВТОВАЗ», ГАЗ, ЗАО «Петербургский тракторный завод» Консервация ОАО «ВЗТДиН», «Ростсельмаш», Продажа имущества ОАО «ВГТЗ», ОАО «Муромский машиностроительный завод», ОАО «Заволжский завод гусеничных тягочей», ОАО «ВЗТДиН» Сдача в аренду ОАО«ВЗТДиН», ОАО«Владимирский электромоторный завод», ЗАО«ЗИФ», ОАО «Влдимирский тракторный завод» Основные фонды алюминий», ОАО завод», ОАО «Челябинский
