Проблемы и перспективы развития международного

Формирование финансовых
ресурсов при развитии
международного
финансового центра в
Москве
Рыкова Инна Николаевна, д.э.н.,
член-корреспондент РАЕН
Директор института инновационной экономики
Финансовый университет при Правительстве РФ
Россия может стать центром финансовых инноваций.
20 апреля 2010 года.
В России должен быть создан центр, где
представлены все основные виды финансовых
инструментов.
04 апреля 2011 года
Президент РФ
В течение 5 лет в России появится Международный
финансовый центр.
Председатель Правительства РФ 5 февраля 2009 года
Международный
финансовый центр (Башня
2), Гонконг
Шанхайский
международный
финансовый центр
Москва - международный
финансовый центр?
Что важнее инфраструктура или
финансовые потоки?
Международный финансовый центр – это
определенная экономическая зона, организованная
среда, в которой формируются отношения по куплепродаже финансовых инструментов
регламентируемые особым налоговым и
инвестиционным режимом, стимулирующим
привлечение и перераспределение инвестиций через
данный рынок.
При этом определяющим стимулом для создания того
или иного финансового центра является стремление
участников финансового рынка снизить расходы на
взаимодействие, складывающиеся в результате
развивающихся отношений.
Цели МФЦ
• концентрация капитала,
• концентрация финансовых инструментов,
• концентрация финансовых услуг.
Концентрация активов в банковском
секторе, %
90
Первые 5
банков
80
70
60
Первые 30
банков
50
40
30
Первые 100
банков
20
10
0
2007
2008
2009
2010
Первые 100 банков – концентрация более 85 %,
и их доля приближается к 90 % в 2010 году
Концентрация капитала в банковском
секторе, %
90
Первые 5
банков
80
70
60
50
Первые 30
банков
40
30
20
Первые 100
банков
10
0
2007
2008
2009
2010
Проводимые мероприятия по капитализации в 2008 году снизили
долю первых 5 банков на 4,45 %, но ситуация в целом не
изменилась
Структура активов банков, %
90
Доля портфеля
ценных бумаг
80
70
60
50
Доля кредитного
портфеля
40
30
20
Доля прочих
активов
10
0
2008
2009
2010
Кредитные операции банков занимают более 80 %
Структура портфеля ценных бумаг, млн.
руб.
3500000
Вложения в ГЦБ
3000000
2500000
2000000
Вложения в
негосударственные
ЦБ
1500000
1000000
500000
Вложения в векселя
0
2008
2009
2010
Структура кредитного портфеля, млн.
руб.
20000000
18000000
Кредиты банкам
16000000
14000000
12000000
Кредиты
юридическим
лицам
10000000
8000000
6000000
Кредиты
физлицам
4000000
2000000
0
2008
2009
2010
Показатели деятельности банков, %
12
Доходы по
активам, %
10
8
6
4
Расходы по
пассивам, %
2
0
2009
2010
2009 год маржа – 4,57 %, 2010 год – 4,12 %.
Показатели акционерного капитала крупных банков по
состоянию на 01.04.2010 года
в%
Наименование
банка
Форма
собствен
ности
Общее
количество
акционеров,
ед.
ЦБ РФ
РФ
ВЭБ
ДИГМ
Коммерческ
ие
организации
РФ
Сбербанк РФ
ОАО
147 130
57,60
-
-
-
Банк ВТБ
ОАО
4
-
85,50
1,36
-
Газпромбанк
ОАО
4
-
38,73
-
-
Россельхозбанк
ОАО
1
-
100,0
-
-
Банк Москвы
ОАО
1 509
-
-
-
Альфа-банк
ЮниКредит Банк
Райффайзенбанк
ОАО
ЗАО
ЗАО
2
1
2
-
-
-
-
Росбанк
ОАО
26
-
-
-
-
Банк Уралсиб
ОАО
23 154
44,78
ВТБ-24
Промсвязьбанк
МДМ-банк
Банк ВТБ
Северо-Запад
ЗАО
ОАО
ОАО
3
3
4 946
98,93
ОАО
1
100,00
Номос-банк
ОАО
7
Русский стандарт
ЗАО
4
97,17
Петрокоммерц
ОАО
489
10,47
Ак Барс
ОАО
44
100,00
48,11
29,62
48,77
Нерезиденты
Прочие
-
12,78
8,64
4,50
-
12,50
13,34
-
38,55
100,00
-
100,00
99,97
0,03
64,68
35,32
42,13
13,09
-
1,07
100,00
67,11
32,89
99,92
0,08
2,83
86,03
3,50
Участие нерезидентов
9000000
35.00
8000000
30.00
7000000
Удельный вес
обязательств в
активах
25.00
6000000
20.00
5000000
Обязательства
Требования
4000000
3000000
15.00
10.00
Удельный вес
требований в
активах
2000000
5.00
1000000
0.00
0
2007
2007
2008
2009
2008
2009
2010
Доля обязательств снизилась на 5,49 %
2010
МОСКВА –
ЦЕНТР ФИНАНСОВЫХ
ИННОВАЦИЙ?
Элементы инфраструктуры МФЦ
• Биржи – организаторы торгов (ММВБ и
РТС);
• Расчетно-учетная система (отсутствие
центрального депозитария);
• Центральный контрагент.
Финансовая инновация - создание новых финансовых инструментов и
финансовых технологий с целью получения прибыли и снижения уровня
рисков.
Хайман Мински указывает на двоякий характер инновационной деятельности
в финансовой сфере:
с точки зрения интересов хозяйствующего субъекта финансовая инновация
рассматривается как инструмент оптимизации финансовых потоков,
тем не менее с точки зрения финансовой структуры экономики именно
финансовые инновации могут приводить к росту доли субъектов Понци
(собирательное обозначение для финансовых афер), а затем вызывать
кризисные макроэкономические явления.
В результате финансовых инноваций были созданы настолько сложные продукты, что
они стали губительными для потребителей и всей экономики в целом. Но развитие новых
банковских услуг нельзя запретить, считает председатель ФРС США Бен Бернанке.
«Финансовые инновации помогают улучшить доступ к кредитам, сокращают
издержки и увеличивают возможность выбора», - пояснил он. Однако события
последних дней показали, что новые продукты могут «дать осечку». (2009 год)
Виды финансовых инноваций в
банковском секторе
• Реактивные инновации относятся к проведению банком
так называемой оборонительной стратегии, они
направлены на выживание кредитной организации на
рынке и являются в основном реакцией на
нововведения банка-конкурента. В этом случае банк
вынужден осуществлять инновационную деятельность
для обеспечения своего выживания в конкурентной
борьбе на рынке.
• Стратегические нововведения в основном направлены
на
упреждение
необходимости
инновационных
преобразований, их основная цель - получение
определенных
конкурентных
преимуществ
в
перспективе.
Викулов В.С., Типология банковских инноваций N6 / 2004 – с. 12-19
Условия финансовых инноваций:
- появление новых игроков,
- освоение новых рынков,
- новые продукты и каналы их дистрибуции,
- активизация деятельности страховых
компаний.
Банковские инновации в России
• Секьюритизация
(термин впервые появился в колонке
«Слухи со Стрит» Wall Street Journal в 1977 г.);
• Деривативы (кредитные деривативы впервые появились на
рынке в начале 90-х годов двадцатого века);
• Проектное финансирование (начало применяться в
70-е годы в проектах по добыче, транспортировке и переработке
нефти и газа);
• Синдицированный кредит.
• Исламские финансы.
Специализация МФЦ
• Лондон (рынок евровалютных операций, фондовых ценностей,
золота, фьючерсных сделок);
• Цюрих (рынок золота и международных капиталов);
•
Люксембург (фондовая биржа и центр долгосрочных займов);
• Сингапур (финансовый аккумулятор);
• Гонконг (центр международного синдицированного кредитования);
• Нью-Йорк (инвестиционные банки, операции по слиянию
поглощению);
• Москва - ?
Спасибо за внимание!
E-mail: [email protected]