Юсупова Альмира Талгатовна ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЛИЗИНГА спецкурс

реклама
Юсупова Альмира Талгатовна
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ
ЛИЗИНГА
спецкурс
Занятие 1.
[email protected]
Формат спецкурса
• 4 содержательных занятия (25.09, 2.10,
9.10, 10.10, 23.10);
• Материал в системе Эконом;
• Деловая игра (10.10);
• Итоговый тест (23.10);
Задание
• Небольшая фирма, работающая на
рынке мебели, рассматривает
возможность приобретения нового
инновационного оборудования.
• Какие альтернативы у нее есть?
• Нужно ли связывать ответ с
характеристиками фирмы?
Актуальность темы спецкурса
• Лизинг связан с финансированием
долгосрочных активов.
• В развитых странах 30% всех
инвестиций – это инвестиции,
связанные с лизингом.
• РФ – эта цифра составляет 6 % (?).
• Проблемы инвестиционной сферы –
могут быть полезны все механизмы,
включая лизинговые.
Определения лизинга «Энциклопедическая
трактовка».
• Английский глагол to lease,
отглагольное существительное leasing.
Большой англо-русский словарь
перевод:
• 1) – аренда, имущественный наем,
• 2) – договор об аренде,
• 3) – срок аренды.
Определения
• New Webster’s Dictionary of the English
Language 1) контракт, регулирующий
пользование и владение землей и или
зданиями и сооружениями в течение
ограниченного периода времени за
определенную плату;
• 2) возможность получать
удовольствие;
Определения - законодательство
• Гражданский кодекс РФ: лизинг - вид
аренды наряду с прокатом, арендой
транспортных средств, арендой зданий и
сооружений, арендой предприятий.
• Федеральный закон «О лизинге»: «лизинг –
вид инвестиционной деятельности по
приобретению имущества и передаче его на
основании договора физическим или
юридическим лицам за определенную плату,
на определенный срок и на определенных
условиях ... с правом выкупа имущества
лизингополучателем».
Определение
• Т. Кларк:
• лизинг - метод финансирования
капиталовложений
Авторское определение
- вид предпринимательской
деятельности,
направленный на
поиск и привлечение свободных
финансовых средств, инвестирование
их в элементы долгосрочных активов
и последующую передачу этих активов
во временное пользование
на
возмездной основе
Лизинг
Специфические характеристики
лизинга
• а) гибкость – в каждой конкретной ситуации
может быть построена схема
взаимодействия, адекватно отражающая все
особенности и требования ее участников;
• б) комплексность – лизинговая сделка – это
комплекс разнообразных договоров;
• в) специфический характер отношений
собственности – конечный пользователь
объекта лизинга не обладает правом
собственности на него;
• г) ведущая роль пользователя в выборе
объекта и условий лизинга.
Термины
• Лизинг (leasing)
• Лизингодатель (lesser)
• Лизингополучатель (пользователь)
(lessee)
Лизингодатель
лизинг
Лизингополучатель
.
Изготовитель
Поставщик
Лизингодатель
Лизингополучатель
.
Изготовитель
Поставщик
Финансирующие
организации
Лизингодатель
Лизингополучатель
.
Изготовитель
Поставщик
Финансирующие
организации
Обслуживающие
организации
Лизингодатель
Лизингополучатель
Гаранты
Различные аспекты лизинга
Лизинг – вид
предпринимательской
деятельности
Инвестиционная
деятельность
Операционная
деятельность
Финансовая
деятельность
• Лизинг не панацея!
• Это не универсальное средство,
которое эффективно в любой ситуации!
• Есть определенные преимущества
лизинга.
Преимущества: Изготовитель,
поставщик
• рычаг активного маркетинга
• канал обратной связи
• ускорение темпов обновления
выпускаемой продукции
• возможность избавления от
временно неиспользованного
оборудования.
Преимущества: Лизингодатель
• «обычный» вид предпринимательской
деятельности, обеспечивающий
возможность получения прибыли
• дополнительное страхование риска
неплатежа; материальное обеспечение
сделки - объект, принадлежащий
лизингодателю
• возможность получения различных
льгот
Преимущества: Пользователь
• Прибыль получается в результате
эффективного использования
оборудования, а не владения им
Преимущества: Пользователь
• - возможность переоснащения производства новым
высокотехнологичным оборудованием без привлечения
значительных финансовых ресурсов;
• - гибкость условий, форм и систем расчетов,
предусмотренных контрактом;
• - отнесение лизинговых платежей к себестоимости;
• - преимущества и относительная простота при учете,
• - комплексность предлагаемых услуг;
• - возможность быстрой смены оборудования;
• - сохранение права собственности и вытекающих из него
налоговых и других обязательств за лизингодателем (учет на
его балансе, экономия на налоге на имущество);
• - не утяжеление баланса заемными средствами, сохранение
возможности получения кредитов для других целей;
•
•
•
•
•
Пример: рынок вагонов (Эксперт № 34)
Задача - обновление парка;
Лизинг – дороже кредита на 1-2%, но
доступнее.
Банки выдают кредит на покупку
вагонов максимум на 5-6 лет.
Лизинговые сделки – 7-10 лет;
С лизинговой компанией легче
договориться о реструктуризации
платежей в период кризиса
Преимущества: другие участники
• Финансирующие организации
• Обеспечивающие организации
• Государство
Преимущества лизинга
Тип
преимущества
Источники
Условия
Экономические
Экономическая природа
лизинга, временность
пользования,
распределение прав
собственности, гибкость
Правильное
построение лизинговой
схемы: подбор
участников,
организация их
взаимодействия
Предпринимательские
Создание и реализация
нового продукта –
услуги лизинга
Правильный расчет
лизингового платежа
Конъюнктурные
Временные льготы и
привилегии
Поиск действенных
рычагов – стимулов,
знание существующих
правил
Классификации лизинга
• Общие характеристики договора
• 1. Финансовый (finance lease, capital
lease)
• 2. Оперативный (операционный)
Классификации лизинга
•
•
•
•
Срок договора
1. Краткосрочный
2. Среднесрочный
3. Долгосрочный
Классификации лизинга
•
•
•
•
Сумма договора
1. Многомиллионный
2. Промежуточный
3. Рыночный
Классификации лизинга
• Форма взаимодействия и состав
участников
• 1. Прямой
• 2. Косвенный
• 3. Возвратный
• 4. Сублизинг
• 5. Лизинг поставщику
Классификации лизинга
• Распределение обязанностей по
обслуживанию
• 1. Чистый
• 2. «Мокрый»:
•
- с частичным обслуживанием,
•
- с полным обслуживанием
Классификации лизинга
• Территориальное расположение
участников
• 1. Внутренний
• 2. Международный
• 3. Транзитный
Классификации лизинга
• Мобильность объекта
• 1. Движимый - лизинг транспорта
• 2. Недвижимый
Классификации лизинга
• Схема финансирования
• 1. Простой
• 2. С привлечение средств
Классификации лизинга
•
•
•
•
•
•
Условия прекращения
1. Без права продления
2. С правом продления
3. Непрерывный
4. С правом выкупа
5. С обязательным выкупом
Классификации лизинга
•
•
•
•
Равномерность платежа
1. С равномерными платежами
2. С возрастающими платежами
3. С убывающими платежами
Классификации лизинга
•
•
•
•
Форма платежа
1. С денежными платежами
2. С компенсационными платежами
3. Со смешанными платежами
Задание
• Привести примеры сделки лизинга,
обозначить участников (построить
схему), дать характеристику в
соответствии с принятыми
классификациями, выделить
особенности
Субъекты, заинтересованные в
лизинге:
• Лизинговые компании,
• «Лизинговые посредники», способствующие
учреждению лизинговой компании, формирующие
определенные цепочки, предлагающие технологии.
• Потенциальные и реальные лизингополучатели.
• Изготовители;
• Страховые компании, расширяющие сферы
деятельности;
• Региональные власти;
• Зарубежные изготовители или лизингодатели.
Хронологический
период
Этап в
развитии
лизинга
Особенности
этапа
До нашей эры, Появление идеи
начало нашей эры
– средние века
Средние века
середина XX в.
Середина XX в.
Осознание основных преимуществ,
использование в краткосрочном
периоде, отрыв от процессов
финансирования
– Осознание
Связь с НТП, совершенствование
природы,
технологии,
восприятие
становление форм пользователей – главный фактор
и методов
развития
Выделение
в
самостоятельную
сферу, появление
современных
форм,
формирование
рынка
лизинговых услуг
Бурный
рост
и
увеличение
масштабов,
включение
в
инвестиционные
процессы,
инициатива
лизингодателей
–
главный фактор развития
Страна
Формы государственного регулирования
Англия
Общие
меры
по
стимулированию
инвестиционной
активности, амортизационное законодательство (1972 г. –
100 % -ное начисление амортизации в первый год службы
оборудования; 1984 г. – 25 % -ное), ставки налога на прибыль
корпораций
Специальный закон, определяющий виды лизинга; особая
поддержка (льготы при начислении амортизации и
налогообложении в части местных налогов).лизингодателей,
деятельность которых касается объектов, связанных с: а)
энергосберегающими технологиями, б) разработкой новых
источников энергии, в) «восстановлением» запасов
месторождений полезных ископаемых, г) определенных
зарубежных пользователей
Франция
Германия
Италия
Определение
лизинга
в
Гражданском
кодексе;
многочисленные распоряжения, регулирующие отдельные
виды лизинга, расчеты лизинговых компаний с бюджетом,
устраняющие неясности и неточности, возникающие на
практике
Упоминание в Гражданском кодексе; отсутствие льгот
Имеют ли отношение эти
компании к рынку лизинга?
•
•
•
•
•
•
•
Сименс Финанс
Сибирская лизинговая компания
Сбербанк
Синар
РЖД
Аэрофлот
Агрохолдинг Кубань
Скачать